ファミリーオフィス：Web3投資の新たな重要な役割

近年、中国の高純資産層におけるファミリーオフィスの人気が持続的に上昇しています。データによると、2022年末までに「ファミリーオフィス」と名付けられた機関の数は約1万に達し、前年比で倍以上の成長を遂げ、主に上海、深セン、北京、杭州などの都市に分布しています。

同時に、シンガポール金融管理局と複数の権威ある機関のデータによると、2023年末までにシンガポールに登録された単一家族オフィスの数は1,100を超え、2020年に比べて3倍以上の増加を示しています。そのうち、40%以上の設立者が中国本土と香港の高所得者家庭から来ています。

家族オフィスの数の急速な増加は、資産配分の好みに構造的な変化をもたらしました。2024年の間に、多くの高純資産個人および家族オフィスのデジタル資産配分は5%未満から10%以上に引き上げられ、今後12ヶ月以内にさらに増加する計画です。約4分の1の回答者の家族オフィスはデジタル資産に投資しているか、投資を計画しています。アジア太平洋地域はこの分野で特に先行しており、37%の回答者がすでに関与しているか、明確な興味を示しています。

中国の高純資産投資家にとって、ファミリーオフィスはWeb3投資への主要な手段となる可能性があります。ファミリーオフィスがどのようにWeb3と自然に結びついているのかを理解するためには、原点に戻る必要があります。ファミリーオフィスは一体何の問題を解決しているのでしょうか？

ファミリーオフィスの定義と種類

ファミリーオフィスは「資産ガバナンスの究極の形態」と見なされ、家族の富を中心に構築された専用の管理システムです。管理方法やサービス提供者の違いに応じて、ファミリーオフィスは以下のいくつかの典型的なタイプに分類されます：

1. シングルファミリーオフィス（SFO）：単一の高純資産家族によって設立され、その家族のメンバーのために完全にサービスを提供します。

2. マルチファミリーオフィス（MFO）：専門機関が設立し、複数の家族にサービスを提供し、通常は金融機関、法律事務所、信託会社を基にチームを組織します。

3. バーチャルファミリーオフィス（VFO）：アウトソーシングされた専門サービスの組み合わせで、"軽量型"の運営構造を形成します。

4. 海外設立型家族オフィス：香港やシンガポールなどにSFOを設立し、グローバル資産配置、税務構造の最適化、身分計画などのニーズを満たします。

ファミリーオフィスの核心的な機能には、税務および法務構造の設計、資産配分および投資管理、家族治理および継承メカニズム、日常的な行政および業務サポートなどが含まれます。

ファミリーファームとWeb3の適合性

ファミリーオフィスがWeb3、特にRWA（実世界資産）といった投資パスに自然に適合できる理由は、主に以下のポイントに基づいています：

1. 国境を越えた複雑性：ファミリーオフィスは、地域間、法的、通貨を越えた複雑な構造を処理する能力を持っています。

2. コンプライアンスの身分：ファミリーオフィスは自然に「コンプライアンスの身分」を持ち、法人として機関型投資を行うことができます。

3. 投資のリズムが合致する：ファミリーオフィスの長期投資戦略は、RWA資産のライフサイクルと自然に合致します。

4. 組織的参加：ファミリーオフィスは出資者であるだけでなく、プロジェクトのガバナンスに深く関与することができます。

5. 内生的特性：ファミリーオフィスの資金規模が大きく、スタイルが安定しており、コンプライアンス要件が高く、慎重な意思決定を行うことは、これらの特性はWeb3のコンプライアンスの進化方向と高度に一致しています。

まとめ

ファミリーオフィスの介入はWeb3に資金、チャネル、認識をもたらし、より成熟したガバナンスフレームワークを提供します。それは具体的な製品を提供するだけでなく、長期主義に適応する能力の体系でもあり、Web3の一見混沌とした表象を貫通し、現実の資産とチェーン上の権利をリンクする橋を構築することができます。

しかし、ファミリーオフィスは万能の解決策ではなく、資金の規模、ガバナンス能力、構造の感度に非常に高い要求を持っています。投資家は自らの状況に基づいて、ファミリーオフィスのアプローチが適しているかどうか、また実際に"使える"ファミリーオフィスの構造をどのように設立するかを慎重に検討する必要があります。

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