Como é que a encriptação de moeda se tornou mainstream a partir de um nicho? Nos últimos dez anos, a blockchain descentralizada ofereceu ao mundo um deserto de regulação. Embora os sistemas de pagamento eletrónico ponto a ponto não tenham conseguido concretizar-se com sucesso, abriram a porta para um mundo paralelo. Esta internet, que existe em inúmeros nós, ultrapassa as restrições das leis tradicionais, do governo e até das normas sociais e religiosas.
Estar fora da regulamentação é um fator chave para o sucesso deste setor. Desde a emissão inicial de tokens (ICO) e suas variantes subsequentes, o surgimento do DeFi, até os chamados stablecoins de superaplicação de hoje, todos estão baseados nesse fundamento. Foi a remoção das restrições complexas do sistema financeiro tradicional que possibilitou o que este setor é hoje.
No entanto, com o passar do tempo, a indústria começou a buscar conformidade, tentando atender às demandas das finanças tradicionais. As stablecoins, ativos do mundo real (RWA) e pagamentos começaram a se tornar a norma no desenvolvimento da indústria. Além disso, parece que nos restou apenas a emissão pura de ativos, uma imagem, uma história, um endereço de contrato se tornaram conversas do dia a dia. Pequenos projetos de blockchain não são mais vistos como pejorativos.
A razão pela qual chegamos a este ponto deve-se ao fato de que a encriptação atualmente carece de meios eficazes para restringir comportamentos impróprios das várias entidades por trás dos endereços. Só podemos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi. Além disso, não podemos impedir que qualquer coisa ocorra nesta "floresta obscura". Muitos campos que outrora brilharam parecem estar fadados ao declínio. As áreas de NFT, GameFi, SocialFi e outras dependem extremamente das entidades por trás dos projetos. A encriptação possui uma excelente capacidade de captação de recursos, mas quem irá restringir esses projetos a usar os fundos de maneira razoável e transformar as ideias em realidade?
A visão não financeira não pode ser alcançada apenas com a melhoria do desempenho da infraestrutura. O que é difícil de realizar em servidores centralizados é ainda mais difícil de esperar que seja feito na blockchain. Não podemos implementar prova de trabalho para os projetos. Hoje, ceder à conformidade pode ser o início do futuro não financeiro, o que é irônico, mas inevitável.
A encriptação está a tornar-se um subconjunto das finanças tradicionais, e a autoridade sobre este livro-razão começa a ser controlada pela elite. Inovações de baixo para cima estão a tornar-se cada vez mais raras, e as oportunidades estão a ser comprimidas. Estamos a entrar na era do domínio na cadeia.
Dois, a posição dominante das stablecoins
O domínio na cadeia manifesta-se principalmente em dois aspectos: primeiro, as moedas estáveis; segundo, a repetição de histórias da Internet tradicional.
No que diz respeito às stablecoins, o mercado é atualmente dominado por stablecoins apoiadas por moeda fiduciária e stablecoins de rendimento. Recentemente, a "Lei dos Gênios" aprovada nos EUA teve um impacto significativo na indústria das stablecoins. Os principais conteúdos da lei incluem:
Defina "stablecoin de pagamento" como um ativo digital utilizado para pagamentos ou liquidações, exigindo suporte de 1:1 em dólares ou ativos de alta liquidez.
Apenas emissores autorizados podem emitir legalmente moedas estáveis.
O emissor deve manter ativos de reserva equivalentes à moeda estável, garantindo a estabilidade e a capacidade de pagamento.
É necessário publicar regularmente a situação das reservas, e os grandes emissores devem submeter-se a uma auditoria financeira anual.
Estabelecer uma estrutura de regulamentação clara, incluindo as moedas estáveis na supervisão bancária.
Estabelecer um procedimento de licenciamento para normatizar as entidades emissoras.
Destina-se a promover o desenvolvimento da indústria de stablecoins e a aumentar a inclusão financeira.
Restringir grandes empresas de tecnologia a emitir stablecoins sem autorização.
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de transação em cadeia estão oficialmente incorporados ao quadro regulatório. As empresas privadas dos EUA desfrutam dos benefícios da dívida pública dos EUA, enquanto os EUA também terão um maior controle sobre as transações em cadeia. Isso não apenas envolve a continuidade da hegemonia do dólar, mas também pode afetar o funcionamento dos projetos DeFi.
Por outro lado, existem stablecoins de rendimento. A ideia de projetos como a Ethena é oferecer altas taxas de rendimento durante um mercado em alta, mantendo ao mesmo tempo uma alta estabilidade. No entanto, agora todos os lados começaram a entrar neste campo, desde fundos de hedge tradicionais até formadores de mercado e bolsas. Esta tendência parece ter se desviado do significado original, tornando-se mais um meio de disputa por participação no mercado.
Nesta competição, a inovação tecnológica e a descentralização parecem não ser mais importantes; o APY e a conveniência tornaram-se fundamentais. Embora, em comparação com alguns projetos altamente especulativos, as stablecoins geradoras de rendimento possam ser uma escolha melhor, ela, como a única inovação desta rodada, também reflete as limitações do caminho de desenvolvimento da indústria.
Três, a evolução da emissão de ativos
A blockchain pública é a maior plataforma de emissão de ativos, desde o ICO, os vários modelos subsequentes são suas variantes. Estes modelos impulsionaram o surgimento de algumas narrativas, promovendo o progresso da indústria, mas hoje estão a aproximar-se do desenvolvimento da internet tradicional. O modelo de lucro de certos projetos já está infinitamente próximo do Web2, com quase zero retorno para a comunidade.
O Launchpad tornou-se um paraíso para usuários nativos de encriptação em busca de enriquecimento rápido, mas aqui também existem problemas. A emissão de ativos começou a tornar-se complexa, com uma tendência até mesmo para desenvolvimentos totalmente fora da cadeia. Desde estruturas de IA até tokens de celebridades, várias narrativas surgem em sucessão, mas parece que nenhuma delas consegue se sustentar.
Quando o mercado esfria e a narrativa não avança, alguns projetos começam a adotar modelos semelhantes a esquemas Ponzi. Embora esses modelos possam inflacionar o preço das moedas a curto prazo, é difícil que se mantenham e também é difícil trazer verdadeira inovação e valor para a indústria.
No ciclo anterior, tesouros como o DeFi nasceram de várias inovações, trazendo novas ideias para a indústria. No entanto, será que a especulação na fase atual pode criar um valor semelhante? O que vemos mais é a contínua redução das barreiras de entrada para emissão, juntamente com uma variedade de problemas que surgem. Isso pode significar que a indústria precisa estabelecer novas regras e padrões.
Quatro, a ascensão da economia da atenção
A ascensão do projeto não depende mais apenas da narrativa e da tecnologia, mas cada vez mais da compra de atenção. Seja através de sistemas de pontos ou do pagamento direto a KOLs, essa forma de marketing parece ser mais direta e eficaz do que a promoção técnica tradicional.
A atenção é, sem dúvida, um dos ativos mais valiosos hoje em dia, mas também é difícil de medir. Alguns projetos tentam quantificá-la, mas esse modelo é difícil de capturar o valor a longo prazo. Os tokens estão se tornando um "produto de consumo rápido".
Os inconvenientes do sistema de pontos já se tornaram evidentes, e se no futuro os projetos dependerem principalmente da compra de atenção, os efeitos a longo prazo dessa abordagem são discutíveis. Embora não haja nada de errado em os projetos se esforçarem para se comercializar, o setor atual parece apresentar uma tendência de especulação generalizada.
Conclusão
As moedas estáveis e os pagamentos em blockchain parecem ter se tornado uma tendência. No entanto, para os nativos da blockchain, o que podemos precisar são moedas estáveis nativas da cadeia, aplicações verdadeiramente não financeiras e a próxima onda de inovação. Não queremos que o Web3 se torne uma plataforma puramente de venda de tráfego.
Embora o tempo pareça validar alguns pontos de vista dos primeiros apoiadores do Bitcoin, ainda espero que o futuro prove que eles estão errados. Aguardamos ver verdadeira inovação e criação de valor, e não apenas a replicação e especulação sobre modelos existentes.
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WalletWhisperer
· 08-09 14:51
padrões estatísticos sugerem que a captura regulatória era inevitável... os movimentos das baleias previram isso há 18 meses
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AirdropSkeptic
· 08-09 11:01
Vamos brincar com o defi e depois falamos.
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MetaMaskVictim
· 08-09 08:27
Quando a regulamentação chegar, é melhor estar preparado para ir para a prisão.
Transição do mercado de criptomoedas nativo: Conformidade, domínio de moeda estável e a ascensão da economia da atenção
O Último Tempo da Encriptação Nativa
Um, Curvar-se à Conformidade
Como é que a encriptação de moeda se tornou mainstream a partir de um nicho? Nos últimos dez anos, a blockchain descentralizada ofereceu ao mundo um deserto de regulação. Embora os sistemas de pagamento eletrónico ponto a ponto não tenham conseguido concretizar-se com sucesso, abriram a porta para um mundo paralelo. Esta internet, que existe em inúmeros nós, ultrapassa as restrições das leis tradicionais, do governo e até das normas sociais e religiosas.
Estar fora da regulamentação é um fator chave para o sucesso deste setor. Desde a emissão inicial de tokens (ICO) e suas variantes subsequentes, o surgimento do DeFi, até os chamados stablecoins de superaplicação de hoje, todos estão baseados nesse fundamento. Foi a remoção das restrições complexas do sistema financeiro tradicional que possibilitou o que este setor é hoje.
No entanto, com o passar do tempo, a indústria começou a buscar conformidade, tentando atender às demandas das finanças tradicionais. As stablecoins, ativos do mundo real (RWA) e pagamentos começaram a se tornar a norma no desenvolvimento da indústria. Além disso, parece que nos restou apenas a emissão pura de ativos, uma imagem, uma história, um endereço de contrato se tornaram conversas do dia a dia. Pequenos projetos de blockchain não são mais vistos como pejorativos.
A razão pela qual chegamos a este ponto deve-se ao fato de que a encriptação atualmente carece de meios eficazes para restringir comportamentos impróprios das várias entidades por trás dos endereços. Só podemos garantir a honestidade dos nós e a ausência de intermediários no DeFi. Além disso, não podemos impedir que qualquer coisa ocorra nesta "floresta obscura". Muitos campos que outrora brilharam parecem estar fadados ao declínio. As áreas de NFT, GameFi, SocialFi e outras dependem extremamente das entidades por trás dos projetos. A encriptação possui uma excelente capacidade de captação de recursos, mas quem irá restringir esses projetos a usar os fundos de maneira razoável e transformar as ideias em realidade?
A visão não financeira não pode ser alcançada apenas com a melhoria do desempenho da infraestrutura. O que é difícil de realizar em servidores centralizados é ainda mais difícil de esperar que seja feito na blockchain. Não podemos implementar prova de trabalho para os projetos. Hoje, ceder à conformidade pode ser o início do futuro não financeiro, o que é irônico, mas inevitável.
A encriptação está a tornar-se um subconjunto das finanças tradicionais, e a autoridade sobre este livro-razão começa a ser controlada pela elite. Inovações de baixo para cima estão a tornar-se cada vez mais raras, e as oportunidades estão a ser comprimidas. Estamos a entrar na era do domínio na cadeia.
Dois, a posição dominante das stablecoins
O domínio na cadeia manifesta-se principalmente em dois aspectos: primeiro, as moedas estáveis; segundo, a repetição de histórias da Internet tradicional.
No que diz respeito às stablecoins, o mercado é atualmente dominado por stablecoins apoiadas por moeda fiduciária e stablecoins de rendimento. Recentemente, a "Lei dos Gênios" aprovada nos EUA teve um impacto significativo na indústria das stablecoins. Os principais conteúdos da lei incluem:
A aprovação deste projeto de lei significa que os meios de transação em cadeia estão oficialmente incorporados ao quadro regulatório. As empresas privadas dos EUA desfrutam dos benefícios da dívida pública dos EUA, enquanto os EUA também terão um maior controle sobre as transações em cadeia. Isso não apenas envolve a continuidade da hegemonia do dólar, mas também pode afetar o funcionamento dos projetos DeFi.
Por outro lado, existem stablecoins de rendimento. A ideia de projetos como a Ethena é oferecer altas taxas de rendimento durante um mercado em alta, mantendo ao mesmo tempo uma alta estabilidade. No entanto, agora todos os lados começaram a entrar neste campo, desde fundos de hedge tradicionais até formadores de mercado e bolsas. Esta tendência parece ter se desviado do significado original, tornando-se mais um meio de disputa por participação no mercado.
Nesta competição, a inovação tecnológica e a descentralização parecem não ser mais importantes; o APY e a conveniência tornaram-se fundamentais. Embora, em comparação com alguns projetos altamente especulativos, as stablecoins geradoras de rendimento possam ser uma escolha melhor, ela, como a única inovação desta rodada, também reflete as limitações do caminho de desenvolvimento da indústria.
Três, a evolução da emissão de ativos
A blockchain pública é a maior plataforma de emissão de ativos, desde o ICO, os vários modelos subsequentes são suas variantes. Estes modelos impulsionaram o surgimento de algumas narrativas, promovendo o progresso da indústria, mas hoje estão a aproximar-se do desenvolvimento da internet tradicional. O modelo de lucro de certos projetos já está infinitamente próximo do Web2, com quase zero retorno para a comunidade.
O Launchpad tornou-se um paraíso para usuários nativos de encriptação em busca de enriquecimento rápido, mas aqui também existem problemas. A emissão de ativos começou a tornar-se complexa, com uma tendência até mesmo para desenvolvimentos totalmente fora da cadeia. Desde estruturas de IA até tokens de celebridades, várias narrativas surgem em sucessão, mas parece que nenhuma delas consegue se sustentar.
Quando o mercado esfria e a narrativa não avança, alguns projetos começam a adotar modelos semelhantes a esquemas Ponzi. Embora esses modelos possam inflacionar o preço das moedas a curto prazo, é difícil que se mantenham e também é difícil trazer verdadeira inovação e valor para a indústria.
No ciclo anterior, tesouros como o DeFi nasceram de várias inovações, trazendo novas ideias para a indústria. No entanto, será que a especulação na fase atual pode criar um valor semelhante? O que vemos mais é a contínua redução das barreiras de entrada para emissão, juntamente com uma variedade de problemas que surgem. Isso pode significar que a indústria precisa estabelecer novas regras e padrões.
Quatro, a ascensão da economia da atenção
A ascensão do projeto não depende mais apenas da narrativa e da tecnologia, mas cada vez mais da compra de atenção. Seja através de sistemas de pontos ou do pagamento direto a KOLs, essa forma de marketing parece ser mais direta e eficaz do que a promoção técnica tradicional.
A atenção é, sem dúvida, um dos ativos mais valiosos hoje em dia, mas também é difícil de medir. Alguns projetos tentam quantificá-la, mas esse modelo é difícil de capturar o valor a longo prazo. Os tokens estão se tornando um "produto de consumo rápido".
Os inconvenientes do sistema de pontos já se tornaram evidentes, e se no futuro os projetos dependerem principalmente da compra de atenção, os efeitos a longo prazo dessa abordagem são discutíveis. Embora não haja nada de errado em os projetos se esforçarem para se comercializar, o setor atual parece apresentar uma tendência de especulação generalizada.
Conclusão
As moedas estáveis e os pagamentos em blockchain parecem ter se tornado uma tendência. No entanto, para os nativos da blockchain, o que podemos precisar são moedas estáveis nativas da cadeia, aplicações verdadeiramente não financeiras e a próxima onda de inovação. Não queremos que o Web3 se torne uma plataforma puramente de venda de tráfego.
Embora o tempo pareça validar alguns pontos de vista dos primeiros apoiadores do Bitcoin, ainda espero que o futuro prove que eles estão errados. Aguardamos ver verdadeira inovação e criação de valor, e não apenas a replicação e especulação sobre modelos existentes.