RWAプロジェクトの発展とコンプライアンスの探求

最近、RWA(Real World Assets)プロジェクトはWeb3コミュニティで注目を集めています。多くの観察者は、RWAが香港の金融新エコシステムを再構築する可能性があり、香港の既存の規制枠組みの下で画期的な発展を遂げると考えています。しかし、業界内で「コンプライアンス」に対する理解には相違があり、これはRWA概念に対する認識の不一致に起因しています。

1. RWAの定義

RWAは、現実世界の資産をブロックチェーン技術を通じてトークン化するファイナンスプロジェクトです。真のRWAプロジェクトは以下の特徴を備えている必要があります:

1. 現実資産を基盤とする
2. アセットトークンのオンチェーン
3. デジタル資産は権利価値を持つ
4. 法令を遵守し、行政の監督を受けること

RWAプロジェクトは2つのカテゴリに分けられます:

1. 狭義RWA:実物資産のオンチェーン
2. STO(セキュリティトークンオファリング):金融資産のブロックチェーン化

各国の証券型トークンに対する認定基準は異なる。アメリカのSECは「ハウイテスト」を採用し、投資契約を構成するかどうかを判断する。

! Web3 Lawyer Decryption: RWA として誰もが理解していることは何ですか?

二、RWAプロジェクト"コンプライアンス"分層

RWAコンプライアンスは四つのレベルに分かれます:

1. サンドボックスコンプライアンス:香港金融管理局のEnsembleサンドボックスプロジェクト
2. 香港行政監督コンプライアンス: STOフレームワーク管理に含まれる
3. 暗号に友好的な地域の明確な規制フレームワーク
4. "汎コンプライアンス":特定のオフショア地域では、一時的に違反として明確に認識されていない。

現在ほとんどのプロジェクトは前の2つのコンプライアンスを達成するのが難しく、主に3番目の道を選択しています。香港のRWA二次市場メカニズムの探求が鍵となるでしょう。

! Web3 Lawyer Decryption: RWA として誰もが理解していることは何ですか?

三、RWAプロジェクトの弁護士の提言

1. 政策に優しい法域を選択する
2. 基礎資産が真実で換金可能であることを確認する
3. 投資家の承認を得るため
4. チェーン内の機関操作のコンプライアンスを確保する
5. 事後コンプライアンスリスクの防止
6. ブランドの評判管理を重視する

! Web3 Lawyer Decryption: RWA として誰もが理解していることは何ですか?

IV. まとめ

RWAプロジェクトは様々であり、個別に研究する必要があります。最大の課題は制度の不確実性です。業界の標準化やコンプライアンスの推進は非常に価値があります。しかし、既存の法的規制の枠組みを尊重する必要があり、これは革新の基本的な前提です。

! Web3 Lawyer Decryption: RWA として誰もが理解していることは何ですか?