O protocolo DeFi lança sua própria moeda estável, inaugurando uma nova "Era dos Gatos Selvagens"
No atual ambiente de mercado em baixa, a receita das aplicações DeFi tradicionais continua a encolher. Na busca por novos pontos de crescimento, alguns protocolos de destaque estão a explorar a emissão de suas próprias moedas estáveis, a fim de abrir novas fontes de receita e expandir o alcance dos negócios. Este artigo irá analisar em profundidade esta nova tendência e seus potenciais impactos.
Protocolo e a ascensão das moedas estáveis
Com a redução das atividades em cadeia, os lucros do modelo de negócios DeFi baseado em taxas estão encolhendo continuamente. Para isso, alguns protocolos de blue chip começaram a buscar um desenvolvimento diversificado, a fim de aumentar a sustentabilidade do protocolo. Já vimos algumas tentativas iniciais, como o lançamento de novos produtos de staking líquido, empréstimos, etc.
E agora, vemos uma nova forma de diversificação - moeda estável específica do protocolo. Estas moedas estáveis são geralmente emitidas na forma de crédito, e os usuários podem cunhar moedas estáveis através da garantia de ativos. O protocolo pode gerar receita através de juros de empréstimos, taxas de cunhagem/resgate, arbitragem e liquidação.
Atualmente, o valor de mercado total das moedas estáveis no ecossistema cripto atinge 145 bilhões de dólares, e o espaço de mercado futuro é enorme. Com o aumento da atenção das autoridades regulatórias sobre as moedas estáveis centralizadas, as moedas estáveis descentralizadas podem ter uma oportunidade de desenvolvimento.
GHO e crvUSD
Atualmente, os dois protocolos mais notáveis que lançaram a sua própria moeda estável são Aave e Curve, que emitiram GHO e crvUSD, respetivamente.
GHO é uma moeda estável descentralizada emitida pela Aave, suportada por colaterais em excesso de depósitos do Aave V3. Ao contrário de outros ativos da Aave, a taxa de juros de empréstimo do GHO é definida manualmente pela governança, permitindo que a DAO ajuste flexivelmente os custos de emissão. No futuro, o GHO também irá suportar a cunhagem a partir do exterior do Aave V3 através de "facilitadores" em lista branca.
crvUSD é uma moeda estável descentralizada emitida pela Curve, que utiliza um novo algoritmo de AMM de liquidação de empréstimos (LLAMA). Este algoritmo permite a liquidação gradual quando o valor dos colaterais dos usuários diminui, evitando uma liquidação total de uma só vez, melhorando assim a experiência dos mutuários. É muito provável que crvUSD seja cunhado com tokens LP da piscina da Curve, o que aumentará a eficiência de capital da liquidez oferecida na plataforma.
Potencial impacto no mercado
1. Aumento da receita do protocolo de emissão
A moeda estável própria fornece uma fonte de receita adicional para o protocolo, ajudando a diversificar o modelo de negócios e a aumentar a capacidade de resistência a riscos. Em comparação com as receitas tradicionais de taxas de transação e spreads, a geração de receitas de juros da moeda estável é mais eficiente.
2. Os detentores de moeda beneficiam
Os detentores de tokens do protocolo de emissão podem beneficiar-se da receita de moeda estável. Por exemplo, a Curve pode compartilhar a receita de crvUSD com os detentores de veCRV. Isso tornará os tokens mais atraentes, com a expectativa de melhorar o desempenho dos tokens.
3. Governança, subornos e fragmentação da liquidez
As moedas estáveis precisam de um forte suporte de liquidez. Isso pode estimular o mercado de suborno de governança, onde os emissores competem pela liquidez em DEX através de subornos. Isso aumentará os rendimentos dos detentores de tokens como CRV e BAL, mas também pode levar a uma fragmentação ainda maior da liquidez.
4. A febre do crédito
Para atrair usuários, a nova moeda estável pode oferecer empréstimos a taxas de juros mais baixas. Este surto de crédito impulsionado por taxas baixas pode estimular todo o mercado de Finanças Descentralizadas e criptomoedas, fornecendo financiamento barato para negociações alavancadas e arbitragem.
Conclusão
Com o lançamento de mais protocolos DeFi a emitirem suas próprias moedas estáveis, parece que estamos a entrar numa nova "Era dos Gatos Selvagens". Embora estas novas moedas estáveis possam ter dificuldade em ultrapassar gigantes existentes como DAI e FRAX, podem explorar nichos de mercado através da integração profunda com os protocolos emissores.
Esta tendência tem o potencial de reforçar o modelo de negócios do protocolo de emissão, criando valor para os detentores da moeda. No entanto, como as partes podem iniciar uma competição de taxas de juro, o efeito real ainda está por observar. No final, esses fundos de baixo custo podem estimular a atividade econômica na cadeia, injetando nova vitalidade nas Finanças Descentralizadas.
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ChainChef
· 13h atrás
mmm cheira a sopa de moeda estável fresca... mas não sei se estamos apenas a reaquecer a receita de defi de 2020, para ser honesto
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HodlNerd
· 13h atrás
aqui vamos nós de novo... outra corrida para o fundo, assim como em 2008
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retroactive_airdrop
· 13h atrás
Outra grande peça de fazer as pessoas de parvas está prestes a começar.
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EntryPositionAnalyst
· 13h atrás
Bear Market já está uma bagunça, só está a arranjar moeda estável.
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blockBoy
· 14h atrás
Hehe, não dá para brincar mais, certo?
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PumpStrategist
· 14h atrás
Quando os lucros encolhem, começamos a brincar com o banco Wildcat. Vamos ver.
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PerpetualLonger
· 14h atrás
Outra oportunidade de comprar na baixa Posição completa comer fundo de panela
Os gigantes DeFi estão a emitir a sua própria moeda estável, dando início a uma nova ronda de crescimento de receitas.
O protocolo DeFi lança sua própria moeda estável, inaugurando uma nova "Era dos Gatos Selvagens"
No atual ambiente de mercado em baixa, a receita das aplicações DeFi tradicionais continua a encolher. Na busca por novos pontos de crescimento, alguns protocolos de destaque estão a explorar a emissão de suas próprias moedas estáveis, a fim de abrir novas fontes de receita e expandir o alcance dos negócios. Este artigo irá analisar em profundidade esta nova tendência e seus potenciais impactos.
Protocolo e a ascensão das moedas estáveis
Com a redução das atividades em cadeia, os lucros do modelo de negócios DeFi baseado em taxas estão encolhendo continuamente. Para isso, alguns protocolos de blue chip começaram a buscar um desenvolvimento diversificado, a fim de aumentar a sustentabilidade do protocolo. Já vimos algumas tentativas iniciais, como o lançamento de novos produtos de staking líquido, empréstimos, etc.
E agora, vemos uma nova forma de diversificação - moeda estável específica do protocolo. Estas moedas estáveis são geralmente emitidas na forma de crédito, e os usuários podem cunhar moedas estáveis através da garantia de ativos. O protocolo pode gerar receita através de juros de empréstimos, taxas de cunhagem/resgate, arbitragem e liquidação.
Atualmente, o valor de mercado total das moedas estáveis no ecossistema cripto atinge 145 bilhões de dólares, e o espaço de mercado futuro é enorme. Com o aumento da atenção das autoridades regulatórias sobre as moedas estáveis centralizadas, as moedas estáveis descentralizadas podem ter uma oportunidade de desenvolvimento.
GHO e crvUSD
Atualmente, os dois protocolos mais notáveis que lançaram a sua própria moeda estável são Aave e Curve, que emitiram GHO e crvUSD, respetivamente.
GHO é uma moeda estável descentralizada emitida pela Aave, suportada por colaterais em excesso de depósitos do Aave V3. Ao contrário de outros ativos da Aave, a taxa de juros de empréstimo do GHO é definida manualmente pela governança, permitindo que a DAO ajuste flexivelmente os custos de emissão. No futuro, o GHO também irá suportar a cunhagem a partir do exterior do Aave V3 através de "facilitadores" em lista branca.
crvUSD é uma moeda estável descentralizada emitida pela Curve, que utiliza um novo algoritmo de AMM de liquidação de empréstimos (LLAMA). Este algoritmo permite a liquidação gradual quando o valor dos colaterais dos usuários diminui, evitando uma liquidação total de uma só vez, melhorando assim a experiência dos mutuários. É muito provável que crvUSD seja cunhado com tokens LP da piscina da Curve, o que aumentará a eficiência de capital da liquidez oferecida na plataforma.
Potencial impacto no mercado
1. Aumento da receita do protocolo de emissão
A moeda estável própria fornece uma fonte de receita adicional para o protocolo, ajudando a diversificar o modelo de negócios e a aumentar a capacidade de resistência a riscos. Em comparação com as receitas tradicionais de taxas de transação e spreads, a geração de receitas de juros da moeda estável é mais eficiente.
2. Os detentores de moeda beneficiam
Os detentores de tokens do protocolo de emissão podem beneficiar-se da receita de moeda estável. Por exemplo, a Curve pode compartilhar a receita de crvUSD com os detentores de veCRV. Isso tornará os tokens mais atraentes, com a expectativa de melhorar o desempenho dos tokens.
3. Governança, subornos e fragmentação da liquidez
As moedas estáveis precisam de um forte suporte de liquidez. Isso pode estimular o mercado de suborno de governança, onde os emissores competem pela liquidez em DEX através de subornos. Isso aumentará os rendimentos dos detentores de tokens como CRV e BAL, mas também pode levar a uma fragmentação ainda maior da liquidez.
4. A febre do crédito
Para atrair usuários, a nova moeda estável pode oferecer empréstimos a taxas de juros mais baixas. Este surto de crédito impulsionado por taxas baixas pode estimular todo o mercado de Finanças Descentralizadas e criptomoedas, fornecendo financiamento barato para negociações alavancadas e arbitragem.
Conclusão
Com o lançamento de mais protocolos DeFi a emitirem suas próprias moedas estáveis, parece que estamos a entrar numa nova "Era dos Gatos Selvagens". Embora estas novas moedas estáveis possam ter dificuldade em ultrapassar gigantes existentes como DAI e FRAX, podem explorar nichos de mercado através da integração profunda com os protocolos emissores.
Esta tendência tem o potencial de reforçar o modelo de negócios do protocolo de emissão, criando valor para os detentores da moeda. No entanto, como as partes podem iniciar uma competição de taxas de juro, o efeito real ainda está por observar. No final, esses fundos de baixo custo podem estimular a atividade econômica na cadeia, injetando nova vitalidade nas Finanças Descentralizadas.