أطلقت Ethena عملة مستقرة مبتكرة من أصول التشفير، USDe، والتي تعتمد على تصميم منتج عائدات سلبية هيكلي بين المركزية واللامركزية. يتم حفظ الأصول على السلسلة، وتحافظ على الاستقرار من خلال استراتيجية محايدة دلتا، بينما تكسب حامليها العائدات.
خلفية ولادة USDe
ولادة USDe كانت تهدف إلى محاولة إيجاد توازن في هيكل سوق العملات المستقرة الحالي. في الوقت الحالي، تهيمن العملات المستقرة المركزية مثل USDT و USDC على السوق، في حين أن ضمانات العملات المستقرة اللامركزية DAI تزداد نحو المركزية، وانخفضت العملات المستقرة الخوارزمية مثل UST بعد نمو سريع. تحاول Ethena البحث عن حل وسط بين DeFi و CeFi، من أجل تحقيق توازن بين مزايا كلا الجانبين.
آلية عمل USDe
السك النقود واستردادها: يمكن للمستخدمين سك عملة USDe من خلال إيداع stETH بنسبة 1:1. يتم احتجاز stETH المودع من قبل طرف ثالث ويتم تعيينه لحساب البورصة. بعد ذلك، تقوم Ethena بفتح مركز عقد دائم قصير ETH في البورصة، لضمان استقرار قيمة الضمان.
إدارة الأموال: تعتمد طريقة OES( التسوية خارج البورصة )، حيث يتم الاحتفاظ بأصول المستخدمين على السلسلة، مع السماح باستخدامها في البورصة. هذه الطريقة توازن بين الشفافية وكفاءة استخدام الأموال، وتقلل من مخاطر البورصة.
مصدر العائد: يأتي بشكل رئيسي من عائدات رهن الإيثيريوم وعائدات رسوم التمويل من المراكز القصيرة في البورصة.
هناك مخاطر محتملة تتعلق برسوم التمويل، والحفظ، والسيولة، وغيرها.
آفاق المستقبل
يمتلك USDe القدرة على أن يصبح عملة مستقرة ذات عائد مرتفع وحجم معتدل، وسيكون تطوره على المدى الطويل مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بحركة السوق. مع تغير السوق، تحتاج Ethena إلى السعي لتحقيق التوازن بين التوسع والعائدات، مع الاستمرار في تحسين استراتيجيات إدارة المخاطر.
بشكل عام، تمثل Ethena محاولة مبتكرة في سوق العملات المستقرة، ونجاحها أو فشلها سيوفر خبرة قيمة للنظام البيئي للعملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DeFi_Dad_Jokes
· 08-13 02:13
مرة أخرى نرى عملة مستقرة جديدة؟ انتبه قليلاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
OptionWhisperer
· 08-12 17:28
مرة أخرى شخص يعمل على عملة مستقرة، دعونا نرى النتائج.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FallingLeaf
· 08-12 17:23
عملة مستقرة في النهاية لن تهرب من المركزية
شاهد النسخة الأصليةرد0
MainnetDelayedAgain
· 08-12 17:16
بعد 707 يومًا من انهيار ust، جاء عملة مستقرة جديدة تعتمد على العوائد.
إيثينا تطلق USDe: عملة مستقرة مبتكرة تجمع بين شفافية التمويل اللامركزي والسيولة في التمويل المركزي
Ethena: ظهور عملة مستقرة أصلية جديدة للتشفير
أطلقت Ethena عملة مستقرة مبتكرة من أصول التشفير، USDe، والتي تعتمد على تصميم منتج عائدات سلبية هيكلي بين المركزية واللامركزية. يتم حفظ الأصول على السلسلة، وتحافظ على الاستقرار من خلال استراتيجية محايدة دلتا، بينما تكسب حامليها العائدات.
خلفية ولادة USDe
ولادة USDe كانت تهدف إلى محاولة إيجاد توازن في هيكل سوق العملات المستقرة الحالي. في الوقت الحالي، تهيمن العملات المستقرة المركزية مثل USDT و USDC على السوق، في حين أن ضمانات العملات المستقرة اللامركزية DAI تزداد نحو المركزية، وانخفضت العملات المستقرة الخوارزمية مثل UST بعد نمو سريع. تحاول Ethena البحث عن حل وسط بين DeFi و CeFi، من أجل تحقيق توازن بين مزايا كلا الجانبين.
آلية عمل USDe
السك النقود واستردادها: يمكن للمستخدمين سك عملة USDe من خلال إيداع stETH بنسبة 1:1. يتم احتجاز stETH المودع من قبل طرف ثالث ويتم تعيينه لحساب البورصة. بعد ذلك، تقوم Ethena بفتح مركز عقد دائم قصير ETH في البورصة، لضمان استقرار قيمة الضمان.
إدارة الأموال: تعتمد طريقة OES( التسوية خارج البورصة )، حيث يتم الاحتفاظ بأصول المستخدمين على السلسلة، مع السماح باستخدامها في البورصة. هذه الطريقة توازن بين الشفافية وكفاءة استخدام الأموال، وتقلل من مخاطر البورصة.
مصدر العائد: يأتي بشكل رئيسي من عائدات رهن الإيثيريوم وعائدات رسوم التمويل من المراكز القصيرة في البورصة.
الأصول البيئية: تشمل عملة مستقرة USDe(، ورمز التحصيص sUSDe) كمستند لعملة USDe(، ورمز حوكمة بروتوكول ENA).
مزايا وتحديات USDe
الميزة:
التحدي:
آفاق المستقبل
يمتلك USDe القدرة على أن يصبح عملة مستقرة ذات عائد مرتفع وحجم معتدل، وسيكون تطوره على المدى الطويل مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بحركة السوق. مع تغير السوق، تحتاج Ethena إلى السعي لتحقيق التوازن بين التوسع والعائدات، مع الاستمرار في تحسين استراتيجيات إدارة المخاطر.
بشكل عام، تمثل Ethena محاولة مبتكرة في سوق العملات المستقرة، ونجاحها أو فشلها سيوفر خبرة قيمة للنظام البيئي للعملات المشفرة.