Hyperliquid:データの本格的な爆発、分散型デリバティブ取引の再定義

最近、Hyperliquidという分散化派生取引所が再び市場の注目を集めています。一連の挑戦を経て、Hyperliquidは目を見張るデータのパフォーマンスとエコシステムの急速な拡張によって、伝統的な取引分野に真に衝撃を与え始めています。

契約のポジション量が再び最高記録を更新

5月23日、Hyperliquidの未決済契約数量は93.1億ドルに達し、新たな歴史的高点を記録しました。このデータは昨年12月の44億ドルの高点と比べて2倍以上の増加です。その中で、BTCとETHは約半分の契約ポジションを占めています。

横向比較で見ると、Hyperliquidの契約のポジション量はすでにいくつかの主要な取引プラットフォームに近づいています。ビットコイン契約のポジション量に関しては、ランキングは5位から7位の間に達します。同日、Hyperliquidの取引量は7.14億ドルに達し、月初から約3倍に増加しました。

取引の熱気が高まる中、Hyperliquidの収入も大幅に増加しました。過去30日間で、プラットフォームが生み出した手数料は6200万ドルに達し、収入ランキング第8位のプロトコルとなり、JitoやPump.funに次ぎ、TronやSolanaをも上回りました。

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資本流入は大幅に増加しています

3月にいくつかの挫折を経験したにもかかわらず、大口トレーダーの復帰に伴い、Hyperliquidの資金流入状況は逆転し始めました。5月26日現在、プラットフォームの資金純流入は約350億ドルに増加し、以前の損失を補うだけでなく、新たな高値を記録しました。特に5月以降、この傾向はさらに顕著で、1日の最高純流入は2.4億ドルに達し、平均して1日あたり5300万ドルの純流入がありました。

これらの資金の流入は、一部の大口が頻繁に大口契約注文を出すことと密接に関連しています。オンチェーンアナリストのリアルタイムの注目の下で、これらの操作は市場のホットトピックとなり、Hyperliquidにも追加の注目を集めました。この透明なオンチェーン操作は、同プラットフォームが分散化取引所としての独自の利点となっています。

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トークンは強気のパフォーマンスを示し、エコシステムが拡大

HyperliquidのガバナンストークンHYPEは4月に9.3ドルの底を打った後、大幅に上昇し始めました。5月27日時点で、HYPEの最高価格は39.9ドルに達し、上昇幅は約329%で、トークンの時価総額は最高129億ドルに達し、SUIを超えて時価総額ランキング第13位のトークンとなりました。

エコシステムの面で、Hyperliquidは顕著な進展を遂げました。複数の外部DeFiプロトコルがHyperliquid上に展開を始め、同時にプラットフォーム内部でもTVLが1億ドルを超える専用プロトコルがいくつか現れました。5月27日現在、HyperliquidのTVLは14.6億ドルに達し、プロトコルの数は27に増加し、そのうち16は専用プロトコルです。

さらに、Hyperliquidはステーブルコインの発行においても優れた成果を示しており、36億ドルのステーブルコイン時価総額で全てのパブリックチェーンの中で第六位にランクインしています。USDCが97%の発行量を占めており、プラットフォーム独自のfeUSDは現在5100万ドルの発行量です。最近、USDTの全チェーンステーブルコインUSDT0もHyperliquidに上場し、資金の流動性に新たな重要なルートを提供しました。

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課題

大多数のデータは良好に見えますが、Hyperliquidはいくつかの課題に直面しています。新規ユーザーの増加が鈍化しており、毎日数百人の新規ユーザーしかいないため、プラットフォームが立ち上がった時の水準には遠く及びません。毎日の独立したトレーダーの数は増加していますが、中央集権型取引所と比較すると依然としてギャップがあります。

取引商品の種類において、BTC、ETH、SOLなどの3つのトークンのシェアは長期的に約50%を占めており、他のトークンの取引量は突破が難しい。このため、新しく上場したトークンは「上場効果」を形成しにくく、最近の上場オークションもやや冷え込んでいる。

さらに、HLPトレジャリーの収益は回復し、過去最高を更新しましたが、預金額はまだ以前の水準に完全には回復しておらず、一部の大口投資家がプラットフォームに対する信頼を完全には再構築していないことを示しています。

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全体として、Hyperliquidは最近素晴らしいパフォーマンスを発揮しており、コアデータの成長は強力で、市場の注目度も高いです。しかし、新規ユーザーの成長が鈍化しており、信頼の再構築などの問題は依然として解決する必要があります。それにもかかわらず、Hyperliquidは取引プラットフォームの分野で無視できない力になりつつあることを証明しています。