米国株は2019年以来最も波乱の週を経ました

アメリカの株式市場は週ごとに横ばいであったが、市場は激しく変動した。月曜日はパニック売り、火曜日は反発、水曜日は再び下落、木曜日は失業データの改善により反発し、金曜日は上昇が鈍化した。株式市場は暗号市場と密接に連動しており、メディアはアメリカの景気後退と円のアービトラージ取引解除の2つのテーマに焦点を当てている。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています

過去一週間、株式市場の変動幅は4.5%に達し、2019年のコロナ危機以来の最大値となりました。現在、アメリカの経済と企業の利益データは全体的に良好であり、日本の利上げは持続しにくいです。月曜日の売りは予期しない誤った判断かもしれませんが、テクノロジー株の感情は低迷しており、短期的にはすぐに逆転することは難しいでしょう。

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S&P 500指数の91%の企業が第2四半期の決算を発表し、55%が収入の予想を上回りました。各業界のパフォーマンスには大きな差があり、ヘルスケア、工業、情報技術が好調である一方、エネルギーと不動産は相対的に不調です。NVIDIAの評価は調整されており、現在の24ヶ月先のPERは25倍で、5年ぶりの最低水準に近づいています。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

! サイクルキャピタルマクロ週報(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」は過剰で、主流の暗号通貨は誤って殺されています

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市場は9月の利下げ幅が25ベーシスポイントを超える可能性があると予想しており、現在の価格は38ベーシスポイントです。年内の利下げ予想は100ベーシスポイントです。短期金利市場は上昇後の調整が主であり、中期的には引き続き金利の低下を期待しています。

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暗号通貨市場はFTX危機以来の最大の調整を経験し、ビットコインは15%以上の下落の後に回復しました。現物ETFの資金流出は新たな高水準に達しましたが、先物市場の感情は依然として楽観的です。機関投資家が楽観的である理由には、モルガン・スタンレーがビットコインETFの推奨を許可したこと、Mt. GoxとGenesisの清算圧力が緩和されたこと、FTX破産の賠償が間もなく訪れること、アメリカの二大政党が有利な政策を支持する可能性があることなどが含まれます。

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全体的に見て、短期的な変動が激化しているものの、市場には深刻なパニックは見られません。投資家は、発表される予定のインフレ、小売売上高などの経済データや、米連邦準備制度のジャクソンホール会議、エヌビディアの決算などの重要なイベントに注目する必要があります。