# ビットコイン半減期1周年:本ラウンドのサイクルは独特な特徴を示すビットコインは前回の半減期から1年が経過し、今回のサイクルは過去とは明らかに異なる様相を示しています。過去の半減期後の暴騰サイクルと比較すると、今回のビットコインの上昇幅は比較的穏やかで、わずか31%の上昇にとどまっています。それに対して、前回のサイクル同期の上昇幅はなんと436%に達しました。同時に、長期保有者指標(のMVRV比率)が未実現利益の大幅な減少を示しており、市場が徐々に成熟し、上昇余地が圧縮されていることを示しています。総合的に見ると、これらの変化はビットコインが新しい段階に入っている可能性があり、もはや放物線的な上昇は見られず、機関によって推進される漸進的な成長がより多く見られることを意味しています。! [ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6eacc3d27193b9ecf5d93124f1797a5c)## 他とは異なる周期本ラウンドのビットコイン周期の発展軌跡は、昨年とは大きく異なり、これは市場が半減期イベントに対する反応の仕方が変わりつつあることを示唆しているかもしれません。早期周期(特に2012-2016年と2016-2020年)において、ビットコインはこの段階で強力な上昇を示すことが多かった。半減期後は通常、強い上昇の勢いと放物線的な価格動向が伴い、主に個人投資家の熱意と投機需要に起因している。しかし、現在のサイクルは異なる動きを示しています。価格は半減期後に加速的に上昇することはなく、前年の10月と12月に前倒しで急騰し、その後、今年の1月に調整が見られ、2月下旬に反落しました。この前の上昇の動きは歴史的なパターンとは全く異なり、過去の半減期は通常、大幅な上昇の触媒となっていました。この変化を引き起こす要因は多様です。ビットコインはもはや個人投資家主導の投機資産ではなく、ますます成熟した金融商品となっています。機関投資家の参加度が高まり、マクロ経済の圧力や市場構造の変化が加わり、市場の反応がより慎重かつ複雑になっています。この進化のもう一つの明らかな兆候は、各サイクルの強度が徐々に減少していることです。ビットコインの時価総額が増加するにつれて、初期の爆発的な上昇を再現することがますます難しくなっています。例えば、2020-2024年のサイクルでは、ビットコインは半減期から1年後に436%上昇しました。しかし、今回のサイクルの同時期の上昇率はわずか31%で、かなり穏やかです。この変化は、ビットコインが新しい段階に入っていることを意味する可能性があり、その特徴はボラティリティの低下と長期的な成長のより安定したものである。半減期はもはや主要な推進力ではないかもしれず、金利、流動性、機関投資家の資金などの要因がより大きな役割を果たしている。注目すべきは、過去のサイクルが回復上昇トレンドに入る前に、調整や反発が見られたことです。現在の段階は遅く退屈に感じられるかもしれませんが、次のラウンドの上昇前の健康的な調整を示している可能性があります。今回のサイクルは引き続き歴史的なパターンから逸脱する可能性があります。劇的なトップバブルの崩壊は見られないかもしれませんが、より持続的で構造的に安定した上昇トレンドを示し、よりファンダメンタルズによって駆動される可能性が高いです。! [ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67daafa4329452ee5bab73c4c5b4178)## 長期保有者のMVRV比率は市場の成熟度を明らかにする長期保有者(LTH)の時価総額と実際の価値比率(MVRV)は、未実現利益を測る信頼できる指標であり、長期投資家が売却前に得た利益を示しています。しかし、時間が経つにつれて、この数値は減少しています。2016年から2020年の周期において、LTH MVRV比率のピークは35.8に達し、大きな帳簿利益と明らかなトップ形成を示しています。2020年から2024年の周期では、ピークが急激に12.2に低下しましたが、その時ビットコイン価格は歴史的な最高値を更新しました。本周期迄今まで、LTH MVRV比率の最高値は4.35に過ぎず、大幅に減少しています。これは、長期保有者が得られる利益が過去の周期に比べて大きく下回っていることを示しており、ビットコインの価格が大幅に上昇しているにもかかわらずです。この傾向は明らかです：各周期の利益倍率が減少しています。ビットコインの爆発的な上昇スペースが圧縮され、市場は徐々に成熟しています。これは偶然の現象ではなく、市場の発展とともに、極端な利益を得ることがますます難しくなっています。極端で周期的に駆動される利益の倍数の時代は消退しつつあるかもしれず、その代わりにより穏やかで安定した成長が見られるようになるでしょう。不断增长の市場規模は、価格を大幅に押し上げるために指数関数的に多くの資金が必要であることを意味します。しかし、これは今期がすでにピークに達したことを意味するわけではありません。過去のサイクルは通常、長期間の横ばいまたは小幅な調整を含み、それから新たな高点に達します。機関投資家の役割がますます重要になるにつれて、蓄積段階が延長される可能性があります。したがって、ピーク利益の売却は初期のサイクルのように突然にはならないかもしれません。しかし、もしMVRV比率のピークが下降し続けるなら、ビットコインが狂気の周期的な急騰から、より穏やかで構造的な成長モデルに移行しているという見解を強化する可能性があります。最も急激な上昇は過去のものとなった可能性があり、特に周期の後半に市場に入った投資家にとっては。
ビットコイン半減期1周年:本ラウンド周期に温和な上昇幅 長期ホルダーの収益下降
ビットコイン半減期1周年:本ラウンドのサイクルは独特な特徴を示す
ビットコインは前回の半減期から1年が経過し、今回のサイクルは過去とは明らかに異なる様相を示しています。過去の半減期後の暴騰サイクルと比較すると、今回のビットコインの上昇幅は比較的穏やかで、わずか31%の上昇にとどまっています。それに対して、前回のサイクル同期の上昇幅はなんと436%に達しました。
同時に、長期保有者指標(のMVRV比率)が未実現利益の大幅な減少を示しており、市場が徐々に成熟し、上昇余地が圧縮されていることを示しています。総合的に見ると、これらの変化はビットコインが新しい段階に入っている可能性があり、もはや放物線的な上昇は見られず、機関によって推進される漸進的な成長がより多く見られることを意味しています。
! ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか?
他とは異なる周期
本ラウンドのビットコイン周期の発展軌跡は、昨年とは大きく異なり、これは市場が半減期イベントに対する反応の仕方が変わりつつあることを示唆しているかもしれません。
早期周期(特に2012-2016年と2016-2020年)において、ビットコインはこの段階で強力な上昇を示すことが多かった。半減期後は通常、強い上昇の勢いと放物線的な価格動向が伴い、主に個人投資家の熱意と投機需要に起因している。
しかし、現在のサイクルは異なる動きを示しています。価格は半減期後に加速的に上昇することはなく、前年の10月と12月に前倒しで急騰し、その後、今年の1月に調整が見られ、2月下旬に反落しました。この前の上昇の動きは歴史的なパターンとは全く異なり、過去の半減期は通常、大幅な上昇の触媒となっていました。
この変化を引き起こす要因は多様です。ビットコインはもはや個人投資家主導の投機資産ではなく、ますます成熟した金融商品となっています。機関投資家の参加度が高まり、マクロ経済の圧力や市場構造の変化が加わり、市場の反応がより慎重かつ複雑になっています。
この進化のもう一つの明らかな兆候は、各サイクルの強度が徐々に減少していることです。ビットコインの時価総額が増加するにつれて、初期の爆発的な上昇を再現することがますます難しくなっています。例えば、2020-2024年のサイクルでは、ビットコインは半減期から1年後に436%上昇しました。しかし、今回のサイクルの同時期の上昇率はわずか31%で、かなり穏やかです。
この変化は、ビットコインが新しい段階に入っていることを意味する可能性があり、その特徴はボラティリティの低下と長期的な成長のより安定したものである。半減期はもはや主要な推進力ではないかもしれず、金利、流動性、機関投資家の資金などの要因がより大きな役割を果たしている。
注目すべきは、過去のサイクルが回復上昇トレンドに入る前に、調整や反発が見られたことです。現在の段階は遅く退屈に感じられるかもしれませんが、次のラウンドの上昇前の健康的な調整を示している可能性があります。
今回のサイクルは引き続き歴史的なパターンから逸脱する可能性があります。劇的なトップバブルの崩壊は見られないかもしれませんが、より持続的で構造的に安定した上昇トレンドを示し、よりファンダメンタルズによって駆動される可能性が高いです。
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長期保有者のMVRV比率は市場の成熟度を明らかにする
長期保有者(LTH)の時価総額と実際の価値比率(MVRV)は、未実現利益を測る信頼できる指標であり、長期投資家が売却前に得た利益を示しています。しかし、時間が経つにつれて、この数値は減少しています。
2016年から2020年の周期において、LTH MVRV比率のピークは35.8に達し、大きな帳簿利益と明らかなトップ形成を示しています。2020年から2024年の周期では、ピークが急激に12.2に低下しましたが、その時ビットコイン価格は歴史的な最高値を更新しました。
本周期迄今まで、LTH MVRV比率の最高値は4.35に過ぎず、大幅に減少しています。これは、長期保有者が得られる利益が過去の周期に比べて大きく下回っていることを示しており、ビットコインの価格が大幅に上昇しているにもかかわらずです。この傾向は明らかです：各周期の利益倍率が減少しています。
ビットコインの爆発的な上昇スペースが圧縮され、市場は徐々に成熟しています。これは偶然の現象ではなく、市場の発展とともに、極端な利益を得ることがますます難しくなっています。極端で周期的に駆動される利益の倍数の時代は消退しつつあるかもしれず、その代わりにより穏やかで安定した成長が見られるようになるでしょう。
不断增长の市場規模は、価格を大幅に押し上げるために指数関数的に多くの資金が必要であることを意味します。
しかし、これは今期がすでにピークに達したことを意味するわけではありません。過去のサイクルは通常、長期間の横ばいまたは小幅な調整を含み、それから新たな高点に達します。
機関投資家の役割がますます重要になるにつれて、蓄積段階が延長される可能性があります。したがって、ピーク利益の売却は初期のサイクルのように突然にはならないかもしれません。
しかし、もしMVRV比率のピークが下降し続けるなら、ビットコインが狂気の周期的な急騰から、より穏やかで構造的な成長モデルに移行しているという見解を強化する可能性があります。
最も急激な上昇は過去のものとなった可能性があり、特に周期の後半に市場に入った投資家にとっては。