# マイケル・セイラーのビットコイン戦略:革命的な金融実験ウォール街の歴史の中で、マイクロストラテジー社のビットコイン戦略の転換は間違いなく独特な新たな伝説となるでしょう。## 世界的な注目を集めるビットコイン戦略2020年、世界的な流動性危機が発生し、各国は経済を刺激するために緩和的な金融政策を相次いで採用し、通貨の価値が下落し、インフレのリスクが増大した。この背景の中で、マイケル・セイラーはビットコインの価値を再評価しました。彼は、通貨供給量が急速に増加する環境において、人々は法定通貨に連動しないヘッジ資産を必要とすると考えています。したがって、彼はマイクロストラテジーのためにビットコイン戦略を選びました。いくつかの企業が導入したBTC ETFや他の現物ビットコインETPと比べて、マイクロストラテジーのアプローチはより攻撃的です。同社は余剰資金、転換社債の発行、株式の増資などの方法でビットコインを購入し、直接ビットコインの価値上昇の利益を得る一方で、下落リスクも負っています。一方、ETF/ETPは価格追跡に重点を置いています。! [新しい伝説に投資し、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d5bb5b5927a64b459dfc7f2e16d490c1)## マイクロストラテジーの資金源とビットコイン購入の経緯マイクロストラテジーは主に4つの方法で資金を調達し、ビットコインを購入します:1. 自分の資金を使って購入する最初の3回の投資は、帳簿上の余剰資金を使用しました。2020年8月に2.5億ドルを投入して21400枚のビットコインを購入; 9月に1.75億ドルを投入して16796枚を購入; 12月に0.5億ドルを投入して2574枚を購入しました。2. 転換社債の発行ビットコインをさらに購入するために、マイクロストラテジーは転換社債の発行を開始しました。転換社債は、特定の条件の下で投資家が債券を会社の株式に転換できることを許可し、通常は金利が低くなっています。マイクロストラテジーが発行したいくつかの転換社債の金利は、0%-0.75%の間です。3. 担保付普通社債の発行マイクロストラテジーは、2028年満期で利率6.125%の優先担保債券を4.89億ドル発行したことがあります。これは担保付きの債券で、リスクは低いですが固定利息収益のみを提供します。この債券の一部は早期償還されました。4. 市場価格株式の発行戦略が初めて効果を見せる中、株価が上昇し、マイクロストラテジーはより多くの市場価格の株式発行による資金調達を行っています。この方法はリスクが低く、返済のプレッシャーがありません。マイクロストラテジーは複数の機関と公開市場販売契約を締結し、新株の販売タイミングを柔軟に選択できます。2024年12月30日現在、マイクロストラテジーは合計約277億ドルを投資し、444262枚のビットコインを購入し、保有平均価格は62257ドル/枚です。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fc8305b3aa091ef3e631dcbb7699e0800192837465674839201## マイクロストラテジーの"スマートレバレッジ"によるビットコイン購入のいくつかの重要な問題) 1. レバレッジリスクは高いですか?現在、レバレッジリスクは高くありません。2024年12月末時点で、マイクロストラテジーの総資産は約437.4億ドル、負債は72.7億ドル、負債資本比率はわずか0.208で、健全な水準にあります。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4dccb8bb613613f06e00c4ba44d84354() 2. 転換社債はいつ耐えられない重荷になるのか?新しい転換社債が発行されない場合、ビットコインが長期的に16364ドルを下回ると、保有資産の価値は転換社債の総額を下回ることになります。ATMファイナンスなどの方法で引き続き購入する場合、この「資産が負債に対抗できない」価格ラインはさらに低下する可能性があります。高値で大量に債券を発行して購入した後に熊市に遭遇し、保有資産の価値が債務総額を下回り、再融資と返済能力に影響を与える場合、転換社債が負担となる可能性があります。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b3bd3f95def05ad63dc249f89955b1c() 3. なぜ投資家は1株あたりの通貨量に注目するのか?1株あたりの通貨量は1株あたりの純資産を決定します。時価総額プレミアム率が正であれば、希薄化した株式でビットコインを購入することで1株あたりの通貨量を増加させ、1株あたりの純資産を増やすことができます。これは「スマートレバレッジ」の核心であり、企業の時価総額と保有価値の差を資本運用の優位性に転換します。! [新しい伝説への投資、ミクロストラテジーのビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1439f3aba4236b230bdc3d9dbe4f49e2() 4. 最近なぜより積極的に買い入れるのか?株価が高水準にあるためかもしれません。2024年11-12月に176.9億ドル###を投資し、総投資の63.8%(を占め、192042枚)を購入し、総量の43.2%(を占めます。そのうち146.9億はATMファイナンスを通じて調達され、株価が年間で4倍以上上昇する可能性があります。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-af4d421f55d6fa6e67552948ec8a252c() 5. ビットコインの今後の上昇の動力は?マイクロストラテジーの上場企業を模倣する以外にも、より多くの国家的戦略備蓄から来る可能性がありますが、今回のブルマーケットに過度の期待を寄せるべきではありません。現在、いくつかの国や地域がビットコインを保有していますが、大半は法執行機関による押収であり、実際の保有者はエルサルバドルなどの少数の国だけかもしれません。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-00e57a0c8606b8af2d20312cceb1d87f(## まとめマイクロストラテジーのビットコイン戦略は、企業の転換実験であるだけでなく、金融史における重要な革新でもあります。巧妙な資本運用、スマートレバレッジ、ビットコインの価値に対する洞察を通じて、それは自身の時価総額の成長を実現しただけでなく、ビットコインを伝統的な金融の視野に押し上げ、暗号資産と主流資本市場の壁を打破しました。これはビットコインの伝説の序曲に過ぎないかもしれませんが、金融の新時代への大きな一歩となる可能性があります。
マイクロストラテジーのビットコイン戦略解析: 277億ドルで築かれた金融革新の実験
マイケル・セイラーのビットコイン戦略:革命的な金融実験
ウォール街の歴史の中で、マイクロストラテジー社のビットコイン戦略の転換は間違いなく独特な新たな伝説となるでしょう。
世界的な注目を集めるビットコイン戦略
2020年、世界的な流動性危機が発生し、各国は経済を刺激するために緩和的な金融政策を相次いで採用し、通貨の価値が下落し、インフレのリスクが増大した。
この背景の中で、マイケル・セイラーはビットコインの価値を再評価しました。彼は、通貨供給量が急速に増加する環境において、人々は法定通貨に連動しないヘッジ資産を必要とすると考えています。したがって、彼はマイクロストラテジーのためにビットコイン戦略を選びました。
いくつかの企業が導入したBTC ETFや他の現物ビットコインETPと比べて、マイクロストラテジーのアプローチはより攻撃的です。同社は余剰資金、転換社債の発行、株式の増資などの方法でビットコインを購入し、直接ビットコインの価値上昇の利益を得る一方で、下落リスクも負っています。一方、ETF/ETPは価格追跡に重点を置いています。
! 新しい伝説に投資し、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明
マイクロストラテジーの資金源とビットコイン購入の経緯
マイクロストラテジーは主に4つの方法で資金を調達し、ビットコインを購入します:
最初の3回の投資は、帳簿上の余剰資金を使用しました。2020年8月に2.5億ドルを投入して21400枚のビットコインを購入; 9月に1.75億ドルを投入して16796枚を購入; 12月に0.5億ドルを投入して2574枚を購入しました。
ビットコインをさらに購入するために、マイクロストラテジーは転換社債の発行を開始しました。転換社債は、特定の条件の下で投資家が債券を会社の株式に転換できることを許可し、通常は金利が低くなっています。マイクロストラテジーが発行したいくつかの転換社債の金利は、0%-0.75%の間です。
マイクロストラテジーは、2028年満期で利率6.125%の優先担保債券を4.89億ドル発行したことがあります。これは担保付きの債券で、リスクは低いですが固定利息収益のみを提供します。この債券の一部は早期償還されました。
戦略が初めて効果を見せる中、株価が上昇し、マイクロストラテジーはより多くの市場価格の株式発行による資金調達を行っています。この方法はリスクが低く、返済のプレッシャーがありません。マイクロストラテジーは複数の機関と公開市場販売契約を締結し、新株の販売タイミングを柔軟に選択できます。
2024年12月30日現在、マイクロストラテジーは合計約277億ドルを投資し、444262枚のビットコインを購入し、保有平均価格は62257ドル/枚です。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc8305b3aa091ef3e631dcbb7699e080.webp0192837465674839201
マイクロストラテジーの"スマートレバレッジ"によるビットコイン購入のいくつかの重要な問題
) 1. レバレッジリスクは高いですか?
現在、レバレッジリスクは高くありません。2024年12月末時点で、マイクロストラテジーの総資産は約437.4億ドル、負債は72.7億ドル、負債資本比率はわずか0.208で、健全な水準にあります。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4dccb8bb613613f06e00c4ba44d84354.webp(
) 2. 転換社債はいつ耐えられない重荷になるのか?
新しい転換社債が発行されない場合、ビットコインが長期的に16364ドルを下回ると、保有資産の価値は転換社債の総額を下回ることになります。ATMファイナンスなどの方法で引き続き購入する場合、この「資産が負債に対抗できない」価格ラインはさらに低下する可能性があります。
高値で大量に債券を発行して購入した後に熊市に遭遇し、保有資産の価値が債務総額を下回り、再融資と返済能力に影響を与える場合、転換社債が負担となる可能性があります。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b3bd3f95def05ad63dc249f89955b1c.webp(
) 3. なぜ投資家は1株あたりの通貨量に注目するのか?
1株あたりの通貨量は1株あたりの純資産を決定します。時価総額プレミアム率が正であれば、希薄化した株式でビットコインを購入することで1株あたりの通貨量を増加させ、1株あたりの純資産を増やすことができます。これは「スマートレバレッジ」の核心であり、企業の時価総額と保有価値の差を資本運用の優位性に転換します。
! [新しい伝説への投資、ミクロストラテジーのビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1439f3aba4236b230bdc3d9dbe4f49e2.webp(
) 4. 最近なぜより積極的に買い入れるのか?
株価が高水準にあるためかもしれません。2024年11-12月に176.9億ドル###を投資し、総投資の63.8%(を占め、192042枚)を購入し、総量の43.2%(を占めます。そのうち146.9億はATMファイナンスを通じて調達され、株価が年間で4倍以上上昇する可能性があります。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-af4d421f55d6fa6e67552948ec8a252c.webp(
) 5. ビットコインの今後の上昇の動力は?
マイクロストラテジーの上場企業を模倣する以外にも、より多くの国家的戦略備蓄から来る可能性がありますが、今回のブルマーケットに過度の期待を寄せるべきではありません。現在、いくつかの国や地域がビットコインを保有していますが、大半は法執行機関による押収であり、実際の保有者はエルサルバドルなどの少数の国だけかもしれません。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00e57a0c8606b8af2d20312cceb1d87f.webp(
まとめ
マイクロストラテジーのビットコイン戦略は、企業の転換実験であるだけでなく、金融史における重要な革新でもあります。巧妙な資本運用、スマートレバレッジ、ビットコインの価値に対する洞察を通じて、それは自身の時価総額の成長を実現しただけでなく、ビットコインを伝統的な金融の視野に押し上げ、暗号資産と主流資本市場の壁を打破しました。これはビットコインの伝説の序曲に過ぎないかもしれませんが、金融の新時代への大きな一歩となる可能性があります。