JPMDトークンの預金パイロットが開始：モルガン・スタンレーがオンチェーン決済の新たな形態を探求

JPモルガンは6月18日にJPMDという名前のデポジットトークンの試験導入を発表し、このトークンはBaseブロックチェーン上に展開される予定です。今後数日以内に、一定量のJPMDがJPモルガンのデジタルウォレットから大手暗号通貨取引所に移転される見込みです。この試験プログラムは初期段階ではJPモルガンの機関顧客のみを対象とし、将来的には規制当局の承認を得た後、使用範囲とサポートする通貨の種類を徐々に拡大していく予定です。

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JPMD試験プログラムの詳細

モルガン・スタンレーは2023年に入ってから、預金トークンの実現可能性について研究を開始しました。JPMDの試験運用の前日に、同行が"JPMD"商標を出願したとの報道があり、暗号資産取引、支払い、保管などの機能を含んでいます。

モルガン・スタンレーのブロックチェーン部門Kinexysのグローバル共同責任者Naveen Mallelaは、JPMDがドル建てで発行され、発行および移転プロセスが公共ブロックチェーンBase上で行われると述べました。パイロットプログラムは数ヶ月続くと予想され、将来的には他のユーザーグループや通貨の種類に拡大する可能性があります。

Mallelaは、機関の観点から見ると、預金トークンはステーブルコインよりも優れていると考えています。彼は、JPMDが将来的に利息機能を備え、預金保険を含む可能性があることを指摘していますが、これは現在の主流のステーブルコインにはない特徴です。

JPMDの試験導入は、JPモルガンがデジタル資産製品の適用範囲を内部システムの外に拡大したことを示しています。同銀行が現在運営しているKinexys Digital Paymentsネットワークは、企業顧客が米ドル、ユーロ、英国ポンドを移転できるようにし、日平均取引高は20億ドルを超えています。

JPMDは公共のオンチェーンで運営されますが、Mallelaはそれが依然としてモルガン・スタンレーの機関顧客専用の権限のあるトークンであることを強調しています。

デポジットトークンとステーブルコインの違い

モルガン・スタンレーの執行役員エマ・ロベットは、最近の会議で「過度な混雑」のステーブルコイン市場に対して慎重な態度を示しました。彼女は、業界が市場が過度に混雑したり断片化したりする可能性について考える必要があると考えています。

モルガン・スタンレーが以前に発表したホワイトペーパーでは、入金トークンの概念とステーブルコインとの違いについて詳しく説明されています。入金トークンは、ライセンスを持つ預金機関によってオンチェーン上で発行される譲渡可能なトークンであり、保有者が発行機関に対して持つ預金請求権を表します。これらは銀行システムの一部であり、既存の銀行規制の対象となります。

デポジットトークンは、国内外の支払い、取引決済、現金担保の提供など、さまざまなアプリケーションシーンをサポートできます。そのトークン形態は、プログラム可能性や即時原子決済などの新機能を実現することもできます。

対照的に、ステーブルコインは法定通貨に連動したトークンであり、通常は一連の証券によって1:1の比率でサポートされています。モルガン・スタンレーは、ステーブルコインがデジタル資産エコシステムの発展を促進しているものの、大規模に使用される際には金融の安定性、通貨政策、信用仲介に対して課題を引き起こす可能性があると考えています。

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規制環境と業界のダイナミクス

アメリカ合衆国上院は最近、68票賛成、30票反対でステーブルコイン規制法案GENIUS Actを通過させました。この法案は、ステーブルコインとデジタル資産のための規制フレームワークを確立することを目的としています。この進展は、ステーブルコインの採用を促進する可能性があります。

同時に、スペインのサンタンデール銀行、ドイツ銀行、PayPalなどの他の金融機関も、ブロックチェーン技術を利用してより効率的で低コストの決済サービスを提供することを模索しています。

ブロックチェーン技術が主流の金融システムに徐々に統合される過程で、商業銀行が発行し、規制によって保護され、既存の口座システムと接続された預金トークンが新しい段階の"オンチェーンキャッシュ"の基準になる可能性があります。この分野の発展は継続的に注目に値します。