A ordem comercial global enfrenta uma grande transformação, com o Bitcoin a consolidar cada vez mais a sua posição como "ouro digital"
Em março, os mercados globais estavam envolvidos na sombra da incerteza política, ansiosos por encontrar novos pontos de apoio. O mercado de ações dos EUA acelerou a reestruturação das avaliações, e o mercado de criptomoedas também oscilou. Após a entrada em vigor da nova política de tarifas em 2 de abril, o padrão de comércio global enfrenta uma profunda reestruturação, com os países forçados a ajustar urgentemente suas políticas econômicas. Diante dessa situação, manter a paciência e a calma é especialmente importante. À medida que uma nova ordem se estabelece gradualmente, espera-se que o sentimento do mercado comece a aquecer.
A mais recente política tarifária anunciada é ampla e sem precedentes. Os Estados Unidos imporão uma tarifa base de pelo menos 10% sobre todos os produtos importados e cobrarão impostos adicionais sobre cerca de 60 países com déficits comerciais significativos. Esta medida provocou uma forte agitação no mercado, com as ações americanas e o dólar a caírem acentuadamente, enquanto a demanda por ativos de refúgio aumentou.
Após a divulgação da notícia, as expectativas de risco de recessão na economia dos EUA aumentaram significativamente. A Moody's elevou a probabilidade de recessão da economia dos EUA este ano de 15% para 40%, e o Goldman Sachs também aumentou a probabilidade de recessão nos próximos 12 meses para 35%. Em março, alguns indicadores econômicos dos EUA já mostraram sinais de desaceleração; a taxa de desemprego, embora mantenha-se baixa em 4,1%, o índice de confiança do consumidor continua a enfraquecer, e a pressão inflacionária permanece teimosa.
Diante dos duplos desafios do crescimento econômico lento e da alta inflação, as escolhas de política do Federal Reserve enfrentam um dilema. Na reunião de março, o Federal Reserve manteve a taxa de juros inalterada, mas reduziu as expectativas de crescimento econômico futuro. Após a nova política de tarifas, o mercado aumentou as apostas em uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em junho, e a probabilidade de redução da taxa já subiu para cerca de 70%.
O impacto da política tarifária vai muito além dos Estados Unidos. O plano de "tarifas recíprocas" promovido por Trump visa aumentar a receita fiscal e forçar outros países a ceder, mas as principais economias estão se preparando para medidas de retaliação. Algumas análises indicam que as tensões comerciais globais estão passando de "conflitos pontuais" para "confrontos sistemáticos", e o futuro da economia global e dos mercados financeiros ainda estará sob pressão.
O mercado de ações dos EUA continuou a cair em março, com o S&P 500 e o Nasdaq a registarem quedas de 8,7% e 12,3% no primeiro trimestre, respectivamente, alcançando a maior queda trimestral desde 2022. Desde a eleição de Trump em novembro de 2024, o índice S&P 500 já caiu mais de 10%, resultando numa perda de capitalização de mercado de 4 trilhões de dólares. Os investidores institucionais estão a reduzir as suas expectativas otimistas para o mercado de ações dos EUA, com o Goldman Sachs a baixar a previsão para o S&P 500 no final do ano de 6500 pontos para 6200 pontos.
Ao mesmo tempo, a confusão dos sinais políticos dos EUA intensificou ainda mais o pânico no mercado. Trump, por um lado, instou a um corte nas taxas de juros, enquanto não descartava a possibilidade de uma recessão; os funcionários da Casa Branca, por outro lado, minimizavam os riscos de recessão, ao mesmo tempo em que admitiam as dores de transição. Essa declaração contraditória afetou gravemente a confiança dos investidores, com as "sete grandes da tecnologia" sendo as primeiras a sofrer vendas, acumulando uma perda de valor de mercado superior a 2,5 trilhões de dólares.
Vale a pena notar que o Bitcoin teve um desempenho relativamente sólido em março. Embora também tenha sido afetado pela volatilidade do mercado e pela incerteza política, o Bitcoin não apresentou uma queda unilateral, mas sim uma oscilação em "V". A queda mensal foi de apenas 2,09%, significativamente melhor do que a queda de 8,2% do índice Nasdaq no mesmo período. O Bitcoin conseguiu desenvolver um mercado independente, mostrando seu potencial como ativo de refúgio.
A atitude do governo dos EUA em relação aos ativos criptográficos está gradualmente se tornando clara. No dia 6 de março, Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer a "Reserva Estratégica de Bitcoin", colocando o Bitcoin pela primeira vez como um ativo nacional permanente. A SEC também afrouxou sua posição dura sobre as criptomoedas, planejando realizar uma série de reuniões de mesa redonda, passando de "enforcement-based" para "cooperação e elaboração de regras". Após a revogação da SAB 121 pela SEC, várias instituições financeiras tradicionais imediatamente iniciaram serviços de custódia de criptomoedas.
O interesse dos investidores institucionais por Bitcoin continua a crescer. O CEO da BlackRock, uma das principais empresas de gestão de ativos do mundo, alertou na carta anual aos investidores que, se os EUA não conseguirem controlar efetivamente a dívida e o déficit, a posição do dólar como moeda de reserva global pode ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin. Isso ressalta a importância do Bitcoin no atual cenário financeiro.
Com a nova política tarifária em vigor, as perspectivas econômicas dos Estados Unidos tornaram-se ainda mais incertas. Se a economia americana não entrar em uma recessão profunda e o Federal Reserve reduzir as taxas de juros em junho, o Bitcoin poderá experimentar uma reversão de tendência no segundo trimestre. Em tempos de instabilidade econômica, a escassez e as propriedades de porto seguro do Bitcoin se destacarão ainda mais. Assim que a aversão ao risco do mercado diminuir, o Bitcoin, como uma nova classe de ativos, poderá romper inicialmente os níveis de resistência chave e passar por uma reavaliação de valor.
A longo prazo, se a política tarifária aumentar a inflação e enfraquecer a credibilidade do dólar, isso pode levar os investimentos a se deslocarem para ativos não soberanos. O CEO da BlackRock levantou a questão na carta aos investidores: "Será que o Bitcoin vai abalar a hegemonia do dólar?", sugerindo que, no processo de reconfiguração da nova ordem financeira global, o Bitcoin pode se tornar a variável mais disruptiva.
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O padrão de comércio global está a ser reestruturado, o Bitcoin demonstra potencial de refúgio.
A ordem comercial global enfrenta uma grande transformação, com o Bitcoin a consolidar cada vez mais a sua posição como "ouro digital"
Em março, os mercados globais estavam envolvidos na sombra da incerteza política, ansiosos por encontrar novos pontos de apoio. O mercado de ações dos EUA acelerou a reestruturação das avaliações, e o mercado de criptomoedas também oscilou. Após a entrada em vigor da nova política de tarifas em 2 de abril, o padrão de comércio global enfrenta uma profunda reestruturação, com os países forçados a ajustar urgentemente suas políticas econômicas. Diante dessa situação, manter a paciência e a calma é especialmente importante. À medida que uma nova ordem se estabelece gradualmente, espera-se que o sentimento do mercado comece a aquecer.
A mais recente política tarifária anunciada é ampla e sem precedentes. Os Estados Unidos imporão uma tarifa base de pelo menos 10% sobre todos os produtos importados e cobrarão impostos adicionais sobre cerca de 60 países com déficits comerciais significativos. Esta medida provocou uma forte agitação no mercado, com as ações americanas e o dólar a caírem acentuadamente, enquanto a demanda por ativos de refúgio aumentou.
Após a divulgação da notícia, as expectativas de risco de recessão na economia dos EUA aumentaram significativamente. A Moody's elevou a probabilidade de recessão da economia dos EUA este ano de 15% para 40%, e o Goldman Sachs também aumentou a probabilidade de recessão nos próximos 12 meses para 35%. Em março, alguns indicadores econômicos dos EUA já mostraram sinais de desaceleração; a taxa de desemprego, embora mantenha-se baixa em 4,1%, o índice de confiança do consumidor continua a enfraquecer, e a pressão inflacionária permanece teimosa.
Diante dos duplos desafios do crescimento econômico lento e da alta inflação, as escolhas de política do Federal Reserve enfrentam um dilema. Na reunião de março, o Federal Reserve manteve a taxa de juros inalterada, mas reduziu as expectativas de crescimento econômico futuro. Após a nova política de tarifas, o mercado aumentou as apostas em uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em junho, e a probabilidade de redução da taxa já subiu para cerca de 70%.
O impacto da política tarifária vai muito além dos Estados Unidos. O plano de "tarifas recíprocas" promovido por Trump visa aumentar a receita fiscal e forçar outros países a ceder, mas as principais economias estão se preparando para medidas de retaliação. Algumas análises indicam que as tensões comerciais globais estão passando de "conflitos pontuais" para "confrontos sistemáticos", e o futuro da economia global e dos mercados financeiros ainda estará sob pressão.
O mercado de ações dos EUA continuou a cair em março, com o S&P 500 e o Nasdaq a registarem quedas de 8,7% e 12,3% no primeiro trimestre, respectivamente, alcançando a maior queda trimestral desde 2022. Desde a eleição de Trump em novembro de 2024, o índice S&P 500 já caiu mais de 10%, resultando numa perda de capitalização de mercado de 4 trilhões de dólares. Os investidores institucionais estão a reduzir as suas expectativas otimistas para o mercado de ações dos EUA, com o Goldman Sachs a baixar a previsão para o S&P 500 no final do ano de 6500 pontos para 6200 pontos.
Ao mesmo tempo, a confusão dos sinais políticos dos EUA intensificou ainda mais o pânico no mercado. Trump, por um lado, instou a um corte nas taxas de juros, enquanto não descartava a possibilidade de uma recessão; os funcionários da Casa Branca, por outro lado, minimizavam os riscos de recessão, ao mesmo tempo em que admitiam as dores de transição. Essa declaração contraditória afetou gravemente a confiança dos investidores, com as "sete grandes da tecnologia" sendo as primeiras a sofrer vendas, acumulando uma perda de valor de mercado superior a 2,5 trilhões de dólares.
Vale a pena notar que o Bitcoin teve um desempenho relativamente sólido em março. Embora também tenha sido afetado pela volatilidade do mercado e pela incerteza política, o Bitcoin não apresentou uma queda unilateral, mas sim uma oscilação em "V". A queda mensal foi de apenas 2,09%, significativamente melhor do que a queda de 8,2% do índice Nasdaq no mesmo período. O Bitcoin conseguiu desenvolver um mercado independente, mostrando seu potencial como ativo de refúgio.
A atitude do governo dos EUA em relação aos ativos criptográficos está gradualmente se tornando clara. No dia 6 de março, Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer a "Reserva Estratégica de Bitcoin", colocando o Bitcoin pela primeira vez como um ativo nacional permanente. A SEC também afrouxou sua posição dura sobre as criptomoedas, planejando realizar uma série de reuniões de mesa redonda, passando de "enforcement-based" para "cooperação e elaboração de regras". Após a revogação da SAB 121 pela SEC, várias instituições financeiras tradicionais imediatamente iniciaram serviços de custódia de criptomoedas.
O interesse dos investidores institucionais por Bitcoin continua a crescer. O CEO da BlackRock, uma das principais empresas de gestão de ativos do mundo, alertou na carta anual aos investidores que, se os EUA não conseguirem controlar efetivamente a dívida e o déficit, a posição do dólar como moeda de reserva global pode ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin. Isso ressalta a importância do Bitcoin no atual cenário financeiro.
Com a nova política tarifária em vigor, as perspectivas econômicas dos Estados Unidos tornaram-se ainda mais incertas. Se a economia americana não entrar em uma recessão profunda e o Federal Reserve reduzir as taxas de juros em junho, o Bitcoin poderá experimentar uma reversão de tendência no segundo trimestre. Em tempos de instabilidade econômica, a escassez e as propriedades de porto seguro do Bitcoin se destacarão ainda mais. Assim que a aversão ao risco do mercado diminuir, o Bitcoin, como uma nova classe de ativos, poderá romper inicialmente os níveis de resistência chave e passar por uma reavaliação de valor.
A longo prazo, se a política tarifária aumentar a inflação e enfraquecer a credibilidade do dólar, isso pode levar os investimentos a se deslocarem para ativos não soberanos. O CEO da BlackRock levantou a questão na carta aos investidores: "Será que o Bitcoin vai abalar a hegemonia do dólar?", sugerindo que, no processo de reconfiguração da nova ordem financeira global, o Bitcoin pode se tornar a variável mais disruptiva.