"精神的リーダー"から"RATS"へ、暗号資産市場はVitalikに対して厳しすぎるのか?

ヴィタリックはソーシャルメディアで20日以上沈黙していた。この間、イーサリアムの価格は投資家の心理的防線を何度も下回った。3月12日、ETH対BTCの為替レートは2020年6月以来の新低値を記録し、0.022676まで下落した。ETH対BTCの為替レートは引き続き下落し、初期投資家は逃げ出し、小口投資家はパニックに陥り、ネガティブな感情が蔓延している。

2月、イーサリアムコミュニティ内で論争が勃発しました。コミュニティはVitalikに現在の業界のホットな話題に注目してほしいと望んでいます。批判に対して、Vitalikは、現在流行している競争モデルがブロックチェーンの最良の製品であるとは考えておらず、彼とイーサリアムが追求しているのはより高品質な製品の開発であると述べました。

Vitalikが沈黙している間、ある取引プラットフォームの二人の創業者は、ソーシャルメディアで活発に交流し、投資機関の後押しを借りて、オンチェーンのMemeトークンの熱潮を巻き起こしました。

本サイクルの市場では、Memeトークンが熱く、競争が激しく、投機的な感情が高まっています。しかしそれとは別に、より広範な迷いの感情が暗号資産コミュニティを覆っています。業界を繁栄させる真の革新が消えてしまったように思えます。

業界は荒廃しており、Memeが主要な話題となった。人々は2020年夏にイーサリアム上でDeFiが繁栄していた光景を懐かしむようになった。

"V神"から"小V"へ

かつて、人々は彼を「V神」と呼び、精神的なリーダーとして仰ぎ、彼に暗号化の発展方向を示してもらっていました。今では人々は彼を「小V」と呼び、彼に「イーサリアムを離れろ」と求めています。

Vitalikが最近注目を集めたのは2月初旬のことです。その時、コミュニティ内ではイーサリアムに対する疑念が渦巻いていました。様々な疑問、提案、批判に直面し、Vitalikは最終的にソーシャルメディアで次のように応答しました：現在の競争モデルが最良の製品であるとは思っていない、彼が求めているのはより良い製品です。イーサリアム財団に改革を求める声に対して、Vitalikは財団内部について何も知らない人たちが提案することに対する無力感を表明しました。

ヴィタリックは標的となり、これは2年前には想像もできなかった。

群体はしばしば強力なリーダーを渇望し、彼らが崇拝できる対象を切実に必要とし、それによって心理的な依存と指針を得ようとします。これが彼らを神格化に熱心にさせ、ある個人の長所を無限に拡大し、全能の「神」を創り出すことになります。一旦このように創り出された「神」が、民衆の過度な期待に応えられなくなると、群体の態度の変化は非常に迅速かつ残酷です。彼らはかつての盲目的な崇拝から瞬時に激しい批判に転じ、「神」を厳しく神壇から引きずり下ろし、罵倒や中傷などの方法で自らの失望と怒りを発散します。

Vitalikは暗号コミュニティによる神格化と破壊のプロセスを完全に経験しました。かつて、暗号コミュニティ内では、Vitalikの発言や思想が業界の方向性を示していました。Vitalikは、初期のSBTやネット国家などの概念のように、さまざまなアイデアを発表することを楽しんでいました。これらはVitalikが提案または強く支持したものです。彼の推進により、これらの新しい概念は一時期業界のホットトピックとなり、多くのプロジェクトによって追い求められ、実践されました。

特にベアマーケットの時期には、大手プロジェクトがブルマーケットでの爆発が期待される分野に積極的に展開します。その時、VitalikはWeb3のソーシャルに期待を寄せ、起業家たちが殺到しましたが、この熱潮はベアマーケットの期間中に一時的に盛り上がった後、すぐに消退しました。

牛市が到来し、Vitalikが熊市の際に"指摘"したこれらの方向性は、アプリケーションのレベルで大規模な爆発を迎えていない。混沌とした迷いが、大多数のプロジェクト側の感触となっている。

真の革新はなく、業界を盛り上げる新しい物語もなく、かつてイーサリアムで起こったDeFi Summerのような盛況は、暗号資産市場には再び現れなかった。

ブロックチェーンのインフラはすでに整備され、高速道路も完成していますが、そこを走る車両はあまりないようです。現在のブロックチェーン業界の核心的な矛盾は、インフラとは無関係です。むしろ、ブロックチェーンがこの世界にどのような変化をもたらし、人間の生活や世界の製品に影響を与えるかということです。この問題の答えは何でしょうか？

もし答えが支払いだと言うのなら、それはビットコインが2008年に示した答えだ；もしそれがDeFiだと言うのなら、それはイーサリアムが2020年に示した答えだ。そして現在、暗号資産市場で最も実用的なアプリケーションは、ステーブルコインと言える。ステーブルコインは、国境を越えた支払いなどの分野で、伝統的な世界を実際に変えつつある。

それに加えて、ブロックチェーン業界はもう革新がないのでしょうか？今回の周期では、各ブロックチェーン上の資産発行プラットフォームが流行していますが、これは単に資産発行方式の革新に過ぎず、本質的には投機的な性質の製品が新しい外観に変わっただけです。もう一つ注目されているのはブロックチェーンAI分野であり、この分野には大量の資金が集まっていますが、バブルはある画期的な技術の出現によって破裂しました。この分野が直面しているより顕著な問題は、物語の主体が依然としてAIであり、ブロックチェーン技術はAIに対してオンチェーンのアイデンティティを提供したり、経済システムを構築するなどの補助機能を提供していることです。これは暗号に依存したネイティブな分野ではありません。

この荒涼とした土地の中で、投機的な性質を持つ製品は逆に暗号業界で最も優れた製品と見なされています。多くの人々の助言に直面し、Vitalik本人とイーサリアムがこのような「カジノ」プレイにもっと関与することを望んでいます。Vitalikは拒否しました。「自分の内面を見つめると、戦う価値のあるものがあることに気づきます。」

Vitalikも人々に神のように崇められる感覚を楽しんでいたが、Vitalikが神の座から引きずり下ろされると、人々は彼の普通の一面を見ることになった。この一面は、一部の人々にとっては、頑固さや傲慢さ、他人の意見を聞こうとしないことを表している。しかし、まさにこれらの特質が彼にイーサリアムを創造させた。

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子供の頃の愛は世界を変えるかもしれない

誰かが言った："子供の頃、何をすることで時間があっという間に過ぎていき、あなたを幸せにするかという答えが、あなたがこの世で追求するものです。"

Vitalikにとって、彼が努力する価値のあるものは、すでに彼の幼少期の経験に表れています。4歳のとき、Vitalikは父から贈られたコンピュータを受け取りましたが、他の子供たちがゲームをするのとは異なり、Excelソフトに夢中になり、すぐにExcelを使って自動計算プログラムを作成できるようになりました。7歳のとき、彼はグラフや数学の公式で満たされた「ウサギ百科事典」という文書を作成し、間もなく数学とプログラミングの才能を持っていることが確認されました。10歳のとき、彼の三桁の心算速度は同年代の2倍でした。11歳で、彼は特別なクラスで数学、プログラミング、経済学などの科目を先取りして学び始めました。

プログラミング技術そのものがVitalikを幸せにし、技術を使って世界を変えることが彼の追求です。暗号資産市場のいくつかの投機者と比べて、彼の態度は常に比較的保守的です。

2018年、イーサリアムの価格が暴落し、コミュニティから疑問が投げかけられた際、ヴィタリックは警告を発していました——イーサリアムを投機家の利益のための道具にしてはいけない。当時も今も、ヴィタリックはイーサリアムを離れることを考えたことがあり、"私はイーサリアムを諦めてGoogleで働くべきか"。

暗号資産市場の価格が低迷するたびに、イーサリアムへの疑念が浮上する。コミュニティからの疑問や批判に直面すると、Vitalikはいつも「離れる」という考えが浮かぶ。

Vitalikは自分の信念を貫き続けています。技術に対する執着や「バブル」に対する警戒心は決して変わっていません。これらの坚持が暗号資産市場に変革と革新をもたらしました。

暗号化の発展の歴史を振り返ると、業界の発展を促進する重要な革新は、過去10年間で「世界のコンピュータ」としてのイーサリアム上で主に発生しました：イーサリアムはスマートコントラクトを広く採用し、DeFiなどの革新的な金融メカニズムの繁栄のためのプラットフォームを提供し、RollupsやPlasmaなどのさまざまな二層ソリューションの開発、DAOガバナンスモデルの実践などが行われました。

現在、ますます多くの大規模な機関がEthereum上でWeb3アプリケーションとインフラソリューションを構築しています。Ethereumエコシステムは、技術リソースの備蓄、開発チームのサポート、オンチェーン資金の規模、クライアントの安全性などの面で成熟し、先進的な地位にあります。

さらに、Vitalikは単にEthereumを用いて彼の技術的理想を実現しているだけでなく、彼は社会的理想をEthereumに託し、同時にEthereumに限定されているわけではありません。彼が提唱する分散化、検閲への抵抗、平方投票法などの理念は、民主主義の実践、インターネットの構造、ビジネスおよび公益団体に関わっています。これにより、彼の影響力は暗号資産市場の範囲を超えています。

イーサリアムの未来は依然として期待できる

イーサリアムには期待できるところがありますか？答えは肯定的です。

4月、イーサリアムはPectraアップグレードのメインネットの立ち上げを迎えます。このアップグレードは、実行層とコンセンサス層の変化を統合し、11の重要な改善提案を導入し、スケーラビリティ、ステーキングの柔軟性、ユーザーエクスペリエンスを向上させることを目的としています。総じて、このアップグレード後、技術的な観点からイーサリアムネットワークの性能と安定性が向上します。経済的な観点からは、イーサリアムのステーキング経済モデルが変わり、イーサリアムの需給関係と市場価格に影響を与えます。アプリケーション層の観点からは、より多くの開発者とユーザーをイーサリアムエコシステムに引き付け、分散型アプリケーションの革新と発展を促進します。

アメリカでは、質押できるイーサリアム現物ETFも承認される可能性があります。2025年第1四半期に、いくつかの資産運用会社が取引所の代表として申請を提出しており、質押機能を現物イーサリアムETFに導入する計画です。多くの著名な機関も現物イーサリアムETFに質押機能を提供する申請をしています。

Pectraのアップグレードの実装により、Ethereumのステーキング解除期間が短縮される見込みであり、これは現物ETFの導入時における重大な障害の一つでした。

今回のアップグレードは、ステーキングETFの承認を促進する触媒となる可能性があります。

業界では一般的に、現在のイーサリアム現物ETFの魅力が弱い大きな理由の一つは、現在のETFにステーキング機能が含まれていないことだと考えられています。ステーキング機能の導入により、イーサリアム現物ETFの保有者はイーサリアムをステーキングすることで報酬を得ることができます。ステーキングを行うことで、投資家は年率3-3.5%のリターンを得ることができます。ステーキング可能なイーサリアム現物ETFの導入により、イーサリアム現物ETFへの資金流入が大幅に増加し、イーサリアムの価格が上昇する可能性があります。

以上の2つの要因は、今年予見できるイーサリアム価格の実質的な好材料です。

しかし、もう一つの事実は、次に待望のイーサリアムの変革は、予見可能な道の上で行われるいくつかの改善に過ぎないということです。これらの変革は、インフラストラクチャーをさらに整備することに過ぎません。これは、何か画期的な業界の革新でもなく、先駆的な製品やアプリケーションでもありません。

イーサリアムのアプリケーションシーンはすでにピークに達しているようです。このサイクルでは、イーサリアムのメインチェーン上に国民参加のプロジェクトはほとんど見られず、価格も歴史的な高点を超えていません。そのロックされた価値量の最高点は2021年のままです。

かつてそれはスマートコントラクトプラットフォームの選択肢でしたが、今やブロックチェーンの世界のインフラが整備され、より多くの使いやすくコストの低いプラットフォームのパブリックチェーンが選択肢として登場し、イーサリアムはもはや唯一の選択肢ではありません。このサイクルの中で、いくつかの新興パブリックチェーンはそれぞれ独自のエコシステムの特徴を発展させました。トップのイーサリアムのレイヤー2ネットワークも自らの成果を上げています。

Vitalikの去中心化は、業界にとって良いことです。これは、業界の発展が成熟したことを意味し、Ethereumがもはや一強ではなく、より多くの新興企業が競争できるようになり、より豊かなエコシステムを刺激することができます。そして、豊かな暗号資産市場のエコシステムが構築されるにつれて、Ethereumの業界における重要性は必然的に低下するでしょう。

Vitalikはインタビューで「私の人生はすべての物事の架け橋になることだ」と言った。イーサリアム財団は2015年から対外的に資金を提供した額が、内部運営の費用を超えている。この資金提供によりイーサリアムはより多くのチームとつながり、暗号資産市場のさまざまなプロジェクトの発展を促進した。イーサリアム自体にせよVitalikの行っていることにせよ、暗号化の基盤を築くための作業である。

したがって、イーサリアムとヴィタリック本人は、業界全体の革新の欠如に対する人々の混乱や怒りを負うべきではない。

"自分の心を見つめると、戦う価値のあるものも見つけられるでしょう。