ビットコイン短期大きな下落10% 連鎖清算と機関資金流入の減速が主な原因

2025-08-12 18:28:17

ビットコイン市場変動背後の原因分析

最近、ビットコインの価格は激しい変動を経験し、24200ドルから24300ドルの抵抗線を突破しようと何度も試みましたが成功しませんでした。この短期間の大幅な変動は、次のいくつかの要因によって主に影響を受けています:連鎖清算、高額な資金費率、機関投資家の資金流入の減少、そして市場の健全な調整。

連鎖清算と高い資金調達コストが価格下落を引き起こす

12月20日、ビットコインはある取引所で明らかな変動が見られ、価格は24295ドルから下滑り始めました。取引所の注文書には24000ドル以上に大量の売り注文が表示されているため、市場は一般に調整が起こると予想しています。

今後17時間以内に、ビットコインの価格は最低21815ドルまで下落し、下落幅は10%に達します。この急激な下落は主に各大手先物取引所での連鎖清算に起因しています。

先物市場では、トレーダーが高いレバレッジを使用することが許可されており、標準レバレッジ比率は最大100倍に達することができます。これは、1000ドルで10万ドルのポジションを構築できることを意味します。レバレッジ比率が高いほど、清算リスクが大きくなり、短期間で大規模な清算を引き起こす可能性があります。

12月21日、ビットコインの価格が22000ドルを下回った際、数億ドルのロングポジションが強制決済されました。データによると、4時間以内に約4.74億ドルの先物契約が清算されました。

この大規模な清算は激しい変動を引き起こすことになります。なぜなら、トレーダーは短時間内に市場価格でポジションを買ったり売ったりしなければならないからです。この日、多くのロングポジションの保有者が清算され、ビットコインの価格がさらに下落しました。

資金レートは、先物市場のロングとショートの感情を評価する重要な指標です。取引所は「資金費」メカニズムを通じて市場をバランスさせます。買い手が多すぎると、彼らは売り手に補償を支払う必要があり、その逆もまた然りです。高い資金レートは、市場のロングが過度に混雑していることを示しています。

12月20日から21日の間に、ビットコインの資金調達率が0.1%の高値に急上昇しました。これは、10万ドルのロングポジションを持つトレーダーが毎日約300ドルの資金調達費用を支払う必要があることを意味し、トレーダーに大きなプレッシャーを与えています。

機関資金の流入の減少は健康的な調整を引き起こす可能性がある

ある大手投資銀行のアナリストは、機関資金の流入が鈍化すれば、ビットコインの調整リスクが増加する可能性があると指摘しています。2020年全体を通じて、機関投資家はビットコインの上昇を促進する主要な力でした。データによると、機関によるビットコインへの関心は2020年に著しく増加しました。

最大の買い手の需要が減少し始めると、深度調整の可能性が高まります。このトレンドは連鎖的な清算を引き起こし、さらなる価格下落を引き起こす可能性があります。

しかし、あるブロックチェーンのアナリストは、機関投資家の需要の減少による調整が発生した場合でも、その持続期間は比較的短い可能性があると述べています。強い買い需要が迅速に調整の影響を相殺することが期待されています。

マクロの観点から見ると、一つのポジティブな兆候は取引所のビットコイン流出量が減少している一方で、ステーブルコインの準備高が増加していることです。これは、活発に売却している大口が減少している可能性があり、同時に観望資金が再び暗号通貨市場に入っていることを示しています。

投資家は、売却した暗号通貨の収益をステーブルコインとして保管する傾向があり、ステーブルコインを使用して他の暗号資産を購入する方が便利です。したがって、取引所のステーブルコイン準備が増加していることは、投資家がステーブルコインを通じてビットコインなどの主要な暗号資産に資金を再投入していることを意味します。