BTC流動性ステークセール分析：万億ドル資金の新しい機会

Babylonは、信頼不要なビットコインステークのソリューションとして、暗号技術を通じてBTCレイヤーのネイティブアセットのステークを実現しました。それは、ビットコインの保有者がステーク収益を得ることを可能にするだけでなく、他のブロックチェーンにPOSのセキュリティを提供します。

Babylonのステークプロセスは完全に暗号学の原理に基づいて運営されており、ビットコインはメインネットから離れず、安全性はPoWメカニズムによって保証されています。この設計はBTCコミュニティで広く認められています。

バビロンの登場はBTCステークの分野を開拓し、BTCエコシステムの遊び方を根本的に変えることが期待されています。同時に、それは中小型POSチェーンのインフレーションや立ち上げの困難といった問題を解決することもできます。

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BTCリキッドステーキング方案

BTC流動性ステークプランは、普通預金に似ており、ユーザーは自由に預け入れと引き出しができ、利息を得ることができます。流動性ステークトークンは、他のDeFiプロジェクトでも収益を得ることができます。それに対して、Babylonステークは定期預金に近く、収益は高いですが、すぐには引き出せません。

リキッドステーキングは本質的にプロジェクトがユーザーのBTCをBabylonにステークし、ステーク報酬でユーザーに利息を支払い、同時に発行された債券(リキッドステーキングトークン)は取引可能です。

現在、大多数のBabylonリキッドステーキングトークンはEthereum上に構築されており、将来的にはマルチチェーンをサポートする予定です。Lombardを除いて、他のプロジェクトはすべてホスティングモードを採用しており、プロジェクト側がユーザーのためにBabylonにステークします。

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pSTAKE

pSTAKEは機関管理の流動性モデルを採用しています。ユーザーの資金はPstakeの吸収アドレスにステークされ、Coboなどの機関が流動性を提供します。プロジェクト側はBTCをBabylonにステークします。

yBTCはpSTAKEの公式リキッドステーキングトークンで、まだ発行されていません。将来的には、ユーザーはyBTCを利用して他のDeFiプロジェクトに参加できるようになります。yBTCは最初にイーサリアム上で発行され、その後他のL2に拡張される予定です。

pSTAKEは現在v1テストネットの段階にあり、v2ではメインネットでBabylonステーク機能を立ち上げ、v3ではyBTCトークンを発行し、v4では多様な収益を実現します。

テストネットにはすでに4万人以上のユーザーが参加し、40以上のsBTCをステークしました。メインネットのローンチ時にはポイントプログラムが導入される予定で、テストネットのステークに参加することで追加のポイント報酬が得られます。

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ロレンツォ

Lorenzoは、pendleに似た元本と利息の分離ビジネスを実現しました。ユーザーはBTCをLorenzoのマルチシグウォレットに送信し、ステーク代理が保管し、stBTCをステーク証明書として取得します。Lorenzoはその後、BTCをBabylonにステークします。

ロレンツォは3種類のトークンを発行します:

1. Liquid Principal Token (LPT): 償還可能なBTCプリンシパルを表し、stBTCはLorenzoの公式LPTです。

2. 収益累積トークン(YAT):重ステーク期間終了時に収益を請求する権利を表し、取引可能です。

3. ステーク証明トークン(SPT): ユーザーがYATで報酬を受け取った後、自動的にSPTに変換され、順次消却されてBTCを引き出します。

LPTとYATはそれぞれ取引可能で、保有者はBTCの元本と利回りをそれぞれ引き出すことができます。stBTCはwBTCに取って代わることが期待されており、YATの価値は利回りと投機から来ています。

ロレンツォのメインネットは2つのフェーズに分かれて開始されます。フェーズ1ではstBTCのミントと交換のテストを行い、フェーズ2ではステーク代理を導入し、ユーザーのステーク収益を表すYATを発行します。

現在、Lorenzoはプレローンチステーキング活動を行っており、参加することで利益とポイントを得ることができます。

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ロンバード

Lombardはより分散化された方法を採用しており、ユーザーの資金は直接Babylonにステークされ、第三者による流動性提供は不要です。全体のアーキテクチャには、ユーザー、ビットコインノード、バックエンド、およびConsortium(が管理するステークプロセスの分散状態機)が含まれています。

LBTCはLombardのリキッドステーキングトークンで、BTCと1:1で交換可能で、クロスチェーンで使用でき、DeFiの担保として利用されます。LBTCは最初にイーサリアム上で発行され、将来的にはマルチチェーンに拡張される予定です。

Lombardは現在第一段階にあり、プライベートベータモードでイーサリアムメインネット上で運営されています。第二段階では、LBTCが一般に公開され、同時に預金上限が維持されます。LBTCの待機リストは、需要を管理し、早期参加者に報酬を与えるために使用されます。

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ソルブ

Solvは、BTC Layer2からのステークおよびリステークの収益(を統合し、Babylon)およびETH Layer2のDeFi収益を含め、それをSolvBTCとしてトークン化します。SolvBTCは他のプロトコルとシームレスに統合でき、現在はEthereum、BNB、ARB、およびMerlinをサポートしています。

Solvは、セキュリティガーディアン、価格オラクルなどのモジュールを含む分散型資産管理アーキテクチャを採用し、スマートコントラクトを通じて信頼のないプロセスを確立します。オフチェーン資金は、信頼性の高いカストディアンによって保有されます。

solvBTC.BBNはSolvの公式リキッドステーキングトークンであり、さまざまなDeFiプロトコルと統合され、DEX、借入、収益取引などに使用できます。

4月のローンチ以来、SolVBTCは1.2万BTC以上のステークを集め、2万人のユーザーが参加しています。Solvは基本ポイント、加速ポイント、推奨ポイントの3つのポイントメカニズムを設けています。

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ベッドロック

Bedrockは最初にEigenlayerエコシステムのために開発され、その後IOTX上で最大のステーク入口となり、ETHとIOTXエコシステムで近2億ドルのTVLを獲得しました。

最近BedrockはBabylonから委託を受けてBTC流動性ステークプロトコルUniBTCを開発しました。これにより、EthereumユーザーはwBTCをBabylonにステークすることができます。uniBTCを保有することで、Bedrockの報酬とBabylonのポイントを獲得できます。

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マスタープロトコル

Master Protocolは、Bouncebit、Babylon、BitLayerなどのBTCエコロジカルプロジェクトを統合したイールドアグリゲーションプラットフォームです。 その2つの主要な製品は、マスターイールドマーケットとBotanix SpiderchainのLSTプロトコルです。

Master Yield Marketは、集約されたビットコインエコシステム資産をMSYとしてパッケージ化し、再度MPT(元本)とMYT(利息)に分割してユーザーに取引を提供します。

Master ProtocolはMaster Yield Pass NFTインセンティブを導入し、保有者はポイントやプラットフォームの手数料配当などの権利を得ることができます。

チャクラ

Chakraは、ZK駆動の共有モジュラーBitcoin決済レイヤーであり、第二層ネットワークに統一された決済サービスを提供します。ChakraのBitcoinネットワークの資金はCoboのMPCソリューションによって管理され、Babylonにステークされて利益を得ます。

tlBTCはChakraのステーク証明書であり、ステークされたBTCと1:1で対応しています。tlBTCはステーク証明書、流動性資産、全チェーン決済のネイティブ資産として使用できます。

ChakraはBabylonの複数のテストネットで優れたパフォーマンスを発揮し、第一位のFinality ProviderとしてBabylonの総TVLの36%を占めています。Chakraはテストネットでポイントシステムも導入し、自己管理とMPCの二つのステーク方法をサポートしています。

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まとめ

BabylonのBTCステークがまもなく開始され、BTCエコシステムの構図を大きく変えることが期待されています。それはBTC資産の収益率を大幅に向上させ、BTCエコシステムの正の循環を活性化させるでしょう。

ETHのステークとは異なり、BTCのステークはeigenlayerのリステーキング業務により類似しています。そのため、BTCのステーク領域では巨頭の独占があまり起こらない可能性が高く、初期プロジェクトが迅速に成長する機会が多いです。投資家にとって、この分野は潜在的な高リターンの機会を秘めています。