Rebond d'Ethereum : Reconstruction de la valeur et transformation de l'écosystème
Le prix d'Ethereum est passé d'un creux de 1385 dollars à 2700 dollars, soit une augmentation de 97,7 %. Cela reflète la différenciation du marché des capitaux : les investisseurs institutionnels restent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés a atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché semble espérer que ce rebond prouve qu'Ethereum a toujours une valeur d'investissement, et la mise à niveau de Pectra apporte également un certain soutien à ce point de vue. En analysant en profondeur les différentes données d'Ethereum, nous pouvons esquisser sa situation réelle actuelle - un réseau en cours de reconstruction de sa valeur qui se révèle progressivement.
Flux de fonds sur le marché : prudence des ETF vs enthousiasme des contrats
Jusqu'au 18 mai, l'actif net total des ETF ETH aux États-Unis s'élevait à 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale d'Ethereum. En comparaison, la part des ETF Bitcoin est de 5,95 %, montrant une préférence plus élevée du marché des ETF pour le Bitcoin.
De février à fin avril, les fonds des ETF Ethereum ont principalement été en sortie. Ce n'est qu'à partir du 21 avril qu'ils ont commencé à revenir, mais dans une mesure limitée. Les entrées nettes d'avril sont d'environ 66,25 millions de dollars, et celles de mai jusqu'à présent sont d'environ 30 millions de dollars.
Les données montrent qu'à la fin avril, le "bénéfice/perte non réalisé net" d'Ethereum (NUPL) est devenu positif. Auparavant, entre le 1er et le 22 avril, le NUPL était négatif, reflétant que la majorité des adresses étaient en état de perte. Au 17 mai, le NUPL atteint 0,328, se situant au début d'un marché haussier ou en phase de reprise.
Il est intéressant de noter que le nombre d'adresses détenant plus de 1 ETH a diminué après le rebond des prix, alors qu'il avait continuellement augmenté pendant la période de baisse, ce qui indique que certains investisseurs ont choisi de prendre des bénéfices au-dessus de 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a atteint 60 %.
Bien qu'il y ait encore un écart par rapport au sommet historique, le volume des contrats à terme a atteint un niveau record. Le 14 mai, il a atteint 32,249 milliards de dollars, proche du niveau le plus élevé de l'histoire. Cela reflète l'enthousiasme spéculatif intense du marché pour Ethereum.
Dans l'ensemble, depuis fin avril, Ethereum a commencé à attirer des flux de fonds, entraînant une forte augmentation des prix. Cependant, en ce qui concerne les flux de fonds des ETF, la proportion d'accumulation par les institutions traditionnelles reste limitée.
Activité sur la chaîne : TVL en hausse mais volume de transactions sans augmentation significative
Le nombre d'adresses actives quotidiennes d'Ethereum se maintient entre 400 000 et 600 000, avec une tendance récente à dépasser les 600 000.
Le TVL en dollars a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Mais en tenant compte de l'augmentation du prix de l'ETH, le montant des stakings en ETH a en réalité diminué de manière significative depuis le 9 avril, avec une baisse maximale de 20 %. Cela pourrait être dû au fait qu'au cours de la forte augmentation des prix, certains capitaux ont choisi de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées.
En ce qui concerne les frais de Gas, la moyenne du 16 mai était de 3,572 Gwei, en baisse de 21,57 % par rapport au jour précédent et de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Récemment, elle est restée en dessous de 8 Gwei, atteignant un minimum de 1,6 Gwei. Cela est lié à l'EIP-7691 qui vise à réduire les frais L2 dans le cadre de la mise à niveau de Pectra.
Cependant, des frais de Gas très bas n'ont pas clairement stimulé la croissance des transactions sur la chaîne, le nombre de transactions quotidiennes n'ayant pas montré de changement significatif.
Échanges DEX et configuration des actifs : domination des stablecoins et transformation écologique
Les données de staking sur la chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le montant du staking d'Ethereum a continué à enregistrer des sorties nettes. Il est à noter que Coinbase a enregistré une sortie de 30 % de son volume de staking au cours des 6 derniers mois. Le plus grand validateur reste Lido, avec un montant de staking atteignant 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, le réseau principal Ethereum sera clairement actif en 2025, atteignant des niveaux proches des pics de 2021-2022. Cependant, les données de revenus montrent que la récente augmentation de l'activité provient principalement des transactions liées aux stablecoins, avec 5,68 millions de dollars de frais générés par l'USDT sur Ethereum au cours des 30 derniers jours.
Au 18 mai, Ethereum reste la chaîne d'émission de stablecoins la plus importante, représentant plus de 50 %, avec un volume total de 127,3 milliards de dollars, soit le double de son TVL DeFi.
L'analyse des catégories de fonds sur la blockchain montre que près de la moitié des transactions sont effectuées par des stablecoins et des ETH, avec une augmentation significative de la part des stablecoins, tandis que la part des transactions DeFi et des tokens ERC-20 diminue. Cela indique qu'Ethereum se transforme en un centre de stockage d'actifs sur la blockchain, tandis que le développement de MEME et des applications est limité.
Bien que le montant moyen des transactions uniques sur la chaîne Ethereum ait diminué, il reste entre plusieurs milliers et 10 000 dollars, dépassant de loin les autres chaînes publiques, mettant en évidence sa caractéristique de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Dans l'ensemble, le récent rebond des prix d'Ethereum reflète qu'il est en période de transformation. D'une part, les efforts de mise à niveau technique visent à améliorer les performances, mais les résultats ne se sont pas encore manifestés ; d'autre part, des fonds importants et des transactions de stablecoins sont concentrés, et les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme de la chaîne actuellement.
Par conséquent, un seul indicateur est difficile à définir simplement l'état de développement d'Ethereum. Le marché doit aller au-delà du récit traditionnel de croissance et réévaluer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multichaîne. Après diverses transformations, un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable et la forme finale de son évolution.
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LightningLady
· 08-07 00:49
Les institutions jouent prudemment, les investisseurs détaillants sont à l'All in.
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ZkProofPudding
· 08-07 00:44
Ce bull run va sûrement atteindre 3k ah
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governance_ghost
· 08-06 03:22
Institutions et investisseur détaillant, ce duo me fait chavirer.
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NftPhilanthropist
· 08-04 01:33
ser, c'est à ça que ressemble le véritable investissement d'impact pour être honnête... boomers ETF ngmi
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APY追逐者
· 08-04 01:32
Les gars de l'ETF font les durs, il suffit de pump.
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MidnightGenesis
· 08-04 01:30
off-chain données ont à nouveau commencé à bouger.
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MainnetDelayedAgain
· 08-04 01:29
Selon la base de données, un nouveau record historique a été atteint~ Il s'est écoulé 478 jours depuis le dernier report de la Mainnet.
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DEXRobinHood
· 08-04 01:26
bull run c'est différent, il suffit de rebondir et c'est fini.
Ethereum 97,7 % de hausse : prudence des institutions, enthousiasme pour les contrats à un niveau record
Rebond d'Ethereum : Reconstruction de la valeur et transformation de l'écosystème
Le prix d'Ethereum est passé d'un creux de 1385 dollars à 2700 dollars, soit une augmentation de 97,7 %. Cela reflète la différenciation du marché des capitaux : les investisseurs institutionnels restent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés a atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché semble espérer que ce rebond prouve qu'Ethereum a toujours une valeur d'investissement, et la mise à niveau de Pectra apporte également un certain soutien à ce point de vue. En analysant en profondeur les différentes données d'Ethereum, nous pouvons esquisser sa situation réelle actuelle - un réseau en cours de reconstruction de sa valeur qui se révèle progressivement.
Flux de fonds sur le marché : prudence des ETF vs enthousiasme des contrats
Jusqu'au 18 mai, l'actif net total des ETF ETH aux États-Unis s'élevait à 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale d'Ethereum. En comparaison, la part des ETF Bitcoin est de 5,95 %, montrant une préférence plus élevée du marché des ETF pour le Bitcoin.
De février à fin avril, les fonds des ETF Ethereum ont principalement été en sortie. Ce n'est qu'à partir du 21 avril qu'ils ont commencé à revenir, mais dans une mesure limitée. Les entrées nettes d'avril sont d'environ 66,25 millions de dollars, et celles de mai jusqu'à présent sont d'environ 30 millions de dollars.
Les données montrent qu'à la fin avril, le "bénéfice/perte non réalisé net" d'Ethereum (NUPL) est devenu positif. Auparavant, entre le 1er et le 22 avril, le NUPL était négatif, reflétant que la majorité des adresses étaient en état de perte. Au 17 mai, le NUPL atteint 0,328, se situant au début d'un marché haussier ou en phase de reprise.
Il est intéressant de noter que le nombre d'adresses détenant plus de 1 ETH a diminué après le rebond des prix, alors qu'il avait continuellement augmenté pendant la période de baisse, ce qui indique que certains investisseurs ont choisi de prendre des bénéfices au-dessus de 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a atteint 60 %.
Bien qu'il y ait encore un écart par rapport au sommet historique, le volume des contrats à terme a atteint un niveau record. Le 14 mai, il a atteint 32,249 milliards de dollars, proche du niveau le plus élevé de l'histoire. Cela reflète l'enthousiasme spéculatif intense du marché pour Ethereum.
Dans l'ensemble, depuis fin avril, Ethereum a commencé à attirer des flux de fonds, entraînant une forte augmentation des prix. Cependant, en ce qui concerne les flux de fonds des ETF, la proportion d'accumulation par les institutions traditionnelles reste limitée.
Activité sur la chaîne : TVL en hausse mais volume de transactions sans augmentation significative
Le nombre d'adresses actives quotidiennes d'Ethereum se maintient entre 400 000 et 600 000, avec une tendance récente à dépasser les 600 000.
Le TVL en dollars a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Mais en tenant compte de l'augmentation du prix de l'ETH, le montant des stakings en ETH a en réalité diminué de manière significative depuis le 9 avril, avec une baisse maximale de 20 %. Cela pourrait être dû au fait qu'au cours de la forte augmentation des prix, certains capitaux ont choisi de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées.
En ce qui concerne les frais de Gas, la moyenne du 16 mai était de 3,572 Gwei, en baisse de 21,57 % par rapport au jour précédent et de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Récemment, elle est restée en dessous de 8 Gwei, atteignant un minimum de 1,6 Gwei. Cela est lié à l'EIP-7691 qui vise à réduire les frais L2 dans le cadre de la mise à niveau de Pectra.
Cependant, des frais de Gas très bas n'ont pas clairement stimulé la croissance des transactions sur la chaîne, le nombre de transactions quotidiennes n'ayant pas montré de changement significatif.
Échanges DEX et configuration des actifs : domination des stablecoins et transformation écologique
Les données de staking sur la chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le montant du staking d'Ethereum a continué à enregistrer des sorties nettes. Il est à noter que Coinbase a enregistré une sortie de 30 % de son volume de staking au cours des 6 derniers mois. Le plus grand validateur reste Lido, avec un montant de staking atteignant 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, le réseau principal Ethereum sera clairement actif en 2025, atteignant des niveaux proches des pics de 2021-2022. Cependant, les données de revenus montrent que la récente augmentation de l'activité provient principalement des transactions liées aux stablecoins, avec 5,68 millions de dollars de frais générés par l'USDT sur Ethereum au cours des 30 derniers jours.
Au 18 mai, Ethereum reste la chaîne d'émission de stablecoins la plus importante, représentant plus de 50 %, avec un volume total de 127,3 milliards de dollars, soit le double de son TVL DeFi.
L'analyse des catégories de fonds sur la blockchain montre que près de la moitié des transactions sont effectuées par des stablecoins et des ETH, avec une augmentation significative de la part des stablecoins, tandis que la part des transactions DeFi et des tokens ERC-20 diminue. Cela indique qu'Ethereum se transforme en un centre de stockage d'actifs sur la blockchain, tandis que le développement de MEME et des applications est limité.
Bien que le montant moyen des transactions uniques sur la chaîne Ethereum ait diminué, il reste entre plusieurs milliers et 10 000 dollars, dépassant de loin les autres chaînes publiques, mettant en évidence sa caractéristique de "chaîne réservée aux gros investisseurs".
Dans l'ensemble, le récent rebond des prix d'Ethereum reflète qu'il est en période de transformation. D'une part, les efforts de mise à niveau technique visent à améliorer les performances, mais les résultats ne se sont pas encore manifestés ; d'autre part, des fonds importants et des transactions de stablecoins sont concentrés, et les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme de la chaîne actuellement.
Par conséquent, un seul indicateur est difficile à définir simplement l'état de développement d'Ethereum. Le marché doit aller au-delà du récit traditionnel de croissance et réévaluer le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multichaîne. Après diverses transformations, un Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable et la forme finale de son évolution.