RWAの過去と現在、そして未来の展望

1. RWA の概要

RWA(リアルワールドアセット)は、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産をデジタル化およびトークン化し、Web3エコシステム内で表現および取引を実現します。これらの資産には、不動産、商品、債券、株式、美術品などが含まれます。RWAの核心理念は、ブロックチェーン技術を利用して、従来の金融資産を分散型金融(DeFi)エコシステムに導入し、資産管理および取引の効率、透明性、安全性を向上させることです。

RWAの意義は、現実世界の資産の流動性を高め、それがDeFiエコシステムに参加して貸出、ステーキング、取引などの操作を行うことを可能にすることです。この現実資産とブロックチェーンの世界をつなぐ方法は、Web3エコシステムの重要な発展方向となっています。

RWAは本質的に暗号ネイティブ資産と伝統的資産の橋渡しです。これは、スマートコントラクトのオンチェーン技術の支援を必要とし、また、基盤となる資産に対する現実社会の法律の保護も必要です。RWAのトークン化プロセスには、基盤となる資産の購入および保管、トークンと資産の法的関連フレームワークの確立、そしてトークン発行などの段階が含まれます。

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2. RWAの歴史

RWAの発展は大きく3つの段階に分けられます:

1.初期の探査段階:(2017-2019 )

• 2017年:RWAコンセプトの芽生え、Polymathなどのプロジェクトが証券トークン化の探索を開始
• 2018年:RealTなどのプロジェクトが不動産のトークン化を試みる
• 2019年:RWAの標準化を推進するため、TAC Allianceを設立

2.初期開発段階:(2020-2022 )

• 2020年:Centrifugeなどのプロジェクトが注目を集め、AaveなどのDeFiプロジェクトがRWAを導入
• 2021年:MakerDAOがRWAに担保として接続
• 2022年:従来の金融機関がRWAの導入を開始

3. 迅速な拡張段階(2023年から現在まで)
   • 大規模な資産運用会社がトークン化を通じて資産を管理しようとしています
   • 規制当局が関心を持ち、関連する枠組みを策定し始めた

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3. RWAの主要なトラック

RWAはさまざまな分野で応用の可能性を示しています:

1. 不動産: 流動性を高め、個人投資リスクを低減する

   • 代表的なプロジェクト:Tangible、Landshare、PropChainなど

2. 法定通貨からステーブルコインへ: 例えばUSDT、USDCなど

3. 貸付市場:質入れ可能な資産の範囲を拡大

4. 債券と証券: 現実の規制に合わせる

   • 代表的なプロジェクト:Maple Finance、Securitize、Ondo Financeなど

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4. RWAの市場規模

• 2023年5月以来RWAは爆発的な成長を遂げています
• 現在のTVLは630億ドルに達し、前年同期比で6000%の増加です。
• RWA資産保有者は6万人を超え、資産発行者はほぼ100に達します。
• 業界の予測によると、2030年のRWAの総市場価値は16兆ドルに達する可能性があります。

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5. RWAエコシステムプロジェクト分析

センチフuge

• 位置: ブロックチェーン上のトークン化された実世界資産プラットフォーム
• コアアーキテクチャ:遠心分離機チェーン、Tinlakeプロトコル、NAVコンピューティング、階層型投資構造
• 資金調達:5ラウンドで3,080万ドル
• 開発問題:TVLは引き続き減少しており、現在は49.7万ドルのみです

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オンドファイナンス

• 位置:機関レベルの金融プロトコル、安定した資産のトークン化に特化
• 主な製品:USDYおよびOUSG
• 資金調達:3ラウンドで3,400万ドル
• 市場のパフォーマンス:トークン価格が大幅に上昇し、TVLが5.39億ドルに達しました。

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ブラックロック BUIDL

• ポジショニング: イーサリアム初のトークン化ETFファンド
• 特徴: 監督コンプライアンスが高い
• 基礎資産: 現金同等物としての短期アメリカ国債
• 市場のパフォーマンス: TVLは約5億ドルで安定しています

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6. まとめ

RWAトラックは、現実の資産とブロックチェーン上の資産の相互運用を実現し、DeFiと従来の金融の境界をあいまいにすることを目的としています。現在、主に証券、不動産、貸付、ステーブルコインなどの分野に焦点を当てています。他のトラックと比較して、RWAはより厳しい規制に直面していますが、有名企業にとってはより大きな利点を提供します。将来の見通しは広がっていますが、潜在的なリスクに対処するために投資には慎重さが求められます。