Analisis Situasi Perkembangan Pasar Stablecoin dan Tren Masa Depan
Tahun 2025 adalah tahun tonggak sejarah dalam perkembangan stablecoin. Di tahun ini, stablecoin tidak hanya mencetak rekor baru dalam ukuran pasar dan tingkat aktivitas perdagangan, tetapi juga kebijakan regulasi terkait dan perhatian modal juga mengalami percepatan. Sebagai alat "pelindung" di pasar kripto, stablecoin secara bertahap memperluas jangkauannya ke bidang-bidang terdepan seperti pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur DeFi, hingga kredit kedaulatan.
Sebuah laporan industri terbaru menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur terpenting yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan ini secara sistematis menyusun dan menganalisis industri stablecoin dari enam dimensi: sejarah perkembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi perkembangan, dan risiko potensial.
Koin stabil USDT mendominasi pasar
Data menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS memiliki keunggulan mutlak, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar dolar. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat dari negara lain masih dalam tahap awal, dengan stablecoin euro yang berada di peringkat kedua hanya memiliki ukuran 49 juta dolar. Stablecoin fiat lainnya seperti yen, pound, won, dan lira memiliki ukuran antara ratusan ribu hingga puluhan juta dolar. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar masih memiliki ruang pengembangan yang cukup besar.
Hingga Juli 2025, total nilai pasar stablecoin global telah melampaui 250 miliar dolar AS, menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dibandingkan awal tahun. Di antaranya, total nilai pasar USDT dan USDC menyumbang 86,5%, membentuk oligopoli ganda di pasar. Perlu dicatat bahwa total volume transfer stablecoin dalam setahun mencapai 36,3 triliun dolar AS, melampaui total transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. USDC menunjukkan kinerja yang mengesankan pada tahun 2025, dengan laju pertumbuhan mencapai 40,9% dalam setahun, jika laju ini berlanjut, diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Berbagai Faktor Mendorong Perkembangan Stablecoin
Perkembangan cepat stablecoin bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari dorongan berbagai kekuatan yang bekerja sama:
Ekonomi utama secara bertahap memajukan legislasi stablecoin, jalur regulasi semakin jelas;
Perusahaan keuangan tradisional dan raksasa teknologi berlomba-lomba untuk berinvestasi di bidang stablecoin;
Sebuah perusahaan penerbit stablecoin berhasil go public, memicu imajinasi pasar modal terhadap stablecoin;
Beberapa daerah dengan inflasi tinggi menganggap stablecoin sebagai alat lindung nilai "dolar digital";
DeFi, RWA, dan skenario pembayaran serta penyelesaian yang muncul terus memberikan permintaan nyata untuk stablecoin.
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dengan total alamat pemegang koin melampaui 168 juta. Proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, dengan struktur pengguna secara bertahap beralih dari robot arbitrase ke perusahaan dan ritel.
Stablecoin Masuk ke "Medan Perang Utama"
Stablecoin sedang beralih dari "jangkar penghindaran risiko perdagangan" menjadi "aset utama dalam keuangan digital". Baru-baru ini, beberapa raksasa teknologi global dan lembaga keuangan meningkatkan pengaturan mereka terhadap stablecoin:
Sebuah penerbit stablecoin terdaftar di bursa saham AS, dengan kapitalisasi pasar yang pernah mendekati seratus miliar yuan;
Perusahaan pembayaran terkenal meluncurkan stablecoin milik sendiri dan diluncurkan di blockchain berkinerja tinggi;
Perusahaan pembayaran besar memperkenalkan USDC dalam penyelesaian B2B;
Raksasa internet China memasuki pasar stablecoin Hong Kong, dengan skenario aplikasi termasuk pembayaran lintas batas, perdagangan investasi, dan penyelesaian konsumsi;
Raksasa ritel global mendukung pembayaran stablecoin;
Jaringan publik baru menarik banyak penyebaran stablecoin, beberapa stablecoin jaringan publik mengalami pertumbuhan nilai pasar lebih dari 600% dalam setahun.
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto membuat stablecoin beralih dari "alat penyelesaian khusus kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang luas digunakan, sementara juga mengajukan tuntutan yang lebih tinggi terhadap kepatuhan regulasi.
Tantangan dan Ketidakpastian yang Berkembang
Meskipun pasar menunjukkan performa yang panas, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan struktural dan kontroversi.
Masalah skala penggunaan yang sebenarnya: Meskipun total nilai transfer stablecoin sangat besar, tetapi hingga tujuh hingga delapan puluh persen di antaranya mungkin terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot dan internal bursa, sehingga skala penggunaan yang sebenarnya oleh C-end atau perusahaan masih perlu dijelaskan lebih lanjut.
Masalah mekanisme pengikatan dan transparansi: Beberapa stablecoin utama belum merilis laporan audit lengkap, struktur aset cadangan dan eksposur risikonya masih diperdebatkan; sementara beberapa stablecoin yang lebih transparan dan sesuai dengan regulasi masih memiliki ruang untuk perbaikan dalam penyebaran aplikasi dan integrasi ekosistem.
Perbedaan kebijakan regulasi: Kebijakan regulasi di berbagai negara memiliki perbedaan dan pertempuran, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara proaktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu diperhatikan bahwa undang-undang terkait di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi. Jika legislasi ini secara resmi berlaku, itu akan berdampak mendalam pada logika operasional stablecoin utama yang ada dan struktur kepatuhan global.
Ringkasan
Stablecoin sedang berada dalam periode kunci perkembangan dan transformasi yang cepat. Saat skala pasar terus berkembang dan skenario aplikasi semakin kaya, stablecoin juga menghadapi berbagai tantangan seperti regulasi, transparansi, dan permintaan yang nyata. Di masa depan, dengan perbaikan kerangka regulasi dan lebih banyak keterlibatan institusi, stablecoin diharapkan dapat memainkan peran yang lebih penting dalam sistem keuangan global. Namun, jalur perkembangannya masih memiliki banyak ketidakpastian, yang memerlukan upaya bersama dari peserta pasar dan lembaga pengatur untuk mendorong ekosistem stablecoin menuju arah yang lebih sehat, transparan, dan berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
GasWrangler
· 07-21 07:47
sebenarnya dominasi usdt secara matematis tidak terhindarkan pada titik ini...hanya analisis data tx
Lihat AsliBalas0
0xSunnyDay
· 07-20 03:47
lagi naik bull啊bull啊
Lihat AsliBalas0
StopLossMaster
· 07-18 16:01
turun turun naik siapa yang tahan
Lihat AsliBalas0
ZkProofPudding
· 07-18 16:01
Wah, saya lagi dapat banyak uang!
Lihat AsliBalas0
WenMoon42
· 07-18 15:52
Regulasi datang, teman-teman bersiap-siap untuk Rug Pull
Pasar stabilcoin mencapai lebih dari 2500 miliar dolar AS, dengan regulasi dan aplikasi melakukan dorongan yang kuat.
Analisis Situasi Perkembangan Pasar Stablecoin dan Tren Masa Depan
Tahun 2025 adalah tahun tonggak sejarah dalam perkembangan stablecoin. Di tahun ini, stablecoin tidak hanya mencetak rekor baru dalam ukuran pasar dan tingkat aktivitas perdagangan, tetapi juga kebijakan regulasi terkait dan perhatian modal juga mengalami percepatan. Sebagai alat "pelindung" di pasar kripto, stablecoin secara bertahap memperluas jangkauannya ke bidang-bidang terdepan seperti pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur DeFi, hingga kredit kedaulatan.
Sebuah laporan industri terbaru menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur terpenting yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan ini secara sistematis menyusun dan menganalisis industri stablecoin dari enam dimensi: sejarah perkembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi perkembangan, dan risiko potensial.
Koin stabil USDT mendominasi pasar
Data menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS memiliki keunggulan mutlak, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar dolar. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat dari negara lain masih dalam tahap awal, dengan stablecoin euro yang berada di peringkat kedua hanya memiliki ukuran 49 juta dolar. Stablecoin fiat lainnya seperti yen, pound, won, dan lira memiliki ukuran antara ratusan ribu hingga puluhan juta dolar. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar masih memiliki ruang pengembangan yang cukup besar.
Hingga Juli 2025, total nilai pasar stablecoin global telah melampaui 250 miliar dolar AS, menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dibandingkan awal tahun. Di antaranya, total nilai pasar USDT dan USDC menyumbang 86,5%, membentuk oligopoli ganda di pasar. Perlu dicatat bahwa total volume transfer stablecoin dalam setahun mencapai 36,3 triliun dolar AS, melampaui total transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. USDC menunjukkan kinerja yang mengesankan pada tahun 2025, dengan laju pertumbuhan mencapai 40,9% dalam setahun, jika laju ini berlanjut, diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Berbagai Faktor Mendorong Perkembangan Stablecoin
Perkembangan cepat stablecoin bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari dorongan berbagai kekuatan yang bekerja sama:
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dengan total alamat pemegang koin melampaui 168 juta. Proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, dengan struktur pengguna secara bertahap beralih dari robot arbitrase ke perusahaan dan ritel.
Stablecoin Masuk ke "Medan Perang Utama"
Stablecoin sedang beralih dari "jangkar penghindaran risiko perdagangan" menjadi "aset utama dalam keuangan digital". Baru-baru ini, beberapa raksasa teknologi global dan lembaga keuangan meningkatkan pengaturan mereka terhadap stablecoin:
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto membuat stablecoin beralih dari "alat penyelesaian khusus kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang luas digunakan, sementara juga mengajukan tuntutan yang lebih tinggi terhadap kepatuhan regulasi.
Tantangan dan Ketidakpastian yang Berkembang
Meskipun pasar menunjukkan performa yang panas, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan struktural dan kontroversi.
Masalah skala penggunaan yang sebenarnya: Meskipun total nilai transfer stablecoin sangat besar, tetapi hingga tujuh hingga delapan puluh persen di antaranya mungkin terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot dan internal bursa, sehingga skala penggunaan yang sebenarnya oleh C-end atau perusahaan masih perlu dijelaskan lebih lanjut.
Masalah mekanisme pengikatan dan transparansi: Beberapa stablecoin utama belum merilis laporan audit lengkap, struktur aset cadangan dan eksposur risikonya masih diperdebatkan; sementara beberapa stablecoin yang lebih transparan dan sesuai dengan regulasi masih memiliki ruang untuk perbaikan dalam penyebaran aplikasi dan integrasi ekosistem.
Perbedaan kebijakan regulasi: Kebijakan regulasi di berbagai negara memiliki perbedaan dan pertempuran, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara proaktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu diperhatikan bahwa undang-undang terkait di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi. Jika legislasi ini secara resmi berlaku, itu akan berdampak mendalam pada logika operasional stablecoin utama yang ada dan struktur kepatuhan global.
Ringkasan
Stablecoin sedang berada dalam periode kunci perkembangan dan transformasi yang cepat. Saat skala pasar terus berkembang dan skenario aplikasi semakin kaya, stablecoin juga menghadapi berbagai tantangan seperti regulasi, transparansi, dan permintaan yang nyata. Di masa depan, dengan perbaikan kerangka regulasi dan lebih banyak keterlibatan institusi, stablecoin diharapkan dapat memainkan peran yang lebih penting dalam sistem keuangan global. Namun, jalur perkembangannya masih memiliki banyak ketidakpastian, yang memerlukan upaya bersama dari peserta pasar dan lembaga pengatur untuk mendorong ekosistem stablecoin menuju arah yang lebih sehat, transparan, dan berkelanjutan.