スリーアローズキャピタル：暗号化の巨人から破産逃亡の26億ドルの伝説

#クリプトレジェンド:Three Arrows Capitalの栄枯盛衰

2012年、2人の若いアンドーバー大学の卒業生Su ZhuとKyle DaviesはThree Arrows Capital(3AC)ヘッジファンドを設立し、暗号資産分野での冒険を始めました。最初は、新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に焦点を当て、銀行の見積もり間のわずかな差を利用して利益を得ていました。

暗号資産市場が2017年に急成長し始めると、3ACはこの新興分野に目を向けました。彼らは類似のアービトラージ戦略を採用し、異なる取引所間の価格差を利用して利益を上げました。同時に、Su ZhuはTwitterで彼の"暗号スーパーサイクル"理論を積極的に宣伝し、ビットコインの価格が長期的に数百万ドルに上昇すると予測しました。

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3ACの資産規模は急速に膨張し、2020年末までに26億ドル以上の資産を管理していました。しかし、彼らは同時に大量の借入を行い、負債は19億ドルに達しました。会社の主要なポジションの一つはグレースケールビットコイン信託(GBTC)で、一時は20億ドルに達しました。

しかし、GBTCがビットコインの価格を下回って取引され始めると、3ACは大きな打撃を受けました。2022年初め、彼らはLunaトークンに2億ドルを投入し、高リスクの投資で状況を逆転しようとしました。しかし、5月にLunaが暴落し、3ACは大きな損失を被りました。

その後、3ACは運営を維持するために各方面から借入を始めましたが、すぐに「ピーターから金を奪ってポールに支払う」というジレンマに陥りました。6月中旬には、会社は実際には債務超過に陥っていましたが、借入を続けていました。最終的に、3ACの崩壊は暗号市場全体の売り払いを引き起こし、1兆ドル以上の時価総額が消失しました。

7月1日、3ACは破産保護を申請しました。債権者が提起した請求額はすでに280億ドルを超えています。Su ZhuとDaviesは現在行方不明であり、ドバイに逃げたと考えられています。規制当局は3ACに詐欺行為が存在するかどうかを調査しています。この騒動は、かつて高く評価されたヘッジファンドを破壊しただけでなく、暗号業界全体に影を落としました。

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