## Analisis Kedalaman Pasar Bitcoin: Dukungan Kunci dan Evolusi Emosi Pasar di Tengah Fluktuasi yang Meningkat

(hingga 5 Agustus 2025)

### 1 💹 Harga Fluktuasi dan Tingkat Kunci
- **Rentang Fluktuasi yang Tajam**: Bitcoin baru-baru ini fluktuasi tajam antara **$111,900–$115,000**. Pada 4 Agustus, setelah menembus $115,000 secara singkat, harga dengan cepat turun kembali ke $114,500, memicu **likuidasi posisi leverage $125 juta dalam 1 jam**. Pada 2 Agustus, harga sempat jatuh di bawah $113,000 hingga $111,903, mencetak titik terendah dalam dua minggu.
- **Kunci dukungan dan resistance**：
- **Zona dukungan kuat**: $110,000–$112,000 (dukungan 50 hari EMA + area pembeli institusi yang padat);
- **Garis Pertahanan Bullish**: Terdapat **order beli 111,000 BTC** di $107,160, membentuk bantalan teknis;
- **Menembus Ambang**: Harus bertahan di $117,400 (resistensi 88,000 BTC) dan menaklukkan level tertinggi sebelumnya di $119,504, baru bisa menantang puncak sejarah.

### 2 📉 Emosi pasar dan aliran dana
- **Emosi Panik Meningkat**: Indeks Ketakutan dan Keserakahan Cryptocurrency untuk pertama kalinya dalam sebulan jatuh di bawah **50** (sekarang dilaporkan 45), menunjukkan bahwa pasar telah memasuki wilayah "Panik". Penyebab utama penurunan kepercayaan investor termasuk:
- **Penarikan dana ETF besar-besaran**: Pada 1 Agustus, aliran keluar bersih ETF Bitcoin di AS mencapai **$8,1 miliar**, mencetak rekor tertinggi dalam enam bulan; ETF Ethereum juga menghentikan aliran masuk berturut-turut, dengan aliran keluar sebesar $1,5 juta;
- **Gelombang Likuidasi Leverage**: Pada awal Agustus, seluruh jaringan mengalami likuidasi lebih dari **$7,54 miliar**, dengan proporsi posisi panjang mencapai 93%, mencerminkan posisi yang terlalu optimis telah dibersihkan.
- **Kepemilikan jangka panjang institusi tidak tergoyahkan**: Meskipun tekanan jual jangka pendek meningkat, volume kepemilikan di platform OTC meningkat menjadi **500,000 BTC** (naik 245% dibandingkan tahun 2021), menunjukkan bahwa dana besar sedang mengambil posisi pada harga rendah.

### 3 🧮 Struktur teknis dan sinyal on-chain yang berbeda
- **Polarisasi teknis bullish**: Mingguan membentuk **pola kepala dan bahu terbalik**, target harga teoritis mengarah ke $172,000. Jika bertahan di $110,000 sebagai garis leher, saluran naik menengah masih berlaku.
- **Peringatan Risiko Pergerakan Ikan Paus**：
- Pada 1 Agustus, **40.000 BTC kerugian ditransfer ke bursa** dalam sehari, rasio paus bursa mencapai titik tertinggi tahun ini, menandakan tekanan jual mungkin akan berlanjut;
- **“Dompet Kuno” Terbangun**: Alamat penambang tahun 2010 memindahkan **250 BTC (sekitar $3000 juta)**, peristiwa sejarah serupa sering disertai dengan fluktuasi kedalaman.

Tabel di bawah ini merangkum distribusi level dukungan dan resistensi yang penting:

| **Tingkat Harga** | **Sifat** | **Pentingnya** | **Alasan Pembentukan** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **$107,160** | dukungan kuat | ★★★★☆ | 111,000 BTC pesanan beli |
| **$110,000-$112,000** | dukungan | ★★★★★ | 50 hari EMA + titik psikologis |
| **$117,400** | tingkat resistensi | ★★★☆☆ | 88,000 BTC order jual |
| **$119,504** | dukungan kuat | ★★★★☆ | area tertinggi sejarah |

### 4 🌐 Tekanan makro dan variabel kebijakan
- **Kebijakan Suku Bunga Federal Reserve**: Probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan September meningkat menjadi **70%** (CME FedWatch), jika terealisasi dapat mengurangi tekanan likuiditas, tetapi posisi hawkish jangka pendek (suku bunga tetap 4.25-4.50%) menekan preferensi risiko.
- **Konflik geografi meningkat**: Amerika Serikat menaikkan **tarif menjadi 35%** terhadap Kanada dan negara-negara lain, ditambah dengan data pekerjaan yang lemah (penyesuaian penambahan pekerjaan lebih dari 90% untuk bulan Mei-Juni), memicu kekhawatiran resesi dan mempercepat risiko pengunduran dana dari aset berisiko.

### 5 🔮 Pola Musiman dan Proyeksi untuk Bulan Agustus
- **Bayangan Sejarah "Bulan Terkutuk"**: Selama sepuluh tahun terakhir, rata-rata imbal hasil Bitcoin di bulan Agustus hanya **1,61%**, dengan penurunan median mencapai **-7,49%**, hanya empat tahun mencatatkan imbal hasil positif.
- **Spesifikasi tahun pengurangan**: Pada tahun setelah pengurangan (2013/2017/2021), Bitcoin pada bulan Agustus biasanya melonjak besar (**30%/65%/14%**), apakah kali ini bisa meniru sejarah menjadi fokus.

Tabel di bawah ini membandingkan kinerja Bitcoin pada bulan Agustus di tahun-tahun sebelumnya:

| **Tahun** | **Persentase Naik Turun Agustus** | **Apakah Mengurangi Setengah Tahun** | **Latar Belakang Pasar** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | Ya | Bull Market Setelah Pengurangan
| **2017** | +65% | Ya | Bull market setelah pengurangan setengah |
| **2021** | +14% | Ya | Bull Market Setelah Halving |
| **Tahun Lain** | Median -7,49% | Tidak | Umumnya Lemah |

> **Strategi Perdagangan Long dan Short**：
> - **Jangka Pendek (1-2 Minggu)**: Jika jatuh di bawah $110,000, kemungkinan akan turun ke $106,000–$100,000 (level retracement Fib + dukungan psikologis);
> - **Jangka Menengah (Akhir Agustus)**: Michaël van de Poppe dan lainnya menyarankan **mengumpulkan koin saat harga rendah**, diperkirakan akan memulai putaran baru untuk mencapai puncak pada akhir bulan;
> - **Risiko Badak Abu-abu**: Robert Kiyosaki memperingatkan "kutukan Agustus" dapat menyebabkan harga jatuh di bawah $90,000, tetapi kurangnya dukungan data.

### 💎 Kesimpulan
Bitcoin sedang berada di **jendela fluktuasi tinggi dan pengambilan arah**: potensi pola pasar bull di sisi teknis melawan tekanan jual dari ikan paus di blockchain, sementara kebijakan makro dan pola musiman semakin memperbesar perbedaan. Dukungan jangka pendek $110,000–$112,000 menjadi titik pemisah antara bullish dan bearish.