# デジタル金融の二つの道：ロビンフッドとコインベースの差別化戦略現在、静かな金融革命が私たちのスマートフォンの中で静かに展開されており、大多数の人々はまだそれに気づいていません。2つの主要な金融アプリが、数百万のユーザーを対象にまったく異なる実験を行っています。この2社は時価総額が約800億ドルと近いものの、若い投資家をターゲットにしているにもかかわらず、まったく逆のアプローチを取っています。## ロビンフッドとコインベースの本質的な違いこの二つの会社は、従来の意味での直接的な競争相手ではなく、同じユーザーグループに対して異なる試みを行っています。ロビンフッドは金融分野の痛点を見つけ、次のような問いを提起しました。「もし、すべての煩わしい過程を排除できたらどうなるだろう？」彼らは15種類の暗号通貨、手数料ゼロの取引、そして金融の専門知識なしでテスラの株を購入できるシンプルなインターフェースを提供しています。彼らの理念は、ソーセージの製造過程を理解する必要はなく、美味しいホットドッグを楽しむことができるというものです。対照的に、Coinbaseは全く異なる道を選びました。彼らは「もし私たちがブロックチェーン技術に基づいて全金融システムを再構築できれば？」と提案しました。Coinbaseの手数料は競合他社よりも高いですが、彼らは暗号エコシステムに完全にアクセスしたいユーザーのために、260種以上の暗号通貨を提供する統合プラットフォームを構築しました。彼らは従来の金融が最終的にブロックチェーンに移行することに賭けており、この移行プロセスの中で重要なインフラストラクチャになることを望んでいます。CoinbaseのCEOは次のように述べています："今後5年から10年の間に、私たちの目標は世界的な金融サービスアプリのリーダーになることです。なぜなら、私たちは暗号通貨が伝統的な金融サービスを徐々に飲み込んでいると信じており、私たちはこの分野のリーダー企業だからです。すべての資産クラス - 通貨市場ファンド、不動産、有価証券、債務 - は最終的にブロックチェーンに移行することになります。"この二つの会社は2021年に相次いで上場し、ターゲットユーザー層は似ているが、彼らの製品デザイン哲学はまったく異なり、まるで異なる種のためにデザインされたかのようだ。これは支配権を争う戦争ではなく、異なる金融の未来のビジョンに奉仕する競争です。## 暗号製品を拡大するための競争2社はそれぞれ異なる方法で暗号製品ラインの拡大を加速しています。Robinhoodの最近の一連の発表は、彼らがCoinbaseを直接超えようとしていることを示しています。6月には、トークン化された株式と暗号取引をサポートする独自のLayer-2ネットワーク、Robinhood Chainを立ち上げ、今後は著名なプライベート企業の資産のトークン化も計画しています。ヨーロッパのユーザーは、従来の市場取引時間に制限されることなく、24時間365日トークン化されたアメリカ株を取引できるようになりました。これは、暗号ユーザーが期待する24/7取引モデルを伝統的な資産に適用したものです。彼らはETHとSOLの暗号ステーキングサービスを開始し、歴史のあるヨーロッパの暗号取引プラットフォーム(を2億ドルで買収し、ヨーロッパのユーザー向けに暗号永続先物を提供する計画を立てています。彼らが構築している暗号インフラは、既存の株式取引体験とシームレスに統合されており、単純に暗号機能を従来のブローカー業務に追加するのではありません。これらすべて - 自己保有のブロックチェーン、トークン化された株式、低コスト - は、数兆ドルの富を受け継ぐ次世代の投資家のために設計されています。手数料戦争において、Robinhoodの暗号取引手数料は約40ベーシスポイント)0.4%(であり、Coinbaseの同等の取引手数料は1.4%またはそれ以上になる可能性があります。1000ドルのビットコインを購入すると、Robinhoodでは約4ドルの手数料がかかりますが、Coinbaseでは14ドルを超える可能性があります。ロビンフッドは、注文フローの支払い方式で利益を上げており、市場のマーケットメイカーが小売取引の実行に対して料金を支払っています。これは株式取引モデルと似ています。この成熟したモデルにより、彼らは「無料」の取引を提供しながらも、なお利益を上げることができます。しかし、CoinbaseはRobinhoodが対抗できない機能を提供しています: 真の暗号通貨の所有権。Robinhoodプラットフォームでは、ユーザーが購入するのは実際には暗号通貨の「借用証書」であり、プラットフォームがユーザーに対して持つ暗号資産の受領書に過ぎません。ユーザーはビットコインを自分のウォレットに移動させることも、他の場所で使用することもできず、アプリ内での売買のみが可能です。ユーザーはDeFiに参加したり、ほとんどのトークンをステーキングしたり、暗号通貨を売買以外の用途に使用することはできません。ほとんどのユーザーにとって、これは重要ではないかもしれません。彼らは暗号通貨への投資の機会を求めているだけで、その実際の用途には興味がありません。しかし、複雑な暗号操作を希望するユーザーにとって、Coinbaseはアメリカの主要なプラットフォームの中で唯一の実行可能な選択肢です。## 第2四半期の財務報告分析今年の夏の財務報告は、2つの戦略の効果を明らかにしました。ロビンフッドは素晴らしいパフォーマンスを見せています。総収入は前年同期比で45%増の98.9億ドルに達しました。暗号収入は98%の大幅な増加を見せ、1.6億ドル)で、総収入に占める割合は昨年の10%から今四半期の16%(に増加しましたが、全体の暗号市場は比較的安定しています。彼らは2650万のアクティブアカウントを持ち、管理資産は2790億ドルで、前年同期比で99%の増加です。買収により約52万の暗号ユーザーが追加され、買収完了後の最初の月には70億ドルの名目暗号取引量が発生しました。プラットフォームの資産は2790億ドルに達し、前年同期比で99%増加し、純預金は138億ドルです。アクティブアカウントは10%増加して2650万に達し、現金残高は56%増加して327億ドルになり、顧客のウォレットシェアが強化されていることを示しています。! [])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-60a212753466334cdbbaa94aa38bf098(比較すると、Coinbaseは「厳しい四半期」を経験しました。総収入は前四半期比で26%減の15億ドルで、アナリストの予想に達しませんでした。取引収入は39%減少し、主に小売取引の縮小が原因です。決算発表当日、同社の株価は16%下落し、投資家はこれが一時的な低迷なのか、高コストモデルが直面している兆候なのかを判断しようとしました。しかし、今四半期を単なる失敗と見なすことは全体を無視しています。Coinbaseは140億ドルの純収入を達成し、51.2億ドルの調整後EBITDAを上回りました。これは主にポートフォリオと戦略的な暗号資産の保有による150億ドルの未実現利益によるものです。これらの一時的な利益を除外しても、調整後の純収入は3300万ドルで、実際の収益性を示しています。運営費用の増加は、5月に発生したデータ漏洩事件による3.07億ドルの一時的損失が主な原因です。コアコスト)技術、行政、マーケティング(は実際には減少しており、コスト管理能力を示しています。USDCステーブルコイン事業の収入は3.32億ドルに達し、平均残高は13%増加しました。管理資産は歴史的な最高値の2457億ドルに達しました。Prime Financing)機関融資(の残高も新たな最高値を記録し、ヘッジファンド、ファミリーオフィスなどに対して、保管、取引、借入、融資サービスを提供する事業の一部です。Coinbaseは新しい製品を継続的に発表しています: 新しいデリバティブ、Baseチェーンの拡張、Coinbase One Cardの導入。収益は減少しているものの、会社の基盤は依然として堅固です。## コインベースのインフラ帝国Coinbaseのインフラ戦略はより複雑です。彼らは機関向けに2457億ドルの資産を保管しており、機関暗号市場の大部分を占めています。401kを通じてビットコインETFを購入する際には、おそらくCoinbaseのインフラを利用しているでしょう。Coinbaseは80%以上のアメリカのビットコインとイーサリアムETFの主要な保管業者であり、約1134億ドル)の資産を管理し、暗号ETFの総資産1400億ドルの大部分(を占めています。大手金融機関が数十億ドルのビットコインを保管する必要があるとき、彼らはCoinbaseを選びます。また、いくつかのテクノロジー決済の巨人がステーブルコインを発表したり、暗号決済の経路が必要なときも、Coinbaseのバックエンドを使用します。Coinbaseは240以上の機関顧客、420以上の流動性提供者を持ち、さらに大多数の競合他社が達成できない規制ライセンスを取得しています。その保管業務は関連する規制当局からの特許を受けており、この規制の承認には数年の時間が必要で、競合他社がコピーするのは困難です。その「オールインワン取引プラットフォーム」戦略が初めて効果を見せています。彼らは最大10倍のレバレッジを提供する永久先物を導入し、以前は海外の取引プラットフォームでのみ利用可能だったデリバティブ取引をアメリカの小売ユーザーに提供しました。彼らは分散型取引プラットフォームをアプリに直接統合し、ユーザーはCoinbaseを離れることなくEthereumやBase上の任意のトークンを取引できます。そのBase Layer-2ネットワークは、1日で5.4万以上のトークン発行を処理し、いくつかの有名なパブリックチェーンを超えています。Baseの本当のハイライトは、Coinbaseの他のビジネスとの統合にあります：ETFプロバイダーは即時決済に利用でき、企業は直接資産のトークン化ができ、小売ユーザーは機関レベルのインフラにアクセスできます。## ロビンフッドの世代交代戦略Coinbaseは機関投資家向けのインフラを構築することに焦点を当てており、Robinhoodは金融業界で最も賢い長期戦略を実行しています：若者が富を得る前に彼らをキャッチすることです。この戦略は、いくつかのエンターテインメントの巨頭の成功の道に似ています。20世紀初頭、彼らはアニメーションとテーマパークを通じて子供たちの心をつかみ、これらの子供たちがお金を持つ前に感情的な絆を築きました。これらの子供たちが成長してお金を稼ぐと、忠誠心は映画、商品、ストリーミング、そしてバケーションへの支出に変わり、数世代にわたるキャッシュフローを生み出しました。ロビンフッドは若い投資家の間で主導的地位を占めており、これは従来のブローカーにとって懸念すべき点である。- 約50%の顧客はミレニアル世代、25%はZ世代、20%はX世代です。- Robinhoodのユーザーは平均して19〜22歳で投資を始め、他のプラットフォームのミレニアル世代の20代やベビーブーマー世代の30代よりも低い。- ロビンフッドは新規ユーザーが初めての売却注文を迅速に完了するように導いていますが、これは頻繁な取引を奨励するためではなく、実際の利益)をロックするためです。たとえ50ドル(であっても、感情的なフックを形成し、ユーザーを継続的に戻らせることになります。その「全金融」拡張はこの論理に合致しています。Robinhoodのプレミアム会員サービス)は月額5ドルのサブスクリプション(で、3%のキャッシュバッククレジットカード、高利回り貯蓄、退職金マッチング、そしてマージン割引が含まれています。プレミアム会員数は前年同期比で60%増の200万人に達しました。これらのユーザーは銀行、クレジットカード、退職などのさまざまな金融ニーズにRobinhoodを利用しています。プラットフォームは現在2790億ドルの資産を保管しており、今後20年間でベビーブーム世代から若い世代への84-124兆ドルの「大規模な富の移転」を目指しています。Robinhoodの賭けは、ユーザーの習慣を早期に確立できれば、具体的な富の相続モデルを予測する必要はなく、富が到来したときにその一角を占めるだけでよいということです。! [])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0c761464557fc0fb38e87a8ebd70f063(## 誰が勝利するのか?2つの会社の時価総額はほぼ同じです: Robinhood 810億ドル、Coinbase 850億ドル。今年のパフォーマンスでは、Robinhoodは135%上昇し、Coinbaseはわずか30%で、最近の1か月で多くが占められています。ある大手投資銀行のアナリストが最近、Robinhoodの目標株価を引き上げ、同時にCoinbaseの目標株価をわずかに引き下げた理由は次の通りです:"Robinhoodの暗号収入が急増している一方、Coinbaseは小規模なボラティリティのある通貨取引を放棄しつつあるリテールユーザーに過度に依存している。"Coinbaseの世界市場シェアは5.65%から4.56%に減少し、7月には若干回復しましたが、いくつかの競合他社は今年アメリカ市場でのシェアを大幅に増加させました。Coinbaseはジレンマに直面しています：手数料を下げると利益率が損なわれますが、高い手数料を維持するとトレーダーを失う可能性があります。彼らは利益率を維持することを選択し、以前は無料だったステーブルコイン取引に対しても手数料を課すことになりましたが、Robinhoodの手数料は約50%低いです。別の投資銀行は、RobinhoodのCEOとの会談後、高い目標価格を再確認し、同社の暗号ビジネスの弾力性とトークン化された株式の積極的な推進を称賛しました。彼らは次のように述べています："ヨーロッパのトークン化された株式の機会、上流および若年層市場への拡大、競合他社からの15%の純預金、顧客満足度と実行力への注目、暗号価格の非弾力性などが印象的です。"しかし、Coinbaseには機関の信頼性という利点があります。他の取引プラットフォームが取引手数料を競っている間、Coinbaseは今後10年間の暗号と伝統的な金融の統合を決定する機関との関係を築いています。二つの会社が消える可能性は低い。彼らは異なるユーザー層のニーズを満たしており、そのニーズは成長している。これは勝者総取りの競争ではなく、市場のセグメンテーションのようなものである - Robinhoodは主流の金融を対象にし、Coinbaseは暗号インフラに焦点を当てている。これは、人々が未来にお金とどのように対話するかについての2つの競争理論を明らかにしています:ロビンフッドは、金融の未来は「目に見えなくなり」、抽象的でシンプルになり、ライフスタイルアプリに溶け込むと考えています。
ロビンフッドとコインベースの差別化戦略：デジタル金融の二つの発展の道
デジタル金融の二つの道：ロビンフッドとコインベースの差別化戦略
現在、静かな金融革命が私たちのスマートフォンの中で静かに展開されており、大多数の人々はまだそれに気づいていません。
2つの主要な金融アプリが、数百万のユーザーを対象にまったく異なる実験を行っています。この2社は時価総額が約800億ドルと近いものの、若い投資家をターゲットにしているにもかかわらず、まったく逆のアプローチを取っています。
ロビンフッドとコインベースの本質的な違い
この二つの会社は、従来の意味での直接的な競争相手ではなく、同じユーザーグループに対して異なる試みを行っています。
ロビンフッドは金融分野の痛点を見つけ、次のような問いを提起しました。「もし、すべての煩わしい過程を排除できたらどうなるだろう？」彼らは15種類の暗号通貨、手数料ゼロの取引、そして金融の専門知識なしでテスラの株を購入できるシンプルなインターフェースを提供しています。彼らの理念は、ソーセージの製造過程を理解する必要はなく、美味しいホットドッグを楽しむことができるというものです。
対照的に、Coinbaseは全く異なる道を選びました。彼らは「もし私たちがブロックチェーン技術に基づいて全金融システムを再構築できれば？」と提案しました。Coinbaseの手数料は競合他社よりも高いですが、彼らは暗号エコシステムに完全にアクセスしたいユーザーのために、260種以上の暗号通貨を提供する統合プラットフォームを構築しました。彼らは従来の金融が最終的にブロックチェーンに移行することに賭けており、この移行プロセスの中で重要なインフラストラクチャになることを望んでいます。
CoinbaseのCEOは次のように述べています："今後5年から10年の間に、私たちの目標は世界的な金融サービスアプリのリーダーになることです。なぜなら、私たちは暗号通貨が伝統的な金融サービスを徐々に飲み込んでいると信じており、私たちはこの分野のリーダー企業だからです。すべての資産クラス - 通貨市場ファンド、不動産、有価証券、債務 - は最終的にブロックチェーンに移行することになります。"
この二つの会社は2021年に相次いで上場し、ターゲットユーザー層は似ているが、彼らの製品デザイン哲学はまったく異なり、まるで異なる種のためにデザインされたかのようだ。
これは支配権を争う戦争ではなく、異なる金融の未来のビジョンに奉仕する競争です。
暗号製品を拡大するための競争
2社はそれぞれ異なる方法で暗号製品ラインの拡大を加速しています。
Robinhoodの最近の一連の発表は、彼らがCoinbaseを直接超えようとしていることを示しています。6月には、トークン化された株式と暗号取引をサポートする独自のLayer-2ネットワーク、Robinhood Chainを立ち上げ、今後は著名なプライベート企業の資産のトークン化も計画しています。ヨーロッパのユーザーは、従来の市場取引時間に制限されることなく、24時間365日トークン化されたアメリカ株を取引できるようになりました。これは、暗号ユーザーが期待する24/7取引モデルを伝統的な資産に適用したものです。
彼らはETHとSOLの暗号ステーキングサービスを開始し、歴史のあるヨーロッパの暗号取引プラットフォーム(を2億ドルで買収し、ヨーロッパのユーザー向けに暗号永続先物を提供する計画を立てています。彼らが構築している暗号インフラは、既存の株式取引体験とシームレスに統合されており、単純に暗号機能を従来のブローカー業務に追加するのではありません。
これらすべて - 自己保有のブロックチェーン、トークン化された株式、低コスト - は、数兆ドルの富を受け継ぐ次世代の投資家のために設計されています。
手数料戦争において、Robinhoodの暗号取引手数料は約40ベーシスポイント)0.4%(であり、Coinbaseの同等の取引手数料は1.4%またはそれ以上になる可能性があります。1000ドルのビットコインを購入すると、Robinhoodでは約4ドルの手数料がかかりますが、Coinbaseでは14ドルを超える可能性があります。
ロビンフッドは、注文フローの支払い方式で利益を上げており、市場のマーケットメイカーが小売取引の実行に対して料金を支払っています。これは株式取引モデルと似ています。この成熟したモデルにより、彼らは「無料」の取引を提供しながらも、なお利益を上げることができます。
しかし、CoinbaseはRobinhoodが対抗できない機能を提供しています: 真の暗号通貨の所有権。Robinhoodプラットフォームでは、ユーザーが購入するのは実際には暗号通貨の「借用証書」であり、プラットフォームがユーザーに対して持つ暗号資産の受領書に過ぎません。ユーザーはビットコインを自分のウォレットに移動させることも、他の場所で使用することもできず、アプリ内での売買のみが可能です。ユーザーはDeFiに参加したり、ほとんどのトークンをステーキングしたり、暗号通貨を売買以外の用途に使用することはできません。
ほとんどのユーザーにとって、これは重要ではないかもしれません。彼らは暗号通貨への投資の機会を求めているだけで、その実際の用途には興味がありません。しかし、複雑な暗号操作を希望するユーザーにとって、Coinbaseはアメリカの主要なプラットフォームの中で唯一の実行可能な選択肢です。
第2四半期の財務報告分析
今年の夏の財務報告は、2つの戦略の効果を明らかにしました。
ロビンフッドは素晴らしいパフォーマンスを見せています。総収入は前年同期比で45%増の98.9億ドルに達しました。暗号収入は98%の大幅な増加を見せ、1.6億ドル)で、総収入に占める割合は昨年の10%から今四半期の16%(に増加しましたが、全体の暗号市場は比較的安定しています。彼らは2650万のアクティブアカウントを持ち、管理資産は2790億ドルで、前年同期比で99%の増加です。買収により約52万の暗号ユーザーが追加され、買収完了後の最初の月には70億ドルの名目暗号取引量が発生しました。
プラットフォームの資産は2790億ドルに達し、前年同期比で99%増加し、純預金は138億ドルです。アクティブアカウントは10%増加して2650万に達し、現金残高は56%増加して327億ドルになり、顧客のウォレットシェアが強化されていることを示しています。
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比較すると、Coinbaseは「厳しい四半期」を経験しました。総収入は前四半期比で26%減の15億ドルで、アナリストの予想に達しませんでした。取引収入は39%減少し、主に小売取引の縮小が原因です。決算発表当日、同社の株価は16%下落し、投資家はこれが一時的な低迷なのか、高コストモデルが直面している兆候なのかを判断しようとしました。
しかし、今四半期を単なる失敗と見なすことは全体を無視しています。Coinbaseは140億ドルの純収入を達成し、51.2億ドルの調整後EBITDAを上回りました。これは主にポートフォリオと戦略的な暗号資産の保有による150億ドルの未実現利益によるものです。これらの一時的な利益を除外しても、調整後の純収入は3300万ドルで、実際の収益性を示しています。
運営費用の増加は、5月に発生したデータ漏洩事件による3.07億ドルの一時的損失が主な原因です。コアコスト)技術、行政、マーケティング(は実際には減少しており、コスト管理能力を示しています。USDCステーブルコイン事業の収入は3.32億ドルに達し、平均残高は13%増加しました。管理資産は歴史的な最高値の2457億ドルに達しました。Prime Financing)機関融資(の残高も新たな最高値を記録し、ヘッジファンド、ファミリーオフィスなどに対して、保管、取引、借入、融資サービスを提供する事業の一部です。
Coinbaseは新しい製品を継続的に発表しています: 新しいデリバティブ、Baseチェーンの拡張、Coinbase One Cardの導入。収益は減少しているものの、会社の基盤は依然として堅固です。
コインベースのインフラ帝国
Coinbaseのインフラ戦略はより複雑です。彼らは機関向けに2457億ドルの資産を保管しており、機関暗号市場の大部分を占めています。401kを通じてビットコインETFを購入する際には、おそらくCoinbaseのインフラを利用しているでしょう。
Coinbaseは80%以上のアメリカのビットコインとイーサリアムETFの主要な保管業者であり、約1134億ドル)の資産を管理し、暗号ETFの総資産1400億ドルの大部分(を占めています。大手金融機関が数十億ドルのビットコインを保管する必要があるとき、彼らはCoinbaseを選びます。また、いくつかのテクノロジー決済の巨人がステーブルコインを発表したり、暗号決済の経路が必要なときも、Coinbaseのバックエンドを使用します。
Coinbaseは240以上の機関顧客、420以上の流動性提供者を持ち、さらに大多数の競合他社が達成できない規制ライセンスを取得しています。その保管業務は関連する規制当局からの特許を受けており、この規制の承認には数年の時間が必要で、競合他社がコピーするのは困難です。
その「オールインワン取引プラットフォーム」戦略が初めて効果を見せています。彼らは最大10倍のレバレッジを提供する永久先物を導入し、以前は海外の取引プラットフォームでのみ利用可能だったデリバティブ取引をアメリカの小売ユーザーに提供しました。彼らは分散型取引プラットフォームをアプリに直接統合し、ユーザーはCoinbaseを離れることなくEthereumやBase上の任意のトークンを取引できます。
そのBase Layer-2ネットワークは、1日で5.4万以上のトークン発行を処理し、いくつかの有名なパブリックチェーンを超えています。Baseの本当のハイライトは、Coinbaseの他のビジネスとの統合にあります：ETFプロバイダーは即時決済に利用でき、企業は直接資産のトークン化ができ、小売ユーザーは機関レベルのインフラにアクセスできます。
ロビンフッドの世代交代戦略
Coinbaseは機関投資家向けのインフラを構築することに焦点を当てており、Robinhoodは金融業界で最も賢い長期戦略を実行しています：若者が富を得る前に彼らをキャッチすることです。
この戦略は、いくつかのエンターテインメントの巨頭の成功の道に似ています。20世紀初頭、彼らはアニメーションとテーマパークを通じて子供たちの心をつかみ、これらの子供たちがお金を持つ前に感情的な絆を築きました。これらの子供たちが成長してお金を稼ぐと、忠誠心は映画、商品、ストリーミング、そしてバケーションへの支出に変わり、数世代にわたるキャッシュフローを生み出しました。
ロビンフッドは若い投資家の間で主導的地位を占めており、これは従来のブローカーにとって懸念すべき点である。
その「全金融」拡張はこの論理に合致しています。Robinhoodのプレミアム会員サービス)は月額5ドルのサブスクリプション(で、3%のキャッシュバッククレジットカード、高利回り貯蓄、退職金マッチング、そしてマージン割引が含まれています。プレミアム会員数は前年同期比で60%増の200万人に達しました。これらのユーザーは銀行、クレジットカード、退職などのさまざまな金融ニーズにRobinhoodを利用しています。
プラットフォームは現在2790億ドルの資産を保管しており、今後20年間でベビーブーム世代から若い世代への84-124兆ドルの「大規模な富の移転」を目指しています。Robinhoodの賭けは、ユーザーの習慣を早期に確立できれば、具体的な富の相続モデルを予測する必要はなく、富が到来したときにその一角を占めるだけでよいということです。
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誰が勝利するのか?
2つの会社の時価総額はほぼ同じです: Robinhood 810億ドル、Coinbase 850億ドル。今年のパフォーマンスでは、Robinhoodは135%上昇し、Coinbaseはわずか30%で、最近の1か月で多くが占められています。
ある大手投資銀行のアナリストが最近、Robinhoodの目標株価を引き上げ、同時にCoinbaseの目標株価をわずかに引き下げた理由は次の通りです:"Robinhoodの暗号収入が急増している一方、Coinbaseは小規模なボラティリティのある通貨取引を放棄しつつあるリテールユーザーに過度に依存している。"
Coinbaseの世界市場シェアは5.65%から4.56%に減少し、7月には若干回復しましたが、いくつかの競合他社は今年アメリカ市場でのシェアを大幅に増加させました。Coinbaseはジレンマに直面しています：手数料を下げると利益率が損なわれますが、高い手数料を維持するとトレーダーを失う可能性があります。彼らは利益率を維持することを選択し、以前は無料だったステーブルコイン取引に対しても手数料を課すことになりましたが、Robinhoodの手数料は約50%低いです。
別の投資銀行は、RobinhoodのCEOとの会談後、高い目標価格を再確認し、同社の暗号ビジネスの弾力性とトークン化された株式の積極的な推進を称賛しました。彼らは次のように述べています："ヨーロッパのトークン化された株式の機会、上流および若年層市場への拡大、競合他社からの15%の純預金、顧客満足度と実行力への注目、暗号価格の非弾力性などが印象的です。"
しかし、Coinbaseには機関の信頼性という利点があります。他の取引プラットフォームが取引手数料を競っている間、Coinbaseは今後10年間の暗号と伝統的な金融の統合を決定する機関との関係を築いています。
二つの会社が消える可能性は低い。彼らは異なるユーザー層のニーズを満たしており、そのニーズは成長している。これは勝者総取りの競争ではなく、市場のセグメンテーションのようなものである - Robinhoodは主流の金融を対象にし、Coinbaseは暗号インフラに焦点を当てている。
これは、人々が未来にお金とどのように対話するかについての2つの競争理論を明らかにしています:
ロビンフッドは、金融の未来は「目に見えなくなり」、抽象的でシンプルになり、ライフスタイルアプリに溶け込むと考えています。