# 暗号市場はブロックされており、複数の要因が将来のトレンドに影響を与えます7月の暗号資産市場は予定通り反発することができず、むしろ複数のネガティブ要因の影響で継続的に下落しています。ある取引所の債権者の賠償やある国の政府の売却などの出来事が投資家の恐慌を引き起こし、ビットコインの価格が重要なサポートラインを下回る結果となり、全体の暗号市場が全面的に下落しました。それにもかかわらず、市場には大規模な返済計画、利下げの期待、そしてアメリカの大選挙などの要因を含むいくつかの潜在的な好材料が存在しており、2024年第4四半期の市場に転機をもたらす可能性があります。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-05ed056722d7d1de7a45524f7e7cc5ae)## 現在の主要なネガティブ要因### 債権者の補償が市場の動揺を引き起こすある取引所の債権者の補償問題が市場の高い関心を引き起こしています。約14.2万枚のBTCと14.3万枚のBCHの潜在的な売却圧力は、一時市場の恐慌を引き起こし、BTC価格は60000ドル近くまで下落しました。賠償が正式に開始されると、BTCは巨大な売り圧力の中で60000ドルのサポートラインを下回りました。その間にBTCマイナーに降伏の兆しが見られ、これは通常価格の底打ちを意味します。前回の類似のハッシュレートの低下は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。分析によると、大多数の市場参加者はビットコインの4ヶ月間の変動範囲の下落の深刻さを過小評価している。最も近い類似の状況は2021年5月で、その時ビットコインや他の暗号通貨も放物線的な上昇を経験した。現在、暗号資産のレバレッジは歴史的な最高水準(に近づいており、CME)を除いて、期間が長く、極端な洗い流しはまだ発生していない。元々予想されていた5万ドルの底値は過度に保守的である可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整が生じる可能性を排除できません。このような調整は市場に大きな衝撃を与える可能性があり、数ヶ月の震荡/下落トレンド(回復期間)が必要となるかもしれません。その後、上昇反転が見られる可能性があります。### ある国の政府が保有のほぼ半分を売却最近、ある国の政府が1万枚以上のビットコインを複数回に分けて取引所やマーケットメーカーに移転したため、ビットコインの価格が一時55,000ドルを下回りました。しかし、データによると、その国の政府は後に2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当します。データによると、同国政府の売却計画はほぼ半分完了しています。先月から売却を開始して以来、そのビットコイン保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。市場は下落しているにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品は4.41億ドルの純流入を記録しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産商品の総流入量(3.98億ドル)の90%を占めています。地域別では、アメリカが3.84億ドルの流入を貢献し、次いで中国香港(3200万ドル)、スイス(2400万ドル)、カナダ(1200万ドル)が続き、ある国では2300万ドルの資金流出が見られました。### ビットコインのマイニング市場は厳しい底固めをしています最近、ビットコインの価格は5.4万ドル(に下落し、現在は5.7万ドル)に回復しました。半減期によって利益が急減したマイナーにとっては、さらに厳しい状況です。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルに下がった場合、効率が23W/Tを超えるASICマイニング機器のみが利益を上げることができ、わずかなモデルのマイニング機器がなんとか維持できる状況です。マイナーの売却行為は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフロー問題に対処するために、マイニング企業は継続的に売却しており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に入ってきました。エネルギーコストが1キロワット時あたり0.07ドルと予測される場合、ビットコインの価格が54000ドルのとき、出力が26 W/Tまたはそれ以下のASICマイナーのみが利益を得ることができます。具体的には、一部のモデルのマイナーは39581ドルから54424ドルの価格帯で損益分岐点を達成することができます。このような背景の中で、インスクリプションの熱潮が退潮するにつれて、鉱業企業は生き残りを求めてビットコインを売却することを選んでいます。ビットコインの価格が下がるにつれ、中小型のマイニングファームが徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に下降しているため、マイナーの降伏が終わるかもしれません。7月9日、データによるとビットコインのマイニング難易度が5%下がり79.5Tとなり、過去7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sです。5月以来、マイナーが取引所に送ったビットコインの量は大幅に減少しており、店頭取引量も明らかに減少しています。6月29日、マイニング企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに消耗しており、売り圧力が緩和されていることを示しています。全体的に見て、ビットコイン価格の変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場が調整されるにつれて、マイナーの売却行動は徐々に減少し、業界は新しいバランスを迎える可能性があります。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2dd6a13dcb8b302ff60edd567de5f8cf)## 注目すべき好材料### 大規模返済計画が市場の新高値を推進することが期待されるある取引プラットフォームが今年5月にアメリカ・デラウェア州の破産裁判所に提出した修正された再編計画と開示声明によると、同プラットフォームが予想する現金に変換可能な資産の総額は145億ドルから163億ドルの間になる見込みで、顧客および他の非政府債権者に対する110億ドルを上回る。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息の支払いに使用される。現在、このプラットフォームは裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物の形で暗号貨幣の賠償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票を行う必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。承認されると、このプラットフォームは2ヶ月以内に債権者に返済し、予想される期間は2024年第4四半期から2025年第1四半期となります。最終的な賠償方法はまだ確定していないが、多くの顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この160億ドルに達する資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となると分析する専門家もいる。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他の暗号通貨は10倍から50倍の上昇が予想されている。### 利下げ期待は明確FRBの利上げと利下げの決定はビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強くする。最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が緩和されたと述べましたが、利下げを決定する前にインフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要だとしました。もし早すぎる利下げを行うと、インフレが再び高まる可能性があり、逆に遅すぎる利下げは経済成長の鈍化を引き起こし、さらには景気後退を引き起こす可能性があります。利下げのタイミングはまだ確定していないが、アメリカの最新の経済データが経済成長の鈍化を示していることから、例えば6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったため、市場での利下げ期待が高まっている。利率観察ツールによると、7月9日現在、市場は9月の米連邦公開市場委員会での利下げの確率が73.6%に上昇し、据え置きの確率は22.9%となっている。### 暗号会計制度が施行されつつある昨年12月、米国財務会計基準委員会は初版の暗号資産会計ルールを発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業がそのコインの価値変動を公正価値に基づいて記録し、純利益に反映させることを求めました。この新ルールは2024年12月15日以降に開始される会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。暗号資産に関して、この会計基準の変更は関連企業がその暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これは暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流金融市場からの流動性注入を得ることにつながります。## 各回の半減期後のビットコイン価格の動き市場の動向は大きく分けて三種類: 上昇、下降、そして横ばいです。今後の相場がどのように変化しようとも、結局この三つのパターンからは逃れられません。もし相場が特定の方向に進む場合、私たちはそれに応じた準備をする必要があります。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定すれば、上昇相場が始まると見なされる。上昇が起こる可能性のある二つの状況:1. 前の高値に迫るが突破できない: 市場は前の高値に近づいているが、突破できないか、わずかに突破してから反落する可能性があります。この時、マーケットの錯覚に惑わされず、追い高しないようにしてください。特にポジションが過剰な場合は、一部のポジションを減らすことを検討してください。2. 前の高値を突破し、新しい高値を持続する: 市場が前の高値を突破し、新しい高値を持続し、少なくとも3日以上安定している場合。このとき、突破の強さに注目し、3日から1週間以内に強い上昇が見られるか、または振動しながら上昇するかを観察する。動きが強い場合、突破後に迅速に上昇する場合は、ポジションを維持して、大幅な調整(が少なくとも10％程度)になるのを待ってから、追加のポジションを持つことをお勧めします。動きが強くない場合、上昇幅が緩やかな場合は、新しい高値でポジションを減らすことをお勧めします、偽の突破を防ぐために。現時点では、引き続き上昇する可能性は低いです。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが十分に強くない場合は、大幅な下落リスクに警戒する必要があります。前期の前後の市場参照:**後半(2016.07.10)**今回の半減前に、ビットコインは1ヶ月で78%急騰し、半減の好材料が実現した後、深い反落が見られ、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%に達しました。その後、再び上昇を始め、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇しました。半減後、価格は30%調整されました。**3回目の半分(2020.05.12)**2020年は特殊な出来事の影響を受け、市場は半減期前に大幅に下落しました。この要因を考慮しない場合、ビットコインは半減期の1週間前にも20%の調整が見られました。半減期後はわずかに反発しましたが、高騰することはなく、市場は振動の中を過ごしました。5月初旬の半減期前の高値から調整し、7月末までに上突破するまで、3ヶ月間振動し、2回10%以上の調整がありました。過去二回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に調整が見られる。市場は今回の半減期後に上昇することを一般的に予想しているが、実際の状況はさらなる観察が必要である。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6ae057c3818836d8df598dba87eedfb2)
暗号市場は、2024年の第4四半期にロングとショートが絡み合っているか、または好転を歓迎します
暗号市場はブロックされており、複数の要因が将来のトレンドに影響を与えます
7月の暗号資産市場は予定通り反発することができず、むしろ複数のネガティブ要因の影響で継続的に下落しています。ある取引所の債権者の賠償やある国の政府の売却などの出来事が投資家の恐慌を引き起こし、ビットコインの価格が重要なサポートラインを下回る結果となり、全体の暗号市場が全面的に下落しました。それにもかかわらず、市場には大規模な返済計画、利下げの期待、そしてアメリカの大選挙などの要因を含むいくつかの潜在的な好材料が存在しており、2024年第4四半期の市場に転機をもたらす可能性があります。
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現在の主要なネガティブ要因
債権者の補償が市場の動揺を引き起こす
ある取引所の債権者の補償問題が市場の高い関心を引き起こしています。約14.2万枚のBTCと14.3万枚のBCHの潜在的な売却圧力は、一時市場の恐慌を引き起こし、BTC価格は60000ドル近くまで下落しました。
賠償が正式に開始されると、BTCは巨大な売り圧力の中で60000ドルのサポートラインを下回りました。その間にBTCマイナーに降伏の兆しが見られ、これは通常価格の底打ちを意味します。前回の類似のハッシュレートの低下は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。
分析によると、大多数の市場参加者はビットコインの4ヶ月間の変動範囲の下落の深刻さを過小評価している。最も近い類似の状況は2021年5月で、その時ビットコインや他の暗号通貨も放物線的な上昇を経験した。現在、暗号資産のレバレッジは歴史的な最高水準(に近づいており、CME)を除いて、期間が長く、極端な洗い流しはまだ発生していない。
元々予想されていた5万ドルの底値は過度に保守的である可能性があり、4万ドルの範囲までのより極端な調整が生じる可能性を排除できません。このような調整は市場に大きな衝撃を与える可能性があり、数ヶ月の震荡/下落トレンド(回復期間)が必要となるかもしれません。その後、上昇反転が見られる可能性があります。
ある国の政府が保有のほぼ半分を売却
最近、ある国の政府が1万枚以上のビットコインを複数回に分けて取引所やマーケットメーカーに移転したため、ビットコインの価格が一時55,000ドルを下回りました。しかし、データによると、その国の政府は後に2,898枚のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当します。
データによると、同国政府の売却計画はほぼ半分完了しています。先月から売却を開始して以来、そのビットコイン保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。
市場は下落しているにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品は4.41億ドルの純流入を記録しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産商品の総流入量(3.98億ドル)の90%を占めています。地域別では、アメリカが3.84億ドルの流入を貢献し、次いで中国香港(3200万ドル)、スイス(2400万ドル)、カナダ(1200万ドル)が続き、ある国では2300万ドルの資金流出が見られました。
ビットコインのマイニング市場は厳しい底固めをしています
最近、ビットコインの価格は5.4万ドル(に下落し、現在は5.7万ドル)に回復しました。半減期によって利益が急減したマイナーにとっては、さらに厳しい状況です。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルに下がった場合、効率が23W/Tを超えるASICマイニング機器のみが利益を上げることができ、わずかなモデルのマイニング機器がなんとか維持できる状況です。
マイナーの売却行為は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフロー問題に対処するために、マイニング企業は継続的に売却しており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に入ってきました。
エネルギーコストが1キロワット時あたり0.07ドルと予測される場合、ビットコインの価格が54000ドルのとき、出力が26 W/Tまたはそれ以下のASICマイナーのみが利益を得ることができます。具体的には、一部のモデルのマイナーは39581ドルから54424ドルの価格帯で損益分岐点を達成することができます。
このような背景の中で、インスクリプションの熱潮が退潮するにつれて、鉱業企業は生き残りを求めてビットコインを売却することを選んでいます。
ビットコインの価格が下がるにつれ、中小型のマイニングファームが徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に下降しているため、マイナーの降伏が終わるかもしれません。7月9日、データによるとビットコインのマイニング難易度が5%下がり79.5Tとなり、過去7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sです。5月以来、マイナーが取引所に送ったビットコインの量は大幅に減少しており、店頭取引量も明らかに減少しています。6月29日、マイニング企業の店頭取引カウンターの全取引量はすでに消耗しており、売り圧力が緩和されていることを示しています。
全体的に見て、ビットコイン価格の変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場が調整されるにつれて、マイナーの売却行動は徐々に減少し、業界は新しいバランスを迎える可能性があります。
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注目すべき好材料
大規模返済計画が市場の新高値を推進することが期待される
ある取引プラットフォームが今年5月にアメリカ・デラウェア州の破産裁判所に提出した修正された再編計画と開示声明によると、同プラットフォームが予想する現金に変換可能な資産の総額は145億ドルから163億ドルの間になる見込みで、顧客および他の非政府債権者に対する110億ドルを上回る。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息の支払いに使用される。
現在、このプラットフォームは裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物の形で暗号貨幣の賠償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票を行う必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。承認されると、このプラットフォームは2ヶ月以内に債権者に返済し、予想される期間は2024年第4四半期から2025年第1四半期となります。
最終的な賠償方法はまだ確定していないが、多くの顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この160億ドルに達する資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となると分析する専門家もいる。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他の暗号通貨は10倍から50倍の上昇が予想されている。
利下げ期待は明確
FRBの利上げと利下げの決定はビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強くする。
最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が緩和されたと述べましたが、利下げを決定する前にインフレリスクが過ぎ去ったことを示すさらなるデータが必要だとしました。もし早すぎる利下げを行うと、インフレが再び高まる可能性があり、逆に遅すぎる利下げは経済成長の鈍化を引き起こし、さらには景気後退を引き起こす可能性があります。
利下げのタイミングはまだ確定していないが、アメリカの最新の経済データが経済成長の鈍化を示していることから、例えば6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったため、市場での利下げ期待が高まっている。利率観察ツールによると、7月9日現在、市場は9月の米連邦公開市場委員会での利下げの確率が73.6%に上昇し、据え置きの確率は22.9%となっている。
暗号会計制度が施行されつつある
昨年12月、米国財務会計基準委員会は初版の暗号資産会計ルールを発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業がそのコインの価値変動を公正価値に基づいて記録し、純利益に反映させることを求めました。この新ルールは2024年12月15日以降に開始される会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。
暗号資産に関して、この会計基準の変更は関連企業がその暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これは暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流金融市場からの流動性注入を得ることにつながります。
各回の半減期後のビットコイン価格の動き
市場の動向は大きく分けて三種類: 上昇、下降、そして横ばいです。今後の相場がどのように変化しようとも、結局この三つのパターンからは逃れられません。もし相場が特定の方向に進む場合、私たちはそれに応じた準備をする必要があります。
もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定すれば、上昇相場が始まると見なされる。
上昇が起こる可能性のある二つの状況:
前の高値に迫るが突破できない: 市場は前の高値に近づいているが、突破できないか、わずかに突破してから反落する可能性があります。この時、マーケットの錯覚に惑わされず、追い高しないようにしてください。特にポジションが過剰な場合は、一部のポジションを減らすことを検討してください。
前の高値を突破し、新しい高値を持続する: 市場が前の高値を突破し、新しい高値を持続し、少なくとも3日以上安定している場合。このとき、突破の強さに注目し、3日から1週間以内に強い上昇が見られるか、または振動しながら上昇するかを観察する。動きが強い場合、突破後に迅速に上昇する場合は、ポジションを維持して、大幅な調整(が少なくとも10％程度)になるのを待ってから、追加のポジションを持つことをお勧めします。動きが強くない場合、上昇幅が緩やかな場合は、新しい高値でポジションを減らすことをお勧めします、偽の突破を防ぐために。
現時点では、引き続き上昇する可能性は低いです。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが十分に強くない場合は、大幅な下落リスクに警戒する必要があります。
前期の前後の市場参照:
後半(2016.07.10)
今回の半減前に、ビットコインは1ヶ月で78%急騰し、半減の好材料が実現した後、深い反落が見られ、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%に達しました。その後、再び上昇を始め、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇しました。半減後、価格は30%調整されました。
3回目の半分(2020.05.12)
2020年は特殊な出来事の影響を受け、市場は半減期前に大幅に下落しました。この要因を考慮しない場合、ビットコインは半減期の1週間前にも20%の調整が見られました。半減期後はわずかに反発しましたが、高騰することはなく、市場は振動の中を過ごしました。5月初旬の半減期前の高値から調整し、7月末までに上突破するまで、3ヶ月間振動し、2回10%以上の調整がありました。
過去二回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に調整が見られる。市場は今回の半減期後に上昇することを一般的に予想しているが、実際の状況はさらなる観察が必要である。
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