A aplicação de moeda estável na lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo: Análise de endereços na lista negra do USDT

Nos últimos anos, o uso de moeda estável tem-se expandido continuamente, enquanto as autoridades reguladoras estão cada vez mais atentas à criação de mecanismos para congelar fundos ilegais. Moedas estáveis como USDT e USDC já possuem essa capacidade técnica e têm desempenhado um papel na luta contra a lavagem de dinheiro e outras atividades financeiras ilegais.

Este artigo será analisado sob dois aspectos:

1. Revisão sistemática das ações de congelamento de Endereços na lista negra de USDT;
2. Explorar a relação entre fundos congelados e financiamento do terrorismo.

1. Análise de Endereços na Lista Negra de USDT

Identificamos e rastreamos endereços na lista negra de uma moeda estável por meio da monitorização de eventos na cadeia. O método de análise foi verificado através do código-fonte do contrato inteligente. A lógica central é a seguinte:

• Identificação de eventos: manter o estado da lista negra através de dois eventos
• Construção de conjuntos de dados: registar as informações relevantes de cada endereço bloqueado

1.1 Descobertas principais

Com base nos dados da blockchain Ethereum e Tron, descobrimos:

Desde 1 de janeiro de 2016, um total de 5.188 Endereços foram adicionados à lista negra, envolvendo a congelamento de fundos superiores a 29 bilhões de dólares.

Entre 13 e 30 de junho de 2025, 151 Endereços foram bloqueados, com 90,07% provenientes da cadeia Tron, e o valor congelado alcançou 86.340.000 USD. Os dias 15, 20 e 25 de junho foram os picos de bloqueio, sendo que no dia 20 de junho, o número de Endereços bloqueados em um único dia chegou a 63.

• Distribuição do montante congelado: os dez principais endereços congelaram um total de 5,345 milhões de dólares, representando 61,91% do total. O montante médio congelado é de 571,8 mil dólares, com uma mediana de 40 mil dólares.
• Distribuição de fundos ao longo da vida: estes Endereços receberam um total de 808 milhões de dólares, 721 milhões de dólares foram transferidos antes de serem bloqueados, apenas 86,34 milhões de dólares estão realmente congelados.
• Endereços recém-criados são mais propensos a serem colocados na lista negra: 41% dos endereços na lista negra foram criados há menos de 30 dias.
• A maioria dos Endereços implementa "fuga antes do congelamento": cerca de 54% dos Endereços transferiram mais de 90% dos fundos antes de serem bloqueados.
• A eficiência de lavagem de dinheiro em novos endereços é maior: novos endereços destacam-se em termos de quantidade, frequência de bloqueio e eficiência de transferências.

1.2 Rastreio de fluxos de fundos

Analisámos o fluxo de fundos de 151 endereços USDT que foram bloqueados entre 13 e 30 de junho, identificando as principais fontes e direções dos fundos.

1.2.1 Análise da origem dos fundos

• Poluição interna (91 Endereços): os fundos vêm de outros Endereços já bloqueados.
• Etiqueta de phishing (37 endereços): O endereço de origem foi marcado como "Fake Phishing".
• Carteira quente da bolsa (34 Endereço): As fontes de fundos incluem carteiras quentes de algumas bolsas conhecidas.
• Único distribuidor principal (35 endereços): o mesmo endereço da lista negra aparece várias vezes como fonte.
• Entrada da ponte entre cadeias (2 Endereço): parte dos fundos vem da ponte entre cadeias.

1.2.2 Análise de Rumo dos Fundos

• Fluxo para outros endereços na lista negra (54): existe uma estrutura de "circuito interno".
• Fluxo para bolsas centralizadas (41): Fundos transferidos para os endereços de recarga de algumas bolsas conhecidas.
• Fluxo para a ponte cross-chain (12): parte dos fundos tenta escapar do ecossistema Tron.

É importante notar que algumas bolsas aparecem simultaneamente nas duas extremidades do fluxo de capital, destacando sua posição central na cadeia de capital. Recomenda-se que as principais plataformas de negociação de criptomoedas fortaleçam a monitorização em tempo real e os mecanismos de interceptação de riscos.

2. Análise de financiamento do terrorismo

Analisámos a ordem de apreensão administrativa emitida pela Agência de Financiamento ao Terrorismo de um determinado país, para avaliar a situação das transações relacionadas com o terrorismo envolvendo USDT.

2.1 Descobertas Principais

• Ponto de publicação: A resposta da aplicação da lei durante períodos de tensão geopolítica apresenta atrasos.
• Organização alvo: algumas ordens de apreensão mencionam organizações específicas.
• Endereço e ativos envolvidos na ordem de apreensão: incluindo 76 USDT (Tron) endereços, 16 endereços BTC, 2 endereços Ethereum, 641 contas de uma determinada exchange e 8 contas de outra exchange.

O rastreamento on-chain do Endereço ( da Tron com 76 USDT ) revelou dois padrões de comportamento:

1. Congelamento ativo: 17 endereços já foram adicionados à lista negra antes da emissão da ordem de apreensão, com uma média de 28 dias de antecedência.
2. Resposta rápida: os restantes endereços são congelados em média dentro de 2,1 dias após a publicação da ordem de apreensão.

Isto indica que pode haver um mecanismo de cooperação estreita entre os emissores de moeda estável e algumas agências de aplicação da lei de países.

3. Resumo e os desafios enfrentados pelo AML/CFT

Embora as moedas estáveis ofereçam meios técnicos para o controle das transações, na prática, a AML/CFT ainda enfrenta os seguintes desafios:

3.1 Desafios principais

• Aplicação da lei reativa vs controle proativo: A maioria das ações de aplicação da lei ainda depende do tratamento posterior.
• As zonas de sombra da regulação das exchanges: as exchanges centralizadas costumam ter uma monitorização insuficiente.
• A lavagem de dinheiro entre cadeias está se tornando cada vez mais complexa: a ecologia de múltiplas cadeias aumentou a dificuldade de rastreamento regulatório.

3.2 sugestão

Sugestões para os emissores de moedas estáveis, bolsas de valores e órgãos reguladores:

• Reforçar o compartilhamento de informações na cadeia;
• Tecnologia de análise de comportamento de investimento em tempo real;
• Estabelecer uma estrutura de conformidade entre cadeias.

Só estabelecendo um sistema AML/CFT atempado, colaborativo e tecnicamente maduro é que se pode realmente garantir a legalidade e a segurança do ecossistema das moedas estáveis.