市場の異常：ビットコインが12万ドルを突破した背後の非常態繁栄

現在、暗号通貨市場は異常な状態を呈しています。ビットコインの価格は狂ったような上昇傾向を示し、急な軌道に沿って絶えず上昇しています。一方で、金利は引き続き上昇し、ドルは半年で11%減価し、暗号市場の総時価総額はわずか3ヶ月で1兆ドル増加しました。

この状況の根本原因は明らかです：ビットコインは「危機モード」に入っています。

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現在、ビットコインの上昇が非常に激しく、1日で何度も歴史的な高値を更新しています。7月3日にアメリカ合衆国下院が重要な法案を通過させて以来、ビットコインの価格は15,000ドル上昇しました。もし金のパフォーマンスが警戒を呼ぶには足りないとすれば、ビットコインの急騰は間違いなく警鐘を鳴らしています。

年初から現在までのビットコインと米ドル指数の動きの比較において、2つの明確な乖離点が見られました：4月9日（90日間の関税停止期間終了後）と7月1日（重要法案通過時）。これらの信号は非常に明確です。

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7月に入ると、市場はアメリカが2025年5月に3160億ドルの財政赤字を記録し、歴史的に第3位の月間赤字水準を達成したことを知りました。一部の著名人が支出法案に反対を示したにもかかわらず、この希望は7月初旬にすぐに消えました。

当時、ビットコインの上昇は市場が貿易協定を期待していることから恩恵を受けているように見えました。しかし、貿易協定が公表されるかどうかにかかわらず、市場の結果は驚くほど一致していました：債券利回りの上昇、ビットコインの暴騰、ドルの下落、金の上昇。

これは明らかに「正常な」市場状況ではありません。一部の投資家はこのトレンドを成功裏に予測し、80,000ドル、90,000ドル、100,000ドルの調整で果断に購入し、115,000ドルの目標価格を正確に予測しました。先週の金曜日、目標価格はさらに120,000ドル以上に引き上げられ、この価格はすでに触れられました。

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これはゴールドとビットコインにとって好材料です。今年の初めから現在まで、ビットコインで計算したS&P500指数は15%下落しています。2012年まで遡ると、ビットコインで計算したS&P500指数はなんと99.98%も暴落しました。現在の状況は、ビットコインの価値が急上昇し、ドルの価値が減少しているというものです。

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注目すべきは、機関資金が大規模にビットコイン市場に流入しているようだということだ。あるビットコインETFの資産管理規模は、わずか350日足らずで記録的な760億ドルに急上昇した。それに対して、世界最大の金ETFは同じ規模に達するのに15年以上かかった。

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機関投資家との交流の中で、一つの普遍的な合意は：ファミリーオフィス、ヘッジファンドなどの機関資本は、今やビットコインを無視できなくなっている。たとえ保守的なファンドであっても、その資産の約1%をビットコインに配分することを検討している。

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言うまでもなく、ビットコインが"危機モード"に入ったからといって、他の資産の見通しが暗いわけではありません。実際、より多くの赤字支出の短期的な刺激効果がリスク資産のさらなる上昇を促す可能性がありますが、長期的な悪影響は無視できません。

皮肉なことに、赤字問題が解決されれば、アメリカの複数の困難が緩和される可能性があります。これにより金利が下がり、インフレが抑制され、ドルが活性化されるかもしれません。しかし、ビットコインのパフォーマンスは、この状況がほとんど起こりそうにないことを示唆しています。

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経済構造の変動は投資家に機会をもたらしました。市場がこの持続的な赤字支出危機を徐々に消化するにつれて、資本は大規模なローテーションを行い、資産価格が激しく変動しています。

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最後、イーサリアムのレバレッジショートポジションが現在歴史的な最高値に達しているとの報告があります。これは2025年4月の市場の底打ち前の状況に非常に似ています。これは大規模な暗号市場のショートスクイーズが間もなく発生することを示唆しているのでしょうか？事態は進行中です。

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