Kebenaran di balik pesta penerbitan koin Pump.fun: Keluar atau catch a falling knife?
Topik yang paling banyak dibicarakan di pasar cryptocurrency baru-baru ini adalah penerbitan koin Pump.fun (TGE). Kegiatan penerbitan koin yang sangat dinanti ini dimulai sejak bulan Juni dan akhirnya diungkap pada 12 Juli. Meskipun ada keraguan tentang valuasi sebesar 4 miliar dollar, bagian publik dijual habis hanya dalam 12 menit, bahkan ada investor yang mengungkapkan ketidakpuasan di media sosial karena tidak dapat berpartisipasi.
Saat ini, Pump.fun telah memberikan jawaban yang relatif memuaskan. Setelah diluncurkan, harga koin menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Hari ini, proyek tersebut juga mengumumkan bahwa mereka telah melakukan pembelian kembali koin pertama menggunakan biaya transaksi. Namun, apakah harga koin dapat dipertahankan dalam jangka panjang masih menjadi pertanyaan banyak orang.
Dalam putaran bull market ini, Pump.fun tanpa diragukan lagi adalah yang terdepan di bidang aplikasi. Ia berhasil membawa token MEME ke tingkat baru, dengan konsep peluncuran yang adil dan mode operasi yang mudah, yang benar-benar memecahkan hambatan tinggi dari penerbitan tradisional. Bahkan di saat popularitas MEME menurun, godaan untuk menciptakan koin hanya dengan 3 dolar masih sangat menarik.
Dari segi mekanisme, Pump.fun mengadopsi penetapan harga kontrak pintar secara penuh, tanpa tahap pra-penjualan dan pribadi. Ini juga menetapkan mekanisme kelulusan, yang secara otomatis membuat kolam likuiditas di bursa terdesentralisasi ketika kapitalisasi pasar mencapai 69.000 dolar AS. Proses peluncuran koin yang hampir sepenuhnya otomatis ini sangat diterima oleh pasar, dan menjadikan Pump.fun salah satu "mesin pencetak uang" terkuat dalam putaran pasar ini.
Sejak diluncurkan pada Januari 2024, Pump.fun telah menerbitkan lebih dari 11,44 juta koin, dengan alamat pengguna melebihi 22 juta, dan total pendapatan mendekati 720 juta USD. Di antaranya, pendapatan biaya transaksi tertinggi dalam satu hari mencapai 5,43 juta USD, sementara puncak pendapatan harian bahkan mencapai 15,88 juta USD. Bisa dikatakan, keuntungan pasar MEME kali ini hampir sepenuhnya dikuasai oleh Pump.fun, dan lebih lanjut mendorong perkembangan ekosistem Solana.
Namun, proyek yang dimulai dengan MEME ini tiba-tiba mengumumkan penerbitan koin, yang memicu diskusi luas di pasar. Rumor penerbitan koin Pump.fun pertama kali dapat ditelusuri kembali ke bulan Februari tahun ini, ketika ada kabar bahwa mereka berencana untuk menerbitkan koin di bursa terpusat, bahkan telah menyiapkan dokumen penerbitan koin yang lengkap, tetapi kemudian ditangguhkan karena masalah likuiditas pasar. Pada bulan Juni, rumor penerbitan koin muncul kembali, di mana beberapa media melaporkan bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar melalui penjualan token, dengan valuasi mencapai 4 miliar dolar.
Pada 10 Juli, Pump.fun secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan memulai penawaran umum koin asli PUMP pada 12 Juli pukul 22:00. Kali ini akan dijual 150 miliar koin dengan harga per unit 0,004 USDT, yang merupakan 15% dari total pasokan (1 triliun koin ). Dengan estimasi valuasi sebesar 4 miliar dolar, jumlah pendanaan untuk putaran ini adalah 600 juta dolar. Karena alasan kepatuhan, investor dari Inggris dan Amerika Serikat tidak diperbolehkan berpartisipasi dalam penjualan ini.
Dalam ekonomi token PUMP, 33% digunakan untuk penjualan publik, 24% digunakan untuk insentif komunitas dan ekosistem, 20% dialokasikan untuk tim, 2.4% digunakan untuk dana ekosistem, 2% menjadi milik yayasan, 13% dialokasikan untuk investor yang ada, 3% digunakan untuk siaran langsung terkait, 2.6% digunakan untuk likuiditas dan bursa.
Namun, dibandingkan dengan harapan sebelumnya, saat benar-benar menerbitkan koin, pasar justru merespons negatif secara kolektif. Kontroversi terutama terfokus pada valuasi sebesar 4 miliar dolar. Perlu diketahui, sebagai perusahaan terkemuka di bidang stablecoin, valuasi Circle hanya 7 miliar dolar. Valuasi sebuah proyek on-chain ternyata melebihi sebagian besar protokol DeFi blue-chip, pasar secara umum menganggap ini adalah pengurasan likuiditas.
Lebih penting lagi, lingkungan pasar saat ini telah berubah. Selain rebound kecil dalam beberapa hari terakhir, sebagian besar koin altcoin dan MEME menunjukkan pergerakan yang cukup lesu. Dari volume perdagangan dapat terlihat, berdasarkan data, volume perdagangan Pump.fun telah mengalami penurunan drastis setelah mencapai puncak $5,44 juta pada 23 Januari, dengan volume perdagangan harian baru-baru ini stabil di bawah $700.000, mengalami penurunan hingga 87,2% dari puncaknya. Dari segi penciptaan koin, jumlah penciptaan dalam satu hari telah turun dari puncak 70.000 menjadi 30.000, hampir terpotong setengah. Tingkat kelulusan koin bahkan lebih rendah dengan mengejutkan, turun dari 1,6% pada 2024 menjadi di bawah 1% saat ini. Ini sepenuhnya menunjukkan bahwa pasar MEME sedang mendingin, dan antusiasme pengguna cepat memudar.
Di sisi lain, pasar sedang menyusut, sementara pesaing muncul. Pump.fun yang pernah dominan kini juga menghadapi tekanan. Pesaing yang berfokus pada BONK, letsbonk.fun, berkembang pesat, sering kali menduduki posisi teratas dalam jumlah peluncuran koin, bahkan sempat melampaui Pump.fun untuk menjadi yang teratas dalam pangsa pasar. Meskipun Pump.fun cepat merespons, persaingan antara keduanya tetap ketat, dan posisi dominan Pump.fun terancam.
Di bawah pengaruh faktor-faktor ini, valuasi 4 miliar dolar AS dari Pump.fun telah dipertanyakan dengan serius. Setelah rumor penerbitan koin pada bulan Juni, pasar sempat mengalami sentimen penghindaran risiko, dan koin MEME yang populer di ekosistem Solana mengalami penyesuaian besar-besaran, dengan dana cepat keluar. Beberapa analis bahkan menyatakan bahwa ICO kali ini lebih mirip dengan keluar dari likuiditas daripada rencana pengembangan jangka panjang, dan ada yang menunjukkan bahwa Pump.fun sedang melakukan "aksi pemanenan" secara menyeluruh.
Menariknya, pada Maret 2024, salah satu pendiri Pump.fun pernah menyatakan di media sosial bahwa setiap pra-penjualan adalah penipuan. Dan Pump.fun kebetulan menjual dengan bentuk pra-penjualan, memperlihatkan tindakan yang bertentangan. Penerbitan koin mengumpulkan total pasokan sebesar 33%, di mana putaran privat untuk institusi berkontribusi sebesar 18%, dan putaran publik sebesar 15%, semua koin akan dibuka sepenuhnya pada hari peluncurannya.
Dari hasil akhirnya, meskipun para profesional industri tidak optimis, namun para pendukung dan institusi jelas memiliki pandangan yang berbeda. Publik hanya membutuhkan 12 menit untuk menyelesaikan kuota sebesar 500 juta dolar, dengan sejumlah bursa besar berpartisipasi dalam publik PUMP. Data menunjukkan bahwa jumlah alamat dompet yang berpartisipasi dalam pra-penjualan di situs resmi dan menyelesaikan KYC adalah 23.959, dengan jumlah alamat dompet yang berhasil membeli sebanyak 10.145, dan rata-rata jumlah pembelian adalah 44.209 dolar. 89,7% dari pra-penjualan token PUMP diselesaikan melalui situs resmi, sementara total penjualan di bursa hanya mencakup 10,3%. Di antara alamat pra-penjualan di situs resmi, pengguna kecil adalah kelompok utama, dengan 5.758 pengguna yang membeli PUMP di bawah 1.000 dolar, sementara jumlah alamat dengan pembelian di atas satu juta dolar adalah 202, yang juga menunjukkan antusiasme dari institusi.
Seluruh proses ini secara sempurna menggambarkan fenomena "mulut tidak sesuai dengan tindakan" yang khas di dunia cryptocurrency. Karena beberapa masalah teknis dalam penjualan publik di bursa menyebabkan pengguna kesulitan untuk menyelesaikan pembelian, bahkan membuat beberapa pengguna menyatakan ketidakpuasan mereka di media sosial. Mengenai kinerja lanjutan Pump, komunitas juga menghasilkan kontroversi yang cukup besar, satu pihak berpendapat valuasi terlalu tinggi, setelah efek sorotan berakhir pasti akan runtuh, sementara pihak lain berpendapat bahwa Pump sebagai produk paling representatif dalam MEME memiliki logika pendapatan dan dasar pengetahuan yang lengkap, tidak akan mudah turun.
Dari sudut pandang saat ini, yang terakhir tampaknya sementara memperoleh kemenangan. Setelah diluncurkan pada 15 Juli, Pump meskipun sempat turun dari 0,0065 dolar AS menjadi 0,0042 dolar AS, setelah mengalami fluktuasi, mulai menunjukkan tren kenaikan, saat ini dilaporkan 0,0066 dolar AS, naik 55% dari harga penggalangan dana 0,004 dolar AS, dan valuasi juga meningkat dari 4 miliar dolar AS menjadi 6,6 miliar dolar AS, memberikan keuntungan tertentu bagi para pemesan.
Tentu saja, ada faktor manusia yang berperan dalam kenaikan bagian ini. Menurut analisis on-chain, hingga pagi ini pukul 8, Pump.fun mulai membeli kembali PUMP dengan pendapatan biaya transaksi setelah penerbitan koin. Dalam 7 jam terakhir, mereka menggunakan pendapatan biaya transaksi sebesar 187.770 SOL untuk membeli PUMP. Saat ini, telah digunakan 111.953 SOL( setara dengan 1,83 juta dolar) untuk membeli 3,04 miliar PUMP, dengan harga rata-rata di 0,006 dolar. Pembelian kembali dapat mendukung harga, tetapi tidak dapat dihindari bahwa ada kesan mengalihkan dari tangan kiri ke tangan kanan. Namun bagi pemegang, selama harga koin bisa naik, itu tetap merupakan hal yang baik.
Baik keluar dari likuiditas maupun murni untuk kesejahteraan pengguna, kontroversi valuasi Pump.fun mencerminkan kondisi pasar saat ini. Dulu dikenal karena likuiditas, MEME kini terjebak dalam kesulitan, dan ekonomi perhatian yang dulu meledak tampaknya perlahan-lahan menjadi proposisi palsu. Sekarang bahkan aplikasi yang paling representatif pun harus mengambil jalan penerbitan koin, secara samar mengisyaratkan bahwa narasi segera berakhir. Bagaimana arah masa depan MEME, token Pump adalah indikator arah. Taruhan pasar terhadapnya akan menjadi pengamatan yang valid terhadap penilaian nilai ekonomi perhatian. Kenaikan token setidaknya menunjukkan bahwa pasar mengakui penetapannya; jika token turun, orang akan berpikir tentang makna sebenarnya dari pasar MEME, yang mungkin memicu lebih banyak emosi penjualan. Ini mungkin juga salah satu alasan mengapa Pump melakukan pembelian kembali.
Kembali ke masalah inti: Penerbitan koin Pump.fun, siapa pemenang akhirnya? Tanpa diragukan lagi, pihak proyek adalah pemenangnya, peserta publik dan privat saat ini juga mendapatkan keuntungan yang besar, investor yang melakukan beli jangka pendek juga mendapatkan banyak keuntungan. Tapi sampai kapan mereka bisa mendapatkan keuntungan, berapa lama pihak proyek bisa mempertahankan harga koin, masih merupakan misteri. Beberapa paus sudah mulai mengambil keuntungan, menurut pemantauan, seekor paus melalui 5 dompet menghabiskan 5 juta USDC untuk berpartisipasi dalam penjualan publik PUMP, membeli 1.25 miliar PUMP, hari ini menjual semuanya dengan harga rata-rata 0.0067 dolar, meraih keuntungan 3.416 juta dolar.
Di sisi lain, kembali ke latar belakang realitas, kondisi makro pasar saat ini yang membaik juga akan mempengaruhi MEME sampai batas tertentu. Narasi Ethereum semakin kuat, token utama terus meningkat, mendorong ledakan altcoin ekosistem Ethereum. Dalam jangka panjang, meskipun ketidakpastian pasar saat ini cukup tinggi, penurunan suku bunga yang dapat diprediksi sudah di depan mata, pasar altcoin mungkin akan mengalami gelombang kecil. MEME menunjukkan tren polaritas, MEME berkualitas tinggi diuntungkan dari perputaran sektor dan meningkat, sementara likuiditas MEME lainnya disedot, sebagian besar akan diabaikan.
Menurut jalur perkembangan ini, meskipun MEME sebagai keberadaan yang mirip dengan ekonomi lipstik dan ekonomi lotere akan selalu ada, tetapi sulit untuk memicu badai dana seperti di tahun 2024.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
HashBrownies
· 08-04 14:39
Sekali lagi, sekumpulan para suckers berpesta.
Lihat AsliBalas0
BlockTalk
· 08-04 06:39
Sebuah mesin pemanen suckers dengan valuasi yang terlalu tinggi lagi.
Lihat AsliBalas0
ChainSherlockGirl
· 08-04 06:35
Valuasi 4 miliar adalah gelembung, saatnya para suckers untuk get on board.
Lihat AsliBalas0
RuntimeError
· 08-04 06:31
catch a falling knife orang yang dirugikan sudah memesan~
Pump.fun Token penjualan publik terjual habis dalam 12 menit, valuasi 4 miliar dolar AS memicu kontroversi
Kebenaran di balik pesta penerbitan koin Pump.fun: Keluar atau catch a falling knife?
Topik yang paling banyak dibicarakan di pasar cryptocurrency baru-baru ini adalah penerbitan koin Pump.fun (TGE). Kegiatan penerbitan koin yang sangat dinanti ini dimulai sejak bulan Juni dan akhirnya diungkap pada 12 Juli. Meskipun ada keraguan tentang valuasi sebesar 4 miliar dollar, bagian publik dijual habis hanya dalam 12 menit, bahkan ada investor yang mengungkapkan ketidakpuasan di media sosial karena tidak dapat berpartisipasi.
Saat ini, Pump.fun telah memberikan jawaban yang relatif memuaskan. Setelah diluncurkan, harga koin menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Hari ini, proyek tersebut juga mengumumkan bahwa mereka telah melakukan pembelian kembali koin pertama menggunakan biaya transaksi. Namun, apakah harga koin dapat dipertahankan dalam jangka panjang masih menjadi pertanyaan banyak orang.
Dalam putaran bull market ini, Pump.fun tanpa diragukan lagi adalah yang terdepan di bidang aplikasi. Ia berhasil membawa token MEME ke tingkat baru, dengan konsep peluncuran yang adil dan mode operasi yang mudah, yang benar-benar memecahkan hambatan tinggi dari penerbitan tradisional. Bahkan di saat popularitas MEME menurun, godaan untuk menciptakan koin hanya dengan 3 dolar masih sangat menarik.
Dari segi mekanisme, Pump.fun mengadopsi penetapan harga kontrak pintar secara penuh, tanpa tahap pra-penjualan dan pribadi. Ini juga menetapkan mekanisme kelulusan, yang secara otomatis membuat kolam likuiditas di bursa terdesentralisasi ketika kapitalisasi pasar mencapai 69.000 dolar AS. Proses peluncuran koin yang hampir sepenuhnya otomatis ini sangat diterima oleh pasar, dan menjadikan Pump.fun salah satu "mesin pencetak uang" terkuat dalam putaran pasar ini.
Sejak diluncurkan pada Januari 2024, Pump.fun telah menerbitkan lebih dari 11,44 juta koin, dengan alamat pengguna melebihi 22 juta, dan total pendapatan mendekati 720 juta USD. Di antaranya, pendapatan biaya transaksi tertinggi dalam satu hari mencapai 5,43 juta USD, sementara puncak pendapatan harian bahkan mencapai 15,88 juta USD. Bisa dikatakan, keuntungan pasar MEME kali ini hampir sepenuhnya dikuasai oleh Pump.fun, dan lebih lanjut mendorong perkembangan ekosistem Solana.
Namun, proyek yang dimulai dengan MEME ini tiba-tiba mengumumkan penerbitan koin, yang memicu diskusi luas di pasar. Rumor penerbitan koin Pump.fun pertama kali dapat ditelusuri kembali ke bulan Februari tahun ini, ketika ada kabar bahwa mereka berencana untuk menerbitkan koin di bursa terpusat, bahkan telah menyiapkan dokumen penerbitan koin yang lengkap, tetapi kemudian ditangguhkan karena masalah likuiditas pasar. Pada bulan Juni, rumor penerbitan koin muncul kembali, di mana beberapa media melaporkan bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar melalui penjualan token, dengan valuasi mencapai 4 miliar dolar.
Pada 10 Juli, Pump.fun secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan memulai penawaran umum koin asli PUMP pada 12 Juli pukul 22:00. Kali ini akan dijual 150 miliar koin dengan harga per unit 0,004 USDT, yang merupakan 15% dari total pasokan (1 triliun koin ). Dengan estimasi valuasi sebesar 4 miliar dolar, jumlah pendanaan untuk putaran ini adalah 600 juta dolar. Karena alasan kepatuhan, investor dari Inggris dan Amerika Serikat tidak diperbolehkan berpartisipasi dalam penjualan ini.
Dalam ekonomi token PUMP, 33% digunakan untuk penjualan publik, 24% digunakan untuk insentif komunitas dan ekosistem, 20% dialokasikan untuk tim, 2.4% digunakan untuk dana ekosistem, 2% menjadi milik yayasan, 13% dialokasikan untuk investor yang ada, 3% digunakan untuk siaran langsung terkait, 2.6% digunakan untuk likuiditas dan bursa.
Namun, dibandingkan dengan harapan sebelumnya, saat benar-benar menerbitkan koin, pasar justru merespons negatif secara kolektif. Kontroversi terutama terfokus pada valuasi sebesar 4 miliar dolar. Perlu diketahui, sebagai perusahaan terkemuka di bidang stablecoin, valuasi Circle hanya 7 miliar dolar. Valuasi sebuah proyek on-chain ternyata melebihi sebagian besar protokol DeFi blue-chip, pasar secara umum menganggap ini adalah pengurasan likuiditas.
Lebih penting lagi, lingkungan pasar saat ini telah berubah. Selain rebound kecil dalam beberapa hari terakhir, sebagian besar koin altcoin dan MEME menunjukkan pergerakan yang cukup lesu. Dari volume perdagangan dapat terlihat, berdasarkan data, volume perdagangan Pump.fun telah mengalami penurunan drastis setelah mencapai puncak $5,44 juta pada 23 Januari, dengan volume perdagangan harian baru-baru ini stabil di bawah $700.000, mengalami penurunan hingga 87,2% dari puncaknya. Dari segi penciptaan koin, jumlah penciptaan dalam satu hari telah turun dari puncak 70.000 menjadi 30.000, hampir terpotong setengah. Tingkat kelulusan koin bahkan lebih rendah dengan mengejutkan, turun dari 1,6% pada 2024 menjadi di bawah 1% saat ini. Ini sepenuhnya menunjukkan bahwa pasar MEME sedang mendingin, dan antusiasme pengguna cepat memudar.
Di sisi lain, pasar sedang menyusut, sementara pesaing muncul. Pump.fun yang pernah dominan kini juga menghadapi tekanan. Pesaing yang berfokus pada BONK, letsbonk.fun, berkembang pesat, sering kali menduduki posisi teratas dalam jumlah peluncuran koin, bahkan sempat melampaui Pump.fun untuk menjadi yang teratas dalam pangsa pasar. Meskipun Pump.fun cepat merespons, persaingan antara keduanya tetap ketat, dan posisi dominan Pump.fun terancam.
Di bawah pengaruh faktor-faktor ini, valuasi 4 miliar dolar AS dari Pump.fun telah dipertanyakan dengan serius. Setelah rumor penerbitan koin pada bulan Juni, pasar sempat mengalami sentimen penghindaran risiko, dan koin MEME yang populer di ekosistem Solana mengalami penyesuaian besar-besaran, dengan dana cepat keluar. Beberapa analis bahkan menyatakan bahwa ICO kali ini lebih mirip dengan keluar dari likuiditas daripada rencana pengembangan jangka panjang, dan ada yang menunjukkan bahwa Pump.fun sedang melakukan "aksi pemanenan" secara menyeluruh.
Menariknya, pada Maret 2024, salah satu pendiri Pump.fun pernah menyatakan di media sosial bahwa setiap pra-penjualan adalah penipuan. Dan Pump.fun kebetulan menjual dengan bentuk pra-penjualan, memperlihatkan tindakan yang bertentangan. Penerbitan koin mengumpulkan total pasokan sebesar 33%, di mana putaran privat untuk institusi berkontribusi sebesar 18%, dan putaran publik sebesar 15%, semua koin akan dibuka sepenuhnya pada hari peluncurannya.
Dari hasil akhirnya, meskipun para profesional industri tidak optimis, namun para pendukung dan institusi jelas memiliki pandangan yang berbeda. Publik hanya membutuhkan 12 menit untuk menyelesaikan kuota sebesar 500 juta dolar, dengan sejumlah bursa besar berpartisipasi dalam publik PUMP. Data menunjukkan bahwa jumlah alamat dompet yang berpartisipasi dalam pra-penjualan di situs resmi dan menyelesaikan KYC adalah 23.959, dengan jumlah alamat dompet yang berhasil membeli sebanyak 10.145, dan rata-rata jumlah pembelian adalah 44.209 dolar. 89,7% dari pra-penjualan token PUMP diselesaikan melalui situs resmi, sementara total penjualan di bursa hanya mencakup 10,3%. Di antara alamat pra-penjualan di situs resmi, pengguna kecil adalah kelompok utama, dengan 5.758 pengguna yang membeli PUMP di bawah 1.000 dolar, sementara jumlah alamat dengan pembelian di atas satu juta dolar adalah 202, yang juga menunjukkan antusiasme dari institusi.
Seluruh proses ini secara sempurna menggambarkan fenomena "mulut tidak sesuai dengan tindakan" yang khas di dunia cryptocurrency. Karena beberapa masalah teknis dalam penjualan publik di bursa menyebabkan pengguna kesulitan untuk menyelesaikan pembelian, bahkan membuat beberapa pengguna menyatakan ketidakpuasan mereka di media sosial. Mengenai kinerja lanjutan Pump, komunitas juga menghasilkan kontroversi yang cukup besar, satu pihak berpendapat valuasi terlalu tinggi, setelah efek sorotan berakhir pasti akan runtuh, sementara pihak lain berpendapat bahwa Pump sebagai produk paling representatif dalam MEME memiliki logika pendapatan dan dasar pengetahuan yang lengkap, tidak akan mudah turun.
Dari sudut pandang saat ini, yang terakhir tampaknya sementara memperoleh kemenangan. Setelah diluncurkan pada 15 Juli, Pump meskipun sempat turun dari 0,0065 dolar AS menjadi 0,0042 dolar AS, setelah mengalami fluktuasi, mulai menunjukkan tren kenaikan, saat ini dilaporkan 0,0066 dolar AS, naik 55% dari harga penggalangan dana 0,004 dolar AS, dan valuasi juga meningkat dari 4 miliar dolar AS menjadi 6,6 miliar dolar AS, memberikan keuntungan tertentu bagi para pemesan.
Tentu saja, ada faktor manusia yang berperan dalam kenaikan bagian ini. Menurut analisis on-chain, hingga pagi ini pukul 8, Pump.fun mulai membeli kembali PUMP dengan pendapatan biaya transaksi setelah penerbitan koin. Dalam 7 jam terakhir, mereka menggunakan pendapatan biaya transaksi sebesar 187.770 SOL untuk membeli PUMP. Saat ini, telah digunakan 111.953 SOL( setara dengan 1,83 juta dolar) untuk membeli 3,04 miliar PUMP, dengan harga rata-rata di 0,006 dolar. Pembelian kembali dapat mendukung harga, tetapi tidak dapat dihindari bahwa ada kesan mengalihkan dari tangan kiri ke tangan kanan. Namun bagi pemegang, selama harga koin bisa naik, itu tetap merupakan hal yang baik.
Baik keluar dari likuiditas maupun murni untuk kesejahteraan pengguna, kontroversi valuasi Pump.fun mencerminkan kondisi pasar saat ini. Dulu dikenal karena likuiditas, MEME kini terjebak dalam kesulitan, dan ekonomi perhatian yang dulu meledak tampaknya perlahan-lahan menjadi proposisi palsu. Sekarang bahkan aplikasi yang paling representatif pun harus mengambil jalan penerbitan koin, secara samar mengisyaratkan bahwa narasi segera berakhir. Bagaimana arah masa depan MEME, token Pump adalah indikator arah. Taruhan pasar terhadapnya akan menjadi pengamatan yang valid terhadap penilaian nilai ekonomi perhatian. Kenaikan token setidaknya menunjukkan bahwa pasar mengakui penetapannya; jika token turun, orang akan berpikir tentang makna sebenarnya dari pasar MEME, yang mungkin memicu lebih banyak emosi penjualan. Ini mungkin juga salah satu alasan mengapa Pump melakukan pembelian kembali.
Kembali ke masalah inti: Penerbitan koin Pump.fun, siapa pemenang akhirnya? Tanpa diragukan lagi, pihak proyek adalah pemenangnya, peserta publik dan privat saat ini juga mendapatkan keuntungan yang besar, investor yang melakukan beli jangka pendek juga mendapatkan banyak keuntungan. Tapi sampai kapan mereka bisa mendapatkan keuntungan, berapa lama pihak proyek bisa mempertahankan harga koin, masih merupakan misteri. Beberapa paus sudah mulai mengambil keuntungan, menurut pemantauan, seekor paus melalui 5 dompet menghabiskan 5 juta USDC untuk berpartisipasi dalam penjualan publik PUMP, membeli 1.25 miliar PUMP, hari ini menjual semuanya dengan harga rata-rata 0.0067 dolar, meraih keuntungan 3.416 juta dolar.
Di sisi lain, kembali ke latar belakang realitas, kondisi makro pasar saat ini yang membaik juga akan mempengaruhi MEME sampai batas tertentu. Narasi Ethereum semakin kuat, token utama terus meningkat, mendorong ledakan altcoin ekosistem Ethereum. Dalam jangka panjang, meskipun ketidakpastian pasar saat ini cukup tinggi, penurunan suku bunga yang dapat diprediksi sudah di depan mata, pasar altcoin mungkin akan mengalami gelombang kecil. MEME menunjukkan tren polaritas, MEME berkualitas tinggi diuntungkan dari perputaran sektor dan meningkat, sementara likuiditas MEME lainnya disedot, sebagian besar akan diabaikan.
Menurut jalur perkembangan ini, meskipun MEME sebagai keberadaan yang mirip dengan ekonomi lipstik dan ekonomi lotere akan selalu ada, tetapi sulit untuk memicu badai dana seperti di tahun 2024.