Tinjauan Pasar Stablecoin dan Analisis Tipe Baru

Stablecoin Tradisional

USDT (Tether)

• Penerbit: Perusahaan Tether
• Waktu peluncuran: 2014
• Penjagaan nilai: Terikat 1:1 dengan dolar AS, didukung oleh aset cadangan
• Posisi pasar: Salah satu stablecoin yang paling awal di dunia, dengan volume perdagangan terbesar dan likuiditas tertinggi.
• Kontroversi: Masalah transparansi audit cadangan

USDC ( Koin USD)

• Penerbit: Didirikan bersama oleh Circle dan Coinbase, diatur oleh konsorsium pusat.
• Waktu peluncuran: 2018
• Ciri-ciri: Kepatuhan yang kuat, transparansi aset cadangan yang tinggi
• Penjagaan nilai: Terhubung dengan dolar AS 1:1, cadangan terdiri dari uang tunai dan obligasi pemerintah jangka pendek.
• Posisi pasar: stablecoin terbesar kedua setelah USDT

FDUSD (First Digital USD)

• Penerbit: First Digital Labs
• Waktu peluncuran: tahun 2023
• Mekanisme pengikatan: 100% dolar AS atau setara kas sebagai cadangan
• Dukungan blockchain: Kompatibel dengan Ethereum dan koin Binance Smart Chain

DAI

• Penerbit: MakerDAO
• Waktu peluncuran: 2017
• Ciri-ciri: Desentralisasi, stablecoin yang over-collateralized
• Penjagaan nilai: Terhubung dengan dolar AS 1:1 melalui kontrak pintar dan mekanisme jaminan
• Jaringan yang berjalan: Ethereum dan blockchain lain yang kompatibel dengan EVM

![\Stable Dog Original] Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar, pangsa pasar USDT terus menurun, baca satu artikel untuk memahami berbagai jenis stablecoin

Koin Stabil Baru

Stablecoin baru tidak hanya menjaga stabilitas harga, tetapi juga memberikan keuntungan tambahan bagi pemegangnya melalui model inovatif. Fitur utama termasuk:

1. Memberikan imbal hasil melalui investasi aset berisiko rendah, staking koin asli, atau strategi keuangan terstruktur.
2. Menggunakan aset seperti obligasi pemerintah sebagai jaminan, menjaga stabilitas harga dan likuiditas tinggi
3. Menggabungkan aset on-chain dengan dana, obligasi, dan lainnya off-chain

1. USDe

• Pengembang: Ethena Labs
• Mekanisme operasional: Mempertahankan keterikatan 1:1 dengan dolar AS melalui strategi netral Delta
• Sumber pendapatan: Pendapatan staking, biaya modal dan pendapatan basis.
• Tingkat pengembalian saat ini: sekitar 8,64%

![\Stable Dog Original] Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami beragam stablecoin

2. USD0

• Penerbit: Usual Protocol
• Ciri: stabilcoin yang diterbitkan dengan cadangan aset RWA 1:1
• Mekanisme: Pengguna menyetor aset untuk mendapatkan LDT yang mewakili nilai awal setoran

3. Sky Dollar (USDS)

• Penerbit: MakerDAO (berganti nama menjadi Sky)
• Fitur: Dapat ditukar 1:1 dengan DAI, token tata kelola SKY dialokasikan setiap tahun kepada pemegang USDS.

4. USDD

• Penerbit: Cadangan Bersama Tron
• Fitur: Dukungan over-collateralized untuk berbagai aset digital utama
• Rantai sirkulasi: TRON, Ethereum, BNB Chain, dan 11 rantai publik lainnya

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Penerbit: BlackRock
• Tanggal peluncuran: Maret 2024
• Ciri-ciri: dana yang ter-tokenisasi, investasi kas, obligasi pemerintah AS, dan perjanjian repos
• Pendapatan: Pendapatan yang terakumulasi setiap hari, dibagikan setiap bulan, dengan tingkat pengembalian saat ini sekitar 4,5%

![\Stabil Dog Original]Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca untuk memahami keberagaman stablecoin

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Penerbit: Ondo Finance
• Mekanisme: didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank.
• Sumber pendapatan: Pendapatan aset dasar dan pendapatan bunga majemuk
• Tingkat pengembalian saat ini: 4,65%

![\Stable Dog Original] Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami beragam stablecoin

7. USDX Money (USDX)

• Penerbit: Stables Labs
• Mekanisme: Mendapatkan pendapatan melalui strategi portofolio investasi netral Delta
• Ciri-ciri: Menyediakan berbagai pilihan koin, potensi keuntungan dan risiko yang lebih tinggi

![\Stabil Dog Original] Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami diversifikasi stablecoin

8. Frax (FRAX)

• Penerbit: Frax Finance
• Mekanisme: Kombinasi antara sebagian jaminan dan mekanisme algoritma
• Sumber pendapatan: pendapatan bunga, penambangan likuiditas, token tata kelola FXS
• Tingkat pengembalian saat ini: sekitar 10%

![\Stabil Dog Original]Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami variasi stablecoin

9. Resolv USD (USR)

• Mekanisme: menggunakan ETH dan derivatif sebagai jaminan, melindungi aset melalui operasi lindung nilai
• Sumber pendapatan: Pendapatan staking ETH dan selisih operasi hedging

![\Stable Dog Original] Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami berbagai jenis stablecoin

10. M By M⁰ (M)

• Fitur: Protokol stablecoin terdesentralisasi
• Mekanisme: mencetak koin M melalui kolateral yang disetujui
• Sumber pendapatan: Pendapatan dari jaminan, biaya pencetakan koin, dan denda

![\稳狗原创]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami berbagai jenis stablecoin

11. yala

• Fitur: Protokol stablecoin yang berbasis pada ekosistem Bitcoin
• Mekanisme: Pengguna menyimpan BTC atau aset UTXO untuk meminjam stablecoin $YU
• Sumber pendapatan: Mendapatkan pendapatan tambahan melalui protokol DeFi

![\Stabil Dog Original]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami berbagai jenis stablecoin

Ringkasan Pasar Stablecoin

• Ukuran pasar yang besar adalah batu loncatan untuk DeFi dan PayFi di masa depan
• USDT/USDC dan stablecoin cadangan koin fiat masih mendominasi
• Jenis baru stablecoin dibagi menjadi dua kategori:
  1. Menggunakan aset keuangan tradisional sebagai cadangan, dengan hasil yang stabil tetapi tidak tinggi
  2. Mempertahankan stabilitas melalui arbitrase, terdapat masalah transparansi dan regulasi
• Nilai pasar stablecoin mungkin akan terus berkembang, tetapi perlu waspada terhadap risiko potensial
• Investor dapat memperhatikan protokol stablecoin baru yang muncul, berusaha untuk mendapatkan airdrop dan hadiah staking, tetapi harus berhati-hati terhadap koin platform.

![\Stabilitas Koin Asli]Total nilai pasar stabilcoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami keragaman stabilcoin