na cadeia empréstimo: da especulação à evolução prática
O protocolo de empréstimo na cadeia é a pedra angular das finanças digitais, e sua visão é fornecer canais de acesso ao capital justos para indivíduos e empresas em todo o mundo, sem limitações geográficas. Esse modelo ajuda a construir mercados de capital mais justos e eficientes, promovendo assim o crescimento econômico.
Apesar do enorme potencial do empréstimo na cadeia, os principais usuários ainda estão limitados ao grupo nativo de criptomoedas, e os usos estão principalmente concentrados em transações especulativas. Isso limita significativamente o tamanho do mercado que pode ser abrangido. Este artigo irá explorar como expandir gradualmente a base de usuários, fazendo a transição para cenários de empréstimos mais produtivos, ao mesmo tempo que enfrenta os desafios que podem surgir.
A situação do empréstimo na cadeia
Em poucos anos, o mercado de empréstimos na cadeia evoluiu rapidamente da fase de conceito para vários protocolos testados pelo mercado, passando por várias flutuações acentuadas sem gerar inadimplência. Até agora, esses protocolos atraíram um total de 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos em aberto.
Atualmente, as principais fontes de demanda para os protocolos de empréstimo na cadeia incluem:
Negociação especulativa: investidores de criptomoedas usam alavancagem para comprar mais ativos criptográficos
Obtenção de liquidez: os investidores obtêm liquidez de ativos criptográficos por meio de empréstimos, evitando problemas fiscais decorrentes da venda direta.
Empréstimo relâmpago de arbitragem: empréstimos de muito curto prazo, utilizados por traders de arbitragem para aproveitar desequilíbrios temporários de preços no mercado.
Estas aplicações servem principalmente usuários nativos de criptomoedas, focando na especulação. No entanto, a visão do empréstimo na cadeia vai muito além disso.
Em comparação com o total de dívida não paga global de 320 trilhões de dólares, ou o total de empréstimos de famílias e empresas não financeiras de 120 trilhões de dólares, os 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos dos protocolos de empréstimo na cadeia representam apenas uma parte insignificante.
À medida que o empréstimo na cadeia se transforma gradualmente em usos de capital mais produtivos (, como financiamento de pequenas empresas, empréstimos pessoais para compra de automóveis ou habitação ), espera-se que o seu tamanho de mercado cresça em várias ordens de magnitude.
na cadeia empréstimos do futuro
Para aumentar a utilidade do empréstimo na cadeia, são necessárias duas melhorias-chave:
1. Ampliar o alcance dos ativos de garantia
Atualmente, apenas um pequeno número de ativos criptográficos pode ser usado como garantia, o que limita enormemente o número de potenciais mutuários. Além disso, para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos, os empréstimos na cadeia existentes geralmente exigem uma taxa de garantia de até 2 vezes ou mais, o que inibe ainda mais a demanda por empréstimos.
Ampliar o leque de ativos de colateral aceitáveis não só pode atrair mais investidores a usar os seus portfólios para empréstimos, mas também aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.
2. Impulsionar empréstimos com colateral ultra baixo
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza um modelo de sobrecolateralização (, ou seja, o valor dos ativos de colateral que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo ). Este modelo resulta em uma eficiência de utilização de capital baixa, tornando difícil a implementação de muitos cenários de aplicação prática (, como o financiamento de pequenas empresas ).
Ao adotar empréstimos com colaterais super baixos, os empréstimos na cadeia podem abranger uma gama mais ampla de tomadores de empréstimos, aumentando ainda mais a sua utilidade.
A dificuldade de implementação das medidas de melhoria acima varia, com algumas sendo relativamente fáceis de implementar, enquanto outras trazem novos desafios. No entanto, o processo de otimização pode ser realizado de forma progressiva, do fácil para o difícil.
Além disso, o empréstimo a taxa fixa também é uma característica importante no desenvolvimento do empréstimo na cadeia, no entanto, este problema pode ser resolvido por um terceiro que assuma o risco da taxa de juros do mutuário (, como através de swaps de taxa de juros ou acordos personalizados entre as partes de empréstimo ), portanto, este artigo não discutirá em detalhes.
ampliar o alcance dos ativos garantidos
Comparado a outras classes de ativos globais, como o mercado de ações públicas (124 trilhões de dólares ), o mercado de renda fixa (140 trilhões de dólares ) e o mercado imobiliário (380 trilhões de dólares ), o valor total de mercado das criptomoedas é de apenas 3 trilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte dos ativos financeiros globais. Portanto, restringir o escopo de garantias a alguns ativos criptográficos limita muito o crescimento do empréstimo na cadeia, especialmente quando os requisitos de garantia chegam a 2 vezes ou mais para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos.
Combinar a tokenização de ativos com empréstimos na cadeia, permitindo que os investidores utilizem de forma mais eficaz todo o seu portfólio para empréstimos, e não apenas uma pequena parte dos ativos criptográficos, ampliando assim o alcance dos potenciais mutuários.
O primeiro passo para expandir o alcance dos ativos colaterais pode começar com ativos de alta liquidez e transações frequentes (, como ações, fundos do mercado monetário e obrigações ). Esses ativos têm um impacto menor nos protocolos de empréstimo existentes e os custos de alteração são baixos. No entanto, a velocidade da aprovação regulatória será o principal fator limitante para o crescimento neste campo.
A longo prazo, expandir para ativos físicos com menor liquidez (, como a propriedade tokenizada de imóveis ), oferecerá um enorme potencial de crescimento, mas também trará novos desafios, como a forma de gerenciar efetivamente as posições de dívida desses ativos.
No final, o empréstimo na cadeia pode evoluir para o ponto em que a hipoteca de propriedades pode ser realizada, ou seja, a concessão de empréstimos, a compra de propriedades e o depósito de propriedades em acordos de empréstimo como garantia podem ser concluídos de forma atómica dentro de um bloco. Da mesma forma, as empresas também podem financiar-se através de acordos de empréstimo, por exemplo, comprando equipamentos de fábrica e, ao mesmo tempo, depositando-os como garantia no acordo.
impulsionar empréstimos com baixa garantia
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza um modelo de supercolateralização, ou seja, o valor dos ativos colaterais que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo. Embora esse modelo garanta a segurança do credor, também resulta em uma baixa eficiência na utilização de capital, tornando difícil a realização de muitos cenários de aplicação prática (, como empréstimos para capital de giro de pequenas empresas ).
No setor de criptomoedas, a demanda inicial por empréstimos com baixa garantia pode vir de formadores de mercado e outras instituições nativas de criptomoedas, que ainda precisam de canais de financiamento após o colapso de algumas plataformas de empréstimo centralizadas. No entanto, as tentativas iniciais de empréstimos descentralizados com baixa garantia geralmente tratavam a lógica de empréstimos fora da cadeia ou acabaram se voltando para um modelo de supergarantia.
Um novo projeto que merece atenção tenta reintroduzir o empréstimo colateral de baixo valor, enquanto retém mais componentes na cadeia. Este projeto atua apenas como um motor de correspondência entre o mutuário e o credor, onde os credores avaliam por conta própria o risco de crédito dos mutuários, em vez de depender de processos de verificação de crédito fora da cadeia.
Fora do setor de criptomoedas, o empréstimo com garantia de baixo valor já é amplamente utilizado em empréstimos pessoais (, como dívidas de cartão de crédito, compre agora e pague depois ), e empréstimos comerciais (, como empréstimos para capital de giro, microcrédito, financiamento comercial e limites de crédito empresarial ).
A maior oportunidade de crescimento dos produtos de empréstimo na cadeia está nos mercados que os bancos tradicionais não conseguem cobrir efetivamente, por exemplo:
Mercado de empréstimos pessoais: Nos últimos anos, a participação de instituições de empréstimos não tradicionais no mercado de empréstimos pessoais de baixo valor colateral tem aumentado continuamente, especialmente entre os grupos de baixa e média renda. O empréstimo na cadeia pode ser uma extensão natural dessa tendência, oferecendo aos consumidores taxas de juros mais competitivas.
Financiamento para pequenas empresas: Devido ao valor reduzido dos empréstimos, os grandes bancos frequentemente relutam em conceder empréstimos a pequenas empresas, seja para expansão dos negócios ou para capital de giro. O empréstimo na cadeia pode colmatar esta lacuna, oferecendo canais de financiamento mais convenientes e eficientes.
Desafios a serem resolvidos
Embora as duas melhorias acima ampliem significativamente o potencial grupo de usuários de empréstimos na cadeia e suportem mais aplicações financeiras eficientes, elas também introduzem uma série de novos desafios, incluindo:
Processar posições de dívida apoiadas por ativos não líquidos
Negociação de ativos criptográficos 24/7, enquanto outros ativos com maior liquidez (, como ações e obrigações ), normalmente são negociados de segunda a sexta-feira. No entanto, ativos não líquidos (, como imóveis e obras de arte ), têm uma frequência de atualização de preços muito inferior. A irregularidade nas atualizações de preços pode tornar a gestão de posições de dívida mais complexa, especialmente durante períodos de forte volatilidade no mercado.
Problemas de liquidação de ativos colaterais físicos
Embora a propriedade de ativos físicos possa ser mapeada na cadeia através da tokenização, seu processo de liquidação é muito mais complexo do que o dos ativos na cadeia. Por exemplo, no cenário da tokenização de imóveis, o proprietário do ativo pode recusar-se a desocupar a propriedade, podendo até ser necessário recorrer a processos legais para executar a liquidação.
Dada a incapacidade do protocolo de empréstimo na cadeia ( e do credor individual ) em processar diretamente o processo de liquidação, uma solução é vender o direito de liquidação com desconto para uma agência de cobrança de dívidas local, que ficará responsável por lidar com os assuntos de liquidação. Esse tipo de mecanismo precisa estar profundamente integrado com o sistema jurídico do mundo real para garantir a viabilidade da realização de ativos.
Determinação do prêmio de risco
O risco de incumprimento é parte do negócio de empréstimos, mas esse risco deve ser refletido no prémio de risco (, ou seja, na taxa de juro adicional que é acrescentada à taxa de juro sem risco ). Especialmente no setor dos empréstimos hipotecários de baixo valor, é crucial avaliar com precisão o risco de incumprimento do mutuário.
Atualmente, existem várias ferramentas que podem ser usadas para estimar o risco de default, dependendo da categoria do mutuário:
Empréstimo pessoal: Prova Web, prova de conhecimento nulo ( ZKP ) e protocolo de identidade descentralizada ( DID ) podem ajudar indivíduos a provar sua pontuação de crédito, situação de renda, emprego, etc., preservando a privacidade.
Tomador de empréstimos empresariais: através da integração de software de contabilidade mainstream e relatórios financeiros auditados, as empresas podem provar na cadeia seu fluxo de caixa, balanço patrimonial e outras condições financeiras. No futuro, se os dados financeiros forem totalmente integrados na cadeia, as informações financeiras da empresa poderão ser integradas diretamente com acordos de empréstimo ou serviços de avaliação de crédito de terceiros, para avaliar o risco de crédito de uma forma mais descentralizada.
Modelo de risco de crédito descentralizado
Os bancos tradicionais dependem de dados de usuários internos e de dados públicos externos para treinar modelos de risco de crédito, a fim de avaliar a probabilidade de inadimplência dos tomadores. Contudo, este efeito de ilhas de dados traz dois grandes problemas: novos entrantes têm dificuldade em competir, pois não conseguem acessar conjuntos de dados de igual escala. O processamento descentralizado de dados é bastante complicado, uma vez que os modelos de avaliação de crédito não podem ser controlados por uma única entidade, enquanto os dados dos usuários devem manter a privacidade.
Felizmente, o treinamento descentralizado e o campo da computação de privacidade estão a desenvolver-se rapidamente. Os protocolos descentralizados do futuro poderão utilizar essas tecnologias para treinar modelos de risco de crédito e executar cálculos de inferência de forma a proteger a privacidade, possibilitando assim a implementação de um sistema de avaliação de crédito mais justo e eficiente na cadeia.
Outros desafios incluem a privacidade na cadeia, ajustar os parâmetros de risco à medida que a pool de colaterais se expande, conformidade regulatória e facilitar a utilização dos lucros emprestados para utilidade no mundo real.
Conclusão
Nos últimos anos, os protocolos de empréstimo na cadeia estabeleceram uma base sólida, mas ainda não exploraram verdadeiramente todo o seu potencial.
A próxima fase do empréstimo na cadeia será ainda mais emocionante: os protocolos irão gradualmente transitar de cenários predominantemente nativos de criptomoeda e especulativos para aplicações financeiras mais eficientes e relacionadas ao mundo real.
No final, o empréstimo na cadeia ajudará a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que todas as empresas e indivíduos, independentemente de onde estejam, tenham acesso igual ao capital. Como resumiram algumas instituições de pesquisa: "O nosso objetivo é construir um sistema financeiro com uma margem líquida de juros comprimida até o custo do capital".
Este será um objetivo que vale a pena lutar!
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Token_Sherpa
· 08-02 19:24
a verdade é que a adoção real de defi ainda parece um sonho distante... 99% de ponzinomics agora
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NotSatoshi
· 07-31 14:39
Quem disse que os Negociantes de criptomoedas não podem brincar na economia real?
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DAOdreamer
· 07-31 14:25
continuar a ver bem este setor de empréstimos insights valiosos
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BearMarketBuyer
· 07-31 14:23
Uhul, não tenho dinheiro e ainda quero emprestar moeda. Quantas vezes já fui liquidado?
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LiquidatedNotStirred
· 07-31 14:22
Ainda tenho que aprender essa armadilha do TradFi? Sem graça.
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SerumDegen
· 07-31 14:18
lmao outra tese de defi... ainda estou à espera que as minhas posições de empréstimo subaquáticas se recuperem desde 2021
na cadeia de empréstimos: a evolução do especulação em encriptação para a economia real
na cadeia empréstimo: da especulação à evolução prática
O protocolo de empréstimo na cadeia é a pedra angular das finanças digitais, e sua visão é fornecer canais de acesso ao capital justos para indivíduos e empresas em todo o mundo, sem limitações geográficas. Esse modelo ajuda a construir mercados de capital mais justos e eficientes, promovendo assim o crescimento econômico.
Apesar do enorme potencial do empréstimo na cadeia, os principais usuários ainda estão limitados ao grupo nativo de criptomoedas, e os usos estão principalmente concentrados em transações especulativas. Isso limita significativamente o tamanho do mercado que pode ser abrangido. Este artigo irá explorar como expandir gradualmente a base de usuários, fazendo a transição para cenários de empréstimos mais produtivos, ao mesmo tempo que enfrenta os desafios que podem surgir.
A situação do empréstimo na cadeia
Em poucos anos, o mercado de empréstimos na cadeia evoluiu rapidamente da fase de conceito para vários protocolos testados pelo mercado, passando por várias flutuações acentuadas sem gerar inadimplência. Até agora, esses protocolos atraíram um total de 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos em aberto.
Atualmente, as principais fontes de demanda para os protocolos de empréstimo na cadeia incluem:
Estas aplicações servem principalmente usuários nativos de criptomoedas, focando na especulação. No entanto, a visão do empréstimo na cadeia vai muito além disso.
Em comparação com o total de dívida não paga global de 320 trilhões de dólares, ou o total de empréstimos de famílias e empresas não financeiras de 120 trilhões de dólares, os 18,6 bilhões de dólares em empréstimos não pagos dos protocolos de empréstimo na cadeia representam apenas uma parte insignificante.
À medida que o empréstimo na cadeia se transforma gradualmente em usos de capital mais produtivos (, como financiamento de pequenas empresas, empréstimos pessoais para compra de automóveis ou habitação ), espera-se que o seu tamanho de mercado cresça em várias ordens de magnitude.
na cadeia empréstimos do futuro
Para aumentar a utilidade do empréstimo na cadeia, são necessárias duas melhorias-chave:
1. Ampliar o alcance dos ativos de garantia
Atualmente, apenas um pequeno número de ativos criptográficos pode ser usado como garantia, o que limita enormemente o número de potenciais mutuários. Além disso, para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos, os empréstimos na cadeia existentes geralmente exigem uma taxa de garantia de até 2 vezes ou mais, o que inibe ainda mais a demanda por empréstimos.
Ampliar o leque de ativos de colateral aceitáveis não só pode atrair mais investidores a usar os seus portfólios para empréstimos, mas também aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.
2. Impulsionar empréstimos com colateral ultra baixo
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza um modelo de sobrecolateralização (, ou seja, o valor dos ativos de colateral que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo ). Este modelo resulta em uma eficiência de utilização de capital baixa, tornando difícil a implementação de muitos cenários de aplicação prática (, como o financiamento de pequenas empresas ).
Ao adotar empréstimos com colaterais super baixos, os empréstimos na cadeia podem abranger uma gama mais ampla de tomadores de empréstimos, aumentando ainda mais a sua utilidade.
A dificuldade de implementação das medidas de melhoria acima varia, com algumas sendo relativamente fáceis de implementar, enquanto outras trazem novos desafios. No entanto, o processo de otimização pode ser realizado de forma progressiva, do fácil para o difícil.
Além disso, o empréstimo a taxa fixa também é uma característica importante no desenvolvimento do empréstimo na cadeia, no entanto, este problema pode ser resolvido por um terceiro que assuma o risco da taxa de juros do mutuário (, como através de swaps de taxa de juros ou acordos personalizados entre as partes de empréstimo ), portanto, este artigo não discutirá em detalhes.
ampliar o alcance dos ativos garantidos
Comparado a outras classes de ativos globais, como o mercado de ações públicas (124 trilhões de dólares ), o mercado de renda fixa (140 trilhões de dólares ) e o mercado imobiliário (380 trilhões de dólares ), o valor total de mercado das criptomoedas é de apenas 3 trilhões de dólares, representando apenas uma pequena parte dos ativos financeiros globais. Portanto, restringir o escopo de garantias a alguns ativos criptográficos limita muito o crescimento do empréstimo na cadeia, especialmente quando os requisitos de garantia chegam a 2 vezes ou mais para compensar a alta volatilidade dos ativos criptográficos.
Combinar a tokenização de ativos com empréstimos na cadeia, permitindo que os investidores utilizem de forma mais eficaz todo o seu portfólio para empréstimos, e não apenas uma pequena parte dos ativos criptográficos, ampliando assim o alcance dos potenciais mutuários.
O primeiro passo para expandir o alcance dos ativos colaterais pode começar com ativos de alta liquidez e transações frequentes (, como ações, fundos do mercado monetário e obrigações ). Esses ativos têm um impacto menor nos protocolos de empréstimo existentes e os custos de alteração são baixos. No entanto, a velocidade da aprovação regulatória será o principal fator limitante para o crescimento neste campo.
A longo prazo, expandir para ativos físicos com menor liquidez (, como a propriedade tokenizada de imóveis ), oferecerá um enorme potencial de crescimento, mas também trará novos desafios, como a forma de gerenciar efetivamente as posições de dívida desses ativos.
No final, o empréstimo na cadeia pode evoluir para o ponto em que a hipoteca de propriedades pode ser realizada, ou seja, a concessão de empréstimos, a compra de propriedades e o depósito de propriedades em acordos de empréstimo como garantia podem ser concluídos de forma atómica dentro de um bloco. Da mesma forma, as empresas também podem financiar-se através de acordos de empréstimo, por exemplo, comprando equipamentos de fábrica e, ao mesmo tempo, depositando-os como garantia no acordo.
impulsionar empréstimos com baixa garantia
Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza um modelo de supercolateralização, ou seja, o valor dos ativos colaterais que o mutuário deve fornecer é superior ao montante do empréstimo. Embora esse modelo garanta a segurança do credor, também resulta em uma baixa eficiência na utilização de capital, tornando difícil a realização de muitos cenários de aplicação prática (, como empréstimos para capital de giro de pequenas empresas ).
No setor de criptomoedas, a demanda inicial por empréstimos com baixa garantia pode vir de formadores de mercado e outras instituições nativas de criptomoedas, que ainda precisam de canais de financiamento após o colapso de algumas plataformas de empréstimo centralizadas. No entanto, as tentativas iniciais de empréstimos descentralizados com baixa garantia geralmente tratavam a lógica de empréstimos fora da cadeia ou acabaram se voltando para um modelo de supergarantia.
Um novo projeto que merece atenção tenta reintroduzir o empréstimo colateral de baixo valor, enquanto retém mais componentes na cadeia. Este projeto atua apenas como um motor de correspondência entre o mutuário e o credor, onde os credores avaliam por conta própria o risco de crédito dos mutuários, em vez de depender de processos de verificação de crédito fora da cadeia.
Fora do setor de criptomoedas, o empréstimo com garantia de baixo valor já é amplamente utilizado em empréstimos pessoais (, como dívidas de cartão de crédito, compre agora e pague depois ), e empréstimos comerciais (, como empréstimos para capital de giro, microcrédito, financiamento comercial e limites de crédito empresarial ).
A maior oportunidade de crescimento dos produtos de empréstimo na cadeia está nos mercados que os bancos tradicionais não conseguem cobrir efetivamente, por exemplo:
Mercado de empréstimos pessoais: Nos últimos anos, a participação de instituições de empréstimos não tradicionais no mercado de empréstimos pessoais de baixo valor colateral tem aumentado continuamente, especialmente entre os grupos de baixa e média renda. O empréstimo na cadeia pode ser uma extensão natural dessa tendência, oferecendo aos consumidores taxas de juros mais competitivas.
Financiamento para pequenas empresas: Devido ao valor reduzido dos empréstimos, os grandes bancos frequentemente relutam em conceder empréstimos a pequenas empresas, seja para expansão dos negócios ou para capital de giro. O empréstimo na cadeia pode colmatar esta lacuna, oferecendo canais de financiamento mais convenientes e eficientes.
Desafios a serem resolvidos
Embora as duas melhorias acima ampliem significativamente o potencial grupo de usuários de empréstimos na cadeia e suportem mais aplicações financeiras eficientes, elas também introduzem uma série de novos desafios, incluindo:
Negociação de ativos criptográficos 24/7, enquanto outros ativos com maior liquidez (, como ações e obrigações ), normalmente são negociados de segunda a sexta-feira. No entanto, ativos não líquidos (, como imóveis e obras de arte ), têm uma frequência de atualização de preços muito inferior. A irregularidade nas atualizações de preços pode tornar a gestão de posições de dívida mais complexa, especialmente durante períodos de forte volatilidade no mercado.
Embora a propriedade de ativos físicos possa ser mapeada na cadeia através da tokenização, seu processo de liquidação é muito mais complexo do que o dos ativos na cadeia. Por exemplo, no cenário da tokenização de imóveis, o proprietário do ativo pode recusar-se a desocupar a propriedade, podendo até ser necessário recorrer a processos legais para executar a liquidação.
Dada a incapacidade do protocolo de empréstimo na cadeia ( e do credor individual ) em processar diretamente o processo de liquidação, uma solução é vender o direito de liquidação com desconto para uma agência de cobrança de dívidas local, que ficará responsável por lidar com os assuntos de liquidação. Esse tipo de mecanismo precisa estar profundamente integrado com o sistema jurídico do mundo real para garantir a viabilidade da realização de ativos.
O risco de incumprimento é parte do negócio de empréstimos, mas esse risco deve ser refletido no prémio de risco (, ou seja, na taxa de juro adicional que é acrescentada à taxa de juro sem risco ). Especialmente no setor dos empréstimos hipotecários de baixo valor, é crucial avaliar com precisão o risco de incumprimento do mutuário.
Atualmente, existem várias ferramentas que podem ser usadas para estimar o risco de default, dependendo da categoria do mutuário:
Empréstimo pessoal: Prova Web, prova de conhecimento nulo ( ZKP ) e protocolo de identidade descentralizada ( DID ) podem ajudar indivíduos a provar sua pontuação de crédito, situação de renda, emprego, etc., preservando a privacidade.
Tomador de empréstimos empresariais: através da integração de software de contabilidade mainstream e relatórios financeiros auditados, as empresas podem provar na cadeia seu fluxo de caixa, balanço patrimonial e outras condições financeiras. No futuro, se os dados financeiros forem totalmente integrados na cadeia, as informações financeiras da empresa poderão ser integradas diretamente com acordos de empréstimo ou serviços de avaliação de crédito de terceiros, para avaliar o risco de crédito de uma forma mais descentralizada.
Os bancos tradicionais dependem de dados de usuários internos e de dados públicos externos para treinar modelos de risco de crédito, a fim de avaliar a probabilidade de inadimplência dos tomadores. Contudo, este efeito de ilhas de dados traz dois grandes problemas: novos entrantes têm dificuldade em competir, pois não conseguem acessar conjuntos de dados de igual escala. O processamento descentralizado de dados é bastante complicado, uma vez que os modelos de avaliação de crédito não podem ser controlados por uma única entidade, enquanto os dados dos usuários devem manter a privacidade.
Felizmente, o treinamento descentralizado e o campo da computação de privacidade estão a desenvolver-se rapidamente. Os protocolos descentralizados do futuro poderão utilizar essas tecnologias para treinar modelos de risco de crédito e executar cálculos de inferência de forma a proteger a privacidade, possibilitando assim a implementação de um sistema de avaliação de crédito mais justo e eficiente na cadeia.
Outros desafios incluem a privacidade na cadeia, ajustar os parâmetros de risco à medida que a pool de colaterais se expande, conformidade regulatória e facilitar a utilização dos lucros emprestados para utilidade no mundo real.
Conclusão
Nos últimos anos, os protocolos de empréstimo na cadeia estabeleceram uma base sólida, mas ainda não exploraram verdadeiramente todo o seu potencial.
A próxima fase do empréstimo na cadeia será ainda mais emocionante: os protocolos irão gradualmente transitar de cenários predominantemente nativos de criptomoeda e especulativos para aplicações financeiras mais eficientes e relacionadas ao mundo real.
No final, o empréstimo na cadeia ajudará a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que todas as empresas e indivíduos, independentemente de onde estejam, tenham acesso igual ao capital. Como resumiram algumas instituições de pesquisa: "O nosso objetivo é construir um sistema financeiro com uma margem líquida de juros comprimida até o custo do capital".
Este será um objetivo que vale a pena lutar!