Investasi Terstruktur: Pilihan Baru untuk Investor Web3
Ketika ambang batas akses pasar sekunder semakin tinggi, dan investasi inkubasi memiliki karakteristik ambang batas tinggi dan siklus panjang, sebuah cara investasi yang lebih fleksibel dan dapat disesuaikan semakin diminati oleh para investor bernilai tinggi: produk terstruktur.
Sebenarnya, investasi terstruktur bukanlah konsep baru yang unik untuk Web3, melainkan berasal dari praktik matang di keuangan tradisional. Di pasar tradisional, lembaga keuangan sering mengemas berbagai aset dan memprosesnya secara bertingkat: lapisan risiko tinggi ditujukan untuk investor yang mencari imbal hasil tinggi, sedangkan lapisan risiko rendah menarik dana yang konservatif melalui mekanisme pembayaran prioritas dan perlindungan pokok. Ide ini kini diperkenalkan ke dalam ruang lingkup Web3 dan mendapatkan tingkat pemrograman dan efisiensi kombinasi yang lebih tinggi berkat fleksibilitas kontrak pintar dan mekanisme token.
Jenis Utama Investasi Terstruktur Web3
1. Produk Pendapatan Tetap
Ini adalah jenis produk terstruktur yang paling umum. Pihak proyek atau platform mengemas hak atas beberapa pendapatan di masa depan (seperti pendapatan staking, suku bunga DeFi, pembagian biaya protokol, dll.) dan menjualnya dalam bentuk imbal hasil tahunan tetap, menarik investor yang konservatif. Sebagian besar produk seperti manajemen keuangan stablecoin dan sertifikat pendapatan yang ditawarkan oleh platform perdagangan termasuk dalam kategori ini.
Beberapa platform DeFi juga melakukan tokenisasi pembagian hak hasil DeFi, membentuk struktur "YT (token hasil) + PT (token pokok)". Pengguna dapat memilih untuk membeli hanya PT untuk mengunci hasil di masa depan tanpa menghadapi risiko volatilitas, atau memilih YT untuk mempertaruhkan kenaikan suku bunga di masa depan.
2. Produk obligasi konversi / sertifikat pendapatan
Produk jenis ini sering dijumpai dalam investasi tahap awal atau kerja sama proyek, menggunakan model "utang terlebih dahulu + konversi token sesuai waktu". Investor biasanya memperoleh hak untuk membeli token proyek di masa depan dengan diskon melalui penandatanganan SAFT atau perjanjian waran token. Sementara itu, selama periode sebelum token diterbitkan, pihak proyek akan membayar bunga tetap secara berkala untuk mengurangi risiko investor.
3. Dana Stratifikasi Risiko
Ini adalah jenis produk terstruktur Web3 yang paling khas dalam rekayasa keuangan. Biasanya, sekumpulan aset dikemas dan dibagi menjadi tingkat risiko yang berbeda, yang paling umum adalah struktur dua lapisan Junior (subordinasi) dan Senior (prioritas). Lapisan Junior menanggung risiko utama tetapi menghasilkan lebih tinggi, sementara lapisan Senior mendapatkan prioritas pembagian keuntungan ketika proyek menguntungkan dan prioritas pengembalian modal ketika mengalami kerugian.
4. Produk Struktur Platform
Belakangan ini, investasi terstruktur sedang berkembang dari pengemasan aset peer-to-peer di tingkat protokol, secara bertahap menjadi jalur platform dan produk. Pertukaran, dompet, atau platform investasi pihak ketiga mendominasi seluruh proses dari desain hingga penjualan, memberikan kemudahan bagi pengguna yang tidak memiliki kemampuan strategi yang kompleks tetapi ingin mendapatkan keuntungan terstruktur.
Pertimbangan Hukum dan Kepatuhan dalam Investasi Terstruktur
Meskipun produk terstruktur tampak menurunkan ambang partisipasi dan meningkatkan fleksibilitas hasil, kenyataannya persyaratan untuk investor lebih tinggi. Investor perlu mempertimbangkan pertanyaan kunci berikut:
Kualifikasi Investor: Sebagian besar produk terstruktur hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, partisipasi ritel mungkin mengandung risiko kepatuhan.
Kepatuhan Aliran Dana: Apakah saluran masuk dan keluar dana legal dan sesuai, terutama dalam aliran dana lintas batas.
Pemahaman esensi produk: Apakah investor memahami struktur produk, distribusi risiko, dan aset dasar dengan memadai.
Kualifikasi Platform: Apakah platform penjualan memiliki kualifikasi yang sesuai untuk menjual produk keuangan.
Saran untuk Berpartisipasi dalam Investasi Terstruktur secara Kepatuhan
Membangun struktur identitas investasi yang jelas, seperti SPV luar negeri, kantor keluarga Hong Kong, atau dana pengecualian Singapura.
Pastikan legalitas aliran dana, gunakan rekening bank yang sesuai dengan struktur identitas, dan lakukan pertukaran mata uang dan penyelesaian melalui lembaga yang berlisensi.
Pilih platform investasi dengan hati-hati, perhatikan lokasi pendaftaran, kualifikasi regulasi, pengungkapan aset, dan mekanisme penyelesaian sengketa.
Investasi terstruktur memberikan peluang baru bagi investor Web3, tetapi juga membawa tuntutan yang lebih tinggi. Investor perlu memiliki pemahaman mendalam tentang mekanisme risiko, kemampuan untuk merancang jalur pendanaan, dan kesadaran proaktif terhadap tanggung jawab hukum. Bagi investor yang memiliki kemampuan pengaturan struktur keuangan yang tertentu, memiliki struktur identitas yang stabil dan saluran penyetoran, serta bersedia untuk memahami logika produk secara mendalam, investasi terstruktur dapat menjadi pintu masuk yang terkendali untuk berpartisipasi dalam Web3.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
7
Bagikan
Komentar
0/400
PanicSeller69
· 07-27 19:32
Sekali lagi para suckers harus berlutut untuk dimainkan.
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 07-26 01:40
suckers masih tidak mampu untuk makan
Lihat AsliBalas0
SilentAlpha
· 07-25 12:27
Siapa yang mengerti risiko?
Lihat AsliBalas0
BlockchainGriller
· 07-25 12:26
Kamu bilang ambang batasnya rendah, tapi risikonya masih begitu tinggi?
Lihat AsliBalas0
NervousFingers
· 07-25 12:25
Hanya orang kaya yang bisa bermain.
Lihat AsliBalas0
AltcoinHunter
· 07-25 12:05
suckers baru dipermainkan... melihatnya saja sudah lelah
Investasi Terstruktur Web3: Tipe, Peluang, dan Kepatuhan
Investasi Terstruktur: Pilihan Baru untuk Investor Web3
Ketika ambang batas akses pasar sekunder semakin tinggi, dan investasi inkubasi memiliki karakteristik ambang batas tinggi dan siklus panjang, sebuah cara investasi yang lebih fleksibel dan dapat disesuaikan semakin diminati oleh para investor bernilai tinggi: produk terstruktur.
Sebenarnya, investasi terstruktur bukanlah konsep baru yang unik untuk Web3, melainkan berasal dari praktik matang di keuangan tradisional. Di pasar tradisional, lembaga keuangan sering mengemas berbagai aset dan memprosesnya secara bertingkat: lapisan risiko tinggi ditujukan untuk investor yang mencari imbal hasil tinggi, sedangkan lapisan risiko rendah menarik dana yang konservatif melalui mekanisme pembayaran prioritas dan perlindungan pokok. Ide ini kini diperkenalkan ke dalam ruang lingkup Web3 dan mendapatkan tingkat pemrograman dan efisiensi kombinasi yang lebih tinggi berkat fleksibilitas kontrak pintar dan mekanisme token.
Jenis Utama Investasi Terstruktur Web3
1. Produk Pendapatan Tetap
Ini adalah jenis produk terstruktur yang paling umum. Pihak proyek atau platform mengemas hak atas beberapa pendapatan di masa depan (seperti pendapatan staking, suku bunga DeFi, pembagian biaya protokol, dll.) dan menjualnya dalam bentuk imbal hasil tahunan tetap, menarik investor yang konservatif. Sebagian besar produk seperti manajemen keuangan stablecoin dan sertifikat pendapatan yang ditawarkan oleh platform perdagangan termasuk dalam kategori ini.
Beberapa platform DeFi juga melakukan tokenisasi pembagian hak hasil DeFi, membentuk struktur "YT (token hasil) + PT (token pokok)". Pengguna dapat memilih untuk membeli hanya PT untuk mengunci hasil di masa depan tanpa menghadapi risiko volatilitas, atau memilih YT untuk mempertaruhkan kenaikan suku bunga di masa depan.
2. Produk obligasi konversi / sertifikat pendapatan
Produk jenis ini sering dijumpai dalam investasi tahap awal atau kerja sama proyek, menggunakan model "utang terlebih dahulu + konversi token sesuai waktu". Investor biasanya memperoleh hak untuk membeli token proyek di masa depan dengan diskon melalui penandatanganan SAFT atau perjanjian waran token. Sementara itu, selama periode sebelum token diterbitkan, pihak proyek akan membayar bunga tetap secara berkala untuk mengurangi risiko investor.
3. Dana Stratifikasi Risiko
Ini adalah jenis produk terstruktur Web3 yang paling khas dalam rekayasa keuangan. Biasanya, sekumpulan aset dikemas dan dibagi menjadi tingkat risiko yang berbeda, yang paling umum adalah struktur dua lapisan Junior (subordinasi) dan Senior (prioritas). Lapisan Junior menanggung risiko utama tetapi menghasilkan lebih tinggi, sementara lapisan Senior mendapatkan prioritas pembagian keuntungan ketika proyek menguntungkan dan prioritas pengembalian modal ketika mengalami kerugian.
4. Produk Struktur Platform
Belakangan ini, investasi terstruktur sedang berkembang dari pengemasan aset peer-to-peer di tingkat protokol, secara bertahap menjadi jalur platform dan produk. Pertukaran, dompet, atau platform investasi pihak ketiga mendominasi seluruh proses dari desain hingga penjualan, memberikan kemudahan bagi pengguna yang tidak memiliki kemampuan strategi yang kompleks tetapi ingin mendapatkan keuntungan terstruktur.
Pertimbangan Hukum dan Kepatuhan dalam Investasi Terstruktur
Meskipun produk terstruktur tampak menurunkan ambang partisipasi dan meningkatkan fleksibilitas hasil, kenyataannya persyaratan untuk investor lebih tinggi. Investor perlu mempertimbangkan pertanyaan kunci berikut:
Kualifikasi Investor: Sebagian besar produk terstruktur hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, partisipasi ritel mungkin mengandung risiko kepatuhan.
Kepatuhan Aliran Dana: Apakah saluran masuk dan keluar dana legal dan sesuai, terutama dalam aliran dana lintas batas.
Pemahaman esensi produk: Apakah investor memahami struktur produk, distribusi risiko, dan aset dasar dengan memadai.
Kualifikasi Platform: Apakah platform penjualan memiliki kualifikasi yang sesuai untuk menjual produk keuangan.
Saran untuk Berpartisipasi dalam Investasi Terstruktur secara Kepatuhan
Membangun struktur identitas investasi yang jelas, seperti SPV luar negeri, kantor keluarga Hong Kong, atau dana pengecualian Singapura.
Pastikan legalitas aliran dana, gunakan rekening bank yang sesuai dengan struktur identitas, dan lakukan pertukaran mata uang dan penyelesaian melalui lembaga yang berlisensi.
Pilih platform investasi dengan hati-hati, perhatikan lokasi pendaftaran, kualifikasi regulasi, pengungkapan aset, dan mekanisme penyelesaian sengketa.
Investasi terstruktur memberikan peluang baru bagi investor Web3, tetapi juga membawa tuntutan yang lebih tinggi. Investor perlu memiliki pemahaman mendalam tentang mekanisme risiko, kemampuan untuk merancang jalur pendanaan, dan kesadaran proaktif terhadap tanggung jawab hukum. Bagi investor yang memiliki kemampuan pengaturan struktur keuangan yang tertentu, memiliki struktur identitas yang stabil dan saluran penyetoran, serta bersedia untuk memahami logika produk secara mendalam, investasi terstruktur dapat menjadi pintu masuk yang terkendali untuk berpartisipasi dalam Web3.