Pandangan Eksekutif Raksasa Manajemen Aset Global tentang Pasar Kripto: Prospek 2025

Dalam sebuah dialog mendalam, seorang eksekutif dari raksasa manajemen aset global yang mengelola triliunan dolar berbagi pandangannya yang unik tentang ETF aset digital, proses modernisasi pasar, dan integrasi teknologi blockchain dengan keuangan tradisional.

Eksekutif ini menggambarkan dirinya sebagai "penggerak modernisasi pasar", yang berkomitmen untuk meningkatkan ketahanan pasar, meningkatkan transparansi, dan memperluas partisipasi investor. Dia percaya bahwa ETF itu sendiri adalah teknologi yang mengganggu, sejalan dengan tujuan teknologi blockchain: mendorong modernisasi pasar dan mewujudkan inovasi serta perubahan di pasar keuangan. Inovasi teknologi selalu menjadi dasar modernisasi pasar, dan pola ini tidak pernah berubah selama ribuan tahun.

Saat ini sedang berada di tahap penggabungan antara aset blockchain dan pasar keuangan tradisional. Peluncuran ETP Bitcoin di Amerika Serikat tepat satu tahun yang lalu, menandai momen penting sebagai titik perpisahan, sekaligus baru saja dimulai. ETP Bitcoin ini membangun jembatan antara dunia kripto dan dunia keuangan tradisional, memberikan dampak positif bagi para peserta dari kedua dunia.

Mengenai perkembangan masa depan aset enkripsi, terdapat dua perspektif: tahap saat ini setara dengan memaksakan teknologi enkripsi ke dalam kerangka keuangan tradisional, sementara visi masa depan mungkin adalah pergeseran bisnis lembaga keuangan tradisional ke blockchain. Namun, eksekutif ini mengajukan pertanyaan kunci: apakah visi desentralisasi sepenuhnya ini benar-benar paling cocok untuk pasar dan investor saat ini? Dia menyarankan untuk memanfaatkan teknologi enkripsi untuk meningkatkan mekanisme kepercayaan, bukan sepenuhnya menggantikan perantara.

Dalam pasar Bitcoin, volatilitas yang tinggi, fluktuasi volatilitas yang lebih tinggi, dan karakteristik skew positif adalah fokus perhatian pasar. Perkembangan pasar opsi telah membawa mekanisme perdagangan baru untuk ETF kripto, memperluas keragaman cara partisipasi di pasar.

Bagi raksasa manajemen aset ini, pendidikan adalah cara pemasaran terbaik untuk Bitcoin. Pendidikan ini terutama berfokus pada manajemen risiko, bagaimana memanfaatkan risiko untuk mencapai diversifikasi portofolio, dan mempelajari interaksi antara portofolio. Investor masih perlu menyadari dengan jelas: meskipun volatilitas harga Bitcoin telah menurun dalam beberapa tahun terakhir, itu masih merupakan aset yang berisiko tinggi dan volatilitas tinggi dibandingkan dengan aset lain dalam portofolio investor.

Eksekutif ini menunjukkan beberapa kesalahpahaman yang ada antara komunitas enkripsi dan sektor keuangan tradisional, terutama mengenai evaluasi kinerja Bitcoin ETF dan Ethereum ETF. Dia menekankan bahwa kriteria utama untuk menilai apakah sebuah ETF berhasil adalah apakah ETF tersebut dapat mencapai tujuan yang diharapkan. Standar pengukuran keberhasilan ETF mencakup akurasi pelacakan dan kualitas pasar.

Mengenai perkembangan ETF Ethereum, industri menghadapi ketidakpastian mengenai waktu peluncuran perdagangan pada pertengahan 2023. Tren pasar saat ini menunjukkan bahwa investor mandiri adalah pendorong utama, dengan investor secara umum memahami perbedaan antara Bitcoin dan Ethereum. Topik investasi Bitcoin menunjukkan keunggulan di tengah ketegangan geopolitik saat ini, sementara Ethereum menghadapi tantangan yang sangat terkait dengan saham teknologi besar.

Dalam prospek pengembangan ETF tahun 2025, raksasa manajemen aset ini berharap penelitian tentang Bitcoin dalam membangun portofolio terus mendalam, dan fokus diskusi seharusnya beralih dari "apakah akan berinvestasi di Bitcoin" menjadi "bagaimana cara menggunakan Bitcoin secara rasional dalam portofolio". Perkembangan penting lainnya adalah peluncuran opsi ETP Bitcoin, inovasi ini membantu menciptakan dinamika perdagangan yang lebih seimbang.

Mengenai perencanaan masa depan untuk ETF aset digital, perusahaan mengambil sikap yang relatif hati-hati dan pragmatis. Prinsip pengambilan keputusan investasi mereka didasarkan pada argumen investasi yang jelas, fokus pada evaluasi arus kas dari aset dasar, mengutamakan pengukuran risiko, serta mempertimbangkan kebutuhan portofolio klien. Fokus strategi aset digital saat ini mencakup operasi dan pengembangan ETF Bitcoin dan Ethereum, proyek tokenisasi, serta bisnis terkait stablecoin.

Pemerintah baru akan segera dilantik, dengan orientasi yang lebih condong kepada pasar bebas dan kebijakan pro-pasar. Perubahan ketua SEC dapat memiliki dampak signifikan pada industri enkripsi. Dari segi sejarah, pasar AS telah menunjukkan keseimbangan yang lebih baik dalam mendukung inovasi dan melindungi investor dibandingkan pasar global lainnya.

Untuk prospek khusus tahun 2025, raksasa manajemen aset ini memperhatikan tiga aspek inti: penetapan definisi dasar, pembagian yurisdiksi yang jelas, dan pembentukan mekanisme kolaborasi antara sektor publik dan swasta. Mereka percaya bahwa industri ini memasuki "era keemasan" yang mungkin, terutama berkat biaya ruang blok yang lebih rendah, lingkungan pengembangan yang lebih nyaman, dan prospek regulasi yang lebih jelas.