Genius Actが暗号通貨業界に与える潜在的な影響

アメリカ合衆国上院は最近、暗号資産業界に深遠な影響を及ぼす可能性のある革新的なステーブルコイン規制フレームワークを通過させました。この法案は現在下院で審議中で、今年の秋に正式に法律となる見込みです。順調に通過すれば、この法案は業界の構図を大きく再構築し、ブロックチェーンの発展方向やプロジェクトの重要性に影響を与えるでしょう。

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1. 支払い型トークンは淘汰される可能性がある

この法案は、厳格な準備要件と許可制度を提案しており、各ステーブルコインは1:1の現金または同等の資産によって支えられる必要があります。これは、現在実質的な保障が不足しているシステムとは対照的です。

ステーブルコインがブロックチェーン上の主要な取引媒体となり、暗号資産送金の価値の約60%を占めることで、その安定性の利点がますます際立つでしょう。一方、従来の決済型トークンの価格変動性は、競争力を失わせる可能性があります。

今後数年、成功裏に転換できなければ、これらのボラティリティトークンの実用性と投資価値は大幅に低下する可能性があります。たとえこの法案が現在の形で通過しなくても、業界のトレンドはすでにドルにペッグされた決済チャネルを指し示しています。

2. コンプライアンス能力またはブロックチェーンの勝敗を決定する

新しい規制は、ステーブルコインに合法性を提供するだけでなく、監査およびリスク管理要件を満たすブロックチェーンに資金の流れを誘導する可能性があります。

イーサリアムは、その成熟したDeFiエコシステムと柔軟性により、現在多くのステーブルコインをホスティングしています。発行者はイーサリアム上でさまざまな金融ツールやコンプライアンスモジュールに簡単にアクセスできます。

一方で、XRP元帳はコンプライアンス優先のプラットフォームとして位置づけられ、内蔵の口座凍結、ブラックリスト、および身元確認ツールを提供しています。これらの機能は法案の要件と高い一致を見せ、コンプライアンスを重視する発行者を引き付ける可能性があります。

対照的に、プライバシーや速度に重点を置いたブロックチェーンは、同じ要件を満たすために高価な改造が必要になる可能性があります。将来の勝者は、どのプラットフォームが規制要件を最も効率的に満たすことができるかにかかっている可能性が高いです。

3. 予備規則または機関資金流入のもたらすもの

法案は、1ドルの安定通貨が同等の現金類資産の準備を保持することを要求しており、これにより暗号資産の流動性がアメリカの短期債務にリンクされることになります。

ステーブルコイン市場の規模が拡大するにつれて、発行者は米国の短期国債の主要な買い手の一つになる可能性があります。この関係はブロックチェーンに二重の影響を与えるでしょう：

まず、より多くの企業のバランスシートが国債とネイティブTokenを同時に保有し、主流のブロックチェーンTokenに対するオーガニックな需要を促進します。

次に、ステーブルコインの利息収入はユーザーのインセンティブに資金を提供し、オンチェーンの支払い量と手数料のスループットの成長を加速させる可能性があります。

しかし、これは暗号資産の流動性が通貨政策の変化の影響を受けやすくなることも意味します。リスクは存在しますが、この傾向はデジタル資産が徐々に主流の資本市場に組み込まれていることを示しています。

規制の枠組みが明確化するにつれて、暗号資産業界は新しい発展の機会と挑戦を迎えることになります。新しいルールに適応し、コンプライアンス能力を向上させることが、今後のブロックチェーンプロジェクトの成功の鍵となるでしょう。

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