Berachain lançou o PoL v2: criando infraestrutura de rendimento na cadeia
No atual cenário de concorrência das cadeias públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda mantém o modelo tradicional de incentivos PoS (Prova de Participação), ou seja, emite novos tokens e os distribui aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Essa lógica simples de emissão "pura inflação" de tokens, embora fácil de implementar, carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivos e a problemas de eficiência de capital.
A Berachain tomou um caminho diferente nesta área. O seu mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez) liga diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia desde o seu design inicial, formando um padrão único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente a versão PoL v2, esta atualização não apenas otimizou o modelo econômico, mas também representa um passo importante em direção a rendimentos sustentáveis e de nível institucional.
O conceito central do PoL: transformar incentivos de consenso em competição de liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais liquidez, consegue obter mais recompensas e influência na rede.
No ecossistema Berachain, a operação econômica depende principalmente de dois ativos nativos:
BGT: como o token central para governança e distribuição de incentivos.
BERA: como um token de Gas na cadeia.
O mecanismo de funcionamento envolve três tipos de participantes principais: validadores, partes do protocolo e fornecedores de liquidez (LP).
As partes do contrato precisam "subornar" os validadores (fornecendo stablecoins, tokens de protocolo, etc.) para obter incentivos BGT.
Os validadores priorizarão os protocolos com maior rendimento ao alocar BGT, resultando em uma competição por liquidez.
Os LPs que apoiam esses protocolos, além dos rendimentos regulares, também podem obter incentivos adicionais em BGT.
Este mecanismo produziu vários efeitos notáveis:
Formar um jogo de longo prazo entre os protocolos, aumentando continuamente os rendimentos LP e atraindo liquidez.
Os validadores, para aumentar o valor de "Boost", também otimizarão ativamente a alocação de liquidez.
A liquidez, segurança e incentivos econômicos de toda a rede formam um ciclo de feedback positivo.
O PoL v1 já provou a forte eficácia deste modelo na atração de tráfego no ecossistema na cadeia, mas ao mesmo tempo expôs o problema da posição insuficiente do BERA no ciclo econômico.
As fraquezas do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT atua como um meio econômico ativo dentro do ecossistema, possuindo tanto emissão inflacionária quanto um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a funcionalidade do BERA é relativamente única:
Para o staking de validadores
Usado para pagar as taxas de Gas
Os usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem da complexa agricultura de LP de protocolos DeFi de terceiros. Isso não só eleva a barreira de entrada, como também limita a taxa de utilização de capital do BERA como um ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: num contexto de regulamentação global mais rigorosa, ativos PoS como o BERA, que carecem de um modelo de rendimento amigável à conformidade, têm dificuldade em ser adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivos BERA
O maior destaque da v2 é a introdução do mecanismo de rendimento de staking nativo para BERA.
Os usuários agora podem fazer staking diretamente no Berahub com BERA ou WBERA, obtendo o token de certificado sWBERA (semelhante ao stETH). Este certificado pode ser utilizado na DeFi do ecossistema, permitindo a reutilização multifuncional dos fundos.
A fonte de rendimento também foi submetida a uma reforma chave:
Os validadores recebem subornos de protocolo no mecanismo PoL, 33% serão recomprados como WBERA
Esses WBERA são distribuídos proporcionalmente aos stakers de BERA
Os rendimentos não são apenas inflação pura, mas sim a conversão de receitas reais do protocolo.
Este modelo, na verdade, redireciona uma parte dos rendimentos que originalmente iriam para os validadores para o sistema de staking BERA, transformando o BERA de um "token de custo de operação de rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Retorno real e eficiência de capital: a sustentabilidade do v2
O modelo de rendimento do PoL v2 possui duas características distintas:
Fluxo de caixa real de suporte
Os rendimentos provêm de subornos pagos pelo protocolo na disputa pelo BGT, e esses fundos vêm do tesouro do protocolo, e não da inflação criada do nada.
Monetizar através do "direito de emitir moedas em leilão" e redistribuí-las aos stakers.
Sob as mesmas condições de inflação, a eficiência de retorno de capital da Berachain é superior à das cadeias PoS tradicionais.
Melhoria da eficiência de capital
sWBERA pode ser usado como LST para capturar retornos novamente no ecossistema.
Os usuários não precisam participar de processos complexos de LP ou de delegação, o caminho para o staking é mais simples e mais seguro.
A taxa de rendimento anualizada de staking na cadeia é atualmente de aproximadamente 103%, significativamente superior à funcionalidade de ganhar moedas das exchanges centralizadas de 60%-90%.
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
A origem dos rendimentos é clara e auditável, podendo ser diretamente integrada no sistema de relatórios financeiros em conformidade.
Fluxo de fundos transparente, não dependente da especulação no mercado secundário.
O modelo de rendimento pode ser encapsulado em um ambiente de custódia como ferramentas financeiras estruturadas, títulos de ativos digitais, etc.
Isso está em alta conformidade com a direção proposta recentemente pela regulamentação: os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, vinculados a comportamentos econômicos reais e podem ser distribuídos em custódia. No futuro, a BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, podendo até mesmo formar produtos padronizados de "Tesouraria de Ativos Digitais" (Digital Asset Treasury) na cadeia.
Conclusão: v2 é o acelerador da roda de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolve ainda mais o problema da ausência de rendimentos do ativo central BERA, permitindo que ele se transforme de um token de custo operacional da rede em um verdadeiro certificado de rendimento na cadeia, e possuindo atributos amigáveis para instituições.
Isto não só irá acelerar o ciclo de capital dentro do ecossistema, como também poderá abrir um caminho para que a Berachain se estenda ao financiamento tradicional e ao investimento institucional. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia de tokens, mas sim um passo crucial para a Berachain passar de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".
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NervousFingers
· 12h atrás
Bera fez novamente grandes notícias
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BloodInStreets
· 12h atrás
Máquina de perda de corte pura, ainda se atreve a fazer o quê para obter rendimentos sustentáveis?
Berachain lançou o PoL v2: criando certificados de rendimento reais na cadeia
Berachain lançou o PoL v2: criando infraestrutura de rendimento na cadeia
No atual cenário de concorrência das cadeias públicas, a maioria dos projetos Layer1 ainda mantém o modelo tradicional de incentivos PoS (Prova de Participação), ou seja, emite novos tokens e os distribui aos validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Essa lógica simples de emissão "pura inflação" de tokens, embora fácil de implementar, carece de uma orientação econômica refinada, o que pode levar a desalinhamentos de incentivos e a problemas de eficiência de capital.
A Berachain tomou um caminho diferente nesta área. O seu mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez) liga diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia desde o seu design inicial, formando um padrão único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente a versão PoL v2, esta atualização não apenas otimizou o modelo econômico, mas também representa um passo importante em direção a rendimentos sustentáveis e de nível institucional.
O conceito central do PoL: transformar incentivos de consenso em competição de liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais liquidez, consegue obter mais recompensas e influência na rede.
No ecossistema Berachain, a operação econômica depende principalmente de dois ativos nativos:
O mecanismo de funcionamento envolve três tipos de participantes principais: validadores, partes do protocolo e fornecedores de liquidez (LP).
Este mecanismo produziu vários efeitos notáveis:
O PoL v1 já provou a forte eficácia deste modelo na atração de tráfego no ecossistema na cadeia, mas ao mesmo tempo expôs o problema da posição insuficiente do BERA no ciclo econômico.
As fraquezas do POL v1: o papel "ausente" do BERA
No modelo v1, o BGT atua como um meio econômico ativo dentro do ecossistema, possuindo tanto emissão inflacionária quanto um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a funcionalidade do BERA é relativamente única:
Os usuários comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem da complexa agricultura de LP de protocolos DeFi de terceiros. Isso não só eleva a barreira de entrada, como também limita a taxa de utilização de capital do BERA como um ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: num contexto de regulamentação global mais rigorosa, ativos PoS como o BERA, que carecem de um modelo de rendimento amigável à conformidade, têm dificuldade em ser adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivos BERA
O maior destaque da v2 é a introdução do mecanismo de rendimento de staking nativo para BERA.
Os usuários agora podem fazer staking diretamente no Berahub com BERA ou WBERA, obtendo o token de certificado sWBERA (semelhante ao stETH). Este certificado pode ser utilizado na DeFi do ecossistema, permitindo a reutilização multifuncional dos fundos.
A fonte de rendimento também foi submetida a uma reforma chave:
Este modelo, na verdade, redireciona uma parte dos rendimentos que originalmente iriam para os validadores para o sistema de staking BERA, transformando o BERA de um "token de custo de operação de rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Retorno real e eficiência de capital: a sustentabilidade do v2
O modelo de rendimento do PoL v2 possui duas características distintas:
Fluxo de caixa real de suporte
Melhoria da eficiência de capital
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
Outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Isso está em alta conformidade com a direção proposta recentemente pela regulamentação: os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, vinculados a comportamentos econômicos reais e podem ser distribuídos em custódia. No futuro, a BERA tem total oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, podendo até mesmo formar produtos padronizados de "Tesouraria de Ativos Digitais" (Digital Asset Treasury) na cadeia.
Conclusão: v2 é o acelerador da roda de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolve ainda mais o problema da ausência de rendimentos do ativo central BERA, permitindo que ele se transforme de um token de custo operacional da rede em um verdadeiro certificado de rendimento na cadeia, e possuindo atributos amigáveis para instituições.
Isto não só irá acelerar o ciclo de capital dentro do ecossistema, como também poderá abrir um caminho para que a Berachain se estenda ao financiamento tradicional e ao investimento institucional. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia de tokens, mas sim um passo crucial para a Berachain passar de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".