# 2025年第二四半期暗号資産市場回顧:コンプライアンス化と実際の利益が並行して進む2025年第2四半期、暗号資産市場は全体的に回暖の傾向を示し、複数の好材料が相まって業界の発展が加速しています。全球的なマクロ環境が安定し、関税政策が緩和されたことで、資金の流動性と資産の配置に有利な条件が整いました。同時に、複数の国や地域が暗号通貨業界の発展を支援する友好的な政策を打ち出し、伝統的な金融市場も暗号資産を積極的に受け入れ、トークン構造を伝統的な金融商品と結びつけ、資本構造の「金融化」を促進しています。ステーブルコイン分野は今四半期に特に活発な動きを見せています。USDT/USDCの規模拡大から、多国のコンプライアンスフレームワークの実現、さらにCircleの成功したIPOまでが、暗号通貨の物語を主流資本市場に近づけ、強いポジティブなシグナルを放っています。オンチェーンデリバティブのトラックは引き続き加熱しており、Hyperliquidは現象的なスタープロジェクトとなり、日々の取引量は何度も一部の中央集権取引所に迫るか、超えることがあります。そのネイティブトークンHYPEは市場を上回るパフォーマンスを維持し、最も強力な暗号資産の一つとなっています。オンチェーンマッチングシステムとユーザー体験が不断に最適化される中、デリバティブ市場は「オフチェーンのコピー」から「オンチェーンネイティブ」への転換を加速させ、DeFiエコシステムの繁栄した発展をさらに促進しています。! [2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンスの物語+実質リターン」の構造転換点の到来を告げる]](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d50a5bcf5455b1f96011322c38c56d6a)## グローバルなステーブルコインの規制フレームワークが加速して実現### アメリカの『天才法案』が安定コインの規制の波を牽引2025年第二四半期、グローバルな暗号資産市場は継続的な成長とコンプライアンスの枠組みの加速的な実施という二重の特徴を示しています。6月24日現在、グローバルな暗号資産の総時価総額は2400億ドルに達し、年初から約20％増加しています。その中で、米ドル暗号資産は絶対的な支配的地位を占め、市場シェアは95％を超えています。USDTとUSDCの二大主要暗号資産の規模はそれぞれ1530億ドルと615億ドルで、合計で89.4％の市場シェアを占め、市場の集中度はさらに高まっています。過去3ヶ月間、暗号資産のブロックチェーン上の取引量は10兆ドルを突破し、その中で調整後の有効取引量は2.2兆ドル、取引件数は26億件、調整後は5.19億件に達しました。暗号資産は暗号取引ツールから徐々に主流の支払い媒体へと進化しており、今後3年間で米ドル暗号資産市場の規模は2兆ドルに拡大する見込みで、米ドルのグローバルデジタル経済における支配的地位をさらに強化するでしょう。この背景の中、アメリカ合衆国議会は重要な行動を取った。「アメリカのステーブルコイン革新と規制法案」(GENIUS Act, S.1582、通称天才法案)は2025年6月17日に上院で68票賛成、30票反対の圧倒的多数で可決された。この画期的な立法は、アメリカが初めて法定通貨に裏付けられた決済型ステーブルコインに対して包括的な連邦規制フレームワークを正式に確立したことを示している。この法案は、「2025年デジタル資産市場明確化法案」などのより広範なデジタル資産市場構造に関する立法と相互補完し、アメリカのデジタル資産規制の新しい枠組みを共同で構築している。《天才法案》は、安定したコインに対する単なる規制ではなく、米国政府がドルの世界的な支配地位を維持するための体系的な金融配置です。法案では、すべてのコンプライアンス安定コインは1:1ドルの全額準備を実現しなければならず、これらの準備は現金、普通預金、または短期の米国債の形で、規制された適格な保管機関に厳密に保管され、頻繁な監査および情報開示制度を実施し、資産の透明性と安全性を確保する必要があります。この措置は、市場における安定コイン資産の透明性や準備金の流用に対する懸念を大幅に軽減しただけでなく、オンチェーン決済システムと深く結びついた「米国債吸収プール」を構築し、今後数年で数兆ドルの新たな米国債需要を牽引することが予測されており、米国財政の長期的な持続可能な発展を効果的にサポートします。さらに重要なのは、『天才法案』がコンプライアンス安定コインを決済手段として明確に位置づけ、証券とならないことを排除し、アメリカにおける長年の暗号資産の規制の帰属不明、規制の重複および法的な不確実性の問題を根本的に解決したことです。安定コインと証券の境界を明確にすることで、法案は伝統的金融機関や大企業が暗号資産市場に参入する際の重要な障害を取り除き、コンプライアンスリスクを大幅に低減し、機関資金の積極的な関与を促進しました。同時に、法案は「連邦+州」の二層的な規制権限モデルを採用し、既存の二重銀行制度の現実を認めるとともに、伝統的な金融規制と新興の安定コインエコシステムとのシームレスな連携を実現し、安定コイン発行機関がコンプライアンスの許可を取得できるようにし、金融機関も安定コインの発行と運営に合法的に参加できるようにしました。世界のデジタル通貨競争が激化する中、アメリカは民間部門主導のコンプライアンス安定コインシステムを推進し、ドルを中心としたグローバルな"トークン決済ネットワーク"の構築に積極的に取り組んでいます。このオープンで標準化された監査可能な安定コインの構造は、ドル資産のデジタル流通性を高めるだけでなく、国境を越えた決済と清算に高効率で低コストなソリューションを提供します。特に新興市場やデジタル経済分野において、安定コインは従来の銀行口座の制限を突破し、ポイント・ツー・ポイントのドル決済を実現し、取引の利便性と速度を向上させ、ドルの国際化のデジタル新エンジンとなります。暗号資産業界にとって、《天才法案》の意義は同様に深遠です。この法案が強制的に推進する1:1の全額準備制度は、厳格な保管、監査、高頻度の情報開示メカニズムと組み合わせることで、制度的に「ブラックボックス操作」と準備流用リスクを塞ぎ、暗号資産の信頼性と受け入れ度を大幅に向上させました。さらに、法案は革新的に多層的なコンプライアンス権限体系を構築し、安定コインの発行と利用に明確かつ実行可能な法的枠組みを提供し、金融機関、決済サービスプロバイダーおよび越境貿易プラットフォームが安定コイン体系にアクセスする際のコンプライアンスのハードルを著しく低下させました。! [2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンス・ナラティブ+リアルリターン」の構造転換点の到来を告げる](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-eb8bcb1c98ee988b80da0e1317f4aa51)### グローバルなステーブルコインの規制フレームワークの協調推進アメリカを除く、世界の多くの国や地域でも、ステーブルコインのコンプライアンスフレームワークの構築が進められています。韓国はステーブルコインの規制システムを構築中で、2025年6月に与党が「デジタル資産基本法案」を提案し、条件を満たす地元企業がステーブルコインを発行することを許可し、準備金と資本要件を強化し、業界の合法化を進めています。規制権限は金融サービス委員会(FSC)に委譲され、デジタル資産委員会が統一的に規制を行います。韓国銀行(BOK)は、当初の反対から支持へと転じ、条件としてウォンのステーブルコインに対する監視権を得ています。この「中央銀行共同管理」モデルは、ステーブルコインが従来の銀行システムや金融政策に与える影響の中での実務的な規制の進化を反映しています。韓国は、暗号税の2027年までの延期、企業の暗号口座の開放、現物暗号ETFの計画など、より広範な市場自由化改革も進めており、市場操作行為や違法取引プラットフォームに対する取り締まりを伴い、「コンプライアンスを導く+違反を打撃する」という規制のコンボを形成し、アジアの暗号ハブにおける地位を強固にすることを目的としています。香港は2025年に正式に《ステーブルコイン条例》を施行し、世界で初めてステーブルコインの発行ライセンス制度を確立する司法管轄区の一つとなります。この条例は8月に発効する予定で、ステーブルコインの発行者には香港での登録、1:1の準備資産の保有、監査の受け入れ、及び規制サンドボックステストメカニズムへの組み入れが求められます。香港の制度設計は国際(の基準に準拠しつつ、また中資企業にコンプライアンスのための海外進出の道を提供し、"コントロールされた革新"の金融ハブとしての地位を強化します。このような背景の中、多くの中国企業や金融機関がステーブルコイン産業に積極的に取り組んでいる。例えば、京東（JD.com）は、その傘下の京東币链科技を通じて、香港の規制サンドボックスで香港ドルのステーブルコインを試行し、コンプライアンス、透明性、効率を強調している。目標は、越境決済コストを90%削減し、決済時間を10秒に短縮することである。その戦略は「B2B先行、C2C追随」のアプローチを採用し、世界の主要国からライセンスを取得する計画であり、グローバルなeコマースおよびサプライチェーン決済にサービスを提供する。これらの取り組みは、中国のデジタル人民元の国内での位置づけと相補的であり、国家デジタル通貨戦略の「二重軌道システム」を形成している。中央銀行が内循環を掌握し、リーディング企業が外循環を探索することで、世界のデジタル資産の枠組みの中で主導権を握る。! [2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンス・ナラティブ+リアルリターン」の構造転換点の到来を告げる])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-87b2d6806983e9ccb88dbcc4d8ac3eb9() ステーブルコインのコンプライアンス化がもたらす巨大な機会『天才法案』の通過は、現在の市場における2大主要ステーブルコインであるUSDC###（Circle発行）およびUSDT(（Tether発行）に深遠な影響をもたらします。この法案は、厳格な基準を満たす決済型ステーブルコインを証券としてではなく定義することを明確にしており、USDCなどのコンプライアンスを積極的に追求している発行者に明確な法的地位と規制の「入口」を提供します。これは、これらのステーブルコインが証券法の厳重な規定に縛られなくなり、決済手段のために特別に設計された枠組みに従うことを意味します。法案は1:1のドル全額準備、独立監査、毎月の開示、正式な許可を要求しており、これによってUSDCなどの透明性が高いステーブルコインの合法性と市場の信頼度がさらに高まるでしょう。USDTにとって、この法案は規制の範囲を拡大し、アメリカのユーザーにサービスを提供する外国のステーブルコイン発行者も含まれることになります。これは、Tetherが本社をどこに置いていても、アメリカの司法管轄の制約を受け、反マネーロンダリング)AML(のコンプライアンス要件に従う必要があることを意味します。このことはコンプライアンスの負担を増加させる可能性がありますが、長期的にはこの規制の明確性はTetherにとって有利と見なされるでしょう。なぜなら、アメリカ市場における合法性を高めるのに役立つからです。さらに、この法案は付随する利益を持つステーブルコインを明確に禁止しており、これは発行者の収入モデルを制限する可能性がありますが、ステーブルコインを投資商品ではなく決済手段としての特性を強化することを目的としています。《天才法案》的通過は、暗号資産業界に前所未有の発展機会をもたらしました。主に以下の三つの重要な分野に表れています:まず、コンプライアンスのあるステーブルコインがDeFiエコシステムと深く融合し、巨額の資金潜在能力を解放します。法案はステーブルコインの合法的な地位と規制フレームワークを明確にし、機関資金がDeFiエコシステムに入るためのグリーン・トンネルを開きました。ますます多くのチームが規制に準拠した透明で安全な流動性プールと信用協定の構築に取り組んでいます。コンプライアンスの向上は投資のハードルを下げるだけでなく、DeFiを"実験的"から主流へと推進し、数千億ドルの潜在的な増加を解放します。次に、ステーブルコインは支払い分野に革命的な機会をもたらします。デジタル決済の需要が急速に増加する中、StripeがBridgeを買収し、複数の取引所がステーブルコイン決済カード事業の展開を加速させており、決済インフラがステーブルコインに移行しています。ステーブルコインの低コスト、高効率の決済の利点は、特にクロスボーダー決済、即時決済、そして新興市場のマイクロペイメントに適しており、従来の金融とデジタル経済をつなぐ重要な架け橋となることを助けています。第三,RWAはステーブルコインのアンカーとブロックチェーン技術を組み合わせ、資産のデジタル化と流動性の革新を促進します。コンプライアンス契約とオンチェーン発行を活用し、不動産、債券などの実体資産を取引可能なデジタル資産に転換し、伝統的な資産の流動性を拡張し、投資家に多様な配分選択肢を提供します。ブロックチェーンの特性は仲介コストを削減し、透明性を向上させます。ステーブルコインのコンプライアンス基盤が強化されるにつれて、RWAのオンチェーン発行と流通は急速に発展し、暗号エコシステムと実体経済の深い統合を促進することが期待されます。もちろん、機会の他に、『天才法案』は挑戦ももたらします。それはデジタル資産サービスプロバイダーの定義を拡大し、開発者、検証者などに対して反マネーロンダリング規定の遵守を求めています。ブロックチェーンプロトコル自体を規制しないにもかかわらず、分散型プロジェクトはより大きなコンプライアンスの圧力に直面しています。この法案は中央集権的な機関により適しており、分散型プロジェクトはアメリカの規制から外される可能性があり、市場の分化を引き起こす可能性があります。! [2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンスナラティブ+リアルリターン」の構造転換点の到来を告げる])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2b7f8ace36b3971de87564cace39eb52(## Circle上場が新しいパラダイムを牽引:企業のバランスシートがオンチェーン化へ2025年第2四半期の初めに、暗号市場は関税の混乱によってもたらされた世界的なマクロ環境の不確実性と高金利環境に入りました
2025年Q2暗号資産市場回顧:規制コンプライアンスが業界の発展を促進 ステーブルコインとオンチェーン派生が注目のポイント
2025年第二四半期暗号資産市場回顧:コンプライアンス化と実際の利益が並行して進む
2025年第2四半期、暗号資産市場は全体的に回暖の傾向を示し、複数の好材料が相まって業界の発展が加速しています。全球的なマクロ環境が安定し、関税政策が緩和されたことで、資金の流動性と資産の配置に有利な条件が整いました。同時に、複数の国や地域が暗号通貨業界の発展を支援する友好的な政策を打ち出し、伝統的な金融市場も暗号資産を積極的に受け入れ、トークン構造を伝統的な金融商品と結びつけ、資本構造の「金融化」を促進しています。
ステーブルコイン分野は今四半期に特に活発な動きを見せています。USDT/USDCの規模拡大から、多国のコンプライアンスフレームワークの実現、さらにCircleの成功したIPOまでが、暗号通貨の物語を主流資本市場に近づけ、強いポジティブなシグナルを放っています。オンチェーンデリバティブのトラックは引き続き加熱しており、Hyperliquidは現象的なスタープロジェクトとなり、日々の取引量は何度も一部の中央集権取引所に迫るか、超えることがあります。そのネイティブトークンHYPEは市場を上回るパフォーマンスを維持し、最も強力な暗号資産の一つとなっています。オンチェーンマッチングシステムとユーザー体験が不断に最適化される中、デリバティブ市場は「オフチェーンのコピー」から「オンチェーンネイティブ」への転換を加速させ、DeFiエコシステムの繁栄した発展をさらに促進しています。
! [2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンスの物語+実質リターン」の構造転換点の到来を告げる]](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d50a5bcf5455b1f96011322c38c56d6a.webp)
グローバルなステーブルコインの規制フレームワークが加速して実現
アメリカの『天才法案』が安定コインの規制の波を牽引
2025年第二四半期、グローバルな暗号資産市場は継続的な成長とコンプライアンスの枠組みの加速的な実施という二重の特徴を示しています。6月24日現在、グローバルな暗号資産の総時価総額は2400億ドルに達し、年初から約20％増加しています。その中で、米ドル暗号資産は絶対的な支配的地位を占め、市場シェアは95％を超えています。USDTとUSDCの二大主要暗号資産の規模はそれぞれ1530億ドルと615億ドルで、合計で89.4％の市場シェアを占め、市場の集中度はさらに高まっています。過去3ヶ月間、暗号資産のブロックチェーン上の取引量は10兆ドルを突破し、その中で調整後の有効取引量は2.2兆ドル、取引件数は26億件、調整後は5.19億件に達しました。暗号資産は暗号取引ツールから徐々に主流の支払い媒体へと進化しており、今後3年間で米ドル暗号資産市場の規模は2兆ドルに拡大する見込みで、米ドルのグローバルデジタル経済における支配的地位をさらに強化するでしょう。
この背景の中、アメリカ合衆国議会は重要な行動を取った。「アメリカのステーブルコイン革新と規制法案」(GENIUS Act, S.1582、通称天才法案)は2025年6月17日に上院で68票賛成、30票反対の圧倒的多数で可決された。この画期的な立法は、アメリカが初めて法定通貨に裏付けられた決済型ステーブルコインに対して包括的な連邦規制フレームワークを正式に確立したことを示している。この法案は、「2025年デジタル資産市場明確化法案」などのより広範なデジタル資産市場構造に関する立法と相互補完し、アメリカのデジタル資産規制の新しい枠組みを共同で構築している。
《天才法案》は、安定したコインに対する単なる規制ではなく、米国政府がドルの世界的な支配地位を維持するための体系的な金融配置です。法案では、すべてのコンプライアンス安定コインは1:1ドルの全額準備を実現しなければならず、これらの準備は現金、普通預金、または短期の米国債の形で、規制された適格な保管機関に厳密に保管され、頻繁な監査および情報開示制度を実施し、資産の透明性と安全性を確保する必要があります。この措置は、市場における安定コイン資産の透明性や準備金の流用に対する懸念を大幅に軽減しただけでなく、オンチェーン決済システムと深く結びついた「米国債吸収プール」を構築し、今後数年で数兆ドルの新たな米国債需要を牽引することが予測されており、米国財政の長期的な持続可能な発展を効果的にサポートします。
さらに重要なのは、『天才法案』がコンプライアンス安定コインを決済手段として明確に位置づけ、証券とならないことを排除し、アメリカにおける長年の暗号資産の規制の帰属不明、規制の重複および法的な不確実性の問題を根本的に解決したことです。安定コインと証券の境界を明確にすることで、法案は伝統的金融機関や大企業が暗号資産市場に参入する際の重要な障害を取り除き、コンプライアンスリスクを大幅に低減し、機関資金の積極的な関与を促進しました。同時に、法案は「連邦+州」の二層的な規制権限モデルを採用し、既存の二重銀行制度の現実を認めるとともに、伝統的な金融規制と新興の安定コインエコシステムとのシームレスな連携を実現し、安定コイン発行機関がコンプライアンスの許可を取得できるようにし、金融機関も安定コインの発行と運営に合法的に参加できるようにしました。
世界のデジタル通貨競争が激化する中、アメリカは民間部門主導のコンプライアンス安定コインシステムを推進し、ドルを中心としたグローバルな"トークン決済ネットワーク"の構築に積極的に取り組んでいます。このオープンで標準化された監査可能な安定コインの構造は、ドル資産のデジタル流通性を高めるだけでなく、国境を越えた決済と清算に高効率で低コストなソリューションを提供します。特に新興市場やデジタル経済分野において、安定コインは従来の銀行口座の制限を突破し、ポイント・ツー・ポイントのドル決済を実現し、取引の利便性と速度を向上させ、ドルの国際化のデジタル新エンジンとなります。
暗号資産業界にとって、《天才法案》の意義は同様に深遠です。この法案が強制的に推進する1:1の全額準備制度は、厳格な保管、監査、高頻度の情報開示メカニズムと組み合わせることで、制度的に「ブラックボックス操作」と準備流用リスクを塞ぎ、暗号資産の信頼性と受け入れ度を大幅に向上させました。さらに、法案は革新的に多層的なコンプライアンス権限体系を構築し、安定コインの発行と利用に明確かつ実行可能な法的枠組みを提供し、金融機関、決済サービスプロバイダーおよび越境貿易プラットフォームが安定コイン体系にアクセスする際のコンプライアンスのハードルを著しく低下させました。
! 2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンス・ナラティブ+リアルリターン」の構造転換点の到来を告げる
グローバルなステーブルコインの規制フレームワークの協調推進
アメリカを除く、世界の多くの国や地域でも、ステーブルコインのコンプライアンスフレームワークの構築が進められています。韓国はステーブルコインの規制システムを構築中で、2025年6月に与党が「デジタル資産基本法案」を提案し、条件を満たす地元企業がステーブルコインを発行することを許可し、準備金と資本要件を強化し、業界の合法化を進めています。規制権限は金融サービス委員会(FSC)に委譲され、デジタル資産委員会が統一的に規制を行います。韓国銀行(BOK)は、当初の反対から支持へと転じ、条件としてウォンのステーブルコインに対する監視権を得ています。この「中央銀行共同管理」モデルは、ステーブルコインが従来の銀行システムや金融政策に与える影響の中での実務的な規制の進化を反映しています。韓国は、暗号税の2027年までの延期、企業の暗号口座の開放、現物暗号ETFの計画など、より広範な市場自由化改革も進めており、市場操作行為や違法取引プラットフォームに対する取り締まりを伴い、「コンプライアンスを導く+違反を打撃する」という規制のコンボを形成し、アジアの暗号ハブにおける地位を強固にすることを目的としています。
香港は2025年に正式に《ステーブルコイン条例》を施行し、世界で初めてステーブルコインの発行ライセンス制度を確立する司法管轄区の一つとなります。この条例は8月に発効する予定で、ステーブルコインの発行者には香港での登録、1:1の準備資産の保有、監査の受け入れ、及び規制サンドボックステストメカニズムへの組み入れが求められます。香港の制度設計は国際(の基準に準拠しつつ、また中資企業にコンプライアンスのための海外進出の道を提供し、"コントロールされた革新"の金融ハブとしての地位を強化します。
このような背景の中、多くの中国企業や金融機関がステーブルコイン産業に積極的に取り組んでいる。例えば、京東（JD.com）は、その傘下の京東币链科技を通じて、香港の規制サンドボックスで香港ドルのステーブルコインを試行し、コンプライアンス、透明性、効率を強調している。目標は、越境決済コストを90%削減し、決済時間を10秒に短縮することである。その戦略は「B2B先行、C2C追随」のアプローチを採用し、世界の主要国からライセンスを取得する計画であり、グローバルなeコマースおよびサプライチェーン決済にサービスを提供する。これらの取り組みは、中国のデジタル人民元の国内での位置づけと相補的であり、国家デジタル通貨戦略の「二重軌道システム」を形成している。中央銀行が内循環を掌握し、リーディング企業が外循環を探索することで、世界のデジタル資産の枠組みの中で主導権を握る。
! [2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンス・ナラティブ+リアルリターン」の構造転換点の到来を告げる])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87b2d6806983e9ccb88dbcc4d8ac3eb9.webp(
) ステーブルコインのコンプライアンス化がもたらす巨大な機会
『天才法案』の通過は、現在の市場における2大主要ステーブルコインであるUSDC###（Circle発行）およびUSDT(（Tether発行）に深遠な影響をもたらします。この法案は、厳格な基準を満たす決済型ステーブルコインを証券としてではなく定義することを明確にしており、USDCなどのコンプライアンスを積極的に追求している発行者に明確な法的地位と規制の「入口」を提供します。これは、これらのステーブルコインが証券法の厳重な規定に縛られなくなり、決済手段のために特別に設計された枠組みに従うことを意味します。法案は1:1のドル全額準備、独立監査、毎月の開示、正式な許可を要求しており、これによってUSDCなどの透明性が高いステーブルコインの合法性と市場の信頼度がさらに高まるでしょう。USDTにとって、この法案は規制の範囲を拡大し、アメリカのユーザーにサービスを提供する外国のステーブルコイン発行者も含まれることになります。これは、Tetherが本社をどこに置いていても、アメリカの司法管轄の制約を受け、反マネーロンダリング)AML(のコンプライアンス要件に従う必要があることを意味します。このことはコンプライアンスの負担を増加させる可能性がありますが、長期的にはこの規制の明確性はTetherにとって有利と見なされるでしょう。なぜなら、アメリカ市場における合法性を高めるのに役立つからです。さらに、この法案は付随する利益を持つステーブルコインを明確に禁止しており、これは発行者の収入モデルを制限する可能性がありますが、ステーブルコインを投資商品ではなく決済手段としての特性を強化することを目的としています。
《天才法案》的通過は、暗号資産業界に前所未有の発展機会をもたらしました。主に以下の三つの重要な分野に表れています:
まず、コンプライアンスのあるステーブルコインがDeFiエコシステムと深く融合し、巨額の資金潜在能力を解放します。法案はステーブルコインの合法的な地位と規制フレームワークを明確にし、機関資金がDeFiエコシステムに入るためのグリーン・トンネルを開きました。ますます多くのチームが規制に準拠した透明で安全な流動性プールと信用協定の構築に取り組んでいます。コンプライアンスの向上は投資のハードルを下げるだけでなく、DeFiを"実験的"から主流へと推進し、数千億ドルの潜在的な増加を解放します。
次に、ステーブルコインは支払い分野に革命的な機会をもたらします。デジタル決済の需要が急速に増加する中、StripeがBridgeを買収し、複数の取引所がステーブルコイン決済カード事業の展開を加速させており、決済インフラがステーブルコインに移行しています。ステーブルコインの低コスト、高効率の決済の利点は、特にクロスボーダー決済、即時決済、そして新興市場のマイクロペイメントに適しており、従来の金融とデジタル経済をつなぐ重要な架け橋となることを助けています。
第三,RWAはステーブルコインのアンカーとブロックチェーン技術を組み合わせ、資産のデジタル化と流動性の革新を促進します。コンプライアンス契約とオンチェーン発行を活用し、不動産、債券などの実体資産を取引可能なデジタル資産に転換し、伝統的な資産の流動性を拡張し、投資家に多様な配分選択肢を提供します。ブロックチェーンの特性は仲介コストを削減し、透明性を向上させます。ステーブルコインのコンプライアンス基盤が強化されるにつれて、RWAのオンチェーン発行と流通は急速に発展し、暗号エコシステムと実体経済の深い統合を促進することが期待されます。
もちろん、機会の他に、『天才法案』は挑戦ももたらします。それはデジタル資産サービスプロバイダーの定義を拡大し、開発者、検証者などに対して反マネーロンダリング規定の遵守を求めています。ブロックチェーンプロトコル自体を規制しないにもかかわらず、分散型プロジェクトはより大きなコンプライアンスの圧力に直面しています。この法案は中央集権的な機関により適しており、分散型プロジェクトはアメリカの規制から外される可能性があり、市場の分化を引き起こす可能性があります。
! [2025年第2四半期レビュー:暗号市場は「コンプライアンスナラティブ+リアルリターン」の構造転換点の到来を告げる])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b7f8ace36b3971de87564cace39eb52.webp(
Circle上場が新しいパラダイムを牽引:企業のバランスシートがオンチェーン化へ
2025年第2四半期の初めに、暗号市場は関税の混乱によってもたらされた世界的なマクロ環境の不確実性と高金利環境に入りました