2024年暗号化リスク投資全景回顧：基盤施設プロジェクトのパフォーマンスが活発で、ファンドの調達は依然として低迷

2024年、暗号化市場は著しい成長を遂げ、主に現物ビットコインETFの導入と暗号化に友好的な政治環境の恩恵を受けました。流動暗号化通貨の時価総額は年末までに3.4兆ドルに達し、前年比88%の成長を記録しました。ビットコインの時価総額は約2兆ドルに達し、市場全体の上昇幅の62%を占めています。MemecoinとAIトークンの熱潮も市場の上昇を後押しし、特にSolanaネットワーク上で顕著でした。

市場が回復しているにもかかわらず、暗号化ベンチャーキャピタル分野は依然として課題に直面しています。主なトレンドとして、ビットコイン、memecoin、AIエージェントトークンが提供する投資機会は限られています。従来の人気分野であるDeFi、ゲーム、メタバース、NFTは大量の新しい資本を引き付けることができませんでした。インフラ企業は伝統的な金融機関からの競争圧力に直面しています。

新興のトレンドであるステーブルコイン、トークン化、DeFi-TradFiの統合、そして暗号化AIのクロスアプリケーションは潜在能力を示していますが、まだ初期段階にあります。マクロ経済の圧力、特に高金利環境は高リスク投資の配分を抑制しています。

第4四半期、リスクキャピタリストは暗号とブロックチェーンのスタートアップに350億ドルを投資し、前四半期比で46%の増加となりましたが、取引数は13%減少し416件となりました。年間の投資総額は115億ドルで、合計2153件の取引がありました。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトファイナンスがアクティブで、資金調達が弱い

2025年までに、暗号化市場の年間投資額は180億ドルを超えると予想されていますが、2021-2022年の水準には達していません。ビットコインの制度化、ステーブルコインの発展、そしてDeFi-TradFiの統合における規制の進展が今後のイノベーションの焦点となります。

2023年1月以来、ビットコインの価格と暗号化スタートアップ投資額の相関関係が弱まっています。考えられる理由には、機関投資家の規制不確実性への懸念、マーケットの物語がビットコインに偏っていること、そして全体的なベンチャーキャピタル市場の低迷が含まれます。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの積極的な資金調達、弱い資金調達

2024年、インフラ分野では暗号化のベンチャーキャピタルが主導し、610件以上の取引を引き付け、総額は55億ドル、前年比57%の増加となった。重点的にL2拡張ソリューション、モジュラー技術、流動的なステーキングプロトコル、開発者ツールに投資される。

NFTとゲームのスタートアップ企業が250億ドルの資金調達を行い、2023年をわずかに上回りました。企業のブロックチェーン資金調達は69%減少し、1.64億ドルに落ち込みました。Web3の資金調達は堅調に推移し、2年で330億ドルを調達し、2021-2022年の水準に近づいています。DePINは急成長している分野となり、近く10億ドルの資金を引き付けています。DeFiは2024年に強力な回復を見せ、取引数は前年同期比85%増加し、ビットコインベースのDeFiアプリケーションが主要な推進力となっています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

初期の資金調達が依然として主導権を握り、60%の資本投資を引き付けています。後期の資金調達の割合は、第3四半期の15%から40%に大幅に上昇しました。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:アクティブなインフラストラクチャプロジェクトファイナンス、弱い資金調達

Animoca Brandsが100件以上の投資でリードし、OKX Ventures、Cogigent Ventures、Binance Labs、Foresight Venturesがそれに続きました。 エンジェル投資家の中では、Polygonの創業者であるSandeep Nailwal氏が最も活発で、40件以上の投資を行っています。

2024年のリスクファンドの資金調達が6年ぶりの低水準に落ち込み、865ファンドが合計1047億ドルを調達し、前年同期比で18%減少しました。暗号化ベンチャーファンドの資金調達は引き続き圧力を受け、79の新ファンドが51億ドルを調達し、2020年以来の新低水準となりました。ファンドの中央値と平均規模は2017年以来の最低水準に低下しました。

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中型基金（1億から5億ドル）のトレンドは明確である。大型基金（10億ドル以上）は2023-2024年には現れず、主に配備の困難さと評価リスクが原因である。ParadigmのFund IIIは2024年最大のクローズドファンドとなった。

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2024年に注目すべき投資プロジェクトには、Monad（高性能L1ブロックチェーン）、Farcaster（分散型ソーシャルネットワーク）、Berachain（革新的なPoLコンセンサスメカニズム）、Story Protocol（知的財産管理の革新）、0G Labs（AIとブロックチェーンの融合）などが含まれます。

未来の重要なトレンドには、AIの統合、ビットコインのDeFi、専用ブロックチェーンが含まれます。0G LabsとSentientはAI分野でリードしており、BabylonはDeFiにおけるビットコインの役割を強化しています。Monad、Berachain、Story Protocolはメインネットのローンチを予定しています。

全体的に見て、2024年の暗号化ベンチャーキャピタルの状況は慎重楽観を示しています。中型ファンドへの移行と新興ファンドの主導は、業界が成熟し適応していることを示しています。短期的な課題はあるものの、初期投資に対する持続的な関心と新たなトレンドの出現は、業界のレジリエンスと将来の成長ポテンシャルを示しています。

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