Análise do estado atual e das tendências futuras do mercado de moeda estável
2025 é um ano marco na história do desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas regulatórias e a atenção do capital aceleraram simultaneamente. Como uma ferramenta "porto seguro" no mercado cripto, as moedas estáveis estão gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda, como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até crédito soberano.
Um relatório da indústria recentemente publicado aponta que a moeda estável se tornou uma das infraestruturas mais críticas para conectar as finanças tradicionais ao mundo cripto, e está mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisa sistematicamente a indústria da moeda estável em seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina o mercado
Os dados mostram que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa o segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, wons sul-coreanos e liras, entre outras moedas fiduciárias, variam de dezenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis que não são em dólares ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globalmente ultrapassou os 250 mil milhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, as duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representam juntas 86,5% do valor de mercado, formando um duopólio no mercado. Vale ressaltar que o volume total de transferências anuais de moedas estáveis atinge impressionantes 36,3 biliões de dólares, superando o volume anual de transações da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global. O USDC teve um desempenho notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%. Se essa taxa de crescimento se mantiver, é provável que supere o USDT por volta de 2030.
Múltiplos fatores impulsionam o desenvolvimento da moeda estável
O rápido desenvolvimento das moedas estáveis não é acidental, mas sim o resultado de um esforço conjunto de várias forças:
Principais economias estão progressivamente avançando na legislação sobre moeda estável, e os caminhos de regulação estão se tornando cada vez mais claros;
As instituições financeiras tradicionais e as grandes empresas de tecnologia estão a entrar no campo das moedas estáveis;
Uma empresa de emissão de moeda estável foi listada com sucesso, estimulando a imaginação do mercado de capitais em relação às moedas estáveis.
Várias regiões com alta inflação veem a moeda estável como uma ferramenta de proteção "dólar digital";
DeFi, RWA, cenários emergentes como pagamentos e liquidações continuam a injetar demanda real nas moedas estáveis.
Do ponto de vista da atividade em cadeia, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o número total de endereços detentores de moeda ultrapassou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente se movendo de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Moeda estável entra na "arena principal"
A moeda estável está passando de "âncora de hedge de negociação" para "ativo financeiro digital mainstream". Recentemente, várias grandes empresas de tecnologia globais e instituições financeiras intensificaram seus esforços em relação à moeda estável:
Um emissor de moeda estável foi listado na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou perto de 100 bilhões de renminbi;
Empresa de pagamento conhecida lançou sua própria moeda estável e está disponível em uma blockchain de alto desempenho.
Grandes empresas de pagamento introduzem USDC na liquidação B2B;
Gigantes da Internet da China entram no mercado de moeda estável de Hong Kong, com cenários de aplicação incluindo pagamentos transfronteiriços, negociação de investimentos e liquidação de consumo;
Gigantes do varejo global apoiam pagamentos com moeda estável;
Novas blockchains atraem a implantação de muitas moedas estáveis, e o valor de mercado de algumas moedas estáveis de blockchains cresceu mais de 600% este ano.
A combinação do impulso das finanças tradicionais, plataformas de internet e das forças nativas da criptomoeda fez com que a moeda estável evoluísse de "ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas" para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados em termos de conformidade regulatória.
Desafios e incertezas em desenvolvimento
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais.
Problema da escala de uso real: embora o volume total de transferências de moeda estável seja enorme, até 70 a 80% desse volume pode ser composto por "fluxo virtual", como transferências por robôs e entre exchanges, e a verdadeira escala de uso por clientes finais ou empresas ainda precisa ser clarificada.
Mecanismos de ancoragem e questões de transparência: alguns moedas estáveis de renome ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura de ativos de reserva e a exposição ao risco continuam a ser objeto de controvérsia; enquanto algumas moedas estáveis mais transparentes e em conformidade ainda têm espaço para melhorias na popularização da aplicação e na integração ecológica.
Diferenças nas políticas regulatórias: existem diferenças e jogos nas políticas regulatórias de cada país, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
Vale a pena notar que a legislação relacionada nos EUA já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis predominantes e na estrutura de conformidade global.
Resumo
As moedas estáveis estão em um período crítico de rápido desenvolvimento e transformação. Com a expansão contínua do tamanho do mercado e o enriquecimento constante dos cenários de aplicação, as moedas estáveis também enfrentam múltiplos desafios, como regulamentação, transparência e demanda real. No futuro, com o aprimoramento do quadro regulatório e a participação de mais instituições, espera-se que as moedas estáveis desempenhem um papel ainda mais importante no sistema financeiro global. No entanto, seu caminho de desenvolvimento ainda apresenta muitas incertezas, exigindo que os participantes do mercado e as autoridades reguladoras trabalhem juntos para promover um ecossistema de moedas estáveis em direção a um desenvolvimento mais saudável, transparente e sustentável.
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GasWrangler
· 07-21 07:47
na verdade, a dominância do usdt é matematicamente inevitável neste ponto... basta analisar os dados de transações
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0xSunnyDay
· 07-20 03:47
Outra vez subir, bull啊bull啊
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StopLossMaster
· 07-18 16:01
cair cair subir subir Quem aguenta isso
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ZkProofPudding
· 07-18 16:01
Bom trabalho, ganhei dinheiro de novo.
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WenMoon42
· 07-18 15:52
Regulamentação chegou, pessoal, preparem-se para Puxar o tapete.
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BlockchainBard
· 07-18 15:34
Como é que a regulamentação é regulamentada? Fica mais divertido quando está tudo confuso.
moeda estável mercado tamanho quebra 2500 bilhões de dólares 监管与应用双线 empreender um grande esforço
Análise do estado atual e das tendências futuras do mercado de moeda estável
2025 é um ano marco na história do desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também as políticas regulatórias e a atenção do capital aceleraram simultaneamente. Como uma ferramenta "porto seguro" no mercado cripto, as moedas estáveis estão gradualmente se expandindo para áreas de vanguarda, como pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até crédito soberano.
Um relatório da indústria recentemente publicado aponta que a moeda estável se tornou uma das infraestruturas mais críticas para conectar as finanças tradicionais ao mundo cripto, e está mudando o panorama do funcionamento financeiro global. O relatório analisa sistematicamente a indústria da moeda estável em seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina o mercado
Os dados mostram que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa o segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, wons sul-coreanos e liras, entre outras moedas fiduciárias, variam de dezenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis que não são em dólares ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globalmente ultrapassou os 250 mil milhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, as duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representam juntas 86,5% do valor de mercado, formando um duopólio no mercado. Vale ressaltar que o volume total de transferências anuais de moedas estáveis atinge impressionantes 36,3 biliões de dólares, superando o volume anual de transações da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global. O USDC teve um desempenho notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%. Se essa taxa de crescimento se mantiver, é provável que supere o USDT por volta de 2030.
Múltiplos fatores impulsionam o desenvolvimento da moeda estável
O rápido desenvolvimento das moedas estáveis não é acidental, mas sim o resultado de um esforço conjunto de várias forças:
Do ponto de vista da atividade em cadeia, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o número total de endereços detentores de moeda ultrapassou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, e a estrutura dos usuários está gradualmente se movendo de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Moeda estável entra na "arena principal"
A moeda estável está passando de "âncora de hedge de negociação" para "ativo financeiro digital mainstream". Recentemente, várias grandes empresas de tecnologia globais e instituições financeiras intensificaram seus esforços em relação à moeda estável:
A combinação do impulso das finanças tradicionais, plataformas de internet e das forças nativas da criptomoeda fez com que a moeda estável evoluísse de "ferramenta de liquidação exclusiva para criptomoedas" para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados em termos de conformidade regulatória.
Desafios e incertezas em desenvolvimento
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais.
Problema da escala de uso real: embora o volume total de transferências de moeda estável seja enorme, até 70 a 80% desse volume pode ser composto por "fluxo virtual", como transferências por robôs e entre exchanges, e a verdadeira escala de uso por clientes finais ou empresas ainda precisa ser clarificada.
Mecanismos de ancoragem e questões de transparência: alguns moedas estáveis de renome ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura de ativos de reserva e a exposição ao risco continuam a ser objeto de controvérsia; enquanto algumas moedas estáveis mais transparentes e em conformidade ainda têm espaço para melhorias na popularização da aplicação e na integração ecológica.
Diferenças nas políticas regulatórias: existem diferenças e jogos nas políticas regulatórias de cada país, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
Vale a pena notar que a legislação relacionada nos EUA já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% compostas por ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis predominantes e na estrutura de conformidade global.
Resumo
As moedas estáveis estão em um período crítico de rápido desenvolvimento e transformação. Com a expansão contínua do tamanho do mercado e o enriquecimento constante dos cenários de aplicação, as moedas estáveis também enfrentam múltiplos desafios, como regulamentação, transparência e demanda real. No futuro, com o aprimoramento do quadro regulatório e a participação de mais instituições, espera-se que as moedas estáveis desempenhem um papel ainda mais importante no sistema financeiro global. No entanto, seu caminho de desenvolvimento ainda apresenta muitas incertezas, exigindo que os participantes do mercado e as autoridades reguladoras trabalhem juntos para promover um ecossistema de moedas estáveis em direção a um desenvolvimento mais saudável, transparente e sustentável.