マクロ月報：世界的な利下げ傾向が顕著になり、暗号資産は有利な情報の時期を迎える

一、米連邦準備制度理事会が利下げのタイミングを見極める中、世界の金融政策が緩和傾向にある

最近、米国連邦準備制度はフェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.50%に維持し、6月からのバランスシート縮小のペースを緩めることを発表しました。市場では9月の利下げの可能性がほぼ50%に近いと広く予想されており、年末前の利下げはほぼ必然となっています。

米連邦準備制度理事クリストファー・ウォラーは、雇用市場が堅調な状態を維持している中で、年末の利下げを検討するには、3〜5ヶ月の良好なインフレデータを観察する必要があると述べた。この発言は市場に対してより明確な指針を提供した。

アメリカの4月のCPIデータは予想通りであったが、雇用市場は依然として強さを示している。しかし、利下げサイクルが始まる兆候が既に見られている。例えば、規制当局は大手銀行の資本要件を緩和する新しい計画を策定しており、これは利下げの重要な信号の一つと見なされている。

世界的に見て、利下げサイクルが始まった。ある証券会社の報告によると、すでに十数の主要中央銀行が利下げを開始している。今後数ヶ月以内に、欧州中央銀行、スイス国立銀行、カナダ銀行なども利下げに加わると予想されている。この大きな背景の中で、アメリカの利下げは時間の問題のようだ。

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二、テクノロジー大手が米国株をリード、金利引き下げが市場スタイルを変える可能性

あるチップ会社が最近発表した財務報告は市場の予想を大幅に上回り、収益と純利益はともに歴史的な新高値を記録しました。同社の株価はそれに伴い大幅に上昇し、市場価値は一時2.6兆ドルを超え、米国株式市場で3番目に大きな企業となりました。

注目すべきは、米国株式市場の最近の上昇は主にAI関連セクターによるものであり、AIセクターを除外すると、他の個別株の上昇幅は限られているということです。より長期的に見ると、AIと高度に関連する数社のテクノロジー大手がほぼ米国株式市場全体を支えていると言えます。

しかし、利下げサイクルの到来に伴い、市場の流動性が増加する見込みであり、リスク選好が高まる可能性があります。これにより、市場のスタイルが変化し、長期的にパフォーマンスが振るわなかった非AIセクターに機会が訪れるかもしれません。

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三、暗号資産市場に有利な情報が頻出し、イーサリアムETFが待望される

5月、暗号資産市場は一波の強力な反発を迎えました。ビットコインは一時71000ドルを突破し、イーサリアムは1日で20%以上暴騰し、その後4000ドルに迫りました。

この反発は主にアメリカにおけるイーサリアムETFに関するポジティブなニュースに起因しています。規制当局はイーサリアムETFに関する19b-4ファイルを正式に承認しましたが、S-1ファイルはまだ承認されていませんが、これはイーサリアム現物ETFの上場が時間の問題であることを示しています。

同時に、FIT21法案は下院で可決され、デジタル資産の規制フレームワークに明確な指針を提供しました。これにより、より多くの暗号資産が現物ETFの申請を行い、コンプライアンスの道を切り開くことができます。

注目すべきは、アメリカの二大政党が暗号資産を政治的な駆け引きの道具として利用しているように見えることです。一部の民主党議員はSECの過剰介入に反対し始めており、共和党は暗号通貨のアメリカにおける発展を強く支持していると表明しています。

全体として、5月は暗号資産市場にとって有利な情報が頻繁に発生する月であり、暗号資産は伝統的金融界に予想以上の速度で受け入れられ、牛市に新たな活力を注いでいる。

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第四に、投資の見通し

世界的な通貨政策が緩和に向かう中、投資家は関連するシグナルに注意を払い、債券市場や金利に敏感な資産の中で機会を探ることを考慮すべきである。

テクノロジー業界、特にAI関連分野は、依然として強力な成長の可能性を示しています。投資家は引き続きこの分野の革新リーダーに注目し、その長期的な発展の見通しを評価することができます。

暗号資産業界は徐々に合規化に向かっており、投資家に新たな機会を提供しています。規制環境が明確になるにつれて、この分野はより多くの機関投資家の関心を引く可能性があります。

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