Selama gejolak CRV, FXS menerima ulasan bagus dari pasar karena desain suku bunga dinamis FraxLend untuk melindungi peminjam; pada saat yang sama, proposal tata kelola pendiri Frax Protocol Sam untuk mempromosikan bisnis ATMR pada 4 Agustus juga menarik perhatian pasar. Artikel ini bertujuan untuk memilah perencanaan produk masa depan Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 dan Fraxchain) dan menganalisis kemungkinan dampaknya.
1. Frax V 3 — — Memperhatikan perkembangan bisnis ATMR (online di bulan Agustus)
Saat ini, Sam, pendiri Frax, menginisiasi proposal pada governance forum untuk memperluas bisnis ATMR melalui FinresPBC yang akan diluncurkan pada Agustus mendatang. Poin utamanya adalah sebagai berikut:
FinresPBC adalah perusahaan nirlaba yang didirikan pada awal tahun ini, sehingga semua pendapatan yang dihasilkan dari aset yang dipegangnya atas nama Frax Protocol akan dikembalikan ke perjanjian kecuali untuk biaya operasional perusahaan;
FinresPBC tidak berpartisipasi dalam pengembangan, pengoperasian, dan tata kelola protokol Frax, juga tidak berpartisipasi dalam aktivitas mencari keuntungan lainnya (hipotek, pinjaman, gadai, atau aktivitas komersial lainnya) untuk memastikan kesederhanaan dan stabilitas bisnis;
Bank mitra FinresPBC saat ini adalah Lead Bank, yang menyediakan layanan keuangan yang sesuai untuk protokol Crypto FinresPBC juga secara aktif memperluas lebih banyak mitra keuangan yang ramah terhadap Crypto;
Lingkup operasi bisnis masa depan FinresPBC meliputi: pencetakan/penukaran USDP dan USDC; memperoleh pendapatan deposit USD dalam rekening tabungan IntraFi yang diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation Amerika Serikat; membeli obligasi treasury A.S. dalam rekening terpisah untuk mendapatkan bunga ;
FinresPBC akan menerbitkan detail aset, laporan cadangan, dan biaya operasional setiap bulan. FinresPBC dapat memberikan akses 7* 24 jam ke aset terkelola untuk protokol Frax, dan pada saat yang sama menggunakan dana cadangan untuk membeli kembali dan menghancurkan FRAX atau mencetak USDP dan USDC untuk dikirim ke AMO Protokol Frax.
Detail arsitektur lebih lanjut untuk bisnis FRAX V 3 belum diungkapkan secara resmi, namun beberapa informasi yang dirilis oleh tim di Telegram, forum, dan wawancara dirangkum sebagai berikut:
Sam menunjukkan bahwa biaya operasional FinresPBC akan jauh lebih rendah daripada pembuat atau protokol ATMR lainnya.Jika FinresPBC memiliki aset sebesar 500 juta dolar AS untuk Frax Protocol, biaya tahunan diharapkan tidak lebih dari 200.000 dolar AS .
Dalam sebuah wawancara dengan Ourodoros Capital pada 28 Juli, Sam menyebutkan bahwa Frax V 3 akan diluncurkan dalam waktu 30 hari Mengingat FinresPBC dan hubungan dasar bank telah terjalin, ada spekulasi bahwa bisnis ATMR-nya juga akan mendarat pada bulan Agustus. Saat ini menunggu DAO untuk memilih proposal dan menentukan parameter awal.
Perkenalkan FraxBonds di FRAX V 3: Frax Protocol akan menerbitkan 4 obligasi berturut-turut untuk dibeli siapa saja, dan obligasi tersebut akan secara otomatis dikonversi menjadi mata uang stabil FRAX setelah jatuh tempo Melalui FinresPBC, tidak ada batas atas untuk perluasan skala FraxBonds; pada saat yang sama, FraxBonds akan menjadi token ERC 20 standar, dan Frax Protocol akan menerapkan likuiditasnya di Curve, sehingga dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
Desain Pinjam-AMM untuk likuiditas FRAX di FRAX V 3 tidak memerlukan umpan harga mesin oracle, menghilangkan risiko mesin oracle.
Kemungkinan dampak:
Skala stablecoin FRAX saat ini sedang diperas oleh promosi kuat Maker dari bisnis ATMR dan telah menurun. Secara khusus, tingkat deposit Maker DSR saat ini setinggi 8%, dan beberapa pelaku pasar telah beralih untuk memegang Dai untuk mendapatkan bunga. Alasan mengapa hasil saat ini di DSR jauh lebih tinggi daripada obligasi Treasury A.S. adalah bahwa ada celah gunting antara skala pembelian obligasi treasury Maker dan pendapatan bunga deposito Dai di sisi protokol, dan tingkat pengembalian ini saat ini tampaknya tidak berkelanjutan. Detail spesifik dari bisnis ATMR Frax belum diungkapkan, tetapi karena kemiripannya dengan struktur bisnis gadai ETH, dikombinasikan dengan informasi yang diketahui saat ini, diperkirakan bahwa Frax dapat memperoleh bisnis ATMR karena superposisi insentif Crv karena terhadap imbal hasil obligasi nasional ketika skala bisnis awal belum dimulai.Hasil yang sangat tinggi untuk menyelesaikan peluncuran produk. Dalam jangka menengah dan panjang, jika, seperti yang dikatakan Sam, biaya operasional FinresPBC jauh lebih rendah daripada produk pesaing, bisnis Frax RWA mungkin memiliki daya saing jangka panjang, yang akan membantu memperluas pangsa pasar stablecoin FRAX.
Kapitalisasi pasar Frax baru-baru ini turun dari 1 miliar menjadi 813 juta
Pembuat telah menghasilkan banyak keuntungan melalui strategi ATMR obligasi AS dan membeli kembali rantai MKR, yang telah menjadi alasan utama kebangkitan MKR baru-baru ini. Karena penjaminan sebagian stablecoin di Frax saat ini, pendapatan perjanjian digunakan untuk meningkatkan tingkat penjaminan CR dari stablecoin FRAX. Jika bisnis ATMR dapat menghasilkan pendapatan tambahan untuk perjanjian Frax, ini akan mempercepat pengisian agunan, dan pendapatan perjanjian akan mengalir kembali ke pemegang veFXS atau digunakan untuk Pembelian kembali FXS akan mendukung harga FXS. Tingkat hipotek FRAX saat ini adalah 94,5%; Frax Protocol memegang USDC menganggur sebesar 280 juta dolar AS, dihitung pada tingkat pengembalian 5%, dapat menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 14 juta dolar AS, terhitung 75% dari pendapatan tahunan saat ini dari Frax.
Tingkat hipotek FRAX saat ini adalah 94,5%
2. frxETH V 2 — — Fokus pada desentralisasi dan kemampuan untuk menarik janji (diluncurkan dalam 50 hari)
Sam menyebutkan di ruang Twitter bahwa frxETH V 2 akan diluncurkan dalam waktu sekitar 50 hari; di frxETH V 1 saat ini, ETH pengguna dijanjikan oleh node yang dioperasikan oleh tim, dan perjanjian memompa 10%. Keuntungan dari frxETH V 1 adalah memanfaatkan hak tata kelola ekologis Curve untuk memandu likuiditas frxETH dengan sangat baik. Pada saat yang sama, desain model mata uang ganda frxETH dan sfrxETH memungkinkan sistem Frax Ether memiliki yang tertinggi tingkat pengembalian di pasar. Ini telah membantu peringkat Frax Ether di antara tiga protokol LSD teratas sebagai pendatang baru di bidang LST.
diagram alir janji frxETH V 1:
Dalam versi frxETH V2 yang akan diluncurkan di masa depan oleh protokol Frax, tim akan berkomitmen untuk memecahkan masalah sentralisasi sambil memastikan pengembalian tahunan yang tinggi. Logika desain keseluruhan dari frxETH V 2 mirip dengan Rocket Pool, tetapi memiliki fitur khusus sendiri Perbedaan utamanya adalah:
ETH yang disimpan oleh pengguna di Rocket Pool akan diakumulasikan di kumpulan deposit, dan tidak ada pendapatan yang dapat dihasilkan sebelum verifikasi diaktifkan, yang akan menurunkan hasil keseluruhan reTH. Saat ini, kumpulan deposit memiliki batas atas sebesar 18.000 ETH; Dalam desain frxETH V 2, deposit pengguna akan dialokasikan ke Curve AMO terlebih dahulu, dan kemudian Curve AMO akan dialokasikan ke Lending Pool saat node membutuhkan pemasangan ETH di sisi pengguna. Dengan cara ini, karena ETH yang menganggur dapat memperoleh biaya transaksi dan hadiah penambangan di Curve AMO, pendapatan keseluruhannya dibandingkan dengan Rocket Pool akan meningkat.
Setelah peningkatan Atlas, tingkat pemompaan node Rocket Pool pada dasarnya ditetapkan pada 14%, sementara frxETH V 2 bermaksud untuk menentukan rasio pemompaan node melalui regulasi pasar. Di frxETH V 1, Frax adalah tim operasi node yang paling efisien dan stabil di pasar, dan juga akan bergabung dengan frxETH V 2 untuk bersaing dalam pemompaan node dengan cara yang berorientasi pasar. Pengenalan mekanisme kompetisi dan penambahan tim yang efisien diharapkan dapat lebih menguntungkan pengguna, memungkinkan pengguna memperoleh tingkat pengembalian yang lebih tinggi.
Frax Ether saat ini adalah jaminan yang paling efisien
Diagram alir produk frxETH V 2
Mengenai produk frxETH, selain fokus pada frxETH V 2, kami juga perlu memperhatikan peluncuran fungsi penebusan. Saat ini, sementara sfrxETH memiliki tingkat pengembalian tertinggi di pasar, tingkat pertumbuhannya sebesar 4,56% dalam sebulan terakhir tertinggal dari Lido + 5,17% dan Rocket Pool + 7,47%.Mengonversi ke ETH memperkuat kekhawatiran paus raksasa dan beberapa pengguna , membuat mereka beralih ke Lido atau Rocket Pool.
3. Fraxchain - perhatikan perkembangan ekologisnya dan curah hujan konsumsi frxeth (online pada awal 2024)
Fraxchain adalah jaringan Layer 2 berbasis Ethereum. Ia berencana untuk mengadopsi skema hybrid rollup (kombinasi op rollup dan zk rollup), yang dapat memberi pengembang lingkungan kode yang mudah dibawa oleh op dan memberi pengguna finalitas dan kepastian yang dibawa oleh zk. Keamanan dan desentralisasi. Sebagai tiga protokol LSD teratas, Fraxchain dan frxETH juga akan memiliki efek sinergis Fraxchain menggunakan frxETH sebagai biaya GAS, dan kepemilikan frxETH yang dihasilkan akan mengurangi konversinya menjadi sfrxETH, yang pada gilirannya akan membantu protokol Frax menyediakan pasar dengan Pendapatan gadai yang lebih tinggi untuk bersaing memperebutkan pangsa pasar. Rencananya, matriks produk DeFi lengkap dari protokol Frax akan dimigrasikan ke Fraxchain di masa mendatang untuk mengurangi Gas dan membawa lalu lintas awal serta dana ke Fraxchain. Perlu dicatat bahwa Fraxchain tidak diposisikan sebagai rantai aplikasi, sementara mendukung ekosistem stablecoin Frax saat ini, itu juga bertujuan untuk memperluas ekosistem dan meningkatkan adopsi untuk memberikan kembali ekosistem asli protokol dengan lebih baik.
Secara umum, Frax memiliki tim yang ramping dan kuat dengan kemampuan tempur individu yang kuat, eksekusi yang efisien, dan pendaratan produk yang cepat, yang patut mendapat perhatian saat FRAX V 3 dan frxETH V 2 diluncurkan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
LD Capital: RWA akan segera hadir, perencanaan produk masa depan Frax dan potensi dampaknya
Penulis Asli: Yuuki, LD Capital
Selama gejolak CRV, FXS menerima ulasan bagus dari pasar karena desain suku bunga dinamis FraxLend untuk melindungi peminjam; pada saat yang sama, proposal tata kelola pendiri Frax Protocol Sam untuk mempromosikan bisnis ATMR pada 4 Agustus juga menarik perhatian pasar. Artikel ini bertujuan untuk memilah perencanaan produk masa depan Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 dan Fraxchain) dan menganalisis kemungkinan dampaknya.
1. Frax V 3 — — Memperhatikan perkembangan bisnis ATMR (online di bulan Agustus)
Saat ini, Sam, pendiri Frax, menginisiasi proposal pada governance forum untuk memperluas bisnis ATMR melalui FinresPBC yang akan diluncurkan pada Agustus mendatang. Poin utamanya adalah sebagai berikut:
FinresPBC adalah perusahaan nirlaba yang didirikan pada awal tahun ini, sehingga semua pendapatan yang dihasilkan dari aset yang dipegangnya atas nama Frax Protocol akan dikembalikan ke perjanjian kecuali untuk biaya operasional perusahaan;
FinresPBC tidak berpartisipasi dalam pengembangan, pengoperasian, dan tata kelola protokol Frax, juga tidak berpartisipasi dalam aktivitas mencari keuntungan lainnya (hipotek, pinjaman, gadai, atau aktivitas komersial lainnya) untuk memastikan kesederhanaan dan stabilitas bisnis;
Bank mitra FinresPBC saat ini adalah Lead Bank, yang menyediakan layanan keuangan yang sesuai untuk protokol Crypto FinresPBC juga secara aktif memperluas lebih banyak mitra keuangan yang ramah terhadap Crypto;
Lingkup operasi bisnis masa depan FinresPBC meliputi: pencetakan/penukaran USDP dan USDC; memperoleh pendapatan deposit USD dalam rekening tabungan IntraFi yang diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation Amerika Serikat; membeli obligasi treasury A.S. dalam rekening terpisah untuk mendapatkan bunga ;
FinresPBC akan menerbitkan detail aset, laporan cadangan, dan biaya operasional setiap bulan. FinresPBC dapat memberikan akses 7* 24 jam ke aset terkelola untuk protokol Frax, dan pada saat yang sama menggunakan dana cadangan untuk membeli kembali dan menghancurkan FRAX atau mencetak USDP dan USDC untuk dikirim ke AMO Protokol Frax.
Detail arsitektur lebih lanjut untuk bisnis FRAX V 3 belum diungkapkan secara resmi, namun beberapa informasi yang dirilis oleh tim di Telegram, forum, dan wawancara dirangkum sebagai berikut:
Sam menunjukkan bahwa biaya operasional FinresPBC akan jauh lebih rendah daripada pembuat atau protokol ATMR lainnya.Jika FinresPBC memiliki aset sebesar 500 juta dolar AS untuk Frax Protocol, biaya tahunan diharapkan tidak lebih dari 200.000 dolar AS .
Dalam sebuah wawancara dengan Ourodoros Capital pada 28 Juli, Sam menyebutkan bahwa Frax V 3 akan diluncurkan dalam waktu 30 hari Mengingat FinresPBC dan hubungan dasar bank telah terjalin, ada spekulasi bahwa bisnis ATMR-nya juga akan mendarat pada bulan Agustus. Saat ini menunggu DAO untuk memilih proposal dan menentukan parameter awal.
Perkenalkan FraxBonds di FRAX V 3: Frax Protocol akan menerbitkan 4 obligasi berturut-turut untuk dibeli siapa saja, dan obligasi tersebut akan secara otomatis dikonversi menjadi mata uang stabil FRAX setelah jatuh tempo Melalui FinresPBC, tidak ada batas atas untuk perluasan skala FraxBonds; pada saat yang sama, FraxBonds akan menjadi token ERC 20 standar, dan Frax Protocol akan menerapkan likuiditasnya di Curve, sehingga dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
Desain Pinjam-AMM untuk likuiditas FRAX di FRAX V 3 tidak memerlukan umpan harga mesin oracle, menghilangkan risiko mesin oracle.
Kemungkinan dampak:
Kapitalisasi pasar Frax baru-baru ini turun dari 1 miliar menjadi 813 juta
Tingkat hipotek FRAX saat ini adalah 94,5%
2. frxETH V 2 — — Fokus pada desentralisasi dan kemampuan untuk menarik janji (diluncurkan dalam 50 hari)
Sam menyebutkan di ruang Twitter bahwa frxETH V 2 akan diluncurkan dalam waktu sekitar 50 hari; di frxETH V 1 saat ini, ETH pengguna dijanjikan oleh node yang dioperasikan oleh tim, dan perjanjian memompa 10%. Keuntungan dari frxETH V 1 adalah memanfaatkan hak tata kelola ekologis Curve untuk memandu likuiditas frxETH dengan sangat baik. Pada saat yang sama, desain model mata uang ganda frxETH dan sfrxETH memungkinkan sistem Frax Ether memiliki yang tertinggi tingkat pengembalian di pasar. Ini telah membantu peringkat Frax Ether di antara tiga protokol LSD teratas sebagai pendatang baru di bidang LST.
diagram alir janji frxETH V 1:
Dalam versi frxETH V2 yang akan diluncurkan di masa depan oleh protokol Frax, tim akan berkomitmen untuk memecahkan masalah sentralisasi sambil memastikan pengembalian tahunan yang tinggi. Logika desain keseluruhan dari frxETH V 2 mirip dengan Rocket Pool, tetapi memiliki fitur khusus sendiri Perbedaan utamanya adalah:
ETH yang disimpan oleh pengguna di Rocket Pool akan diakumulasikan di kumpulan deposit, dan tidak ada pendapatan yang dapat dihasilkan sebelum verifikasi diaktifkan, yang akan menurunkan hasil keseluruhan reTH. Saat ini, kumpulan deposit memiliki batas atas sebesar 18.000 ETH; Dalam desain frxETH V 2, deposit pengguna akan dialokasikan ke Curve AMO terlebih dahulu, dan kemudian Curve AMO akan dialokasikan ke Lending Pool saat node membutuhkan pemasangan ETH di sisi pengguna. Dengan cara ini, karena ETH yang menganggur dapat memperoleh biaya transaksi dan hadiah penambangan di Curve AMO, pendapatan keseluruhannya dibandingkan dengan Rocket Pool akan meningkat.
Setelah peningkatan Atlas, tingkat pemompaan node Rocket Pool pada dasarnya ditetapkan pada 14%, sementara frxETH V 2 bermaksud untuk menentukan rasio pemompaan node melalui regulasi pasar. Di frxETH V 1, Frax adalah tim operasi node yang paling efisien dan stabil di pasar, dan juga akan bergabung dengan frxETH V 2 untuk bersaing dalam pemompaan node dengan cara yang berorientasi pasar. Pengenalan mekanisme kompetisi dan penambahan tim yang efisien diharapkan dapat lebih menguntungkan pengguna, memungkinkan pengguna memperoleh tingkat pengembalian yang lebih tinggi.
Frax Ether saat ini adalah jaminan yang paling efisien
Diagram alir produk frxETH V 2
Mengenai produk frxETH, selain fokus pada frxETH V 2, kami juga perlu memperhatikan peluncuran fungsi penebusan. Saat ini, sementara sfrxETH memiliki tingkat pengembalian tertinggi di pasar, tingkat pertumbuhannya sebesar 4,56% dalam sebulan terakhir tertinggal dari Lido + 5,17% dan Rocket Pool + 7,47%.Mengonversi ke ETH memperkuat kekhawatiran paus raksasa dan beberapa pengguna , membuat mereka beralih ke Lido atau Rocket Pool.
3. Fraxchain - perhatikan perkembangan ekologisnya dan curah hujan konsumsi frxeth (online pada awal 2024)
Fraxchain adalah jaringan Layer 2 berbasis Ethereum. Ia berencana untuk mengadopsi skema hybrid rollup (kombinasi op rollup dan zk rollup), yang dapat memberi pengembang lingkungan kode yang mudah dibawa oleh op dan memberi pengguna finalitas dan kepastian yang dibawa oleh zk. Keamanan dan desentralisasi. Sebagai tiga protokol LSD teratas, Fraxchain dan frxETH juga akan memiliki efek sinergis Fraxchain menggunakan frxETH sebagai biaya GAS, dan kepemilikan frxETH yang dihasilkan akan mengurangi konversinya menjadi sfrxETH, yang pada gilirannya akan membantu protokol Frax menyediakan pasar dengan Pendapatan gadai yang lebih tinggi untuk bersaing memperebutkan pangsa pasar. Rencananya, matriks produk DeFi lengkap dari protokol Frax akan dimigrasikan ke Fraxchain di masa mendatang untuk mengurangi Gas dan membawa lalu lintas awal serta dana ke Fraxchain. Perlu dicatat bahwa Fraxchain tidak diposisikan sebagai rantai aplikasi, sementara mendukung ekosistem stablecoin Frax saat ini, itu juga bertujuan untuk memperluas ekosistem dan meningkatkan adopsi untuk memberikan kembali ekosistem asli protokol dengan lebih baik.
Secara umum, Frax memiliki tim yang ramping dan kuat dengan kemampuan tempur individu yang kuat, eksekusi yang efisien, dan pendaratan produk yang cepat, yang patut mendapat perhatian saat FRAX V 3 dan frxETH V 2 diluncurkan.