#ETH# 最近のトレンドと関連要因から見ると、暗号資産市場は今日、一定の強気要素がありますが、市場には不確実性があり、上昇と下落を完全に確定することはできません。具体的な分析は以下の通りです。

- 楽観的要因について：ビットコインETFへの資金流入が強力で、7月3日現在、2025年現物ビットコインETFの純流入総額は144億ドルに達し、機関資金管理部門はようやくビットコイン投資戦略の計画を始めたばかりであり、これらのチャネルを通じて市場にもっと多くの資金が流入することが期待されています。また、米国議会による暗号通貨の立法が進展しており、上院はステーブルコインに関する法案「天才法案（Genius Act）」を通過させました。もし下院の関連する暗号資産市場構造法案が通過すれば、米国証券取引委員会によるデジタル資産の規制が緩和され、市場の信頼感が高まるでしょう。さらに、ビットコインの準備会社が暗号資産市場の主導的な力になりつつあり、著名なテクノロジー企業を含む大企業が年末までにビットコインのポジションを構築し始めると予想されており、市場に新たな資金をもたらすことでしょう。
- 不確実性要因の面では：世界のマクロ経済の構図は複雑であり、米連邦準備制度の金融政策は「観察的な綱引き」段階に入り、6月の会議で再び「利下げの停止」を選択し、政策経路の不確実性が著しく強化されました。同時に、トランプ政権の関税政策が世界市場に動揺を引き起こし、地政学的緊張が高まり続けています。例えば、イスラエルとパレスチナの対立や中東のエネルギーライン危機などがあり、これによりリスク回避資金が暗号市場ではなく、金や短期の米国債市場に流れる可能性があります。また、米ドルのステーブルコインが暗号取引における主導的地位を持ち続け、その本質は次第に「ドルのデジタル表現」に変わりつつあります。純粋な分散型暗号資産であるビットコインやイーサリアムは、取引システムにおける相対的な重みが持続的に低下しており、市場に新たな体系的リスクをもたらしています。