تسهم أربع محركات وهي: فك القيود التنظيمية، وتطور التكنولوجيا، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، وآلية العملة "الأمواج فوق الصوتية"، في تمهيد طريق تسريع للمستقبل خلال 3-18 شهراً.
ستقوم الأسباب العشرة التالية بتحليل كيفية انتقال الايثير (ETH) من توافق الصناعة إلى محرك انفجار عبر الدورات.
1. تحول الموقف التنظيمي يجلب الفوائد
التغير الجذري في موقف التنظيم الأمريكي أضفى تفاؤلاً جديدًا على إيثريوم. رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد بول أتكينز أعلن دعمه للابتكار في العملات المشفرة، وهو ما يمثل تباينًا حادًا مع عصر غاري جينسلر.
سحب أتكينز الاقتراحات المتعلقة بالتمويل اللامركزي والإدارة الذاتية في عصر جينسلر، وانتقل إلى استراتيجية "الأولوية للابتكار". في اجتماع طاولة مستديرة مؤخرًا، أكد أتكينز حتى أنه يجب عدم معاقبة المطورين بسبب كتابة التعليمات البرمجية اللامركزية.
هذه تحول كبير في السياسة: تحت قيادة جينسلر، اعتبرت هيئة الأوراق المالية والبورصات إيثر كـ"أوراق مالية غير مسجلة" وخضعت للتحقيق. الآن، تحت قيادة تدعم التشفير، يتمتع إثيريوم بآفاق تنظيمية أكثر وضوحاً. مع حصول التمويل اللامركزي على اعتراف أعلى المستويات، تضاءل تهديد التنظيم العدائي بشكل ملحوظ، مما شجع بشكل كبير المؤسسات على المشاركة في سوق إثيريوم.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الاتجاهات التشريعية الأخيرة في الولايات المتحدة، وخاصة مشروع قانون "GENIUS" في مجلس الشيوخ، تمثل نقطة تحول رئيسية في وضوح تنظيم عملات الاستقرار بالدولار المشفرة.
تهدف هذه القوانين إلى إنشاء إطار عمل واضح لمصدري العملات المستقرة المدفوعة، نظرًا لدور ايثر كطبقة تسوية رئيسية للعملات المستقرة المنظمة مثل USDC و PYUSD، بالإضافة إلى كونها واحدة من أهم السلاسل العامة للعملة المستقرة الكبرى USDT، فإن اعتمادها سيتلقى دفعة قوية.
2. المستثمرون المؤسسيون يدخلون بنشاط
تعتبر المزيد من اللاعبين ذوي الأموال الكبيرة إثيريوم كأصل استراتيجي، وقد تسارعت هذه الظاهرة بفضل خطوة مثيرة من شركة شارب لينك جيمينغ. أكملت شركة شارب لينك، المدرجة في ناسداك، مؤخرًا عملية تمويل ذات أهمية كبيرة: حيث استحوذت على 176,000 ETH( مقابل حوالي 4.63 مليار دولار)، لتصبح إثيريوم أصلها الاحتياطي الرئيسي، وبالتالي أصبحت أكبر حائز علني للإيثير في العالم بين عشية وضحاها. حاليًا، تم استثمار أكثر من 95% من هذه الأصول في التخزين للحصول على عائدات وتعزيز أمان شبكة إثيريوم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink إن هذه لحظة "تاريخية"، وقارن هذه الاستراتيجية باستراتيجية MicroStrategy بشأن بيتكوين، ولكن مع استبدالها بــ ايثر. وقد تم دعم هذا التمويل الجريء بقوة من قبل مؤسس ConsenSys، واحد من ثمانية مؤسسين مشاركين لـإثيريوم، جوزيف لوبيان، الذي تولى منصب رئيس SharpLink الجديد.
أصبح صندوق العملات المشفرة فجأة شائعًا: نجاح SharpLink ( قفز سعر أسهمه بنسبة 400% بعد إعلان النتائج ) مما دفع المنافسين لتقليد هذه الاستراتيجية. كما أعلنت شركة Bitmine Immersion المدرجة في البورصة مؤخرًا عن جمع 250 مليون دولار مخصصة لشراء ايثر، حيث تم定位ها كشركة "استراتيجية صندوق إثيريوم".
في الوقت نفسه، تقوم المؤسسات بتوزيع الاستثمارات من خلال الصناديق: سيتم إطلاق أول صندوق استثماري متداول في المستقبل لإثيريوم في نهاية عام 2024، ومن المتوقع أن يتم الموافقة على صندوق إثيريوم المتداول في السوق قريبًا، مما قد يحرر عشرات المليارات من الدولارات من الطلب الجديد.
يمكن رؤية أن إثيريوم يتم اعتباره بشكل متزايد من قبل الشركات المدرجة والصناديق كاستثمار استراتيجي وأصل احتياطي، مشابه لمسار تطوير بيتكوين في الدورة السابقة.
3. مؤشرات التقنية تعود إلى منطقة السوق الصاعد
إثيريوم سعر الرسم البياني يظهر العديد من إشارات فنية صاعدة، مما يشير إلى أن الاتجاه قد يتجه نحو الأعلى.
بعد فترة طويلة من الركود، في مايو 2025، عاد ETH للارتفاع فوق MA200 على مستوى الأسبوع، وهي واحدة من أكثر المؤشرات الكلاسيكية لعودة السوق الصاعدة.
من الناحية الفنية، تحسن الهيكل العام للسوق لإثيريوم: تم استبدال مجموعة من النقاط المنخفضة تدريجياً بنقاط منخفضة أعلى وكسر للقناة الهابطة الطويلة.
من مايو إلى يونيو، كان الإثيريوم فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، حيث أصبح المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع ( حوالي 2,500 دولار ) بمثابة "منصة انطلاق"، والإثيريوم يبني قاعدة فوقه، مشابهًا لمرحلة الانتعاش في الدورات السابقة.
أكد مؤشر الزخم على الهيكل الإيجابي: تظهر مخططات الشموع الأسبوعية جسم طويل وظلال خفيفة، مما يدل على قوة الشراء وقلة ضغط البيع أثناء التراجع. إن ميل المتوسطات المتحركة الرئيسية وعودة اتجاه مؤشر MACD تظهر تعزيز الزخم الصعودي.
هذا يشير إلى أن المتداولين متفائلون بشأن ETH، ويفسرون أن مخاطر الهبوط قد تم التحكم فيها بشكل فعال، وأن مسار المقاومة الأدنى هو لأعلى. بشكل عام، فإن الجانب الفني لإثيريوم قد استقر مرة أخرى فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، بالإضافة إلى ارتفاعات وانخفاضات أعلى وزيادة في الزخم، مما يدل على أن هذا الأصل في مرحلة مبكرة من انعكاس صعودي ملحوظ، مما يدعم التوقعات الإيجابية في الأشهر 3 إلى 18 القادمة.
4. خارطة طريق تسريع تطوير ترقية البروتوكول
تتقدم خريطة طريق تكنولوجيا إثيريوم بشكل مطرد، مما يعزز قيمتها الأساسية. ترقية Pectra التي ستطلق في 7 مايو 2025، والتي تُعرف باسم Prague + Electra hard fork (، تمثل دخول إثيريوم إلى مرحلة جديدة، حيث تشمل 11 EIP تتناول جميع جوانب التحسين من محافظ ذكية إلى قابلية التوسع.
من بين التغييرات الأكثر رمزية: زيادة الحد الأقصى لرهان المُصادق الفردي من 32 ايثر إلى 2048 ايثر، وإعادة معايرة الرسوم لزيادة كبيرة في قدرة Layer-2. هذه التغييرات خفضت التكاليف، وحسنت أداء L2، وسرعت اعتماد Rollups المتفائلة و zk-Rollups في النظام البيئي، وأزالت العقبات أمام توسيع L1 في المستقبل.
في الوقت نفسه، قامت ترقية Pectra بدعم تجريد الحسابات، مثل دفع بدون غاز، والمعاملات المجمعة، مما وضع الأساس للاعتماد على العملات المستقرة على نطاق واسع في المستقبل، وزاد الفجوة مع سلاسل الكتل العامة الأخرى من حيث تجربة المستخدم والمرونة.
على مستوى الشبكة الرئيسية، يقوم إثيريوم أيضًا بزيادة حد الغاز تدريجيًا، من 15 مليون في البداية إلى 36 مليون، مع إمكانية الزيادة المستقبلية إلى 60 مليون، مما يؤدي إلى زيادة عدد المعاملات التي يمكن أن يعالجها إثيريوم L1 في الثانية بمعدل من 2 إلى 4 مرات، ليصل إلى 60 TPS. يمكن التنبؤ بأن إثيريوم بعد عدة عمليات توسيع من المتوقع أن يتجاوز TPS ثلاث أرقام.
في الوقت نفسه، يقوم إثيريوم بدفع تكامل المعرفة الصفرية )ZK( كجزء من المرحلة الأولى من خارطة الطريق "Surge". ترقيات مثل Pectra) وFusaka( القادمة تؤسس لعملية تحويل شاملة إلى ETH ZK وعميل التحقق الخفيف بإصدار ZK.
من الواضح أن بروتوكول إثيريوم الأساسي يتطور بسرعة، مما يجعله دائمًا متقدمًا تقنيًا على المنافسين.
![عدّ الأسباب العشرة الرئيسية لارتفاع إثيريوم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7342def5dc04e38862d2e5506dc43dec.webp(
) 5. البيئة الاقتصادية الكلية تتحول إلى إيجابية
في الأشهر المقبلة، ستؤدي التغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية إلى فوائد لإثيريوم. بعد عام من معدلات الفائدة المرتفعة، يتوقع السوق أن ينتقل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى خفض أسعار الفائدة، مما قد يجعل العائدات الأساسية أقل من عائدات الرهان على ETH.
وفقًا لتوقعات CME Fed Watch، من المتوقع أن ينخفض سعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.25% أو أقل بحلول منتصف عام 2026. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع معدل العائد السنوي على الرهان على إثيريوم ###، والذي يبلغ حاليًا حوالي 3.5%، بسبب زيادة النشاط الشبكي ورسوم المعاملات.
أدى تجمع هذا الاتجاه إلى "أثر الصدمة المزدوجة": انخفاض معدل العائد الخالي من المخاطر التقليدي، بينما يرتفع معدل العائد المحلي لـ إثيريوم، مما قد يحول الفرق بين عائدات ETH المرهونة وعائدات السندات الحكومية إلى قيمة إيجابية.
إذا كانت إيثريوم توفر عوائد أعلى بكثير من السندات الأمريكية أو حسابات التوفير، فسوف تعزز من جاذبية ETH كأصل عالي العائد وقوي السيولة. لا توفر الإيداعات عوائد ثابتة فحسب، بل إن ETH نفسه لديه أيضًا إمكانيات للارتفاع، مما يجعلها تركيبة جذابة للغاية للمستثمرين الذين يجدون صعوبة في الحصول على العوائد في أماكن أخرى.
بالإضافة إلى ذلك، من المعروف أن السياسة الأكثر مرونة من الاحتياطي الفيدرالي ( وتحسين آفاق التضخم ) غالبًا ما يضعف الدولار، وهذا تاريخيًا مفيد لجميع الأصول المشفرة.
سيكون لهذا الاتجاه الكلي للسياسة النقدية المريحة تأثير إيجابي جداً على ايثر في نطاق زمن يتراوح بين 3 إلى 18 شهراً في المستقبل.
( 6. زيادة مستوى المشاركة في التوكيل بشكل مستمر
أشار باحث إيثيريوم الأساسي جاستن دريك في عدة مقابلات بودكاست بين عامي 2024 و2025:"لقد أصبح إيثيريوم ستاكنغ أساسًا لأمان الشبكة ونموذج الاقتصاد، وإذا وافقت الولايات المتحدة على صندوق ETF للستاكينغ، فقد يجلب طلبًا جديدًا من المؤسسات بقيمة عدة مليارات من الدولارات."
انتقال إثيريوم إلى إثبات الحصة ) PoS ### فتح ديناميكيات جديدة حول التخزين، حيث بدأت الهيئات التنظيمية الأمريكية تتبنى بشكل متزايد موقفاً مفتوحاً تجاه المنتجات الاستثمارية التي تستفيد من عائدات التخزين. مع موافقة SEC في عام 2024 على عدة صناديق استثمار متداولة في البورصة من إثيريوم، تم الاستعداد للمرحلة التالية من الابتكار: صندوق ETF للتخزين في الولايات المتحدة، يقدم تعرضاً للمخاطر على ETH بالإضافة إلى عوائد التخزين.
نمو مستمر في المشاركة في التثبيت: شهدت عملية تثبيت إثيريوم نمواً قوياً بعد الدمج (Merge) وترقية شنغهاي. حتى الربع الأول من عام 2025، تم تثبيت حوالي 28% من إجمالي إمدادات ETH في عقد التحقق، مسجلةً رقماً قياسياً جديداً، مما يعكس الثقة القوية في الشبكة.
من الجدير بالذكر أن إثارة Staking لم تتحول إلى مركزية: لا يزال Lido Finance هو أكبر مزود منفرد للرهانات، لكن حصة السوق التي كانت تسيطر عليها سابقًا ( بنسبة تزيد عن 30% ) لم تستمر في التركز. السبب في ذلك هو أن Lido يدفع شخصيًا لتشجيع الرهانات المجتمعية ( CSM ) و DVT الرهانات ( SDVTM ) في قسمين رئيسيين، مما زاد تدريجياً من نسبتها في تجمع Lido Staking، وبالتالي دمر الشكوك السابقة حول انتقال ETH Staking نحو المركزية.
في الوقت نفسه، أصبح نمط الرهانات أكثر تنوعًا، حيث نما ETH المرهون على منصات جديدة مثل Ether.Fi بنحو 30% في الأشهر الستة الماضية، وبلغ صافي الزيادة في الرهانات أكثر من 310,000 ETH في الشهر الماضي فقط. خاصةً الاستراتيجيات المتعلقة بالقروض الدورية، حيث أظهرت Ether.Fi كيف يمكن أن تجعل الابتكارات الرهانات على إثيريوم أكثر سهولة وكفاءة في رأس المال: يمكن للمستخدمين المشاركة بسهولة بمبالغ صغيرة، مع الحفاظ على السيولة، وحتى زيادة العوائد، وكل ذلك يشجع على مشاركة أوسع في الرهانات.
تغيرت عوائد الرهن نظرة المستثمرين، لم يعد الايثير (ETH) من الأصول غير المدرة للعوائد، بل أصبح يشبه الأصول الإنتاجية تدريجياً، حيث يمكن أن تتساوى العوائد مع توزيعات الأرباح أو الفوائد، بل وأجاب حتى على تساؤلات وارن بافيت في ذلك الوقت حول عدم وجود عوائد للأصول مثل الذهب والبيتكوين. بشكل عام، لا يزال عدد الايثير المرهون يصل إلى أعلى مستوى تاريخي، مما يدل على أن الحائزين يعتبرون الرهن استراتيجية طويلة الأجل جذابة لكسب العوائد بينما يحميون الشبكة، وليس مجرد مضاربة قصيرة الأجل.
( 7. نظام Layer2 البيئي ينمو بشكل مزدهر
إثيريوم من خلال استراتيجية التوسع على شبكة Layer-2 تحقق نتائج ملحوظة. لقد ألغت استراتيجية L2 العديد من "قتلة إثيريوم" الجدد الذين كانوا قد يظهرون.
إثيريوم لم تتنافس مع كل سلسلة كتل ناشئة، بل تعززها كـ L2، حتى الشركات الكبرى انضمت جميعها. على سبيل المثال، أطلقت سوني سلسلة كتل L2 الخاصة بها إيثيريوم Soneium، التي تهدف إلى إدخال Web3 في مجالات الألعاب والترفيه والمالية. ستستخدم منصة سوني تقنية OP Stack من Optimism، مع الحفاظ على أمان إثيريوم، بينما توفر قابلية التوسع المخصصة. هذه هي المرة الأولى التي يبني فيها عملاق تكنولوجيا المستهلك العالمية منصة مباشرة على إطار عمل L2 الخاص بإثيريوم، مما يحقق تأكيدًا كبيرًا على استراتيجية إثيريوم.
مؤخراً، انضمت Robinhood إلى هذا الصف، معلنةً عن خطط لبناء سلسلة الكتل L2 الخاصة بها بناءً على Arbitrum، لدعم خطوط الأعمال الجديدة مثل الأسهم المرمزة والعقود الدائمة المشفرة التي أطلقتها في الاتحاد الأوروبي. كواحدة من أكثر منصات التمويل شعبية في الولايات المتحدة، تشير إضافة Robinhood إلى الجاذبية المستمرة لاستراتيجية L2 الخاصة بإيثيريوم للشركات المالية التكنولوجية الرئيسية.
في نفس الوقت، شهدت شبكة L2 التابعة لبورصة Coinbase الأمريكية، التي أُطلقت في عام 2024، زيادة كبيرة في النشاط. حيث تعالج Base أكثر من 6 ملايين معاملة يوميًا، حتى أنها تفوقت في الاستخدام على L2 التقليدية مثل Arbitrum. في الواقع، بحلول نهاية عام 2024، ستشكل Base حوالي 60% من جميع معاملات L2، مما يظهر إمكانيات التوسع الكبير لـ إثيريوم L2 بدعم من منصات كبيرة.
لا أقبل الخسارة
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
7
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityOracle
· 07-19 22:54
كل شيء على ما يرام، كل شيء يعتمد على ما إذا كان الأناناس الكبير سيقوم بتجميل النقاط أم لا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenWhisperer
· 07-17 05:13
الهيئات تستثمر الأموال بشكل كبير
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunter
· 07-17 04:06
يجب أن تدفع حرب الغاز أيضا ثمن فرق السعر
شاهد النسخة الأصليةرد0
ArbitrageBot
· 07-17 04:04
لا تزال تؤمن بالرقابة؟ السوق الصاعدة لا تعترف بذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenCreatorOP
· 07-17 03:57
أنت محق، لقد استثمرت كل شيء في eth، العملات الأخرى جميعها قمامة
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektRecorder
· 07-17 03:55
هل كل شيء في السوق الصاعدة يعتمد على ETH؟ رهان واحد!
إثيريوم破局للقمر的十大核心驱动力
عشرة أسباب رئيسية لمستقبل تطوير إثيريوم
تسهم أربع محركات وهي: فك القيود التنظيمية، وتطور التكنولوجيا، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، وآلية العملة "الأمواج فوق الصوتية"، في تمهيد طريق تسريع للمستقبل خلال 3-18 شهراً.
ستقوم الأسباب العشرة التالية بتحليل كيفية انتقال الايثير (ETH) من توافق الصناعة إلى محرك انفجار عبر الدورات.
1. تحول الموقف التنظيمي يجلب الفوائد
التغير الجذري في موقف التنظيم الأمريكي أضفى تفاؤلاً جديدًا على إيثريوم. رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد بول أتكينز أعلن دعمه للابتكار في العملات المشفرة، وهو ما يمثل تباينًا حادًا مع عصر غاري جينسلر.
سحب أتكينز الاقتراحات المتعلقة بالتمويل اللامركزي والإدارة الذاتية في عصر جينسلر، وانتقل إلى استراتيجية "الأولوية للابتكار". في اجتماع طاولة مستديرة مؤخرًا، أكد أتكينز حتى أنه يجب عدم معاقبة المطورين بسبب كتابة التعليمات البرمجية اللامركزية.
هذه تحول كبير في السياسة: تحت قيادة جينسلر، اعتبرت هيئة الأوراق المالية والبورصات إيثر كـ"أوراق مالية غير مسجلة" وخضعت للتحقيق. الآن، تحت قيادة تدعم التشفير، يتمتع إثيريوم بآفاق تنظيمية أكثر وضوحاً. مع حصول التمويل اللامركزي على اعتراف أعلى المستويات، تضاءل تهديد التنظيم العدائي بشكل ملحوظ، مما شجع بشكل كبير المؤسسات على المشاركة في سوق إثيريوم.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الاتجاهات التشريعية الأخيرة في الولايات المتحدة، وخاصة مشروع قانون "GENIUS" في مجلس الشيوخ، تمثل نقطة تحول رئيسية في وضوح تنظيم عملات الاستقرار بالدولار المشفرة.
تهدف هذه القوانين إلى إنشاء إطار عمل واضح لمصدري العملات المستقرة المدفوعة، نظرًا لدور ايثر كطبقة تسوية رئيسية للعملات المستقرة المنظمة مثل USDC و PYUSD، بالإضافة إلى كونها واحدة من أهم السلاسل العامة للعملة المستقرة الكبرى USDT، فإن اعتمادها سيتلقى دفعة قوية.
2. المستثمرون المؤسسيون يدخلون بنشاط
تعتبر المزيد من اللاعبين ذوي الأموال الكبيرة إثيريوم كأصل استراتيجي، وقد تسارعت هذه الظاهرة بفضل خطوة مثيرة من شركة شارب لينك جيمينغ. أكملت شركة شارب لينك، المدرجة في ناسداك، مؤخرًا عملية تمويل ذات أهمية كبيرة: حيث استحوذت على 176,000 ETH( مقابل حوالي 4.63 مليار دولار)، لتصبح إثيريوم أصلها الاحتياطي الرئيسي، وبالتالي أصبحت أكبر حائز علني للإيثير في العالم بين عشية وضحاها. حاليًا، تم استثمار أكثر من 95% من هذه الأصول في التخزين للحصول على عائدات وتعزيز أمان شبكة إثيريوم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink إن هذه لحظة "تاريخية"، وقارن هذه الاستراتيجية باستراتيجية MicroStrategy بشأن بيتكوين، ولكن مع استبدالها بــ ايثر. وقد تم دعم هذا التمويل الجريء بقوة من قبل مؤسس ConsenSys، واحد من ثمانية مؤسسين مشاركين لـإثيريوم، جوزيف لوبيان، الذي تولى منصب رئيس SharpLink الجديد.
أصبح صندوق العملات المشفرة فجأة شائعًا: نجاح SharpLink ( قفز سعر أسهمه بنسبة 400% بعد إعلان النتائج ) مما دفع المنافسين لتقليد هذه الاستراتيجية. كما أعلنت شركة Bitmine Immersion المدرجة في البورصة مؤخرًا عن جمع 250 مليون دولار مخصصة لشراء ايثر، حيث تم定位ها كشركة "استراتيجية صندوق إثيريوم".
في الوقت نفسه، تقوم المؤسسات بتوزيع الاستثمارات من خلال الصناديق: سيتم إطلاق أول صندوق استثماري متداول في المستقبل لإثيريوم في نهاية عام 2024، ومن المتوقع أن يتم الموافقة على صندوق إثيريوم المتداول في السوق قريبًا، مما قد يحرر عشرات المليارات من الدولارات من الطلب الجديد.
يمكن رؤية أن إثيريوم يتم اعتباره بشكل متزايد من قبل الشركات المدرجة والصناديق كاستثمار استراتيجي وأصل احتياطي، مشابه لمسار تطوير بيتكوين في الدورة السابقة.
3. مؤشرات التقنية تعود إلى منطقة السوق الصاعد
إثيريوم سعر الرسم البياني يظهر العديد من إشارات فنية صاعدة، مما يشير إلى أن الاتجاه قد يتجه نحو الأعلى.
بعد فترة طويلة من الركود، في مايو 2025، عاد ETH للارتفاع فوق MA200 على مستوى الأسبوع، وهي واحدة من أكثر المؤشرات الكلاسيكية لعودة السوق الصاعدة.
من الناحية الفنية، تحسن الهيكل العام للسوق لإثيريوم: تم استبدال مجموعة من النقاط المنخفضة تدريجياً بنقاط منخفضة أعلى وكسر للقناة الهابطة الطويلة.
من مايو إلى يونيو، كان الإثيريوم فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، حيث أصبح المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع ( حوالي 2,500 دولار ) بمثابة "منصة انطلاق"، والإثيريوم يبني قاعدة فوقه، مشابهًا لمرحلة الانتعاش في الدورات السابقة.
أكد مؤشر الزخم على الهيكل الإيجابي: تظهر مخططات الشموع الأسبوعية جسم طويل وظلال خفيفة، مما يدل على قوة الشراء وقلة ضغط البيع أثناء التراجع. إن ميل المتوسطات المتحركة الرئيسية وعودة اتجاه مؤشر MACD تظهر تعزيز الزخم الصعودي.
هذا يشير إلى أن المتداولين متفائلون بشأن ETH، ويفسرون أن مخاطر الهبوط قد تم التحكم فيها بشكل فعال، وأن مسار المقاومة الأدنى هو لأعلى. بشكل عام، فإن الجانب الفني لإثيريوم قد استقر مرة أخرى فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، بالإضافة إلى ارتفاعات وانخفاضات أعلى وزيادة في الزخم، مما يدل على أن هذا الأصل في مرحلة مبكرة من انعكاس صعودي ملحوظ، مما يدعم التوقعات الإيجابية في الأشهر 3 إلى 18 القادمة.
4. خارطة طريق تسريع تطوير ترقية البروتوكول
تتقدم خريطة طريق تكنولوجيا إثيريوم بشكل مطرد، مما يعزز قيمتها الأساسية. ترقية Pectra التي ستطلق في 7 مايو 2025، والتي تُعرف باسم Prague + Electra hard fork (، تمثل دخول إثيريوم إلى مرحلة جديدة، حيث تشمل 11 EIP تتناول جميع جوانب التحسين من محافظ ذكية إلى قابلية التوسع.
من بين التغييرات الأكثر رمزية: زيادة الحد الأقصى لرهان المُصادق الفردي من 32 ايثر إلى 2048 ايثر، وإعادة معايرة الرسوم لزيادة كبيرة في قدرة Layer-2. هذه التغييرات خفضت التكاليف، وحسنت أداء L2، وسرعت اعتماد Rollups المتفائلة و zk-Rollups في النظام البيئي، وأزالت العقبات أمام توسيع L1 في المستقبل.
في الوقت نفسه، قامت ترقية Pectra بدعم تجريد الحسابات، مثل دفع بدون غاز، والمعاملات المجمعة، مما وضع الأساس للاعتماد على العملات المستقرة على نطاق واسع في المستقبل، وزاد الفجوة مع سلاسل الكتل العامة الأخرى من حيث تجربة المستخدم والمرونة.
على مستوى الشبكة الرئيسية، يقوم إثيريوم أيضًا بزيادة حد الغاز تدريجيًا، من 15 مليون في البداية إلى 36 مليون، مع إمكانية الزيادة المستقبلية إلى 60 مليون، مما يؤدي إلى زيادة عدد المعاملات التي يمكن أن يعالجها إثيريوم L1 في الثانية بمعدل من 2 إلى 4 مرات، ليصل إلى 60 TPS. يمكن التنبؤ بأن إثيريوم بعد عدة عمليات توسيع من المتوقع أن يتجاوز TPS ثلاث أرقام.
في الوقت نفسه، يقوم إثيريوم بدفع تكامل المعرفة الصفرية )ZK( كجزء من المرحلة الأولى من خارطة الطريق "Surge". ترقيات مثل Pectra) وFusaka( القادمة تؤسس لعملية تحويل شاملة إلى ETH ZK وعميل التحقق الخفيف بإصدار ZK.
من الواضح أن بروتوكول إثيريوم الأساسي يتطور بسرعة، مما يجعله دائمًا متقدمًا تقنيًا على المنافسين.
![عدّ الأسباب العشرة الرئيسية لارتفاع إثيريوم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7342def5dc04e38862d2e5506dc43dec.webp(
) 5. البيئة الاقتصادية الكلية تتحول إلى إيجابية
في الأشهر المقبلة، ستؤدي التغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية إلى فوائد لإثيريوم. بعد عام من معدلات الفائدة المرتفعة، يتوقع السوق أن ينتقل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى خفض أسعار الفائدة، مما قد يجعل العائدات الأساسية أقل من عائدات الرهان على ETH.
وفقًا لتوقعات CME Fed Watch، من المتوقع أن ينخفض سعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.25% أو أقل بحلول منتصف عام 2026. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع معدل العائد السنوي على الرهان على إثيريوم ###، والذي يبلغ حاليًا حوالي 3.5%، بسبب زيادة النشاط الشبكي ورسوم المعاملات.
أدى تجمع هذا الاتجاه إلى "أثر الصدمة المزدوجة": انخفاض معدل العائد الخالي من المخاطر التقليدي، بينما يرتفع معدل العائد المحلي لـ إثيريوم، مما قد يحول الفرق بين عائدات ETH المرهونة وعائدات السندات الحكومية إلى قيمة إيجابية.
إذا كانت إيثريوم توفر عوائد أعلى بكثير من السندات الأمريكية أو حسابات التوفير، فسوف تعزز من جاذبية ETH كأصل عالي العائد وقوي السيولة. لا توفر الإيداعات عوائد ثابتة فحسب، بل إن ETH نفسه لديه أيضًا إمكانيات للارتفاع، مما يجعلها تركيبة جذابة للغاية للمستثمرين الذين يجدون صعوبة في الحصول على العوائد في أماكن أخرى.
بالإضافة إلى ذلك، من المعروف أن السياسة الأكثر مرونة من الاحتياطي الفيدرالي ( وتحسين آفاق التضخم ) غالبًا ما يضعف الدولار، وهذا تاريخيًا مفيد لجميع الأصول المشفرة.
سيكون لهذا الاتجاه الكلي للسياسة النقدية المريحة تأثير إيجابي جداً على ايثر في نطاق زمن يتراوح بين 3 إلى 18 شهراً في المستقبل.
( 6. زيادة مستوى المشاركة في التوكيل بشكل مستمر
أشار باحث إيثيريوم الأساسي جاستن دريك في عدة مقابلات بودكاست بين عامي 2024 و2025:"لقد أصبح إيثيريوم ستاكنغ أساسًا لأمان الشبكة ونموذج الاقتصاد، وإذا وافقت الولايات المتحدة على صندوق ETF للستاكينغ، فقد يجلب طلبًا جديدًا من المؤسسات بقيمة عدة مليارات من الدولارات."
انتقال إثيريوم إلى إثبات الحصة ) PoS ### فتح ديناميكيات جديدة حول التخزين، حيث بدأت الهيئات التنظيمية الأمريكية تتبنى بشكل متزايد موقفاً مفتوحاً تجاه المنتجات الاستثمارية التي تستفيد من عائدات التخزين. مع موافقة SEC في عام 2024 على عدة صناديق استثمار متداولة في البورصة من إثيريوم، تم الاستعداد للمرحلة التالية من الابتكار: صندوق ETF للتخزين في الولايات المتحدة، يقدم تعرضاً للمخاطر على ETH بالإضافة إلى عوائد التخزين.
نمو مستمر في المشاركة في التثبيت: شهدت عملية تثبيت إثيريوم نمواً قوياً بعد الدمج (Merge) وترقية شنغهاي. حتى الربع الأول من عام 2025، تم تثبيت حوالي 28% من إجمالي إمدادات ETH في عقد التحقق، مسجلةً رقماً قياسياً جديداً، مما يعكس الثقة القوية في الشبكة.
من الجدير بالذكر أن إثارة Staking لم تتحول إلى مركزية: لا يزال Lido Finance هو أكبر مزود منفرد للرهانات، لكن حصة السوق التي كانت تسيطر عليها سابقًا ( بنسبة تزيد عن 30% ) لم تستمر في التركز. السبب في ذلك هو أن Lido يدفع شخصيًا لتشجيع الرهانات المجتمعية ( CSM ) و DVT الرهانات ( SDVTM ) في قسمين رئيسيين، مما زاد تدريجياً من نسبتها في تجمع Lido Staking، وبالتالي دمر الشكوك السابقة حول انتقال ETH Staking نحو المركزية.
في الوقت نفسه، أصبح نمط الرهانات أكثر تنوعًا، حيث نما ETH المرهون على منصات جديدة مثل Ether.Fi بنحو 30% في الأشهر الستة الماضية، وبلغ صافي الزيادة في الرهانات أكثر من 310,000 ETH في الشهر الماضي فقط. خاصةً الاستراتيجيات المتعلقة بالقروض الدورية، حيث أظهرت Ether.Fi كيف يمكن أن تجعل الابتكارات الرهانات على إثيريوم أكثر سهولة وكفاءة في رأس المال: يمكن للمستخدمين المشاركة بسهولة بمبالغ صغيرة، مع الحفاظ على السيولة، وحتى زيادة العوائد، وكل ذلك يشجع على مشاركة أوسع في الرهانات.
تغيرت عوائد الرهن نظرة المستثمرين، لم يعد الايثير (ETH) من الأصول غير المدرة للعوائد، بل أصبح يشبه الأصول الإنتاجية تدريجياً، حيث يمكن أن تتساوى العوائد مع توزيعات الأرباح أو الفوائد، بل وأجاب حتى على تساؤلات وارن بافيت في ذلك الوقت حول عدم وجود عوائد للأصول مثل الذهب والبيتكوين. بشكل عام، لا يزال عدد الايثير المرهون يصل إلى أعلى مستوى تاريخي، مما يدل على أن الحائزين يعتبرون الرهن استراتيجية طويلة الأجل جذابة لكسب العوائد بينما يحميون الشبكة، وليس مجرد مضاربة قصيرة الأجل.
( 7. نظام Layer2 البيئي ينمو بشكل مزدهر
إثيريوم من خلال استراتيجية التوسع على شبكة Layer-2 تحقق نتائج ملحوظة. لقد ألغت استراتيجية L2 العديد من "قتلة إثيريوم" الجدد الذين كانوا قد يظهرون.
إثيريوم لم تتنافس مع كل سلسلة كتل ناشئة، بل تعززها كـ L2، حتى الشركات الكبرى انضمت جميعها. على سبيل المثال، أطلقت سوني سلسلة كتل L2 الخاصة بها إيثيريوم Soneium، التي تهدف إلى إدخال Web3 في مجالات الألعاب والترفيه والمالية. ستستخدم منصة سوني تقنية OP Stack من Optimism، مع الحفاظ على أمان إثيريوم، بينما توفر قابلية التوسع المخصصة. هذه هي المرة الأولى التي يبني فيها عملاق تكنولوجيا المستهلك العالمية منصة مباشرة على إطار عمل L2 الخاص بإثيريوم، مما يحقق تأكيدًا كبيرًا على استراتيجية إثيريوم.
مؤخراً، انضمت Robinhood إلى هذا الصف، معلنةً عن خطط لبناء سلسلة الكتل L2 الخاصة بها بناءً على Arbitrum، لدعم خطوط الأعمال الجديدة مثل الأسهم المرمزة والعقود الدائمة المشفرة التي أطلقتها في الاتحاد الأوروبي. كواحدة من أكثر منصات التمويل شعبية في الولايات المتحدة، تشير إضافة Robinhood إلى الجاذبية المستمرة لاستراتيجية L2 الخاصة بإيثيريوم للشركات المالية التكنولوجية الرئيسية.
في نفس الوقت، شهدت شبكة L2 التابعة لبورصة Coinbase الأمريكية، التي أُطلقت في عام 2024، زيادة كبيرة في النشاط. حيث تعالج Base أكثر من 6 ملايين معاملة يوميًا، حتى أنها تفوقت في الاستخدام على L2 التقليدية مثل Arbitrum. في الواقع، بحلول نهاية عام 2024، ستشكل Base حوالي 60% من جميع معاملات L2، مما يظهر إمكانيات التوسع الكبير لـ إثيريوم L2 بدعم من منصات كبيرة.
لا أقبل الخسارة