地政学的状況が市場の変動を引き起こし、メインストリームトークンは揺れ動き、小規模通貨の上昇は阻まれている。

地政学的要因が変動を引き起こし、メインストリームトークンが振幅調整し、アルトの上昇が制限され、市場は高値整理を行っている

マクロ情勢の動揺が激化し、感情が反復して変動する：

中東の状況の緊張が短期的なリスク回避感を引き起こし、市場の変動率が低下し、米連邦準備制度の利下げ期待が高まり、全体的な雰囲気は慎重に様子を見るものとなっている。

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.16-6.20]:地政学的な影響が強まり、主流通貨が変動および調整され、市場は高水準で進む準備ができています

資金流入の動きがやや回復したが持続性に欠ける：

暗号通貨ETFは再び10.2億ドルの純流入を記録しましたが、モメンタムは鈍化しています。ステーブルコインの発行増加ペースが鈍化し、米ドルステーブルコインのプレミアムが弱まっており、資金の流入意欲が強くないことを示しています。

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メインストリーム暗号通貨の動向が分化し、ビットコインは強気が緩やかになり、イーサリアムは追随上昇後に調整する：

ビットコインは高騰した後に抵抗に遭い下落し、イーサリアムは追随して上昇するも動きが鈍化している。機関投資家と長期保有者は引き続き増持しており、全体の構造は中立的で強めの傾向を保っている。

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小規模市場のトークンの流動性が改善されたが、上昇が阻まれている：

主流トークンを除く他の暗号通貨の総時価総額は反発が阻まれ再度調整に入っており、市場占有率は下げ止まり横ばいです。オンチェーン指標は依然として弱気から抜け出していないことを示しています。

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現在は整理の最終段階にあり、短期的には資金の突破を待ちつつ、小型通貨の構造が強くなる様子とメインストリームトークンへの資金回流の兆候をじっくり観察する必要があります。

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一、マクロ経済と市場環境

• フェデラル・リザーブの会議は中立的な態度を示し、年内に50ベーシスポイントの利下げの予想を維持しているが、関税、インフレの上方修正、および経済の下方修正のため、利下げの道筋はより慎重である。
• 第三四半期は、原油価格、関税の実施及び前年同期の低い基準の影響を受けて、米連邦準備制度は直ちに利下げすることが難しいとされています。8月中旬以降、関税の影響及び原油価格の動向がより明確になると予想されており、9月が初めての利下げ時期になる可能性があります。年末にはコアインフレーションが3.0%に達する可能性があります。

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二、資金の流れ分析とメインストリーム暗号通貨市場構造

外部資金の流れ

• **ETF資金：**今週は280億ドルの流入があり、大幅に増加しました。

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• **ステーブルコイン：**今週は230億ドルの増発、日平均32.1億ドルの増発で、高い水準にあります。

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市場センチメント指標

• **オフチェーンプレミアム：**ステーブルコインのプレミアムは引き続きわずかに上昇しています

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ビットコイン（BTC）

• **テクニカル面：**市場はボックス上昇レンジにあります

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• **オンチェーンチップ分布：**10.3万ドル以上のチップが増加

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イーサリアム（ETH）

• **ビットコインに対してパフォーマンスが劣る、**ETH/BTCは横ばいを維持し、資金は引き続きビットコインに流入している。

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• **オンチェーンの変動：**活発なアドレスの増加は、段階的な底打ちの完了を示唆している可能性があります。

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