###概要2024年以来、ビットコイン現物ETFの成功な導入は、暗号資産市場が新たな段階に入ったことを示しています。機関資金の継続的な流入により、市場の流動性が著しく向上し、ビットコインやその他の暗号資産の価格が次々と新高値を記録しています。2025年を展望すると、潜在的な利下げ、機関投資家の配分比率の向上、そしてWeb3インフラの継続的な改善に伴い、暗号業界は新たな大規模な上昇を迎える可能性があります。本記事では、ETFが市場に与える深遠な影響を深く分析し、市場のさらなる上昇を引き起こす可能性のある核心的な動力を探求します。### I. 仮想通貨ETFの市場への影響ビットコイン現物ETFの成功した導入は、暗号市場が主流金融に向かう重要なマイルストーンと見なされています。これは、機関投資家に対してコンプライアンスがあり、安全な投資手段を提供するだけでなく、市場の流動性、価格発見メカニズム、ボラティリティ、および市場信頼に深遠な影響を与えました。本部分では、以下のいくつかの側面について深く分析します：#### **1. ビットコイン現物ETFの実現：機関投資の新時代の幕開け**（1）ETFの背景と承認プロセス過去10年間、機関投資家のビットコインへの関心は徐々に高まっていますが、規制の制約やカストディの問題、市場の不透明性などの理由から、多くの従来の金融機関は暗号資産に直接投資することが難しい状況です。ビットコインETFの導入は、これらの機関に対し、低いハードルでコンプライアンスに準拠した投資手段を提供します。ビットコインETFの承認は、規制当局がビットコイン市場の規制フレームワークを緩和したことを示すだけでなく、将来的な他の暗号資産ETFへの道を開くものでもあります。（2）ETFの取引モデルと機関投資家への魅力直接ビットコインを購入することと比較して、ETFには以下の利点があり、機関投資家のニーズにより適しています：コンプライアンス：ETFは規制を受けており、投資者はコンプライアンスリスクを心配する必要はありません。安全性：機関は自らビットコインを保管する必要がなく、秘密鍵の紛失やハッカー攻撃による損失を回避できます。流動性:ETFは取引所で自由に売買できるため、資産の流動性が向上します。税務上の利点：一部の地域では、ETFに投資することが直接ビットコインを保有するよりも税務処理において有利です。この一連の利点により、ビットコインETFは機関投資家が暗号資産を配置する際の第一選択肢となっています。#### **2. ETFの流入と市場への影響**ビットコイン現物ETFは導入以来、多くの資金流入を持続的に引き寄せており、市場の価格や構造に深遠な影響を与えています。(1)ETFファンド流入データデータプラットフォームの報告によると、2024年第4四半期までに機関投資家の現物イーサリアムETFに対する関心が大幅に増加し、イーサリアムETFの機関保有比率は4.8%から14.5%に跳ね上がりました。同時に、機関投資家が保有する現物ビットコインETFの運用資産（AUM）の25.4%、総額268億ドルに達し、これらの機関の2024年第3四半期から第4四半期にかけての保有比率は113%増加し、運用資産総額は69%増の788億ドルに達しました。特に、より多くの主権国家や企業がビットコインを戦略的な準備金に組み込むようになり、イーサリアムETFのステーキング期待が高まるにつれて、これらのETFの市場規模はさらに拡大するでしょう。（2）ビットコイン価格への影響ETFの導入後、機関投資家は徐々にビットコインを増やし、ビットコインの供給と需要の関係に重大な変化が生じました。2024年12月、ビットコイン価格は一時10万ドルの心理的な壁を突破し、歴史的な最高値を記録しました。そして2025年1月、トランプが就任する前夜に10.9万ドルの壁を再び突破し、再度歴史的な最高値を更新しました。さらに重要なのは、ETFへの資金流入が長期保有資金（HODLer）に属し、個人投資家の短期取引行動とは異なるということです。この資金の流れのパターンは、ビットコインの売り圧力を減少させ、持続的な買い支えを形成します。もしETFへの資金流入のトレンドが続けば、ビットコインは2025年にさらに大幅な上昇を迎える可能性があります。#### **3. ETFは市場構造をどのように変えるのか？**ビットコインETFの成功した導入は、単に価格上昇の触媒であるだけでなく、暗号市場の全体構造を深く変えました。(1)市場流動性の向上ビットコインETFは標準化された投資ツールを提供し、より多くの伝統的な金融機関が迅速に市場に参入できるようにします。ETFの取引量が増加することで、市場の流動性が著しく改善されることを意味します：価格操作の減少：流動性が向上すると、大規模な売却や購入が市場に与える影響が減少し、操作の余地が減ります。価格差の縮小：過去には、暗号市場の取引深度が限られていたため、異なる取引所間でビットコインの価格に大きな差があった。しかし、ETFの導入は価格の統一を促進する可能性がある。（2）ビットコインのボラティリティの低下ビットコインは長い間高いボラティリティを持つ資産と見なされてきましたが、ETFの導入は市場の短期的なボラティリティを低下させる可能性があります。機関投資家のポジションは通常、長期投資であり、個人投資家のように頻繁に売買することはなく、市場の激しい変動の可能性を減少させます。ETFのアービトラージメカニズムは、ビットコインの価格をより安定させることができます。たとえば、ETFのプレミアムが高いとき、アービトラージトレーダーはETFを売却し、ビットコインを購入することで、価格の変動を抑えることができます。データによると、ETFの導入以来、ビットコインの30日歴史的ボラティリティは65%から約50%に低下し、下降傾向を示しています。（3）デリバティブ市場の影響ビットコインETFの成功は、デリバティブ市場のさらなる成熟を促しています。機関投資家がETFを使用してヘッジを行うにつれて、以下のトレンドが徐々に顕在化する可能性があります：ビットコインオプション市場の流動性が増加し、より効率的なリスク管理ツールを提供し、現物市場とデリバティブ市場の連動性が強化され、市場の非合理的な変動を減少させ、ETFのポジションが市場の感情の重要な指標となり、投資家の期待に影響を与える。#### **4. ETFの成功は他の暗号資産にコピーされるか？**ビットコインETFの成功は、他の暗号資産ETFに対する市場の高い関心を引き起こしました。（1）イーサリアム現物ETFのステーキングへの期待現在、一部のイーサリアムETF発行者機関が規制当局にイーサリアム現物ETFのステーキング可能な申請を提出しており、規制当局はイーサリアムETFのステーキング提案を受け取ったことを確認しています。市場は一般的に、ステーキング可能なイーサリアムETFが2025年に承認されると予想しています。一旦可質押イーサリアムETFが承認されると、その市場への影響は以下のようなものになる可能性があります：* 機関資金がETH市場に加速して流入し、ETH価格が上昇しています。* ETHエコシステムの発展を加速し、DeFi、NFTなどの分野の活性度を向上させる。* ETH 2.0のステーキング需要を促進し、市場の売圧を減少させる。(2)今後発売される可能性のあるETF商品もしステーキング可能なイーサリアムETFが順調に実現すれば、将来的に承認される可能性のある暗号資産ETFには次のものが含まれます：* マルチアセット暗号ETF（BTC + ETH + その他の主要資産）* その他のパブリックチェーンETF* DeFiブルーチップETF* RWA（リアルワールドアセット）トークン化ETFこれらの製品の導入は、機関投資家の資金のカバレッジをさらに拡大し、暗号市場の長期的な発展を促進します。### 次に、2025年の暗号市場の主要な成長要因2024年、ビットコイン現物ETFの導入に伴い、機関投資家が大規模に暗号市場に参入し、市場に新たな資金流入と安定性をもたらしました。しかし、2025年の暗号市場の成長はETFだけに依存せず、複数の要因に影響されます。以下は2025年に暗号市場が再び新高値を更新する可能性のある重要な成長要因です：#### **1. マクロ経済環境:流動性の変曲点と国際金融政策**(1)米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策:利下げ期待がもたらす市場配当米国連邦準備制度の金融政策は、世界の資本市場の流動性に影響を与える重要な変数です。現在、市場では一般的に、米国連邦準備制度が2025年の中旬から下旬にかけて引き続き利下げを行うと予想しています。この政策の転換は、暗号市場に以下の影響を与えるでしょう：資本コストを下げ、リスク資産の上昇を促進する：利下げサイクルにおいて、伝統的市場の債券利回りが低下し、機関投資家はテクノロジー株や暗号資産などの高成長資産に配置することをより好む。ビットコインの「デジタルゴールド」特性を強化する：実質金利が低下またはマイナスに転じると、ビットコインなどのインフレに対する資産の魅力が高まり、より多くのヘッジ資金が市場に流入する可能性があります。暗号市場のレバレッジ取引活動が増加：金利が低下した後、トレーダーの資金調達コストが下がり、暗号市場のレバレッジ需要の増加を促し、全体の取引量を増加させる可能性があります。さらに、2025年には主要な中央銀行が同時に緩和サイクルに入る可能性があり、市場の流動性をさらに高め、暗号市場に有利な条件を生み出すでしょう。（2）地政学とグローバル資本の流動近年、世界の地政学的状況はますます緊張しており、地域紛争やドルの覇権地位への挑戦などの要因が、資金の世界的な再配置を加速させています。このような背景の中で、暗号資産は避難資金や新興市場の資本移動の重要な手段となりつつあります。新興市場の投資家によるビットコインの需要が増加している：アルゼンチン、トルコなどの高インフレ国では、人々が本国通貨の価値下落リスクを回避するためにビットコインなどの暗号資産を保持することを好む。機関によるビットコインの非主権資産としての認知度が上昇：主権債務問題が深刻化し、伝統的な金融システムのリスクをヘッジするために、より多くの機関がビットコインをポートフォリオに組み込む可能性がある。Web3企業の資金調達と投資ニーズの増加：世界の資本が暗号市場に流入するにつれて、Web3プロジェクトや革新企業は新たな資金調達ブームを迎える可能性があります。#### **制度的構成の2つの波**最新の開示に基づくビットコインとイーサリアムETFに関するデータによれば、2024年のビットコイン/イーサリアム現物ETFのポジション状況において、15の機関が投資機関、ヘッジファンド、銀行、年金基金などを含んでいます。これらの機関の累積ポジション価値は139.8億ドルを超えており、複数の機関のポジション規模は数十億ドルに達しています。2024年の複数の四半期における主流機関のビットコイン現物ETFのポジション状況と比較すると、これらの機関の配置の強化が顕著です。ポジション戦略の観点からは、各機関は異なる市場予測と資産配置の方向性を持っており、複数の機関が2024年第4四半期に大規模な増持を行いました。特に、あるETFが非常に資金を集めています。ポジション構造においては、ほとんどの機関がビットコイン現物ETF製品を主にしていますが、第4四半期からは複数の機関がイーサリアムETFへの投資を増やしており、主にいくつかの主要なETF製品に集中しています。! [市場マクロ調査レポート:暗号ETF機関投資家の参入の波が来ており、業界は2025年に新たな高値に達する可能性があります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7aafcdafe136b1e5d870814a0360c2c7)#### **3、ETFの二重効果+半減**前回の半減期とは異なり、今回は市場にビットコイン現物ETFへの機関投資家の資金流入があり、供給と需要の関係がさらに偏ることを意味します。ETF機関の毎日の買い需要は、マイナーが毎日新しく発行するビットコインよりも大きく、供給の引き締めを形成し、価格を押し上げる可能性があります。ETFが毎日1000枚のビットコインを純買入すると仮定し、マイナーが毎日450枚しか産出しない場合、この供給と需要の不均衡は、市場の流動的なビットコイン供給が急激に減少し、価格上昇を加速させる可能性があります。総合的に見ると、2025年のビットコインの市場構造は大きな変化を遂げるでしょう。半減期とETF資金の流入が共に価格の歴史的最高値を押し上げる可能性があります。#### **4、イーサリアムPetraアップグレード**イーサリアム財団の最新の発表によると、プラハ/Electra（Pectra）アップグレードは2025年4月初旬に予定されています。その最も顕著な計画変更には、可変バリデーターの有効なステーキングが含まれ、最大で2048 ETHになることがあり、これによりステーキングの分配、バリデーターのスケジュールが大きく変わり、小規模なステーキングを統合することで大規模なステーキングプロバイダーの管理が簡素化され、実行層とコンセンサス層の相互作用が改善され、Eth1の実行ブロックとビーコンサインチェーンブロック間のデータ交換が簡素化されます。これにより、デポジット、アクティベーション、引き出し、退出が大幅に簡素化され、これらのプロセスが加速し、コンセンサス層と実行層間のさらなる相互作用の基盤が築かれます。スマートコントラクト内で新しい"ペアフレンドリー" BLS12-381プリコンパイルを介して、より安価なBLS署名とzkSNARK検証を直接サポートし、Rollupsを奨励します。blobトランザクションの閾値を増加させ、calldataコストを引き上げることで、EOAがプログラム可能なアカウントとして機能し、マルチコール、スポンサーシップ、およびその他の高度な機能を付与します。ご覧のとおり、Pectraはステーキングとコンセンサス層、そして実行層の最終ユーザー体験に大きな影響を与えるでしょう。#### **5 実世界資産(RWA)トークン化の爆発**RWA（リアルワールドアセット、現実世界の資産）のトークン化は、ブロックチェーン業界の次の成長ポイントになりつつあります。
暗号化ETFが2025年のブル・マーケットを引き起こす 企業の配置の波が今まさに来ている
###概要
2024年以来、ビットコイン現物ETFの成功な導入は、暗号資産市場が新たな段階に入ったことを示しています。機関資金の継続的な流入により、市場の流動性が著しく向上し、ビットコインやその他の暗号資産の価格が次々と新高値を記録しています。2025年を展望すると、潜在的な利下げ、機関投資家の配分比率の向上、そしてWeb3インフラの継続的な改善に伴い、暗号業界は新たな大規模な上昇を迎える可能性があります。本記事では、ETFが市場に与える深遠な影響を深く分析し、市場のさらなる上昇を引き起こす可能性のある核心的な動力を探求します。
I. 仮想通貨ETFの市場への影響
ビットコイン現物ETFの成功した導入は、暗号市場が主流金融に向かう重要なマイルストーンと見なされています。これは、機関投資家に対してコンプライアンスがあり、安全な投資手段を提供するだけでなく、市場の流動性、価格発見メカニズム、ボラティリティ、および市場信頼に深遠な影響を与えました。本部分では、以下のいくつかの側面について深く分析します：
1. ビットコイン現物ETFの実現：機関投資の新時代の幕開け
（1）ETFの背景と承認プロセス
過去10年間、機関投資家のビットコインへの関心は徐々に高まっていますが、規制の制約やカストディの問題、市場の不透明性などの理由から、多くの従来の金融機関は暗号資産に直接投資することが難しい状況です。ビットコインETFの導入は、これらの機関に対し、低いハードルでコンプライアンスに準拠した投資手段を提供します。ビットコインETFの承認は、規制当局がビットコイン市場の規制フレームワークを緩和したことを示すだけでなく、将来的な他の暗号資産ETFへの道を開くものでもあります。
（2）ETFの取引モデルと機関投資家への魅力
直接ビットコインを購入することと比較して、ETFには以下の利点があり、機関投資家のニーズにより適しています：
コンプライアンス：ETFは規制を受けており、投資者はコンプライアンスリスクを心配する必要はありません。
安全性：機関は自らビットコインを保管する必要がなく、秘密鍵の紛失やハッカー攻撃による損失を回避できます。
流動性:ETFは取引所で自由に売買できるため、資産の流動性が向上します。
税務上の利点：一部の地域では、ETFに投資することが直接ビットコインを保有するよりも税務処理において有利です。
この一連の利点により、ビットコインETFは機関投資家が暗号資産を配置する際の第一選択肢となっています。
2. ETFの流入と市場への影響
ビットコイン現物ETFは導入以来、多くの資金流入を持続的に引き寄せており、市場の価格や構造に深遠な影響を与えています。
(1)ETFファンド流入データ
データプラットフォームの報告によると、2024年第4四半期までに機関投資家の現物イーサリアムETFに対する関心が大幅に増加し、イーサリアムETFの機関保有比率は4.8%から14.5%に跳ね上がりました。同時に、機関投資家が保有する現物ビットコインETFの運用資産（AUM）の25.4%、総額268億ドルに達し、これらの機関の2024年第3四半期から第4四半期にかけての保有比率は113%増加し、運用資産総額は69%増の788億ドルに達しました。特に、より多くの主権国家や企業がビットコインを戦略的な準備金に組み込むようになり、イーサリアムETFのステーキング期待が高まるにつれて、これらのETFの市場規模はさらに拡大するでしょう。
（2）ビットコイン価格への影響
ETFの導入後、機関投資家は徐々にビットコインを増やし、ビットコインの供給と需要の関係に重大な変化が生じました。2024年12月、ビットコイン価格は一時10万ドルの心理的な壁を突破し、歴史的な最高値を記録しました。そして2025年1月、トランプが就任する前夜に10.9万ドルの壁を再び突破し、再度歴史的な最高値を更新しました。
さらに重要なのは、ETFへの資金流入が長期保有資金（HODLer）に属し、個人投資家の短期取引行動とは異なるということです。この資金の流れのパターンは、ビットコインの売り圧力を減少させ、持続的な買い支えを形成します。もしETFへの資金流入のトレンドが続けば、ビットコインは2025年にさらに大幅な上昇を迎える可能性があります。
3. ETFは市場構造をどのように変えるのか？
ビットコインETFの成功した導入は、単に価格上昇の触媒であるだけでなく、暗号市場の全体構造を深く変えました。
(1)市場流動性の向上
ビットコインETFは標準化された投資ツールを提供し、より多くの伝統的な金融機関が迅速に市場に参入できるようにします。ETFの取引量が増加することで、市場の流動性が著しく改善されることを意味します：
価格操作の減少：流動性が向上すると、大規模な売却や購入が市場に与える影響が減少し、操作の余地が減ります。
価格差の縮小：過去には、暗号市場の取引深度が限られていたため、異なる取引所間でビットコインの価格に大きな差があった。しかし、ETFの導入は価格の統一を促進する可能性がある。
（2）ビットコインのボラティリティの低下
ビットコインは長い間高いボラティリティを持つ資産と見なされてきましたが、ETFの導入は市場の短期的なボラティリティを低下させる可能性があります。
機関投資家のポジションは通常、長期投資であり、個人投資家のように頻繁に売買することはなく、市場の激しい変動の可能性を減少させます。
ETFのアービトラージメカニズムは、ビットコインの価格をより安定させることができます。たとえば、ETFのプレミアムが高いとき、アービトラージトレーダーはETFを売却し、ビットコインを購入することで、価格の変動を抑えることができます。
データによると、ETFの導入以来、ビットコインの30日歴史的ボラティリティは65%から約50%に低下し、下降傾向を示しています。
（3）デリバティブ市場の影響
ビットコインETFの成功は、デリバティブ市場のさらなる成熟を促しています。機関投資家がETFを使用してヘッジを行うにつれて、以下のトレンドが徐々に顕在化する可能性があります：
ビットコインオプション市場の流動性が増加し、より効率的なリスク管理ツールを提供し、現物市場とデリバティブ市場の連動性が強化され、市場の非合理的な変動を減少させ、ETFのポジションが市場の感情の重要な指標となり、投資家の期待に影響を与える。
4. ETFの成功は他の暗号資産にコピーされるか？
ビットコインETFの成功は、他の暗号資産ETFに対する市場の高い関心を引き起こしました。
（1）イーサリアム現物ETFのステーキングへの期待
現在、一部のイーサリアムETF発行者機関が規制当局にイーサリアム現物ETFのステーキング可能な申請を提出しており、規制当局はイーサリアムETFのステーキング提案を受け取ったことを確認しています。市場は一般的に、ステーキング可能なイーサリアムETFが2025年に承認されると予想しています。
一旦可質押イーサリアムETFが承認されると、その市場への影響は以下のようなものになる可能性があります：
(2)今後発売される可能性のあるETF商品
もしステーキング可能なイーサリアムETFが順調に実現すれば、将来的に承認される可能性のある暗号資産ETFには次のものが含まれます：
これらの製品の導入は、機関投資家の資金のカバレッジをさらに拡大し、暗号市場の長期的な発展を促進します。
次に、2025年の暗号市場の主要な成長要因
2024年、ビットコイン現物ETFの導入に伴い、機関投資家が大規模に暗号市場に参入し、市場に新たな資金流入と安定性をもたらしました。しかし、2025年の暗号市場の成長はETFだけに依存せず、複数の要因に影響されます。以下は2025年に暗号市場が再び新高値を更新する可能性のある重要な成長要因です：
1. マクロ経済環境:流動性の変曲点と国際金融政策
(1)米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策:利下げ期待がもたらす市場配当
米国連邦準備制度の金融政策は、世界の資本市場の流動性に影響を与える重要な変数です。現在、市場では一般的に、米国連邦準備制度が2025年の中旬から下旬にかけて引き続き利下げを行うと予想しています。この政策の転換は、暗号市場に以下の影響を与えるでしょう：
資本コストを下げ、リスク資産の上昇を促進する：利下げサイクルにおいて、伝統的市場の債券利回りが低下し、機関投資家はテクノロジー株や暗号資産などの高成長資産に配置することをより好む。
ビットコインの「デジタルゴールド」特性を強化する：実質金利が低下またはマイナスに転じると、ビットコインなどのインフレに対する資産の魅力が高まり、より多くのヘッジ資金が市場に流入する可能性があります。
暗号市場のレバレッジ取引活動が増加：金利が低下した後、トレーダーの資金調達コストが下がり、暗号市場のレバレッジ需要の増加を促し、全体の取引量を増加させる可能性があります。
さらに、2025年には主要な中央銀行が同時に緩和サイクルに入る可能性があり、市場の流動性をさらに高め、暗号市場に有利な条件を生み出すでしょう。
（2）地政学とグローバル資本の流動
近年、世界の地政学的状況はますます緊張しており、地域紛争やドルの覇権地位への挑戦などの要因が、資金の世界的な再配置を加速させています。このような背景の中で、暗号資産は避難資金や新興市場の資本移動の重要な手段となりつつあります。
新興市場の投資家によるビットコインの需要が増加している：アルゼンチン、トルコなどの高インフレ国では、人々が本国通貨の価値下落リスクを回避するためにビットコインなどの暗号資産を保持することを好む。
機関によるビットコインの非主権資産としての認知度が上昇：主権債務問題が深刻化し、伝統的な金融システムのリスクをヘッジするために、より多くの機関がビットコインをポートフォリオに組み込む可能性がある。
Web3企業の資金調達と投資ニーズの増加：世界の資本が暗号市場に流入するにつれて、Web3プロジェクトや革新企業は新たな資金調達ブームを迎える可能性があります。
制度的構成の2つの波
最新の開示に基づくビットコインとイーサリアムETFに関するデータによれば、2024年のビットコイン/イーサリアム現物ETFのポジション状況において、15の機関が投資機関、ヘッジファンド、銀行、年金基金などを含んでいます。これらの機関の累積ポジション価値は139.8億ドルを超えており、複数の機関のポジション規模は数十億ドルに達しています。2024年の複数の四半期における主流機関のビットコイン現物ETFのポジション状況と比較すると、これらの機関の配置の強化が顕著です。ポジション戦略の観点からは、各機関は異なる市場予測と資産配置の方向性を持っており、複数の機関が2024年第4四半期に大規模な増持を行いました。特に、あるETFが非常に資金を集めています。ポジション構造においては、ほとんどの機関がビットコイン現物ETF製品を主にしていますが、第4四半期からは複数の機関がイーサリアムETFへの投資を増やしており、主にいくつかの主要なETF製品に集中しています。
! 市場マクロ調査レポート:暗号ETF機関投資家の参入の波が来ており、業界は2025年に新たな高値に達する可能性があります
3、ETFの二重効果+半減
前回の半減期とは異なり、今回は市場にビットコイン現物ETFへの機関投資家の資金流入があり、供給と需要の関係がさらに偏ることを意味します。
ETF機関の毎日の買い需要は、マイナーが毎日新しく発行するビットコインよりも大きく、供給の引き締めを形成し、価格を押し上げる可能性があります。
ETFが毎日1000枚のビットコインを純買入すると仮定し、マイナーが毎日450枚しか産出しない場合、この供給と需要の不均衡は、市場の流動的なビットコイン供給が急激に減少し、価格上昇を加速させる可能性があります。
総合的に見ると、2025年のビットコインの市場構造は大きな変化を遂げるでしょう。半減期とETF資金の流入が共に価格の歴史的最高値を押し上げる可能性があります。
4、イーサリアムPetraアップグレード
イーサリアム財団の最新の発表によると、プラハ/Electra（Pectra）アップグレードは2025年4月初旬に予定されています。その最も顕著な計画変更には、可変バリデーターの有効なステーキングが含まれ、最大で2048 ETHになることがあり、これによりステーキングの分配、バリデーターのスケジュールが大きく変わり、小規模なステーキングを統合することで大規模なステーキングプロバイダーの管理が簡素化され、実行層とコンセンサス層の相互作用が改善され、Eth1の実行ブロックとビーコンサインチェーンブロック間のデータ交換が簡素化されます。これにより、デポジット、アクティベーション、引き出し、退出が大幅に簡素化され、これらのプロセスが加速し、コンセンサス層と実行層間のさらなる相互作用の基盤が築かれます。スマートコントラクト内で新しい"ペアフレンドリー" BLS12-381プリコンパイルを介して、より安価なBLS署名とzkSNARK検証を直接サポートし、Rollupsを奨励します。blobトランザクションの閾値を増加させ、calldataコストを引き上げることで、EOAがプログラム可能なアカウントとして機能し、マルチコール、スポンサーシップ、およびその他の高度な機能を付与します。ご覧のとおり、Pectraはステーキングとコンセンサス層、そして実行層の最終ユーザー体験に大きな影響を与えるでしょう。
5 実世界資産(RWA)トークン化の爆発
RWA（リアルワールドアセット、現実世界の資産）のトークン化は、ブロックチェーン業界の次の成長ポイントになりつつあります。