ポストパンデミック時代のビットコインと国際通貨システムの変革

2022年以来、ビットコインと黄金価格の関連性が著しく向上しており、この現象は「ポストパンデミック」新時代の展開に密接に関連しています。この新時代において、ビットコインは国際通貨システムの重大な変革に参加する潜在能力を持っています。本稿では、現在の国際通貨システムの変革が前例のない速度でビットコインの「黄金」属性を加速させ、その準備通貨としての価値が徐々に主流の視野に入ると考えています。

通貨の歴史と国際通貨システムの進化を振り返ると、貴金属、特に金は、その希少性、可分割性、保管の容易さなどの利点から、人類の合意の先駆者である通貨となりました。近代世界の通貨システムの発展は、金本位制からブレトンウッズ体制、そしてジャマイカ体制への進化を経てきました。

しかし、ドルの覇権は国際貿易と世界経済の発展を促進したものの、内在するジレンマにも直面しています。アメリカの相対的な力の低下、持続的に拡大する貿易赤字と財政赤字、そしてパンデミック期間中の政府債務の無制限な拡大が、この問題を悪化させています。ロシアがSWIFTシステムから排除されるなど、地政学的緊張の高まりは、通貨分野における分化の傾向をさらに際立たせています。

ドルの国際通貨としての地位は短期的には置き換えが難しいが、「ドル離れ」は共通の認識となっている。新型コロナウイルスのパンデミックや地域紛争などの出来事が、このプロセスを加速させている。将来の国際通貨システムは、ドル、ユーロ、人民元を中心に、他の通貨を補完する多様な準備通貨の構図を呈する可能性がある。

この背景の中、市場は二つの明らかなトレンドを示しています。一つは金価格が従来の実質金利価格設定ロジックから外れていること、二つ目はビットコインが徐々に従来のリスク資産の価格設定モデルから脱却していることです。これら二つの資産は新しい通貨システムの中で重要な役割を果たす可能性があります。

未来の通貨システムの発展方向はまだ明確ではなく、多様な準備システムになる可能性もあれば、ある種の金本位制に戻る可能性も、または物理的資源に基づく「外部通貨」システムに移行する可能性もあります。いずれにせよ、ドル離れの傾向はポストパンデミック時代に明らかに加速しており、これは世界の金融市場に深遠な影響を与えるでしょう。

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