Tokenização das ações americanas: nova oportunidade ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações nos EUA tornou-se um tema popular, com várias plataformas lançando produtos relacionados, gerando ampla atenção. Este fenômeno é, de fato, uma nova narrativa ou apenas um velho conteúdo em uma nova embalagem? Este artigo convida vários especialistas a discutir a partir de diferentes ângulos, abrangendo tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
Tokenização das ações dos EUA: nova narrativa ou vinho novo em garrafa velha?
A tokenização das ações nos EUA pode ser vista como um ramo de RWA( ativos do mundo real), e também como uma continuação da emissão de tokens de segurança STO(. Este conceito já foi explorado entre 2017 e 2018, mas na época ainda estava em fase experimental. O recente aumento do interesse é, por um lado, resultado da gradual flexibilização do ambiente regulatório, e por outro, reflete a necessidade das empresas tradicionais de participar da blockchain para obter valorização de capital.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas possuem as seguintes vantagens:
Suporte para negociação 7×24 horas
O limiar de entrada é relativamente baixo
Maior liquidez
Mas também existem alguns riscos potenciais, como o aumento da possibilidade de manipulação do mercado. Do ponto de vista técnico, a tokenização de ações pode ser vista como uma variante em cadeia da securitização de ativos )ABS(.
De um modo geral, a tokenização do mercado de ações dos EUA tem raízes históricas e, devido aos avanços na regulamentação e na tecnologia, renasce com novas oportunidades, combinando a emoção de curto prazo com o potencial de longo prazo.
Tokenização de ações e a diferença em relação às ações tradicionais
A tokenização de ações e as ações tradicionais apresentam as seguintes diferenças:
Sem identidade de acionista: os detentores de tokens não gozam dos direitos tradicionais dos acionistas, como o direito de voto, os direitos de governança da empresa, etc.
Atributo de mapeamento de preço: semelhante a derivados, apenas rastreia a variação de preço.
Alta liquidez e baixo limiar: suporta negociações 24/7, mais flexível e conveniente.
Mecanismo de dividendos diferente: algumas plataformas convertem automaticamente os dividendos em Token, enquanto outras distribuem diretamente os dividendos.
Dúvidas sobre o mecanismo de resgate: a capacidade de trocar por ações reais é a questão-chave.
Em termos de conformidade, as entidades emissoras devem obter as licenças financeiras relevantes, mas a regulamentação no exterior apresenta incertezas. Os investidores devem estar cientes de que as ações tokenizadas são na verdade certificados de preço de contratos inteligentes na blockchain, e não ações reais.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta os seguintes riscos principais:
Conflito de conformidade legal e governança
Informação assimétrica
Preço não transparente
A autenticidade é difícil de verificar
Mas ao mesmo tempo, também fornece novos canais de financiamento para projetos de startups, permitindo uma precificação e recuperação de fluxo de caixa semelhantes ao Pre-IPO. No entanto, empresas de qualidade frequentemente carecem de motivação para atrair investidores de varejo dessa forma.
Considerações para a escolha da cadeia de emissão
Diferentes plataformas têm ênfases distintas na escolha das cadeias de emissão:
Solana: grande base de usuários, velocidade de transação rápida, ecossistema DeFi maduro
Arbitrum: pode estar relacionado com o planejamento de longo prazo do emissor, como a construção de L2, etc.
Sui: grande potencial, mas a base de usuários é fraca
A escolha da blockchain é frequentemente baseada em interesses comerciais em vez de mera superioridade técnica, necessitando de uma consideração abrangente de fatores como a estratégia da empresa e a direção do investimento.
O valor a longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações nos EUA tem valor a longo prazo, semelhante à transição das ações do offline para a internet. Suas vantagens incluem:
alta transparência
A regulamentação está a ser progressivamente melhorada
Controle de risco mais eficiente
Avanços na infraestrutura técnica
Mas atualmente ainda está em fase experimental, com problemas como falta de liquidez e desvios de preços, necessitando que o mercado amadureça ainda mais.
Outras direções de tokenização que merecem atenção
Além das ações americanas, há algumas direções de tokenização que valem a pena prestar atenção:
Ativos de direitos autorais: como música, filmes, livros, etc.
Receita de compartilhamento de anúncios
Imobiliário
direito de receita futura
Estes setores têm potencial para aumentar a eficiência e reduzir custos através da tokenização, mas também enfrentam desafios regulatórios e de implementação.
No geral, a tokenização das ações nos EUA, como um ramo dos RWA, conecta o Web2 ao Web3, reduzindo as barreiras e os custos de transação. No entanto, ainda enfrenta muitos desafios, precisando que a tecnologia, a regulação e o mercado amadureçam em conjunto para que possa realizar seu potencial a longo prazo.
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Tokenização das ações americanas: Gota de barreiras, aumento da Liquidez, mas os riscos permanecem.
Tokenização das ações americanas: nova oportunidade ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações nos EUA tornou-se um tema popular, com várias plataformas lançando produtos relacionados, gerando ampla atenção. Este fenômeno é, de fato, uma nova narrativa ou apenas um velho conteúdo em uma nova embalagem? Este artigo convida vários especialistas a discutir a partir de diferentes ângulos, abrangendo tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
Tokenização das ações dos EUA: nova narrativa ou vinho novo em garrafa velha?
A tokenização das ações nos EUA pode ser vista como um ramo de RWA( ativos do mundo real), e também como uma continuação da emissão de tokens de segurança STO(. Este conceito já foi explorado entre 2017 e 2018, mas na época ainda estava em fase experimental. O recente aumento do interesse é, por um lado, resultado da gradual flexibilização do ambiente regulatório, e por outro, reflete a necessidade das empresas tradicionais de participar da blockchain para obter valorização de capital.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas possuem as seguintes vantagens:
Mas também existem alguns riscos potenciais, como o aumento da possibilidade de manipulação do mercado. Do ponto de vista técnico, a tokenização de ações pode ser vista como uma variante em cadeia da securitização de ativos )ABS(.
De um modo geral, a tokenização do mercado de ações dos EUA tem raízes históricas e, devido aos avanços na regulamentação e na tecnologia, renasce com novas oportunidades, combinando a emoção de curto prazo com o potencial de longo prazo.
Tokenização de ações e a diferença em relação às ações tradicionais
A tokenização de ações e as ações tradicionais apresentam as seguintes diferenças:
Sem identidade de acionista: os detentores de tokens não gozam dos direitos tradicionais dos acionistas, como o direito de voto, os direitos de governança da empresa, etc.
Atributo de mapeamento de preço: semelhante a derivados, apenas rastreia a variação de preço.
Alta liquidez e baixo limiar: suporta negociações 24/7, mais flexível e conveniente.
Mecanismo de dividendos diferente: algumas plataformas convertem automaticamente os dividendos em Token, enquanto outras distribuem diretamente os dividendos.
Dúvidas sobre o mecanismo de resgate: a capacidade de trocar por ações reais é a questão-chave.
Em termos de conformidade, as entidades emissoras devem obter as licenças financeiras relevantes, mas a regulamentação no exterior apresenta incertezas. Os investidores devem estar cientes de que as ações tokenizadas são na verdade certificados de preço de contratos inteligentes na blockchain, e não ações reais.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta os seguintes riscos principais:
Mas ao mesmo tempo, também fornece novos canais de financiamento para projetos de startups, permitindo uma precificação e recuperação de fluxo de caixa semelhantes ao Pre-IPO. No entanto, empresas de qualidade frequentemente carecem de motivação para atrair investidores de varejo dessa forma.
Considerações para a escolha da cadeia de emissão
Diferentes plataformas têm ênfases distintas na escolha das cadeias de emissão:
A escolha da blockchain é frequentemente baseada em interesses comerciais em vez de mera superioridade técnica, necessitando de uma consideração abrangente de fatores como a estratégia da empresa e a direção do investimento.
O valor a longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações nos EUA tem valor a longo prazo, semelhante à transição das ações do offline para a internet. Suas vantagens incluem:
Mas atualmente ainda está em fase experimental, com problemas como falta de liquidez e desvios de preços, necessitando que o mercado amadureça ainda mais.
Outras direções de tokenização que merecem atenção
Além das ações americanas, há algumas direções de tokenização que valem a pena prestar atenção:
Estes setores têm potencial para aumentar a eficiência e reduzir custos através da tokenização, mas também enfrentam desafios regulatórios e de implementação.
No geral, a tokenização das ações nos EUA, como um ramo dos RWA, conecta o Web2 ao Web3, reduzindo as barreiras e os custos de transação. No entanto, ainda enfrenta muitos desafios, precisando que a tecnologia, a regulação e o mercado amadureçam em conjunto para que possa realizar seu potencial a longo prazo.