Estado atual e perspectivas futuras do BTCFi: foco no mecanismo de aposta líquida da PStake Finance
O ecossistema do Bitcoin está passando por uma transformação sem precedentes. Desde o protocolo Ordinals até o lançamento do padrão BRC-20, o Bitcoin não é mais apenas um meio de pagamento e uma forma de armazenamento de valor; seus casos de uso estão em constante expansão.
Nesta tendência, a aposta de BTC tornou-se um campo de grande atenção. Ao contrário do BitVm, que ainda está na fase de concepção, projetos como Babylon e PStake já estão a promover na prática o funcionamento de cadeias POS, utilizando as características de segurança do BTC, sem alterar o protocolo central do BTC.
A aposta como ponto de ruptura da camada de conexão já foi inicialmente formada, a aposta tradicional oferece segurança de empréstimo, enquanto o PStake evoluiu ainda mais para o modelo de aposta líquida, permitindo que o BTC mantenha liquidez ao ser apostado. Esses desenvolvimentos parecem indicar que a era do BTCFi está prestes a chegar.
Visão Geral do BTCFi
BTCFi refere-se a um ecossistema financeiro descentralizado construído na blockchain do Bitcoin. O seu objetivo é trazer funcionalidades DeFi para a rede Bitcoin, permitindo que o Bitcoin funcione não apenas como uma ferramenta de armazenamento de valor, mas também desempenhe um papel em aplicações financeiras mais amplas.
Os grupos de usuários de Bitcoin e Ethereum apresentam diferenças significativas. Os usuários comuns valorizam mais a igualdade de oportunidades de lucro e a cultura de descentralização, tendo uma sensibilidade menor em relação às taxas de Gas, inclinando-se a explorar o potencial dos ativos. Em contrapartida, as instituições e grandes investidores que se concentram há muito na infraestrutura do BTC e nas finanças sólidas preferem maneiras de rendimento estáveis e de longo prazo, priorizando a segurança e a estabilidade.
O BTCFi tem potencial para atender às necessidades de usuários institucionais e de usuários comuns com menor apetite ao risco, transformando o Bitcoin de um ativo passivo em um ativo ativo. Atualmente, o valor total bloqueado do BTCFi (TVL) representa apenas 0,09% do valor de mercado do Bitcoin, o que ainda representa uma grande diferença em comparação com a participação de 14% no DeFi do ecossistema Ethereum, 6% do Solana e 3% do Ton.
Desafios enfrentados pelo plano de expansão do BTC
O desenvolvimento do BTCFi baseia-se principalmente em várias soluções de expansão do BTC, mas essas soluções enfrentam alguns desafios comuns:
Atualização do protocolo nativo do Bitcoin é cautelosa
Usando o BIP-300 como exemplo, esta proposta visa introduzir o conceito de cadeias laterais, permitindo a transferência bidirecional de BTC entre a rede principal e a cadeia lateral. No entanto, devido a preocupações sobre a possível destruição do modelo econômico do Bitcoin e a provocação de escrutínio regulatório, a proposta ficou presa em uma controvérsia de longo prazo e não conseguiu avançar com sucesso. Isso reflete a tendência da comunidade central do Bitcoin de manter a propriedade fundamental do Bitcoin como reserva de valor, em vez de competir criando alternativas.
Limitações da capacidade de programação nativa
O Bitcoin carece de funcionalidades complexas de contratos inteligentes, suportando apenas scripts básicos como bloqueio de tempo ou múltiplas assinaturas. Além disso, a interoperabilidade do Bitcoin com outras blockchains é limitada, e a maioria das soluções ainda depende de instituições centralizadas.
Essas restrições levaram ao problema da dispersão da liquidez. Atualmente, o Bitcoin é principalmente utilizado na cadeia como reserva de valor, enquanto a liquidez fora da cadeia está concentrada em exchanges centralizadas ou tokens embalados como WBTC. Isso limita a capacidade dos usuários de realizar transações eficientes e fornecer liquidez no ecossistema financeiro descentralizado.
Apesar de o Bitcoin ter passado por duas grandes atualizações, SegWit e Taproot, nos últimos anos, que trouxeram novas possibilidades para a rede, o processo de desenvolvimento e implementação dessas atualizações tem sido bastante lento. Por exemplo, o Taproot levou mais de 2 anos desde a sua proposta até o lançamento final, mesmo sendo a atualização que teve o consenso da comunidade mais rápido.
Limitações de outros modos
Protocólo de sobreposição de inscrições e similares
Embora os padrões como BRC-20 tenham trazido tráfego e atenção para o ecossistema do Bitcoin, esses protocolos sobrepostos enfrentam o desafio da descentralização dos índices, podendo haver o risco de inconsistências de informações entre os indexadores ou de não poderem ser corrigidos após um ataque.
Rede Lightning
A principal limitação da Lightning Network é que os cenários de aplicação são limitados, suportando apenas transações, sendo difícil implementar funções mais complexas.
Outras soluções de escalabilidade
As soluções RGB, DLC e as sidechains Rootstock e Stacks ainda estão em estágio inicial, com efeitos de escalabilidade e funcionalidades de contratos inteligentes relativamente fracos, ou excessivamente dependentes de carteiras multi-assinatura para garantir a segurança.
Dada esses desafios, cada vez mais vozes acreditam que não se deve simplesmente replicar as aplicações do Ethereum na rede do Bitcoin. Em vez disso, uma solução de aposta líquida na cadeia original mais prática está gradualmente ganhando atenção. Esta solução não depende de contratos inteligentes externos ou sidechains, mas implementa diretamente um mecanismo de stake na rede do Bitcoin, introduzindo liquidez para obter rendimentos.
Este modelo aproveita de forma inteligente a forte segurança da rede Bitcoin, ao mesmo tempo que alcança um equilíbrio relativo em termos de velocidade e rendimento. Um relatório de pesquisa de uma plataforma de negociação mencionou quatro protocolos importantes de BTCFi: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance e Lorenzo.
O plano de aposta líquida de Bitcoin da PStake Finance
A PStake fornece serviços de stake e rendimento em várias redes de blockchain desde 2021. No ecossistema Bitcoin, a PStake é construída sobre o Babylon, e este sistema não foi rejeitado pela comunidade central do Bitcoin (. Em comparação, o protocolo de inscrições enfrentou uma vez o risco de ser removido por um soft fork ).
O esquema de aposta líquida da cadeia original adotado pela PStake, na verdade, não move BTC para outras cadeias, mas utiliza o mecanismo de staking remoto da Babylon para transmitir o efeito de segurança do BTC para outras cadeias, ampliando assim o valor dos ativos BTC. Este protocolo de compartilhamento de segurança bidirecional fornece validação de segurança para cadeias POS e também traz benefícios para os detentores de BTC que participam do staking.
Babylon é a pedra angular dos rendimentos de liquidez do PStake, sendo composta por três módulos principais: contrato de staking de BTC, um esquema de assinatura única extraível (EOTS) e o protocolo de timestamp de BTC.
Os contratos de staking utilizam os códigos de operação OP_CHECKSEQUENCEVERIFY e OP_CHECKTEMPLATEVERIFY para implementar o bloqueio de tempo relativo e a definição de condições para a saída de transações. Após a participação do usuário, só existem dois resultados: desbloqueio normal após o término do staking ou operações irregulares que resultam na confiscação de ativos.
O mecanismo EOTS garante a execução eficaz do mecanismo de penalização. Os usuários, além de precisarem participar das atividades de consenso na cadeia POS, também devem completar o ciclo de assinatura EOTS em Babylon. Se um usuário assinar duas mensagens diferentes com a mesma chave privada, o sistema poderá extrair as informações da chave privada, queimando assim os ativos que o usuário tem em stake no BTC.
O protocolo de timestamp BTC evita o risco de ataque à cadeia mais longa do POS ao publicar os timestamps de eventos de outras blockchains no Bitcoin.
O plano de aposta líquida de Bitcoin da PStake permite que os usuários apostem seus ativos de criptomoeda enquanto mantêm a liquidez. Ao contrário da aposta tradicional, a aposta líquida resolve o problema do bloqueio de ativos.
Na prática, quando os usuários depositam ativos em BTC, o PStake irá cunhar tokens de aposta líquida (LST) na cadeia POS. Os usuários podem negociar livremente esses LST em outras plataformas DeFi ou utilizá-los, enquanto os LST também podem ser trocados de volta pelos ativos subjacentes a qualquer momento.
As fontes de receita são principalmente três aspectos:
PStake irá fazer a stake do BTC que os usuários depositaram novamente em Babylon para obter rendimentos, e depois os distribuirá aos usuários.
Os usuários que apostam BTC recebem pToken, que podem ser usados como o token de liquidez sETH da Lido.
Os utilizadores podem destruir pToken a qualquer momento na aplicação PStake para resgatar BTC, momento em que os recompensas são interrompidas e o BTC é trocado de volta a partir do pool de liquidez.
O BTC apostado no PStake é fornecido por provedores de serviços associados, como Cobo e outras instituições MPC. Forma-se assim um sistema de duas moedas: pTOKENs representam ativos não apostados, que podem ser usados livremente no DeFi; stkTOKENs representam ativos apostados, que podem acumular recompensas de aposta.
A colaboração entre PStake e Babylon trouxe várias vantagens:
Aumentar ainda mais a liquidez, otimizar e expandir a eficiência da utilização de ativos.
Aumentar o potencial de rendimento, acedendo a um conjunto mais amplo de protocolos DeFi e estratégias de rendimento através da rede Babylon.
Aumentar a segurança e a conformidade, combinando a segurança de gestão de ativos da Babylon e o apoio de prestadores de serviços MPC como a CoBo, para reforçar ainda mais o sistema.
Atualmente, o plano de aposta líquida de Bitcoin da PStake ainda está em fase de testes, muitos mecanismos de gestão de ativos e planos de aumento de rendimento ainda não foram divulgados, e também não há dados específicos de TVL. No entanto, o suporte de um laboratório de uma plataforma de negociação por trás disso aumentou sua atratividade, pois a plataforma sempre manteve um alto investimento em formas de aposta, entendendo melhor as necessidades reais dos usuários em relação a instrumentos financeiros.
O valor de mercado de trilhões de BTC, que está inativo há muito tempo, precisa ser ativado. Do ponto de vista da segurança, a aplicação de provedores de serviços de gestão de ativos MPC, como a CoBo, em projetos como o Merlin já foi reconhecida pelos usuários. Em vez de esperar anos pela implementação de BITVM com um nível de confiança de conhecimento zero, é melhor valorizar o presente, adotando um sistema de operação otimista, garantindo a segurança da gestão de ativos através da determinística dos retornos subjacentes.
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AirdropHunter9000
· 9h atrás
Esta moeda vale a pena acumular!
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RektButAlive
· 9h atrás
Brincar é brincar, tudo é scamcoin.
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FUD_Vaccinated
· 9h atrás
não consigo brincar com btc, se eu recarregar mais vou para a cadeia.
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YieldHunter
· 9h atrás
tecnicamente falando, o apy da pstake parece suspeito agora...
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GameFiCritic
· 9h atrás
A análise desta remodelação está razoável, só é preciso que o TVL se mantenha.
PStake Finance lidera uma nova era de BTCFi: a aposta líquida ativa o valor do Bitcoin
Estado atual e perspectivas futuras do BTCFi: foco no mecanismo de aposta líquida da PStake Finance
O ecossistema do Bitcoin está passando por uma transformação sem precedentes. Desde o protocolo Ordinals até o lançamento do padrão BRC-20, o Bitcoin não é mais apenas um meio de pagamento e uma forma de armazenamento de valor; seus casos de uso estão em constante expansão.
Nesta tendência, a aposta de BTC tornou-se um campo de grande atenção. Ao contrário do BitVm, que ainda está na fase de concepção, projetos como Babylon e PStake já estão a promover na prática o funcionamento de cadeias POS, utilizando as características de segurança do BTC, sem alterar o protocolo central do BTC.
A aposta como ponto de ruptura da camada de conexão já foi inicialmente formada, a aposta tradicional oferece segurança de empréstimo, enquanto o PStake evoluiu ainda mais para o modelo de aposta líquida, permitindo que o BTC mantenha liquidez ao ser apostado. Esses desenvolvimentos parecem indicar que a era do BTCFi está prestes a chegar.
Visão Geral do BTCFi
BTCFi refere-se a um ecossistema financeiro descentralizado construído na blockchain do Bitcoin. O seu objetivo é trazer funcionalidades DeFi para a rede Bitcoin, permitindo que o Bitcoin funcione não apenas como uma ferramenta de armazenamento de valor, mas também desempenhe um papel em aplicações financeiras mais amplas.
Os grupos de usuários de Bitcoin e Ethereum apresentam diferenças significativas. Os usuários comuns valorizam mais a igualdade de oportunidades de lucro e a cultura de descentralização, tendo uma sensibilidade menor em relação às taxas de Gas, inclinando-se a explorar o potencial dos ativos. Em contrapartida, as instituições e grandes investidores que se concentram há muito na infraestrutura do BTC e nas finanças sólidas preferem maneiras de rendimento estáveis e de longo prazo, priorizando a segurança e a estabilidade.
O BTCFi tem potencial para atender às necessidades de usuários institucionais e de usuários comuns com menor apetite ao risco, transformando o Bitcoin de um ativo passivo em um ativo ativo. Atualmente, o valor total bloqueado do BTCFi (TVL) representa apenas 0,09% do valor de mercado do Bitcoin, o que ainda representa uma grande diferença em comparação com a participação de 14% no DeFi do ecossistema Ethereum, 6% do Solana e 3% do Ton.
Desafios enfrentados pelo plano de expansão do BTC
O desenvolvimento do BTCFi baseia-se principalmente em várias soluções de expansão do BTC, mas essas soluções enfrentam alguns desafios comuns:
Usando o BIP-300 como exemplo, esta proposta visa introduzir o conceito de cadeias laterais, permitindo a transferência bidirecional de BTC entre a rede principal e a cadeia lateral. No entanto, devido a preocupações sobre a possível destruição do modelo econômico do Bitcoin e a provocação de escrutínio regulatório, a proposta ficou presa em uma controvérsia de longo prazo e não conseguiu avançar com sucesso. Isso reflete a tendência da comunidade central do Bitcoin de manter a propriedade fundamental do Bitcoin como reserva de valor, em vez de competir criando alternativas.
O Bitcoin carece de funcionalidades complexas de contratos inteligentes, suportando apenas scripts básicos como bloqueio de tempo ou múltiplas assinaturas. Além disso, a interoperabilidade do Bitcoin com outras blockchains é limitada, e a maioria das soluções ainda depende de instituições centralizadas.
Essas restrições levaram ao problema da dispersão da liquidez. Atualmente, o Bitcoin é principalmente utilizado na cadeia como reserva de valor, enquanto a liquidez fora da cadeia está concentrada em exchanges centralizadas ou tokens embalados como WBTC. Isso limita a capacidade dos usuários de realizar transações eficientes e fornecer liquidez no ecossistema financeiro descentralizado.
Apesar de o Bitcoin ter passado por duas grandes atualizações, SegWit e Taproot, nos últimos anos, que trouxeram novas possibilidades para a rede, o processo de desenvolvimento e implementação dessas atualizações tem sido bastante lento. Por exemplo, o Taproot levou mais de 2 anos desde a sua proposta até o lançamento final, mesmo sendo a atualização que teve o consenso da comunidade mais rápido.
Limitações de outros modos
Embora os padrões como BRC-20 tenham trazido tráfego e atenção para o ecossistema do Bitcoin, esses protocolos sobrepostos enfrentam o desafio da descentralização dos índices, podendo haver o risco de inconsistências de informações entre os indexadores ou de não poderem ser corrigidos após um ataque.
A principal limitação da Lightning Network é que os cenários de aplicação são limitados, suportando apenas transações, sendo difícil implementar funções mais complexas.
As soluções RGB, DLC e as sidechains Rootstock e Stacks ainda estão em estágio inicial, com efeitos de escalabilidade e funcionalidades de contratos inteligentes relativamente fracos, ou excessivamente dependentes de carteiras multi-assinatura para garantir a segurança.
Dada esses desafios, cada vez mais vozes acreditam que não se deve simplesmente replicar as aplicações do Ethereum na rede do Bitcoin. Em vez disso, uma solução de aposta líquida na cadeia original mais prática está gradualmente ganhando atenção. Esta solução não depende de contratos inteligentes externos ou sidechains, mas implementa diretamente um mecanismo de stake na rede do Bitcoin, introduzindo liquidez para obter rendimentos.
Este modelo aproveita de forma inteligente a forte segurança da rede Bitcoin, ao mesmo tempo que alcança um equilíbrio relativo em termos de velocidade e rendimento. Um relatório de pesquisa de uma plataforma de negociação mencionou quatro protocolos importantes de BTCFi: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance e Lorenzo.
O plano de aposta líquida de Bitcoin da PStake Finance
A PStake fornece serviços de stake e rendimento em várias redes de blockchain desde 2021. No ecossistema Bitcoin, a PStake é construída sobre o Babylon, e este sistema não foi rejeitado pela comunidade central do Bitcoin (. Em comparação, o protocolo de inscrições enfrentou uma vez o risco de ser removido por um soft fork ).
O esquema de aposta líquida da cadeia original adotado pela PStake, na verdade, não move BTC para outras cadeias, mas utiliza o mecanismo de staking remoto da Babylon para transmitir o efeito de segurança do BTC para outras cadeias, ampliando assim o valor dos ativos BTC. Este protocolo de compartilhamento de segurança bidirecional fornece validação de segurança para cadeias POS e também traz benefícios para os detentores de BTC que participam do staking.
Babylon é a pedra angular dos rendimentos de liquidez do PStake, sendo composta por três módulos principais: contrato de staking de BTC, um esquema de assinatura única extraível (EOTS) e o protocolo de timestamp de BTC.
Os contratos de staking utilizam os códigos de operação OP_CHECKSEQUENCEVERIFY e OP_CHECKTEMPLATEVERIFY para implementar o bloqueio de tempo relativo e a definição de condições para a saída de transações. Após a participação do usuário, só existem dois resultados: desbloqueio normal após o término do staking ou operações irregulares que resultam na confiscação de ativos.
O mecanismo EOTS garante a execução eficaz do mecanismo de penalização. Os usuários, além de precisarem participar das atividades de consenso na cadeia POS, também devem completar o ciclo de assinatura EOTS em Babylon. Se um usuário assinar duas mensagens diferentes com a mesma chave privada, o sistema poderá extrair as informações da chave privada, queimando assim os ativos que o usuário tem em stake no BTC.
O protocolo de timestamp BTC evita o risco de ataque à cadeia mais longa do POS ao publicar os timestamps de eventos de outras blockchains no Bitcoin.
O plano de aposta líquida de Bitcoin da PStake permite que os usuários apostem seus ativos de criptomoeda enquanto mantêm a liquidez. Ao contrário da aposta tradicional, a aposta líquida resolve o problema do bloqueio de ativos.
Na prática, quando os usuários depositam ativos em BTC, o PStake irá cunhar tokens de aposta líquida (LST) na cadeia POS. Os usuários podem negociar livremente esses LST em outras plataformas DeFi ou utilizá-los, enquanto os LST também podem ser trocados de volta pelos ativos subjacentes a qualquer momento.
As fontes de receita são principalmente três aspectos:
O BTC apostado no PStake é fornecido por provedores de serviços associados, como Cobo e outras instituições MPC. Forma-se assim um sistema de duas moedas: pTOKENs representam ativos não apostados, que podem ser usados livremente no DeFi; stkTOKENs representam ativos apostados, que podem acumular recompensas de aposta.
A colaboração entre PStake e Babylon trouxe várias vantagens:
Atualmente, o plano de aposta líquida de Bitcoin da PStake ainda está em fase de testes, muitos mecanismos de gestão de ativos e planos de aumento de rendimento ainda não foram divulgados, e também não há dados específicos de TVL. No entanto, o suporte de um laboratório de uma plataforma de negociação por trás disso aumentou sua atratividade, pois a plataforma sempre manteve um alto investimento em formas de aposta, entendendo melhor as necessidades reais dos usuários em relação a instrumentos financeiros.
O valor de mercado de trilhões de BTC, que está inativo há muito tempo, precisa ser ativado. Do ponto de vista da segurança, a aplicação de provedores de serviços de gestão de ativos MPC, como a CoBo, em projetos como o Merlin já foi reconhecida pelos usuários. Em vez de esperar anos pela implementação de BITVM com um nível de confiança de conhecimento zero, é melhor valorizar o presente, adotando um sistema de operação otimista, garantindo a segurança da gestão de ativos através da determinística dos retornos subjacentes.