Aptosのジレンマ:光環から生態系の停滞へ

"チェーンは速いが、心は痛み、お金は少ない。"この冗談めいた言葉は、多くのAptos初期支持者の無力感を表しています。Suiが順調に進む中、"Moveの双子星"の一つであるAptosは、全く異なる困難に直面しています。Aptosは誕生当初、高いTPS、Move言語、そして強力な資本の支援を受けて市場に登場しましたが、資本はブロックチェーンを急成長させることができても、それに真の生命力を与えることはできません。

Aptosは一体どのような困難な状況に陥っているのか？さあ、探ってみましょう。

光環が薄れ、生態系の成長が停滞する

Aptosは2022年に誕生し、前Metaチームに支えられ、「次世代L1」という光環を纏って登場しました。多くの著名な投資機関の支持を受けて、Aptosは初期に資本市場の熱狂的な支持を享受しました。しかし、市場の感情が冷却するにつれ、その誇るべき技術的優位性は徐々に魅力を失いつつあります。

データによると、Aptosの現在の毎日のアクティブアドレス数は約100万に減少し、毎日の取引回数は300〜400万回です。それに対して、同じくMove言語に基づくSuiの毎日の取引回数は1000万回を突破しており、そのDEX取引量とアプリケーション収入もAptosを大きく上回っています。

では、Aptosのエコシステムの成長には一体何が問題だったのでしょうか？

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資源の積み重ねによる虚偽の繁栄

Aptosの以前のエコシステム拡張は、真の市場需要ではなく「リソース駆動」モデルに高度に依存していました。分析によると、Aptosはパートナーに大量のトークンを配布し、著名なDeFiプロジェクトを導入してインフラを充実させ、OTC再融資を通じて複数の主要機関をエコシステム構築に引き込んでいます。しかし、この「時短戦略」は実際のユーザー移行をもたらさず、むしろ「リソースアービトラージゲーム」に近いです：

• Aptosにおける主要なDeFiプロジェクトの立ち上げ後、実際のユーザーの増加は限られており、トークンのロック解除後すぐに売却されてしまった；
• TVLは増加しているように見えるが、大部分の資金は補助金を得るための「置き盤」に過ぎず、実際の流動性を形成していない可能性がある；
• エコシステムのリソースが「空降」プロジェクトに偏っており、ネイティブ開発者の支援が不足しているため、Aptosのネイティブプロジェクトの発展が制限され、エコシステムが自己資金調達を形成することが難しくなっています。

Aptosの「エコシステム支援」：形式が実質よりも重要

3月中旬、AptosはLFMプログラムを開始し、エコシステムプロジェクトのTGE準備を支援することを目的としました。しかし、コミュニティからの高い支持を受けた最初のLFMメンバーであるAmnis Financeは、エアドロップの"失敗"により論争を引き起こしました。

コミュニティメンバーは、Amnis Financeのエアドロップ配分が非常に集中していることを指摘しました：44万のアドレスのうち、わずか1万人がエアドロップを受け取ったため、多くの実際のユーザーが何も得られませんでした。この「エコシステム支援」のエアドロップの騒動の中で、Aptosのプロジェクト審査とコミュニティガバナンスの弱点がむしろ露呈しました。

Aptosの「エコシステム支援」は、実際のエコシステム共同構築ではなく、名義上の協力のようです。Amnisに大量のリソース支援、トークン報酬を提供したにもかかわらず、後者はマーケティングと抽選に1年を費やしました。しかし、全体のプロセスは形式が実質を上回り、最終的にもたらされたのはエコシステムの成長ではなく、失敗したPRに過ぎません。

• コアエコシステムとの組み合わせ効果がない。
• エアドロップのロジックについて、配布前に適切な提案やコミュニティガイダンスが行われていない。

Amnis Financeのエアドロップに関する議論が多くの意見を呼ぶ中、Aptosは依然として沈黙を保ち、過去の一連の無行動を繰り返しているという意見もあります。

コアエグゼクティブの大量離職

過去1年、Aptosの上層部は揺れ動き、複数のコア幹部が相次いで辞任し、内部のガバナンスの混乱に対する市場の懸念を引き起こしました。

昨年、Aptosが市場価格を大幅に下回る価格でAPTのOTC取引を行っていたという情報があります。その時、APTの市場価格は10〜13ドルの範囲でしたが、一部の投資家は約4割引の価格でOTCに参加できました。偶然にも、この件が明るみに出た後すぐに、共同創設者兼CEOおよび多くのベンチャーキャピタルのバックグラウンドを持つ従業員が次々と退職しました。

分析によると、人事の変動の直接的な理由はOTCの利益供与に関与している可能性があり、根本的な理由はAptosがトークンを発行した後の全体的なパフォーマンスが期待に達していないことです。

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コミュニティ「鉄が鋼にならないことを恨む」、Aptosは堕落に向かっているのか？

Aptosはかつて大きな期待を寄せられていましたが、今ではコミュニティの疑念と失望の中に深く落ち込んでいます。「市場の感度が欠如している、戦略的方向性が不明瞭、内部の腐敗……」多くのコミュニティメンバーはそのことに「期待を裏切られた」と感じており、かつての輝かしい期待は現実によって徐々に削られています。

コミュニティのメンバーは、AptosとSuiのコアチームが同じ大手企業出身であるにもかかわらず、発展の軌跡が全く異なると率直に述べました。彼は、Aptosが市場の嗅覚、戦略的配置、ユーザー維持、エコシステムの共創の面でWeb3の路線に乗っていないと批判しました。むしろ、高TPSを自慢することに夢中になり、行動スタイルがますます硬直したWeb2の伝統的企業のようになっていると指摘しました。さらに、Aptosエコシステム内部には寄生型プロジェクトが蔓延しており、資金の輸血に過度に依存しているため、全体のシステムに活力が欠けていて、死気沈沈であるとも指摘しました。

別のコミュニティメンバーが過去1年の変化を振り返り、次のように述べました："昨年、Moveの双雄は同じスタートラインに立っていました。その頃、Aptosの声はSUIよりも高く、コミュニティ全体がAptosエコシステムの盛宴を迎える準備に満ちていました。しかし、1年が経過し、物事は変わり、Moveの双雄の一方は英雄に、もう一方はクマになりました。SUIの価格は上昇し続けましたが、AptosチームはOTCで低価格でコインを売ることに忙しく、内部の腐敗や利益供与があり、最終的にはCEOの退職とともにひどい後始末を残しました。"

Aptosの内部社員が堅苦しいと指摘し、業務の効率が非常に低いとするメンバーもいます。誰かは、Aptosが"コンプライアンス"を口実にして、プロセスが3ヶ月もかかると同意しました。

資本の光環は一時的な繁栄をもたらすかもしれませんが、パブリックチェーンが長期的に立ち位置を確保できるかどうかを決定するのは、常にユーザーの蓄積とエコシステムの持続可能な発展です。

L1トラックの競争は依然として激しく、Aptosが突破できるかどうかは、時間だけが答えを出すことができる。

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