Anomalia de mercado: a prosperidade anormal por trás da quebra do Bitcoin de 120 mil dólares
O mercado de criptomoedas atual apresenta um estado extraordinário. O preço do Bitcoin mostra uma tendência de aumento louca, subindo continuamente ao longo de uma trajetória íngreme. Ao mesmo tempo, as taxas de juros continuam a subir, o dólar desvalorizou 11% em seis meses, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas aumentou em 1 trilhão de dólares em apenas 3 meses.
A raiz fundamental desta situação é clara: o Bitcoin entrou em "modo de crise".
Atualmente, a alta do Bitcoin é tão intensa que bateu vários recordes históricos em um único dia. Desde que a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou uma importante legislação em 3 de julho, o preço do Bitcoin subiu 15.000 dólares. Se o desempenho do ouro não foi suficiente para chamar a atenção, então a disparada do Bitcoin sem dúvida soou o alarme.
Desde o início do ano, na comparação entre o Bitcoin e o índice do dólar, surgiram dois pontos de divergência claros: 9 de abril (após o término do período de suspensão de 90 dias de tarifas) e 1 de julho (quando uma importante legislação foi aprovada). Esses sinais já estão muito claros.
Em julho, o mercado soube que os Estados Unidos apresentaram um déficit orçamental de 316 mil milhões de dólares em maio de 2025, atingindo o terceiro maior nível de déficit mensal da história. Embora algumas personalidades conhecidas tenham se oposto ao projeto de lei de despesas, essa esperança rapidamente se dissipou no início de julho.
Na altura, a subida do Bitcoin parecia beneficiar das expectativas do mercado em relação ao acordo comercial. No entanto, independentemente de o acordo comercial ser anunciado ou não, o resultado do mercado foi surpreendentemente consistente: os rendimentos dos títulos aumentaram, o Bitcoin disparou, o dólar caiu e o ouro subiu.
Isto não é claramente uma situação "normal" de mercado. Alguns investidores conseguiram prever e aproveitar esta tendência, comprando de forma decisiva nas correções de 80,000 dólares, 90,000 dólares e 100,000 dólares, e previram com precisão o preço-alvo de 115,000 dólares. Na passada sexta-feira, o preço-alvo foi elevado para mais de 120,000 dólares, um valor que acabou de ser atingido.
Isto é positivo tanto para o ouro como para o Bitcoin. Desde o início do ano, o índice S&P 500 caiu 15% em termos de Bitcoin. Se retrocedermos a 2012, o índice S&P 500 em termos de Bitcoin caiu impressionantes 99,98%. A situação atual é: o valor do Bitcoin disparou, enquanto o valor do dólar encolheu.
É digno de nota que os fundos institucionais parecem estar a entrar em massa no mercado de Bitcoin. O volume de activos sob gestão de um ETF de Bitcoin subiu rapidamente para um recorde de 76 mil milhões de dólares em menos de 350 dias. Em comparação, o maior ETF de ouro do mundo levou mais de 15 anos a atingir a mesma escala.
Na comunicação com investidores institucionais, um consenso comum é que: escritórios de família, fundos de hedge e outros capitais institucionais agora não podem ignorar o Bitcoin. Mesmo os fundos conservadores estão considerando alocar cerca de 1% de seus ativos para o Bitcoin.
Vale a pena mencionar que a entrada do Bitcoin em "modo de crise" não significa que as perspetivas de outros ativos sejam sombrias. Na verdade, o efeito estimulante de gastos deficitários a curto prazo pode impulsionar os ativos de risco a continuarem a subir, embora os efeitos negativos a longo prazo não possam ser ignorados.
É irônico que, assim que o problema do déficit for resolvido, as múltiplas dificuldades da América possam ser aliviadas. Isso pode reduzir as taxas de juros, conter a inflação e aumentar o dólar. Mas o desempenho do Bitcoin parece sugerir que essa situação é quase impossível de acontecer.
As mudanças na estrutura econômica criaram oportunidades para os investidores. À medida que o mercado começa a digerir esta crise contínua de gastos deficitários, o capital está passando por uma rotação em grande escala, resultando em flutuações acentuadas nos preços dos ativos.
Por fim, há relatos de que as posições de venda a descoberto alavancadas do Ethereum estão atualmente em um nível histórico máximo. Isso é extremamente semelhante à situação antes do fundo do mercado em abril de 2025. Isso sinaliza uma possível compressão de venda a descoberto em grande escala no mercado de criptomoedas? A situação está em desenvolvimento.
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Bitcoin ultrapassa 120 mil dólares, com grandes fluxos de capital institucional causando anomalias no mercado
Anomalia de mercado: a prosperidade anormal por trás da quebra do Bitcoin de 120 mil dólares
O mercado de criptomoedas atual apresenta um estado extraordinário. O preço do Bitcoin mostra uma tendência de aumento louca, subindo continuamente ao longo de uma trajetória íngreme. Ao mesmo tempo, as taxas de juros continuam a subir, o dólar desvalorizou 11% em seis meses, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas aumentou em 1 trilhão de dólares em apenas 3 meses.
A raiz fundamental desta situação é clara: o Bitcoin entrou em "modo de crise".
Atualmente, a alta do Bitcoin é tão intensa que bateu vários recordes históricos em um único dia. Desde que a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou uma importante legislação em 3 de julho, o preço do Bitcoin subiu 15.000 dólares. Se o desempenho do ouro não foi suficiente para chamar a atenção, então a disparada do Bitcoin sem dúvida soou o alarme.
Desde o início do ano, na comparação entre o Bitcoin e o índice do dólar, surgiram dois pontos de divergência claros: 9 de abril (após o término do período de suspensão de 90 dias de tarifas) e 1 de julho (quando uma importante legislação foi aprovada). Esses sinais já estão muito claros.
Em julho, o mercado soube que os Estados Unidos apresentaram um déficit orçamental de 316 mil milhões de dólares em maio de 2025, atingindo o terceiro maior nível de déficit mensal da história. Embora algumas personalidades conhecidas tenham se oposto ao projeto de lei de despesas, essa esperança rapidamente se dissipou no início de julho.
Na altura, a subida do Bitcoin parecia beneficiar das expectativas do mercado em relação ao acordo comercial. No entanto, independentemente de o acordo comercial ser anunciado ou não, o resultado do mercado foi surpreendentemente consistente: os rendimentos dos títulos aumentaram, o Bitcoin disparou, o dólar caiu e o ouro subiu.
Isto não é claramente uma situação "normal" de mercado. Alguns investidores conseguiram prever e aproveitar esta tendência, comprando de forma decisiva nas correções de 80,000 dólares, 90,000 dólares e 100,000 dólares, e previram com precisão o preço-alvo de 115,000 dólares. Na passada sexta-feira, o preço-alvo foi elevado para mais de 120,000 dólares, um valor que acabou de ser atingido.
Isto é positivo tanto para o ouro como para o Bitcoin. Desde o início do ano, o índice S&P 500 caiu 15% em termos de Bitcoin. Se retrocedermos a 2012, o índice S&P 500 em termos de Bitcoin caiu impressionantes 99,98%. A situação atual é: o valor do Bitcoin disparou, enquanto o valor do dólar encolheu.
É digno de nota que os fundos institucionais parecem estar a entrar em massa no mercado de Bitcoin. O volume de activos sob gestão de um ETF de Bitcoin subiu rapidamente para um recorde de 76 mil milhões de dólares em menos de 350 dias. Em comparação, o maior ETF de ouro do mundo levou mais de 15 anos a atingir a mesma escala.
Na comunicação com investidores institucionais, um consenso comum é que: escritórios de família, fundos de hedge e outros capitais institucionais agora não podem ignorar o Bitcoin. Mesmo os fundos conservadores estão considerando alocar cerca de 1% de seus ativos para o Bitcoin.
Vale a pena mencionar que a entrada do Bitcoin em "modo de crise" não significa que as perspetivas de outros ativos sejam sombrias. Na verdade, o efeito estimulante de gastos deficitários a curto prazo pode impulsionar os ativos de risco a continuarem a subir, embora os efeitos negativos a longo prazo não possam ser ignorados.
É irônico que, assim que o problema do déficit for resolvido, as múltiplas dificuldades da América possam ser aliviadas. Isso pode reduzir as taxas de juros, conter a inflação e aumentar o dólar. Mas o desempenho do Bitcoin parece sugerir que essa situação é quase impossível de acontecer.
As mudanças na estrutura econômica criaram oportunidades para os investidores. À medida que o mercado começa a digerir esta crise contínua de gastos deficitários, o capital está passando por uma rotação em grande escala, resultando em flutuações acentuadas nos preços dos ativos.
Por fim, há relatos de que as posições de venda a descoberto alavancadas do Ethereum estão atualmente em um nível histórico máximo. Isso é extremamente semelhante à situação antes do fundo do mercado em abril de 2025. Isso sinaliza uma possível compressão de venda a descoberto em grande escala no mercado de criptomoedas? A situação está em desenvolvimento.