Tokenisasi Gelombang: Era Baru Aset Tradisional yang On-Chain

Dalam bidang keuangan global, tokenisasi dengan cepat bergerak dari konsep ke praktik, menjadi topik hangat yang menarik perhatian. Baik lembaga kripto asli maupun raksasa keuangan tradisional, semuanya sedang menjelajahi bagaimana mewujudkan digitalisasi, on-chain, dan globalisasi aset dunia nyata (RWA) dengan tetap mematuhi regulasi. Dari obligasi pemerintah, real estate hingga komoditas dan surat berharga, kategori aset terus meluas, dan kerangka regulasi secara bertahap membuka ruang eksperimen. Gelombang aset on-chain ini mencerminkan tuntutan mendalam pasar modal global terhadap efisiensi, transparansi, dan likuiditas sepanjang waktu.

Dalam konteks ini, sebuah platform inovatif muncul sebagai praktisi tokenisasi yang ramah regulasi dan ditujukan untuk institusi. Berbeda dengan banyak lembaga keuangan tradisional yang masih dalam tahap percontohan, platform ini telah mengumpulkan pengalaman bisnis yang dapat diterapkan melalui proyek nyata. Selain itu, ia juga berbeda dari beberapa lembaga kripto yang mengambil jalan eksperimen agresif yang mengutamakan teknologi, lebih menekankan pada kepatuhan, keamanan, dan adaptasi tingkat institusi.

RWA memasuki periode percepatan, tiga produk menghubungkan jalur aset tradisional ke on-chain

Tren tokenisasi RWA semakin cepat merasuk ke pasar mainstream. Menurut data terbaru dari platform data, hingga saat ini, total nilai aset RWA on-chain global telah melampaui 25,5 miliar dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan mendekati 56% sejak awal tahun, mencakup berbagai kategori aset seperti obligasi pemerintah AS, real estate, kredit swasta, komoditas, dan saham. Tren ini menunjukkan bahwa keuangan on-chain tidak lagi terbatas pada laboratorium aset kripto asli, pasar keuangan tradisional semakin mendesak untuk infrastruktur keuangan yang lebih efisien, transparan, dapat diprogram, dan dapat digabungkan.

Saat ini, proses penerbitan dan penyimpanan aset keuangan tradisional masih sangat bergantung pada lembaga terpusat. Meskipun memiliki keunggulan dalam kepatuhan dan keamanan, proses penerbitan yang rumit dan panjang, ambang partisipasi yang tinggi, biaya yang tinggi, dan masalah pulau data yang serius tetap menjadi tantangan. Menanggapi masalah ini, platform inovatif ini melalui tiga lini produk inti, menciptakan solusi penerbitan dan pengelolaan on-chain yang memiliki kepatuhan tinggi dan efisiensi tinggi untuk kategori aset utama seperti obligasi, dana, dan sekuritas, serta mempercepat proses tokenisasi aset tradisional.

Produk 1: Surat utang dan obligasi yang ditokenisasi secara asli

Produk ini adalah platform tokenisasi aset inovatif yang dirancang khusus untuk lembaga keuangan tingkat nasional, mendukung penerbitan, perdagangan, dan pengelolaan obligasi pemerintah dan utang kedaulatan secara langsung di blockchain, sehingga meningkatkan inklusivitas, transparansi, dan ketahanan sistem keuangan.

Obligasi pemerintah tradisional biasanya memiliki ambang yang tinggi, proses yang rumit, dan hanya ditujukan untuk investor institusi, sementara warga biasa sering kali dikeluarkan. Produk ini menghilangkan hambatan masuk pasar tradisional dengan mendukung penerbitan obligasi dalam denominasi kecil dan dompet on-chain, mendorong demokratisasi utang. Selain itu, obligasi tradisional melibatkan banyak perantara (seperti penjamin emisi, bank kustodian, bursa, dan lembaga kliring), dengan proses yang rumit dan efisiensi yang rendah. Produk ini memungkinkan pemerintah untuk menerbitkan, memperdagangkan, dan membayar utang langsung di on-chain, dan secara otomatis dieksekusi melalui kontrak pintar, seluruh prosesnya dapat dilacak dan diverifikasi.

Tidak hanya itu, negara berkembang sangat bergantung pada utang dolar, dan begitu mata uang lokalnya terdepresiasi, tekanan untuk membayar utang meningkat tajam, yang dapat menjebak mereka dalam perangkap ketidakcocokan mata uang. Mekanisme dukungan obligasi mata uang lokal dari produk ini mendukung utang lokal yang asli untuk di-tokenisasi, meningkatkan otonomi strategis pemerintah dan kemampuan untuk menghadapi risiko, serta memperkuat pengikatan kredit.

Selain itu, platform ini menyediakan kemampuan desain produk utang yang fleksibel. Bentuk tradisional obligasi pemerintah tunggal, sulit untuk memenuhi kebutuhan modal dan arah kebijakan yang semakin beragam. Produk ini mendukung alat utang yang dapat diprogram, seperti obligasi pelindung nilai yang terkait dengan inflasi, obligasi penerbitan tertunda yang ditentukan untuk digunakan di masa depan, serta bentuk inovatif seperti obligasi lotere dan obligasi hak kelahiran, sehingga produk utang dapat memenuhi tujuan kebijakan sosial dan kebutuhan masyarakat yang beragam.

Lebih penting lagi, dalam struktur utang tradisional yang melibatkan banyak lembaga, risiko perantara, kesalahan operasional, atau peristiwa kebangkrutan dapat menyebabkan investor tidak dapat menebus atau mengalami kerugian. Produk ini menerapkan mekanisme kepemilikan tiket asli on-chain, di mana aset langsung menjadi milik investor, tanpa risiko penyimpanan perantara dan titik kegagalan tunggal, serta data yang transparan dan dapat diverifikasi, secara signifikan meningkatkan ketahanan sistem.

Produk Kedua: Layanan tokenisasi yang ditujukan untuk pengelola dana yang teratur.

Produk ini memungkinkan manajer dana yang diatur untuk melakukan penerbitan dan pengelolaan saham dana secara on-chain, mendukung tokenisasi saham dana dalam denominasi apa pun, yang secara signifikan mengurangi hambatan investasi. Melalui mekanisme tokenisasi, saham dana ini dapat dipindahkan secara bebas di antara investor yang memenuhi persyaratan kepatuhan, secara efektif memecahkan kendala likuiditas dalam investasi dana tradisional. Platform ini mendukung manajemen dana dengan berbagai kelas aset dan lintas yurisdiksi, memenuhi kebutuhan portofolio investasi yang beragam. Investor dapat dengan mudah melakukan langganan, penebusan, dan transfer saham dana di platform, yang sangat meningkatkan pengalaman pengguna dan efisiensi operasional.

Produk ini akan diluncurkan secara resmi melalui aplikasi dan platform tingkat institusi yang dikembangkan untuk manajer dana berlisensi di Singapura, dengan keamanan dan kepatuhan tingkat institusi. Dapat dikatakan, ia memenuhi berbagai kebutuhan investor asli kripto dan investor tradisional dengan kompatibilitas antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Produk Tiga: Platform Penerbitan Token Sekuritas Umum

Produk ini adalah platform penerbitan token sekuritas universal yang mendukung berbagai kategori aset, mendukung tokenisasi berbagai aset dunia nyata seperti sekuritas, komoditas, dan media. Platform ini mendukung beberapa jaringan blockchain, memastikan kompatibilitas teknologi dan fleksibilitas untuk memenuhi kebutuhan pasar yang berbeda. Selain itu, platform ini terintegrasi dengan fungsi KYC dan AML, serta teknologi tingkat bank, sistem kontrol internal (ICS), manajemen risiko, dan standar kepatuhan, memastikan bahwa semua proyek tokenisasi diterbitkan dan beredar sesuai dengan standar regulasi dan hukum.

Memasuki tahap praktis, bisnis tokenisasi telah terwujud selama bertahun-tahun

Dibandingkan dengan banyak peserta RWA yang masih berada di tahap eksplorasi dan percobaan, platform ini mendorong tokenisasi dari konsep menuju implementasi nyata. Dengan fleksibilitas dalam menyesuaikan dengan regulasi dan kebutuhan pasar dari berbagai negara dan lembaga, telah diuji dan dioptimalkan dalam proyek-proyek tingkat nasional di negara-negara seperti Singapura, Hong Kong, Ghana, dan Filipina, melibatkan berbagai jenis aset seperti publik, privat, utang kedaulatan, dan mata uang digital bank sentral (CBDC), serta menyediakan paradigma teknis yang dapat direplikasi dan diverifikasi untuk pasar global.

Misalnya, Dana ULTRA adalah dana obligasi jangka pendek AS yang dipatok tokenisasi yang diluncurkan oleh platform ini bekerja sama dengan mitra untuk investor yang memenuhi syarat dan institusi, dan juga merupakan salah satu dana obligasi AS yang dipatok tokenisasi dengan peringkat tertinggi di dunia, mendapatkan peringkat tinggi dari beberapa lembaga seperti S&P AA+f dan Particula AA+. Baru-baru ini, beberapa platform pintu masuk modal on-chain dan bursa RWA juga mengumumkan kerja sama dengan platform ini untuk memperluas akses ke Dana ULTRA.

Platform ini juga bekerja sama dengan lembaga publik terkemuka di dalam negeri untuk berhasil meluncurkan dana tokenisasi ritel------Dana Mata Uang Digital Hong Kong Huaxia. Dana ini adalah dana tokenisasi pertama yang disetujui oleh Otoritas Keuangan Hong Kong yang ditujukan untuk investor ritel, dengan melalui platform ini, dapat mewujudkan tokenisasi dan menyediakan alat investasi inovatif bagi investor untuk mendapatkan keuntungan dalam koin Hong Kong melalui saluran berbasis blockchain.

Pada tahun 2023, platform ini terpilih sebagai finalis dalam hackathon CBDC Bank Sentral Ghana 2023, membangun sistem prototipe yang mendukung penawaran CBDC untuk obligasi dan surat berharga pemerintah Ghana, serta mewujudkan penerbitan dan penyelesaian obligasi pemerintah Ghana secara tokenisasi on-chain. Proyek ini bukan hanya sebagai verifikasi terhadap kelayakan teknologinya, tetapi juga menyediakan jalur yang layak untuk digitalisasi fiskal di pasar berkembang.

Selain itu, teknologi tokenisasi dari platform ini juga telah dimasukkan ke dalam beberapa proyek pembangunan infrastruktur keuangan tingkat nasional. Misalnya, pada tahun 2024, platform ini aktif terlibat dalam Project Ensemble yang diluncurkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong, yang merupakan proyek mata uang digital bank sentral grosir (wCBDC) untuk mendorong perkembangan pasar tokenisasi di Hong Kong. Platform ini melakukan pengujian bukti konsep dengan mitra untuk mengeksplorasi aplikasi penyelesaian deposit tokenisasi dan aset tokenisasi, memberikan dukungan kasus nyata untuk infrastruktur wCBDC Otoritas Moneter Hong Kong. Pada tahun 2020, platform ini bekerja sama dengan sebuah bank di Filipina untuk menyelesaikan proyek tokenisasi obligasi ritel pertama di Filipina, menerbitkan obligasi ritel dengan total nilai 9 miliar peso Filipina (sekitar 1,87 juta dolar AS) di blockchain publik. Platform ini juga meluncurkan proyek keuangan hijau Project Genesis bersama dengan Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) dan Pusat Inovasi Bank Internasional (BIS), yang bertujuan untuk mengeksplorasi aplikasi teknologi blockchain dalam tokenisasi obligasi hijau, untuk meningkatkan efisiensi penerbitan, mengurangi ambang batas investasi, dan meningkatkan transparansi investasi hijau. Sebagai penyedia teknologi, ini adalah proyek eksperimental tokenisasi pertamanya, yang membangun dasar untuk arsitektur sistem saat ini.

Tim inti memiliki pengalaman keuangan yang kaya, berkomitmen untuk menciptakan RWA "mobil super aman"

Tim inti dari platform inovatif ini mengumpulkan para ahli terkemuka di bidang keuangan tradisional, teknologi blockchain, dan kepatuhan regulasi. Pendiri dan CEO memiliki lebih dari 20 tahun pengalaman yang kaya di pasar modal, telah merancang dan melaksanakan skema pembiayaan obligasi dengan nilai total lebih dari 180 miliar USD untuk negara berdaulat, perusahaan, dan institusi keuangan, memiliki wawasan mendalam mengenai kekurangan dan titik sakit di pasar keuangan tradisional, terutama dalam hal banyaknya perantara, tingginya hambatan investasi, dan terbatasnya likuiditas. Pengalaman ini menjadi dasar pendirian platform tersebut, memungkinkan untuk menemukan keseimbangan antara inovasi teknologi dan keamanan finansial, serta menyediakan solusi yang efektif dan dapat dipercaya untuk pasar.

Pendiri pernah menyatakan, "Tokenisasi dana dan obligasi adalah dua jenis aset yang melibatkan terlalu banyak perantara, yang mengakibatkan ambang investasi yang tinggi dan sulit untuk diakses. Tokenisasi tidak hanya menyederhanakan tahap-tahap yang tidak efisien ini, tetapi juga mendefinisikan kembali cara interaksi antara investor dan aset. Melalui teknologi blockchain, kami meningkatkan kemampuan alih tangan dari investasi ini, memungkinkan aset untuk berpindah secara langsung antara investor, dengan fleksibilitas yang meningkat secara signifikan. Ini juga mendorong munculnya lebih banyak kasus penggunaan baru, seperti peningkatan likuiditas dan perluasan partisipasi investor."

Dia menekankan bahwa tidak semua proyek tokenisasi sama aman. Banyak proyek di masa lalu hanya meletakkan angka aset di on-chain, tanpa mempertimbangkan langkah-langkah perlindungan investor yang dasar, sehingga memperkenalkan risiko yang tidak perlu. Platform ini bertujuan untuk menciptakan "mobil super aman" yang dapat melaju dengan aman di jalan raya digital keuangan modern.

Platform ini melayani sekelompok investor baru, yaitu mereka yang memiliki kekayaan kripto tetapi ingin berpartisipasi dalam investasi di pasar modal tradisional. Pendiri menekankan bahwa penerapan luas blockchain dalam keuangan tradisional menghadapi hambatan kognitif, banyak orang masih menganggap blockchain setara dengan cryptocurrency yang sangat fluktuatif dan pasar tanpa pengawasan, bukan aset stabil dan teratur seperti obligasi pemerintah. Mengubah pandangan ini tidak hanya memerlukan teknologi canggih, tetapi juga kerangka kepatuhan yang kuat untuk membuktikan bahwa blockchain dapat mendukung produk keuangan yang serius dan teratur.

Dia memprediksi bahwa kekuasaan pengelolaan kekayaan akan beralih dari lembaga keuangan besar ke individu. Tokenisasi akan memainkan peran kunci, mempertahankan stabilitas dan struktur keuangan tradisional, sambil memenuhi kebutuhan investor kontemporer akan fleksibilitas dan otonomi.