Guia de Investimento Web3: Como os Escritórios Familiares Devem Alocar Ativos encriptação?
Nos últimos anos, os escritórios familiares passaram de gestores de ativos exclusivos para círculos de elite, para plataformas de governança de ativos para indivíduos de alto patrimônio líquido. Com a ascensão de novas vias de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a questionar: será que estão adequados a participar nestes domínios através de um escritório familiar? Como construir a estrutura certa? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como devem formular estratégias de alocação?
Este artigo irá abordar do ponto de vista prático como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, focando em responder às seguintes três questões-chave:
Quais pessoas são adequadas para seguir o caminho do escritório familiar para entrar no Web3?
Como construir uma estrutura prática de escritório familiar?
Como deve um escritório familiar elaborar uma estratégia de investimento em Web3 e um plano de execução?
Quem é adequado para adotar a trajetória de escritório familiar?
Nem todas as pessoas precisam de um escritório familiar, pois a sua função principal é servir à gestão de ativos complexos.
Se os seus ativos forem relativamente concentrados, a frequência de negociação for baixa e o caminho de investimento for simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de governança de um escritório familiar pode ultrapassar muito as suas necessidades reais, levando a uma estrutura inchada e ao aumento de custos.
No entanto, se você pertence a uma das seguintes categorias de pessoas, um escritório familiar pode ser a única opção que consegue equilibrar segurança, estrutura e crescimento ao mesmo tempo:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros vários campos, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de arquitetura transfronteiriça: incluindo, mas não se limitando a, imigração para o exterior, constituição de empresas offshore, identidade de residentes não fiscais na China, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição global de membros da família e outros cenários.
Preferência por investimentos em produtos estruturados: Tokens de fundos, dívidas conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados na área do Web3 estão cada vez mais abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de gestão de ativos a longo prazo: espera-se que, através da alocação de ativos, sirva a transmissão entre gerações, continue a vontade da família ou participe em projetos de ativos a longo prazo que necessitam de passar por "período de construção + período de operação + período de saída", como os RWA.
As características comuns desses grupos são: a alocação de ativos não é para buscar retornos de curto prazo, mas para atravessar ciclos econômicos; o investimento não é uma especulação pontual, mas uma participação estrutural em todo o ecossistema do setor. Nesse contexto, a estrutura de governança do escritório de família não é mais um símbolo de status, mas uma ferramenta prática de gestão de ativos.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura de um escritório familiar não é uma abordagem única para todos, e sua tarefa principal é resolver problemas reais. Muitas pessoas entendem que um escritório familiar começa pela aquisição de um pacote de serviços de um trust, escritório de advocacia ou empresa especializada em FO. No entanto, um escritório familiar verdadeiramente eficaz deve ser moldado em torno da estrutura familiar, da carteira de ativos e dos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro níveis de problemas:
1. Definir claramente o objetivo
É certo que é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação de investimento em projetos específicos, ou para planejar a próxima geração de um portfólio de encriptação de ativos. Ter um objetivo claro é a base para o design estrutural e a alocação de recursos.
2. Escolha o tipo apropriado
SFO (Single Family Office): adequado para um capital superior a 30 milhões de RMB, pode considerar a construção de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma.
MFO (Multi-Family Office): Adequado para um volume de capital em torno de 10 milhões de renminbi, pode colaborar com instituições de serviços profissionais, que fornecem gestão, conformidade, pesquisa de investimentos e outros serviços.
VFO (Virtual Family Office): adequado para situações em que o volume de capital não é suficiente para a criação independente, pode ser operado de forma leve através de uma rede externa composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e consultores financeiros.
SFO transfronteiriço (como o estabelecido em Singapura): comumente utilizado para resolver questões de identidade, tributação e canais de investimento, é atualmente a opção mais comum para famílias chinesas.
3. Arquitetura e Design Legal
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Entidades de holding offshore (como BVI/Cayman/SPV), usadas para holding e investimento
Estrutura de trust ou fundo, utilizada para otimização fiscal e arranjos de herança
Consultores jurídicos e equipa de conformidade, para supervisão e ajuste contínuos
Contas de "veículos de investimento" integradas com projetos Web3, como carteiras empresariais, contas de custódia exclusivas, etc.
4. Alocação de recursos profissionais
Além dos fundos, é necessário contar com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, enquanto configuram equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de operação "interligado internamente e externamente".
Como os escritórios familiares podem participar de investimentos em Web3?
Quando falamos sobre "participar no Web3 através de um escritório familiar", não se trata apenas de trocar uma conta para investir em projetos, mas sim de redefinir o seu papel, caminho e estratégia. Definir claramente a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 possui características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, e deve ser abordado através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Entidade legal direta (empresa): empresa offshore estabelecida sob a SFO que conecta o acordo de investimento
Holding SPV: Detém ativos através de um SPV de terceiros e controla os direitos de voto
Beneficiário do trust: estabelecer um trust através de um escritório familiar para detenção de Tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional
Recomenda-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e entidades de conformidade para estabelecer a identidade apropriada, de acordo com a legislação local do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
correspondência de tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para a alocação em escritórios familiares incluem:
RWA (Ativos do Mundo Real): como títulos tokenizados, imóveis, acordos de compartilhamento de renda, etc.
Fundos estruturados: como Token de rendimento, protocolos de re-staking, certificados de rendimento, etc.
Ativos de capital: como Token de dívida conversível, Token de dividendos, Token de governança DAO, etc.
Não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos que "não têm ativos reais para suporte, não têm estrutura de governança e não possuem mecanismo de saída" em grande proporção.
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional está na incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a configuração:
Definir "período de lock-up aceitável" e janela de saída
Projetar um mecanismo de "liberação faseada", liberando fundos de acordo com o progresso do projeto.
Configurar o fundo de "reinvestimento de rendimento" para adicionar investimento em projetos de qualidade.
Definir o ritmo de declaração fiscal, estabelecer mecanismos de relatório e auditoria
Participação na governança e colaboração profunda
Escritórios familiares de alto nível não são apenas investidores:
No projeto RWA, é possível desempenhar funções como auditor, representante de governança, custodiante, entre outros.
Na DAO, é possível participar da governança através do staking de tokens, configurando a "carteira de estratégia" para votar.
Em protocolos on-chain, pode ser incorporado ao processo de colaboração como LP de longo prazo, delegados e colaboradores do ecossistema.
Este tipo de "investimento incorporado" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros comuns e sugestões para evitar armadilhas
Neste momento em que o Web3 está a entrar na sua fase mais profunda, a chave do investimento já não é "se se pode investir", mas sim "com que identidade e de que forma se deve investir". O escritório de família é precisamente uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também se tornem projetistas da estrutura, participantes na governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao entrarem em contato com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Tratar o escritório familiar como uma fachada: estabelecer apenas a empresa, mas sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, o que dificultará a obtenção de reconhecimento por parte dos bancos e das autoridades regulatórias.
Falta de capacidade de governança de investimentos: apenas foi criado uma conta jurídica, mas sem um orçamento e mecanismo de redistribuição, resultando na incapacidade de seguir e ajustar os investimentos de forma eficaz.
Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de distribuição de lucros sem licença", uma vez que a regulamentação intervenha, pode resultar em congelamento de fundos ou multas.
Portanto, recomenda-se que, após a criação do escritório familiar, sejam estabelecidos pelo menos os seguintes mecanismos:
Revisão do plano de investimento anual e análise
Mecanismos claros de conformidade e auditoria
Equipe profissional equipada com suporte contínuo de consultoria jurídica
Por último, é importante enfatizar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário corresponder a uma escala de capital suficiente, vontade de investimento de longo prazo e recursos de colaboração profissional para que realmente funcione. A chave para decidir se deve seguir o caminho do escritório familiar não está em "tenho capital suficiente", mas sim em "preciso de uma estrutura para suportar as tarefas de governança de ativos ao longo dos ciclos".
Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para os seus investimentos estruturais em Web3.
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Comentário
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GasFeeTears
· 5h atrás
A primeira geração de idiotas já perdeu tudo.
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PhantomMiner
· 5h atrás
Ter dinheiro é bom, investir como um investidor de retalho é difícil.
Guia de Investimento Web3 para Escritórios de Família: Estruturação e Estratégias de Alocação de Ativos
Guia de Investimento Web3: Como os Escritórios Familiares Devem Alocar Ativos encriptação?
Nos últimos anos, os escritórios familiares passaram de gestores de ativos exclusivos para círculos de elite, para plataformas de governança de ativos para indivíduos de alto patrimônio líquido. Com a ascensão de novas vias de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a questionar: será que estão adequados a participar nestes domínios através de um escritório familiar? Como construir a estrutura certa? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como devem formular estratégias de alocação?
Este artigo irá abordar do ponto de vista prático como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, focando em responder às seguintes três questões-chave:
Quem é adequado para adotar a trajetória de escritório familiar?
Nem todas as pessoas precisam de um escritório familiar, pois a sua função principal é servir à gestão de ativos complexos.
Se os seus ativos forem relativamente concentrados, a frequência de negociação for baixa e o caminho de investimento for simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de governança de um escritório familiar pode ultrapassar muito as suas necessidades reais, levando a uma estrutura inchada e ao aumento de custos.
No entanto, se você pertence a uma das seguintes categorias de pessoas, um escritório familiar pode ser a única opção que consegue equilibrar segurança, estrutura e crescimento ao mesmo tempo:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros vários campos, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de arquitetura transfronteiriça: incluindo, mas não se limitando a, imigração para o exterior, constituição de empresas offshore, identidade de residentes não fiscais na China, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição global de membros da família e outros cenários.
Preferência por investimentos em produtos estruturados: Tokens de fundos, dívidas conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados na área do Web3 estão cada vez mais abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de gestão de ativos a longo prazo: espera-se que, através da alocação de ativos, sirva a transmissão entre gerações, continue a vontade da família ou participe em projetos de ativos a longo prazo que necessitam de passar por "período de construção + período de operação + período de saída", como os RWA.
As características comuns desses grupos são: a alocação de ativos não é para buscar retornos de curto prazo, mas para atravessar ciclos econômicos; o investimento não é uma especulação pontual, mas uma participação estrutural em todo o ecossistema do setor. Nesse contexto, a estrutura de governança do escritório de família não é mais um símbolo de status, mas uma ferramenta prática de gestão de ativos.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura de um escritório familiar não é uma abordagem única para todos, e sua tarefa principal é resolver problemas reais. Muitas pessoas entendem que um escritório familiar começa pela aquisição de um pacote de serviços de um trust, escritório de advocacia ou empresa especializada em FO. No entanto, um escritório familiar verdadeiramente eficaz deve ser moldado em torno da estrutura familiar, da carteira de ativos e dos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro níveis de problemas:
1. Definir claramente o objetivo
É certo que é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação de investimento em projetos específicos, ou para planejar a próxima geração de um portfólio de encriptação de ativos. Ter um objetivo claro é a base para o design estrutural e a alocação de recursos.
2. Escolha o tipo apropriado
3. Arquitetura e Design Legal
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
4. Alocação de recursos profissionais
Além dos fundos, é necessário contar com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, enquanto configuram equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de operação "interligado internamente e externamente".
Como os escritórios familiares podem participar de investimentos em Web3?
Quando falamos sobre "participar no Web3 através de um escritório familiar", não se trata apenas de trocar uma conta para investir em projetos, mas sim de redefinir o seu papel, caminho e estratégia. Definir claramente a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 possui características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, e deve ser abordado através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Recomenda-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e entidades de conformidade para estabelecer a identidade apropriada, de acordo com a legislação local do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
correspondência de tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para a alocação em escritórios familiares incluem:
Não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos que "não têm ativos reais para suporte, não têm estrutura de governança e não possuem mecanismo de saída" em grande proporção.
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional está na incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a configuração:
Participação na governança e colaboração profunda
Escritórios familiares de alto nível não são apenas investidores:
Este tipo de "investimento incorporado" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros comuns e sugestões para evitar armadilhas
Neste momento em que o Web3 está a entrar na sua fase mais profunda, a chave do investimento já não é "se se pode investir", mas sim "com que identidade e de que forma se deve investir". O escritório de família é precisamente uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também se tornem projetistas da estrutura, participantes na governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao entrarem em contato com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Tratar o escritório familiar como uma fachada: estabelecer apenas a empresa, mas sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, o que dificultará a obtenção de reconhecimento por parte dos bancos e das autoridades regulatórias.
Falta de capacidade de governança de investimentos: apenas foi criado uma conta jurídica, mas sem um orçamento e mecanismo de redistribuição, resultando na incapacidade de seguir e ajustar os investimentos de forma eficaz.
Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de distribuição de lucros sem licença", uma vez que a regulamentação intervenha, pode resultar em congelamento de fundos ou multas.
Portanto, recomenda-se que, após a criação do escritório familiar, sejam estabelecidos pelo menos os seguintes mecanismos:
Por último, é importante enfatizar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário corresponder a uma escala de capital suficiente, vontade de investimento de longo prazo e recursos de colaboração profissional para que realmente funcione. A chave para decidir se deve seguir o caminho do escritório familiar não está em "tenho capital suficiente", mas sim em "preciso de uma estrutura para suportar as tarefas de governança de ativos ao longo dos ciclos".
Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para os seus investimentos estruturais em Web3.