Sejarah dan Masa Depan RWA

1. Gambaran Umum RWA

RWA(Aset Dunia Nyata)adalah proses mendigitalisasi dan men-token-kan aset dunia nyata melalui teknologi blockchain, untuk memungkinkan representasi dan perdagangan di ekosistem Web3. Aset ini mencakup real estat, komoditas, obligasi, saham, karya seni, dan lainnya. Konsep inti RWA adalah memanfaatkan teknologi blockchain untuk membawa aset keuangan tradisional ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi(DeFi), meningkatkan efisiensi, transparansi, dan keamanan dalam pengelolaan serta perdagangan aset.

Makna RWA adalah meningkatkan likuiditas aset dunia nyata, sehingga dapat berpartisipasi dalam ekosistem DeFi untuk melakukan pinjam meminjam, staking, perdagangan, dan operasi lainnya. Cara menghubungkan aset nyata dengan dunia blockchain ini menjadi arah pengembangan penting dalam ekosistem Web3.

RWA pada dasarnya adalah jembatan antara aset asli kripto dan aset tradisional. Ini memerlukan dukungan teknologi on-chain dari kontrak pintar, serta perlindungan hukum dari masyarakat nyata terhadap aset dasar. Proses tokenisasi RWA mencakup pembelian dan penyimpanan aset dasar, membangun kerangka hukum untuk hubungan antara token dan aset, serta penerbitan token.

2. Perkembangan RWA

Perkembangan RWA dapat dibagi menjadi tiga tahap:

1. Tahap eksplorasi awal ( 2017-2019 )

   • 2017: Konsep RWA mulai muncul, proyek seperti Polymath mulai mengeksplorasi tokenisasi sekuritas
   • 2018: Proyek seperti RealT mencoba tokenisasi real estat
   • 2019: TAC Aliansi didirikan, mendorong standardisasi RWA

2. Tahap pengembangan awal ( 2020-2022 )

   • 2020: Proyek seperti Centrifuge mendapatkan perhatian, proyek DeFi seperti Aave memperkenalkan RWA
   • 2021: MakerDAO mengintegrasikan RWA sebagai jaminan
   • Tahun 2022: Lembaga keuangan tradisional mulai merancang RWA

3. Tahap Ekspansi Cepat (2023 hingga kini )

   • Perusahaan manajemen aset besar mencoba mengelola aset melalui tokenisasi
   • Regulator mulai memperhatikan dan menyusun kerangka kerja terkait

3. RWA Jalur Utama

RWA telah menunjukkan potensi aplikasi di berbagai bidang:

1. Real Estat: Meningkatkan likuiditas, mengurangi risiko investasi pribadi

   • Proyek yang diwakili: Tangible, Landshare, PropChain, dll

2. Fiat ke Stablecoin: seperti USDT, USDC, dll

3. Pasar pinjaman: memperluas jangkauan aset yang dapat dipertaruhkan

4. Obligasi dan sekuritas: Menyesuaikan dengan peraturan yang berlaku

   • Proyek yang diwakili: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, dll.

4. Ukuran Pasar RWA

• Sejak Mei 2023, RWA mengalami pertumbuhan yang luar biasa.
• Saat ini TVL mencapai 6,3 miliar USD, meningkat 6000% dibandingkan tahun sebelumnya
• Pemegang aset RWA lebih dari 60 ribu orang, dengan hampir 100 penerbit aset.
• Prediksi industri menyebutkan bahwa total nilai pasar RWA dapat mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030

5. Analisis Proyek Ekosistem RWA

Centrifuge

• Lokasi: Platform tokenisasi aset nyata di blockchain
• Arsitektur inti: Centrifuge Chain, protokol Tinlake, perhitungan NAV, struktur investasi bertingkat
• Situasi pendanaan: Lima putaran pendanaan total 30,8 juta dolar AS
• Masalah pengembangan: TVL terus menurun, saat ini hanya 497.000 dolar AS

Ondo Finance

• Penempatan: Protokol keuangan tingkat institusi, fokus pada tokenisasi aset stabil
• Produk Utama: USDY dan OUSG
• Situasi pendanaan: Tiga putaran pendanaan total 34 juta dolar AS
• Kinerja pasar: Harga token meningkat pesat, TVL mencapai 539 juta USD

BlackRock BUIDL

• Lokasi: ETF Fund tokenisasi pertama di Ethereum
• Ciri: Kepatuhan regulasi yang lebih tinggi
• Aset dasar: setara kas seperti obligasi AS jangka pendek
• Kinerja pasar: TVL stabil di sekitar 500 juta dolar

6. Kesimpulan

Lintasan RWA bertujuan untuk mencapai interkoneksi antara aset nyata dan aset di blockchain, serta mengaburkan batas antara DeFi dan keuangan tradisional. Saat ini fokus utamanya adalah pada bidang sekuritas, real estat, pinjaman, dan stablecoin. Dibandingkan dengan lintasan lainnya, RWA menghadapi regulasi yang lebih ketat, tetapi juga memberikan keuntungan yang lebih besar bagi perusahaan-perusahaan terkenal. Meskipun prospeknya luas, investasi tetap harus dilakukan dengan hati-hati untuk mengatasi risiko potensial.