Analisis Gelombang Token Meme dalam Ekosistem Solana dan Masalah MEV

Baru-baru ini, koin Meme dalam ekosistem Solana menjadi fokus pasar. Beberapa nama token yang menarik seperti BONK, Dogewifhat, dan bahkan beberapa token terkait selebriti dengan kesalahan ejaan yang disengaja, telah menjadi incaran pengguna kripto. Di antara mereka, Dogewifhat bahkan berhasil terdaftar di beberapa platform perdagangan utama, dengan kapitalisasi pasar pernah melebihi 3 miliar dolar AS. Pada 15 Maret, token BOME yang diprakarsai oleh seniman kripto Darkfarms mengalami kenaikan lebih dari 47 kali lipat dalam waktu hanya 24 jam, dengan volume perdagangan melebihi 300 juta dolar AS.

Namun, bersama dengan gelombang antusiasme Meme ini muncul masalah serius: pengguna sering mengalami serangan sandwich saat membeli token Meme di platform terdesentralisasi di jaringan Solana. Ini menyebabkan harga token Meme yang mereka beli menjadi terlalu tinggi, menyebabkan kerugian. Teknik serangan ini termasuk dalam serangan MEV (Maximum Extractable Value). Lalu, apa itu MEV? Apa dampaknya terhadap ekosistem blockchain? Bagaimana Solana menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh MEV? Mari kita eksplorasi pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.

MEV dan Peluang Transaksi

MEV adalah singkatan dari Maximal Extractable Value, yang berarti nilai maksimum yang dapat diekstraksi. Konsep ini awalnya berasal dari Miner Extractable Value (nilai yang dapat diekstraksi oleh penambang) dalam jaringan Bitcoin, yang mengacu pada cara penambang memperoleh keuntungan tambahan dengan merestrukturisasi transaksi dalam blok. Seiring perkembangan teknologi blockchain, konsep MEV telah diperluas ke semua jaringan blockchain publik.

MEV dapat dianggap sebagai semacam "pajak" khusus yang dikenakan oleh pemelihara jaringan blockchain kepada pengguna biasa. Meskipun ini tampaknya merupakan beban tambahan, MEV memainkan peran penting dalam pemeliharaan perkembangan jaringan blockchain dan stabilitas ekonomi ekosistem.

Karena produsen blok dapat mengubah urutan transaksi dalam blok, MEV sering digunakan untuk strategi berikut:

1. Arbitrase atom: Arbitrase menggunakan perbedaan harga antara kolam likuiditas yang berbeda untuk melakukan arbitrase, membantu menyeimbangkan harga aset.

2. Likuidasi: Dalam bisnis pinjam meminjam di blockchain, likuidator menjaga stabilitas operasi protokol dengan melikuidasi posisi margin yang tidak sehat.

3. Serangan sandwich: Memanfaatkan mekanisme perhitungan harga dari Automated Market Maker (AMM), untuk menyisipkan transaksi sebelum dan sesudah transaksi pengguna untuk menghasilkan keuntungan.

Selain itu, ada berbagai cara untuk mendapatkan keuntungan dari MEV, seperti membeli token secara awal melalui IDO, INO, dan mencetak NFT.

Situasi MEV Solana

Solana menggunakan mekanisme konsensus PoS, tetapi karena persyaratan operasional nodenya yang sangat tinggi, pengguna biasa sulit untuk berpartisipasi. Sebagian besar node validasi Solana ditempatkan di pusat data berkinerja tinggi, dan node-node ini dapat memanfaatkan keunggulan jaringan dan desain paralel untuk memproses lebih banyak transaksi, sehingga memperoleh lebih banyak hadiah blok.

Di jaringan Solana, 50% dari semua biaya transaksi yang diterima oleh validator akan dihancurkan, mekanisme ini bertujuan untuk mendorong validator untuk memproses sebanyak mungkin transaksi dalam waktu yang ditentukan. Waktu pembuatan blok Solana adalah sekitar 400 milidetik, yang berarti untuk memanfaatkan MEV, kuncinya adalah berusaha untuk mendapatkan latensi rendah dan bukan biaya tinggi.

Untuk memanfaatkan MEV secara efektif di Solana, biasanya diperlukan untuk menjalankan node validasi dengan hak yang tinggi agar dapat membaca status jaringan terbaru dengan cepat. Skema ini memerlukan biaya tinggi dan mahal.

Strategi Penanganan MEV Solana

1. Biaya gas prioritas: Sebagai bagian dari pembaruan baru Solana, bertujuan untuk mengurangi transaksi sampah dengan menciptakan mekanisme insentif baru untuk prioritas transaksi. Mekanisme ini memungkinkan pengguna untuk meningkatkan prioritas transaksi dengan membayar biaya gas yang lebih tinggi, mirip dengan mekanisme lelang gas di Ethereum.

2. Jito-Solana: Mirip dengan Flashbots di Ethereum, Jito-Solana memperkenalkan mekanisme lelang mempool dan ruang blok. Pengguna dapat mengajukan paket transaksi dan penawaran yang sesuai kepada validator yang menjalankan Jito-Solana; paket transaksi dengan penawaran tertinggi akan diproses terlebih dahulu. Ini menciptakan sumber pendapatan tambahan bagi validator dan staker mereka.

Saat ini, klien Jito-Solana telah menguasai 66% pangsa pasar klien verifikasi Solana, menjadi klien verifikasi utama. Namun, dalam gelombang popularitas koin Meme Solana baru-baru ini, serangan sandwich yang diprakarsai oleh Jito telah menyebabkan masalah serius bagi pengguna biasa, sehingga Jito terpaksa menutup sementara mempool-nya untuk mengurangi serangan semacam itu.

Pemahaman yang Benar tentang MEV

MEV bukanlah fenomena yang dapat sepenuhnya dihilangkan. Fokus penelitian seharusnya pada bagaimana memanfaatkan MEV untuk memberikan manfaat kepada pengguna dan aplikasi biasa dalam ekosistem. Misalnya, Jito memandu pemilih Solana untuk memilih klien mereka melalui MEV, yang meningkatkan keragaman klien Solana; MEV juga dapat digunakan untuk menyelamatkan aset pengguna dan protokol, serta untuk redistribusi keuntungan yang dihasilkan dari jaringan. Semua ini adalah aspek-aspek di mana MEV bermanfaat bagi ekosistem jaringan blockchain secara keseluruhan.

Secara keseluruhan, MEV adalah pedang bermata dua. Meskipun dapat membawa beberapa dampak negatif bagi pengguna biasa, itu juga memainkan peran penting dalam menjaga stabilitas jaringan dan meningkatkan efisiensi. Dengan perkembangan teknologi yang terus berlanjut dan penyempurnaan mekanisme tata kelola, saya percaya bahwa di masa depan akan ada lebih banyak solusi inovatif untuk menyeimbangkan keuntungan dan kerugian MEV, membawa nilai yang lebih besar bagi ekosistem blockchain.