# ストラクチャード投資:Web3投資家のための新たな選択肢二次市場の参入障壁が徐々に高まる中、インキュベーション型投資には高いハードルと長いサイクルの特徴があるため、より柔軟でカスタマイズ可能な投資方法がますます多くの高ネットワース投資家に支持されています：構造化商品。実際、構造化投資はWeb3独自の新しい概念ではなく、従来の金融の成熟した実践に由来しています。従来の市場では、金融機関はさまざまな資産をパッケージ化し、層別処理を行うことがよくあります：高リスク層は高収益を追求する投資家向け、低リスク層は優先返済や元本保護などのメカニズムを通じて安定志向の資金を引き寄せます。この考え方は今やWeb3の分野に導入され、スマートコントラクトとトークンメカニズムの柔軟性により、より高いプログラマブル性と組み合わせ効率を得ています。## Web3ストラクチャード投資の主な種類### 1. 債券商品これは最も一般的な構造化商品のタイプです。プロジェクトチームまたはプラットフォームは、将来の特定の収益権（例えば、ステーキングの収益、DeFiの金利、プロトコル手数料の分配など）をパッケージ化し、固定年利の形で販売して保守的な投資家を引き付けます。多くの取引プラットフォームが提供するステーブルコインの資産運用や収益証明書などの製品は、このタイプに該当します。一部のDeFiプラットフォームでは、DeFiの収益権をトークン化し、"YT（収益トークン）+ PT（元本トークン）"の構造を形成しています。ユーザーは、将来の収益をロックするためにPTのみを購入し、ボラティリティリスクを負わないことを選択するか、YTを選択して将来の金利上昇に賭けることができます。### 2. 転換社債/収入証明書この種の製品は、主に一次投資やプロジェクト協力で見られ、「債権優先 + トークンのタイミングによる変換」のモデルを採用しています。投資者は通常、SAFTやトークンワラントなどの契約を締結することで、将来プロジェクトトークンを割引価格で購入する権利を得ます。同時に、トークンがまだ発行されていない期間中、プロジェクト側は定期的に固定利息を支払い、投資者のリスクを低減します。### 3. リスク階層基金これはWeb3構造化商品の中で最も金融工学的な特徴を持つタイプです。通常、一籃の資産をパッケージ化し、異なるリスクレベルに分けます。最も一般的なのはJunior（劣後）とSenior（優先）の二層構造です。Junior層は主なリスクを負いますが、より高い収益を得ることができます。一方、Senior層はプロジェクトが利益を上げると優先的に配当を受け、損失が発生した場合には優先的に元本が保護されます。### 4. プラットフォーム型構造商品の最近、構造化投資は、プロトコルレベルのピアツーピア資産パッケージから、プラットフォーム化、製品化の道筋へと徐々に発展しています。取引所、ウォレット、または第三者の投資プラットフォームが、設計から販売までの全プロセスを主導し、複雑な戦略能力を持たないが構造化された収益を得たいユーザーに便利さを提供しています。## 構造化投資における法的およびコンプライアンスの考慮事項構造化商品は参加のハードルを下げ、収益の柔軟性を高めているように見えますが、実際には投資家に対する要求はより高くなります。投資家は以下の重要な問題を考慮する必要があります。1. 投資家資格：多くの構造化商品は適格投資家のみを対象としており、個人投資家の参加はコンプライアンスリスクを伴う可能性があります。2. 資金の流出入の適法性：資金の出入れのルートが合法であるか、特に国境を越えた資金の流れについて。3. 製品の本質理解：投資家は製品の構造、リスク分布、及び基礎資産を十分に理解しているか。4. プラットフォームの資格：販売プラットフォームは、関連する金融商品販売の資格を持っていますか。## 構造化投資におけるコンプライアンス参加の提案1. 明確な投資アイデンティティ構造を確立する、例えば海外SPV、香港ファミリーオフィス、またはシンガポールの免税ファンドなど。2. 資金の流動性の合法性を確保し、身分構造に合った銀行口座を使用し、ライセンスを持つ機関を通じて為替と決済を行います。3. 投資プラットフォームを慎重に選択し、その登録地、規制資格、資産の開示、および紛争解決メカニズムに注意を払う。構造化投資はWeb3投資家に新しい機会を提供しますが、同時により高い要件ももたらします。投資家はリスクメカニズムを深く理解し、資金の流れを設計する能力を持ち、法的責任について先見の明を持っている必要があります。一定の財務構造配置能力を持ち、安定した身分構造と入金チャネルを有し、製品ロジックを深く理解する意欲のある投資家にとって、構造化投資はWeb3に参加するための制御可能な入り口となる可能性があります。! [ストラクチャード・インベストメント・コンプライアンスでWeb3に参加するには?(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8b7a0c21e32efe65d45c9dc707732380)
Web3構造化投資：タイプ、機会とコンプライアンス考慮
ストラクチャード投資:Web3投資家のための新たな選択肢
二次市場の参入障壁が徐々に高まる中、インキュベーション型投資には高いハードルと長いサイクルの特徴があるため、より柔軟でカスタマイズ可能な投資方法がますます多くの高ネットワース投資家に支持されています：構造化商品。
実際、構造化投資はWeb3独自の新しい概念ではなく、従来の金融の成熟した実践に由来しています。従来の市場では、金融機関はさまざまな資産をパッケージ化し、層別処理を行うことがよくあります：高リスク層は高収益を追求する投資家向け、低リスク層は優先返済や元本保護などのメカニズムを通じて安定志向の資金を引き寄せます。この考え方は今やWeb3の分野に導入され、スマートコントラクトとトークンメカニズムの柔軟性により、より高いプログラマブル性と組み合わせ効率を得ています。
Web3ストラクチャード投資の主な種類
1. 債券商品
これは最も一般的な構造化商品のタイプです。プロジェクトチームまたはプラットフォームは、将来の特定の収益権（例えば、ステーキングの収益、DeFiの金利、プロトコル手数料の分配など）をパッケージ化し、固定年利の形で販売して保守的な投資家を引き付けます。多くの取引プラットフォームが提供するステーブルコインの資産運用や収益証明書などの製品は、このタイプに該当します。
一部のDeFiプラットフォームでは、DeFiの収益権をトークン化し、"YT（収益トークン）+ PT（元本トークン）"の構造を形成しています。ユーザーは、将来の収益をロックするためにPTのみを購入し、ボラティリティリスクを負わないことを選択するか、YTを選択して将来の金利上昇に賭けることができます。
2. 転換社債/収入証明書
この種の製品は、主に一次投資やプロジェクト協力で見られ、「債権優先 + トークンのタイミングによる変換」のモデルを採用しています。投資者は通常、SAFTやトークンワラントなどの契約を締結することで、将来プロジェクトトークンを割引価格で購入する権利を得ます。同時に、トークンがまだ発行されていない期間中、プロジェクト側は定期的に固定利息を支払い、投資者のリスクを低減します。
3. リスク階層基金
これはWeb3構造化商品の中で最も金融工学的な特徴を持つタイプです。通常、一籃の資産をパッケージ化し、異なるリスクレベルに分けます。最も一般的なのはJunior（劣後）とSenior（優先）の二層構造です。Junior層は主なリスクを負いますが、より高い収益を得ることができます。一方、Senior層はプロジェクトが利益を上げると優先的に配当を受け、損失が発生した場合には優先的に元本が保護されます。
4. プラットフォーム型構造商品の
最近、構造化投資は、プロトコルレベルのピアツーピア資産パッケージから、プラットフォーム化、製品化の道筋へと徐々に発展しています。取引所、ウォレット、または第三者の投資プラットフォームが、設計から販売までの全プロセスを主導し、複雑な戦略能力を持たないが構造化された収益を得たいユーザーに便利さを提供しています。
構造化投資における法的およびコンプライアンスの考慮事項
構造化商品は参加のハードルを下げ、収益の柔軟性を高めているように見えますが、実際には投資家に対する要求はより高くなります。投資家は以下の重要な問題を考慮する必要があります。
投資家資格：多くの構造化商品は適格投資家のみを対象としており、個人投資家の参加はコンプライアンスリスクを伴う可能性があります。
資金の流出入の適法性：資金の出入れのルートが合法であるか、特に国境を越えた資金の流れについて。
製品の本質理解：投資家は製品の構造、リスク分布、及び基礎資産を十分に理解しているか。
プラットフォームの資格：販売プラットフォームは、関連する金融商品販売の資格を持っていますか。
構造化投資におけるコンプライアンス参加の提案
明確な投資アイデンティティ構造を確立する、例えば海外SPV、香港ファミリーオフィス、またはシンガポールの免税ファンドなど。
資金の流動性の合法性を確保し、身分構造に合った銀行口座を使用し、ライセンスを持つ機関を通じて為替と決済を行います。
投資プラットフォームを慎重に選択し、その登録地、規制資格、資産の開示、および紛争解決メカニズムに注意を払う。
構造化投資はWeb3投資家に新しい機会を提供しますが、同時により高い要件ももたらします。投資家はリスクメカニズムを深く理解し、資金の流れを設計する能力を持ち、法的責任について先見の明を持っている必要があります。一定の財務構造配置能力を持ち、安定した身分構造と入金チャネルを有し、製品ロジックを深く理解する意欲のある投資家にとって、構造化投資はWeb3に参加するための制御可能な入り口となる可能性があります。
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