Logika Investasi Di Balik Kenaikan Besar Harga Saham MicroStrategy
Harga saham MicroStrategy (MSTR) naik dari 69 dolar AS di awal tahun menjadi tertinggi baru-baru ini 543 dolar AS, dengan kenaikan yang jauh melampaui Bitcoin. Perlu dicatat bahwa meskipun Bitcoin mengalami penarikan akibat beberapa peristiwa, MSTR tetap mempertahankan momentum kenaikan yang kuat. Fenomena ini memicu pemikiran ulang tentang logika investasinya: MSTR tidak hanya mengandalkan konsep Bitcoin, tetapi memiliki strategi operasionalnya yang unik.
Strategi inti MSTR: membeli Bitcoin melalui obligasi konversi
MicroStrategy awalnya adalah perusahaan yang fokus pada sistem laporan kecerdasan bisnis, tetapi bidang ini telah semakin meredup. Saat ini, strategi inti perusahaan adalah mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi, membeli Bitcoin dalam jumlah besar, dan menjadikannya sebagai bagian penting dari aset perusahaan.
Pengantar Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah jenis obligasi khusus yang memungkinkan investor untuk memilih mengembalikan pokok dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan pada harga yang disepakati.
Jika harga saham naik secara signifikan, investor mungkin memilih untuk mengalihkan saham, yang menyebabkan pengenceran saham perusahaan.
Jika harga saham berkinerja buruk, investor mungkin memilih untuk menarik kembali pokok dan bunga, perusahaan harus menanggung biaya modal yang sesuai.
Model operasi MSTR
MSTR menggunakan dana yang diperoleh dari penerbitan obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Dengan cara ini, perusahaan terus meningkatkan jumlah kepemilikan Bitcoin, sekaligus meningkatkan nilai Bitcoin per saham.
Misalnya, berdasarkan data awal 2024, setiap 100 saham MSTR meningkat dari 0,091 Bitcoin menjadi 0,107 Bitcoin, dan pada 16 November bahkan mencapai 0,12 Bitcoin.
Dalam tiga kuartal pertama 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 menjadi 252.000 melalui penerbitan obligasi konversi, meningkat 33,3%, sementara total jumlah saham hanya tereduksi sebesar 13,2% pada periode yang sama. Ini berarti setiap 100 saham kini memiliki Bitcoin yang meningkat dari 0,091 menjadi 0,107, menunjukkan peningkatan bertahap dalam hak kepemilikan Bitcoin.
Kemajuan terbaru
Pada 16 November, MSTR mengumumkan akuisisi 51.78 ribu Bitcoin senilai 4.6 miliar dolar, sehingga total kepemilikan mencapai 331.2 ribu. Dengan tren ini, nilai Bitcoin yang terkait dengan setiap 100 saham telah mendekati 0.12. Dari sudut pandang berbasis koin, "hak" Bitcoin pemegang saham MSTR terus meningkat.
Esensi dan Risiko Mode MSTR
Model operasi MSTR pada dasarnya mirip dengan "penambangan" menggunakan leverage Wall Street:
Terus menerbitkan obligasi untuk membeli Bitcoin, meningkatkan jumlah kepemilikan Bitcoin per saham melalui pengenceran saham.
Bagi investor, membeli saham MSTR setara dengan memiliki Bitcoin secara tidak langsung, dan juga dapat menikmati keuntungan leveraj dari kenaikan harga saham akibat kenaikan Bitcoin.
Model ini memiliki kesamaan tertentu dengan skema Ponzi, yaitu menggunakan dana yang baru dihimpun untuk meningkatkan hak pemegang saham lama, terus-menerus melakukan penghimpunan dana.
Tantangan yang mungkin dihadapi mode
Kesulitan dalam penggalangan dana meningkat: Jika harga saham tidak dapat terus naik, penerbitan obligasi konversi di masa depan mungkin menjadi sulit.
Pengenceran berlebihan: Jika kecepatan penerbitan saham baru melebihi kecepatan akumulasi Bitcoin, ekuitas pemegang saham mungkin menyusut.
Pola ditiru: Seiring semakin banyak perusahaan yang mengadopsi strategi serupa, keunikan MSTR mungkin akan berkurang.
Makna strategis jangka panjang MSTR dan risikonya
Dalam jangka panjang, akumulasi Bitcoin oleh modal besar memiliki makna strategis. Mengingat total Bitcoin hanya 21 juta koin, cadangan strategis nasional Amerika Serikat mungkin akan mengambil sebagian besar dari jumlah tersebut. Bagi modal besar, "menyimpan koin" bukan hanya tindakan investasi, tetapi juga pilihan strategis jangka panjang.
Namun, risiko MSTR saat ini mungkin lebih besar daripada imbalannya:
Jika harga Bitcoin mengalami penurunan, harga saham MSTR mungkin akan mengalami penurunan yang lebih besar karena efek leverage.
Apakah dapat mempertahankan mode pertumbuhan tinggi di masa depan tergantung pada kemampuan pembiayaan perusahaan dan lingkungan persaingan pasar.
Renungan Investor
Melihat kembali saat MSTR pertama kali membeli Bitcoin secara besar-besaran pada tahun 2020, banyak investor berpikir bahwa harga Bitcoin sudah terlalu tinggi. Namun, MSTR membeli dalam jumlah besar ketika harga Bitcoin mencapai 10.000 dolar, dan setelah itu harga Bitcoin terus naik hingga 20.000 dolar. Peristiwa ini mengingatkan kita bahwa logika operasi dan pemahaman mendalam para raja modal Amerika terhadap pasar patut dicontoh.
MSTR memiliki model yang sederhana, tetapi di baliknya mencerminkan keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Bagi investor, melewatkan beberapa kesempatan tidaklah menakutkan, yang penting adalah mengambil pelajaran dari situ dan terus meningkatkan pemahaman dan kemampuan penilaian investasi mereka.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityOracle
· 16jam yang lalu
Lagi-lagi dianggap bodoh~
Lihat AsliBalas0
Layer3Dreamer
· 16jam yang lalu
secara teoritis, sebuah permainan arbitrase jenius sejujurnya...
Lihat AsliBalas0
¯\_(ツ)_/¯
· 16jam yang lalu
Satu lagi orang gila yang bermain leverage
Lihat AsliBalas0
PretendingSerious
· 16jam yang lalu
Perdagangan Mata Uang Kripto perusahaan telah mencapai puncaknya.
Lihat AsliBalas0
WalletDoomsDay
· 17jam yang lalu
Obligasi konversi jika dipahami dengan baik ada sesuatu yang menarik.
Rahasia lonjakan harga saham MicroStrategy: mengumpulkan Bitcoin dengan obligasi konversi
Logika Investasi Di Balik Kenaikan Besar Harga Saham MicroStrategy
Harga saham MicroStrategy (MSTR) naik dari 69 dolar AS di awal tahun menjadi tertinggi baru-baru ini 543 dolar AS, dengan kenaikan yang jauh melampaui Bitcoin. Perlu dicatat bahwa meskipun Bitcoin mengalami penarikan akibat beberapa peristiwa, MSTR tetap mempertahankan momentum kenaikan yang kuat. Fenomena ini memicu pemikiran ulang tentang logika investasinya: MSTR tidak hanya mengandalkan konsep Bitcoin, tetapi memiliki strategi operasionalnya yang unik.
Strategi inti MSTR: membeli Bitcoin melalui obligasi konversi
MicroStrategy awalnya adalah perusahaan yang fokus pada sistem laporan kecerdasan bisnis, tetapi bidang ini telah semakin meredup. Saat ini, strategi inti perusahaan adalah mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi, membeli Bitcoin dalam jumlah besar, dan menjadikannya sebagai bagian penting dari aset perusahaan.
Pengantar Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah jenis obligasi khusus yang memungkinkan investor untuk memilih mengembalikan pokok dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan pada harga yang disepakati.
Model operasi MSTR
MSTR menggunakan dana yang diperoleh dari penerbitan obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Dengan cara ini, perusahaan terus meningkatkan jumlah kepemilikan Bitcoin, sekaligus meningkatkan nilai Bitcoin per saham.
Misalnya, berdasarkan data awal 2024, setiap 100 saham MSTR meningkat dari 0,091 Bitcoin menjadi 0,107 Bitcoin, dan pada 16 November bahkan mencapai 0,12 Bitcoin.
Dalam tiga kuartal pertama 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 menjadi 252.000 melalui penerbitan obligasi konversi, meningkat 33,3%, sementara total jumlah saham hanya tereduksi sebesar 13,2% pada periode yang sama. Ini berarti setiap 100 saham kini memiliki Bitcoin yang meningkat dari 0,091 menjadi 0,107, menunjukkan peningkatan bertahap dalam hak kepemilikan Bitcoin.
Kemajuan terbaru
Pada 16 November, MSTR mengumumkan akuisisi 51.78 ribu Bitcoin senilai 4.6 miliar dolar, sehingga total kepemilikan mencapai 331.2 ribu. Dengan tren ini, nilai Bitcoin yang terkait dengan setiap 100 saham telah mendekati 0.12. Dari sudut pandang berbasis koin, "hak" Bitcoin pemegang saham MSTR terus meningkat.
Esensi dan Risiko Mode MSTR
Model operasi MSTR pada dasarnya mirip dengan "penambangan" menggunakan leverage Wall Street:
Model ini memiliki kesamaan tertentu dengan skema Ponzi, yaitu menggunakan dana yang baru dihimpun untuk meningkatkan hak pemegang saham lama, terus-menerus melakukan penghimpunan dana.
Tantangan yang mungkin dihadapi mode
Makna strategis jangka panjang MSTR dan risikonya
Dalam jangka panjang, akumulasi Bitcoin oleh modal besar memiliki makna strategis. Mengingat total Bitcoin hanya 21 juta koin, cadangan strategis nasional Amerika Serikat mungkin akan mengambil sebagian besar dari jumlah tersebut. Bagi modal besar, "menyimpan koin" bukan hanya tindakan investasi, tetapi juga pilihan strategis jangka panjang.
Namun, risiko MSTR saat ini mungkin lebih besar daripada imbalannya:
Renungan Investor
Melihat kembali saat MSTR pertama kali membeli Bitcoin secara besar-besaran pada tahun 2020, banyak investor berpikir bahwa harga Bitcoin sudah terlalu tinggi. Namun, MSTR membeli dalam jumlah besar ketika harga Bitcoin mencapai 10.000 dolar, dan setelah itu harga Bitcoin terus naik hingga 20.000 dolar. Peristiwa ini mengingatkan kita bahwa logika operasi dan pemahaman mendalam para raja modal Amerika terhadap pasar patut dicontoh.
MSTR memiliki model yang sederhana, tetapi di baliknya mencerminkan keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Bagi investor, melewatkan beberapa kesempatan tidaklah menakutkan, yang penting adalah mengambil pelajaran dari situ dan terus meningkatkan pemahaman dan kemampuan penilaian investasi mereka.